1、证券投资分析试题 2010 年 3 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)1.一般的，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。（分数：0.50）A.市场指数型证券组合B.平衡型证券组合C.收入型证券组合D.有效型证券组合2.现代投资理论兴起后，学术分析流派投资分析的哲学基础是( )。（分数：0.50）A.有效市场理论B.股票价格决定其价格C.按照投资风险水平选择投资对象D.股票的价格围绕价值波动3.与基本分析相比，技术分析具有( )的特点。（分数：0.50）A.对市场的反映比较直观，分析的结论的时效性较强B.比
2、较全面地把握证券的基本走势C.应用起来比较简单D.适用于周期相对比较长的证券价格预测4.基础利率是证券定价过程中必须考虑的一个重要因素。通常能够用来确定基础利率的参照利率有多种，但一般不包括( )。（分数：0.50）A.长期政府债券利率B.短期政府债券利率C.银行存款利率D.银行同业拆借利率5.2005 年中国证券业协会又对( )进行了新的修订，进一步加强了对证券分析师职业道德标准的自律和监督。（分数：0.50）A.中国证券业协会证券分析师委员会工作规则B.中国证券分析师职业道德守则C.中国证券业协会证券分析师专业委员会章程D.中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法6.某无息债券的
3、面值为 1000 元，期限为 2 年，发行价为 880 元，到期按面值偿还。该债券的 复利到期收益率为( )。（分数：0.50）A.4.4%B.6%C.6.6%D.8.8%7.贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。（分数：0.50）A.到期收益率等于票面利率B.到期收益率大于票面利率C.到期收益率小于票面利率D.无法比较8.一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。（分数：0.50）A.资本资产定价模型B.套利定价模型C.市盈率定价模型D.布莱克斯科尔斯期权定价模型9.2010 年 3 月 5 日，某年息 6%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1
4、年期债券，上次付息为 2009 年 12 月31 日。如市场净价报价为 96 元，则按实际天数计算的利息累积天数为( )。（分数：0.50）A.62 天B.63 天C.64 天D.6510.债券的收益曲线为“反向”，表明当债券期限增加时，收益率( )。（分数：0.50）A.下降B.增加C.不变D.无序11.恶性通货膨胀是指年通胀率达( )的通货膨胀。（分数：0.50）A.10%以下B.两位数C.三位数以上D.四位数以下12.十届全国人大一次会议通过国务院机构改革方案，新增设国务院直属特设机构( )，其主要职责包括依法履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组。（分数：0.50）A.国家发展和改
5、革委员会B.国有资产监督管理委员会C.商务部D.中国人民银行13.劳动力人口是指年龄在( )具有劳动能力的人的全体。（分数：0.50）A.18 岁以上B.16 岁以上C.14 岁以上D.以上都不正确14.长期资本是指合同规定偿还期超过( )年的资本或未定偿还期的资本。（分数：0.50）A.1B.2C.3D.515.一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在( )的储备头寸。（分数：0.50）A.世界银行B.瑞士银行C.国际货币基金组织D.美国联邦储备银行16.行业经济活动是( )的主要对象之一。（分数：0.50）A.微观经济分析B.中观经济分析C.宏观经济分析D.技术分析17.当期货市场上不存
6、在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货( )的品种，以其作为替代品中进行套期保值。（分数：0.50）A.在功能上互补性强B.期限相近C.功能上比较相近D.地域相同18.评价宏观经济形势的基本变量包括 GDP 与经济增长、通货膨胀率、固定资产投资规模、国际收支和( )。（分数：0.50）A.行业发展态势B.国际政治形势C.汇率D.科技创新19.如果市场是( )，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化与当前已知的公开信息毫无关系，其变化纯粹依赖于明天新的信息。在这种市场中，基于公开资料的基础分析毫无用
7、处。（分数：0.50）A.半弱式有效市场B.弱式有效市场C.强式有效市场D.半强式有效市场20.计算应收账款周转率所使用的销售收入数据( )。（分数：0.50）A.是指扣除运输费用后的销售净额B.是指扣除已收回款后的销售净额C.是指扣除折扣和折让后的销售净额D.来自资产负债表21.自由竞争市场与垄断竞争市场的显著不同在于( )。（分数：0.50）A.企业数量B.要素流动程度C.产品是否同科D.产品是否同质22.所谓“吉尔德定律”，是指在未来 25 年，主干网的带宽将( )增加 1 倍。（分数：0.50）A.每 6 个月B.每 12 个月C.每 18 个月D.每 24 个月23.分析某行业是否属
8、于增长型行业，可采用的方法有( )。（分数：0.50）A.用该行业的历年统计资料来分析B.用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较C.用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较D.用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较24.以下不属于经营战略具有的特征为( )。（分数：0.50）A.全局性B.长远性C.纲领性D.精确性25.将风险资产进行对冲属于( )。（分数：0.50）A.公司理财B.金融工具交易C.投资管理D.风险管理26.鉴于传统风险管理存在的缺陷，现代风险管理强调采用以( )为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。（分数：0.50）A.头寸规模控制
9、B.名义值法C.风险控制D.VaR27.( )标志着股权分置改革正式启动。（分数：0.50）A.2001 年 6 月 12 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法B.2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C.2005 年 4 月 29 日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知D.2005 年 9 月 4 日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法28.不属于扩张型公司重组方式的是( )。（分数：0.50）A.收购股份B.合资或联营C.公司合并D.公司的分立29.进行证券投资技术分析的假没中，从人的心理因
10、素方面考虑的假设是( )。（分数：0.50）A.市场行为涵盖一切信息B.证券价格沿趋势移动C.历史会重演D.投资者都是理性的30.一般来说，( )是确认支撑线重要性时应考虑的因素。（分数：0.50）A.股价在这个区域停留时间的长短和股价在这个区域伴随的成交量大小B.股价在这个区域伴随的成交量大小和股价在这个区域波动的幅度C.支撑线位置的高低和股价在这个区域停留时间的长短D.支撑线的陡峭程度和支撑线位置的高低31.以下不会增强公司的变现能力的因素是( )。（分数：0.50）A.可动用的银行贷款指标B.准备很快变现的长期资产C.偿债能力的声誉D.未作记录的或有负债32.使证券市场呈现上升走势的最有
11、利的经济背景条件是( )。（分数：0.50）A.持续、稳定、高速的 GDP 增长B.高通胀下的 GDP 增长C.宏观调整下的 GDP 减速增长D.转折性的 GDP 变动33.( )是(普通股)每股市价与每股收益的比率，亦称“本益比”。（分数：0.50）A.市净率B.市盈率C.股利支付率D.每股净资产34.投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为( )。（分数：0.50）A.内部收益率B.必要收益率C.市盈率D.净资产收益率35.出现在顶部的看跌形态是( )。（分数：0.50）A.头肩顶B.旗形C.楔形D.三角形36.下列哪些行为一定会导致公司总股
12、本增加，同时每股净资产减少?( )（分数：0.50）A.现金分红B.增发新股C.送股D.配股37.按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值( )预期现金流的贴现值。（分数：0.50）A.不等于B.肯定小于C.肯定大于D.等于38.上市公司通过( )形式向投资者披露其经营状况的有关信息。（分数：0.50）A.年度报告B.中期报告C.临时报告D.以上都是39.委比是用来衡量买卖盘相对强弱的指标，以下描述正确的是( )。（分数：0.50）A.委比值负值越大，买盘相对比较强劲B.委比值正值越大，买盘相对比较强劲C.委比值的绝对值大小决定买盘的强度D.委比值的正负决定买卖的强度40.资本项目一般分为
13、( )。（分数：0.50）A.有效资本和无效资本B.固定资本和长期资本C.本国资本和外国资本D.长期资本和短期资本41.艾略特波浪理论的数学基础来自( )。（分数：0.50）A.周期理论B.黄金分割数C.时间数列D.斐波那奇数列42.消耗性缺口一般发生在( )。（分数：0.50）A.行情趋势之初B.行情趋势中途C.行情趋势末端D.无法判断43.CFA 协会是一家全球性非营利专业机构。CFA 协会的前身是( )。（分数：0.50）A.AIMRB.FAFC.ICFAD.ACIIA44.确定基金价格最根本的依据是( )。（分数：0.50）A.每基金单位资产净值及其变动情况B.基金管理人的管理水平以及
14、政府有关基金的政策C.市场供求关系、宏观经济状况、证券市场状况D.每基金单位费用水平及其变动情况45.( )不是品牌所具有的功能。（分数：0.50）A.创造市场B.联合市场C.巩固市场D.规范市场46.逆时钟曲线理论认为，价量齐升时所隐含的买卖信息是( )。（分数：0.50）A.阳转信号B.观望待机的时候C.最佳买进时机D.卖出的时机47.下列关于国际金融市场动荡对证券市场的影响，错误的是( )。（分数：0.50）A.一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B.一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C.汇
15、率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的消失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D.从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑48.以下说法中，正确的是( )。（分数：0.50）A.投资咨询机构及其从业人员，可以代理委托人从事证券投资B.投资咨询机构及其从业人员，可以与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失C.投资咨询机构及其从业人员，不可以买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票D.投资咨询机构及其从业人员，可以利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息49.在进行贷款或融资活动时，贷款者和
16、借款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( )的观点。（分数：0.50）A.市场预期理论B.合理分析理论C.流动性偏好理论D.市场分割理论50.主营业务利润率是主营业务利润与( )的百分比。（分数：0.50）A.总资产B.净资产C.固定资产D.主营业务收入51.光头光脚的长阳线表示当日( )。（分数：0.50）A.空方占优B.多方占优C.多、空平衡D.无法判断52.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( )。（分数：0.50）A.速动比率B.已获利息倍数C.有形资产净值债务率D.资产负债率53.套利定价模型(APT)是( )于
17、 20 世纪 70 年代建立的。（分数：0.50）A.巴菲特B.艾略特C.罗斯D.马柯威茨54.关于证券组合管理方法，下列说法中，错误的是( )。（分数：0.50）A.根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型B.被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C.主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D.采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略55.证券市场线方程表明( )。（分数：0.50）A.证券的期望收益率与其对市场组合方差的贡献
18、率之间存在着线性关系B.有效组合期望收益率与其标准差有线性关系C.有效组合期望收益率与其方差有线性关系D.有效组合的期望收益率仅是对承担风险的补偿56.以下说法中，正确的是( )。（分数：0.50）A.证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加B.关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险C.证券组合的投资风险低于市场平均风险水平D.组合管理强调构成组合的证券应多元化57.主要是从股票投资者买卖趋向的心理方面对多空双方的力量对比进行探索的指标是( )。（分数：0.50）A.PSYB.BIASC.RSID.WMS58.区位分析与( )分析无关。（分数：0.50）A.产品质量分析B.政
19、府扶植力度C.公司竞争优势D.上市公司投资价值59.根据组合管理者对( )的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。（分数：0.50）A.市场效率B.市场规模C.市场结构D.市场环境60.以下属于控制权变更型资产重组的是( )。（分数：0.50）A.公司的分立B.资产配负债剥离C.收购公司D.股权的无偿划拨二、B不定项选择题/B(总题数：40，分数：40.00)61.通常，利率水平的变化主要影响人们的( )。（分数：1.00）A.储蓄行为B.就业行为C.投资行为D.消费行为62.宏观经济分析的意义包括( )。（分数：1.00）A.有助于把握证券市场的总体变动趋势B.有助
20、于判断整个证券市场的投资价值C.有助于掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向D.有助于了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因63.关于财政赤字，下列说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.财政收不抵支则出现赤字B.通常，弥补赤字的方式包括通过举债(即发行国债)来弥补或者向银行借款来弥补C.通过举债(即发行国债)来弥补赤字的方式会降低国内需求总量D.只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求64.修订证券法和公司法的基本精神包括( )。（分数：1.00）A.积极稳妥推进市场创新B.完善上市公司治理和监督C.
21、促进证券公司的规范和发展D.切实加大对投资者的保护力度65.增强公司变现能力的因素包括( )。（分数：1.00）A.可动用的银行贷款指标B.准备很快变现的长期资产C.一年期以上应收账款D.偿债能力的声誉66.关于每股收益，下列说法中正确的是( )。（分数：1.00）A.每股收益不反映股票所含的风险B.每股收益与股利支付率存在正相关关系C.每股收益多，不一定意味着多分红D.每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标67.下列指标中，( )可以反映企业获取现金的能力。（分数：1.00）A.经营现金净流量/销售额B.经营现金净流量/普通股股数C.经营现金净流量/资产总额D.经营现金净流量/营运资金68
22、.国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师提出的道德规范三大原则是指( )。（分数：1.00）A.公平对待已有客户和潜在客户原则B.信托责任原则C.独立性和客观性原则D.谨慎客观原则69.市场预期理论认为( )。（分数：1.00）A.利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B.如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势C.在特定时期内，长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的D.存在流动性溢价70.如果从可在二级市场交易的角度分析，ETF 或 LOF 潜在的投资价值表现在( )。（分数：1.00）A.ETF 或 LOF 具有交易成本相对低廉的交易
23、渠道B.ETF 或 LOF 具有交易效率相对较高的交易渠道C.与普通开放式基金相比，ETF 或 LOF 具有更高的流动性D.与普通封闭式基金相比，ETF 或 LOF 折/溢价幅度会相对较小71.以下情况属于实值期权的有( )。（分数：1.00）A.对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时B.对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时C.对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时D.内在价值为正的金融期权72.某公司未清偿的认股权证允许持有者以 30 元价格认购股票，当公司股票市场价格由 40 元上升到 50 元时，认股权证的理论价值便由 5 元上升到 10 元，认股权证的市场价格由 6 元上升到
24、10.5 元。下列计算正确的是( )。（分数：1.00）A.股价上涨 25%时,认股权证理论价值上涨 100%B.杠杆作用为 3C.杠杆作用为 4D.股价上涨 25%时，认股权证的市场价格上涨 75%73.在一个开放的证券市场中，影响公司股票市场价格的外部因素有( )。（分数：1.00）A.国家的货币政策B.国际金融市场形势C.通货膨胀率D.投资者对股票市场变化趋势的预期74.下列哪些指标应用是正确的?( )（分数：1.00）A.利用 MACD 预测时，如果 DIF 和 DEA 均为正值，当 DEA 向上突破 DIF 时，买入B.当 WMS 高于 80，即处于超买状态，行情即将见底，卖出C.当
25、 KDJ 在较高位置形成了多重顶，则考虑卖出D.当短期 RSI长期 RSI 时，属于多头市场75.行业分析历史资料研究法的资料来源包括( )。（分数：1.00）A.政府部门B.专业研究机构C.高等学校D.相关企业和公司76.利用回归分析得出的估计方程具有很强的时效性原因有( )。（分数：1.00）A.市场兴趣的变化B.数据值的变化C.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素D.数据取样不准确77.完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点是( )。（分数：1.00）A.生产者众多，各种生产资料可以完全流动B.生产者提供的是同种不同质的产品C.企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者D
26、.市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况非常了解78.某投资者将 10000 元投资于票面利率 10%、5 年期的债券，则此项投资的终值按复利计算是( )。（分数：1.00）A.16105 元B.15000 元C.17823 元D.19023 元79.下列关于比较研究法的说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标，在这个横截面上对研 究对象及其比较对象进行比较研究B.纵向比较主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来 发展趋势C.如果在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说
27、明这 一行业是增长型行业D.如果在国民经济繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或是在国民经济处于衰退阶 段时行业的销售额也同步下降，说明这一行业很可能是周期性行业80.行业分析的比较研究法可分为( )。（分数：1.00）A.行业增长横向比较B.行业增长纵向比较C.相关分析D.行业未来增长率预测81.作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门，商务部的主要职责是( )。（分数：1.00）A.研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规B.深化流通体制改革,监测分析市场运行和商品供求状况C.组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜D.依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革
28、和重组82.对公司所在的区位进行分析，包括( )。（分数：1.00）A.区位内的自然条件B.区位内的基础条件C.区位内的政府产业政策D.区位内的经济特色83.以下说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.从债权人的立场看，他们希望债务比例越低越好B.从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好C.从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好D.从经营者的立场看，必须权衡负债的风险和收益，做出正确决策84.反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是( )。（分数：1.00）A.资产负债表B.利润分配表C.利润表D.现金流量表85.以下说法中，正确
29、的是( )。（分数：1.00）A.当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时为光头光脚的阳线和阴线B.当最高价与最低价相同时，就会出现十字线C.当收盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现 T 字形 K 线D.当收盘价、开盘价、最高价、最低价四价相等时，就会出现一字形 K 线86.我国公司法对上市公司回购股份有着较为严格的限制，可以收购本公司股份的情形有( )。（分数：1.00）A.减少公司注册资本B.与持有本公司股份的其他公司合并C.将股份奖励给本公司职工D.股东因对股东大会做出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份87.大势型指标包括( )。（分数：1.00）A.ADLB.
30、ADRC.MACDD.OBOS88.按交易的性质划分，关联交易可以划分为( )。（分数：1.00）A.经营往来中的关联交易B.资产重组中的关联交易C.产品开发中的关联交易D.利润分配中的关联交易89.下列有关 RSI 的描述，正确的有( )。（分数：1.00）A.其参数为天数，一般有 5 日、9 日、14 日等B.短期 RSI长期 RSI，则属空头市场C.RSI 的计算只涉及开盘价D.RSI 的取值介于 0-100 之间90.根据股价移动的规律，我们可以把股价曲线的形态分成( )两大类型。（分数：1.00）A.上升形态B.下降形态C.持续整理形态D.反转突破形态91.根据道氏理论，股价变动趋势
31、有三种，不同趋势之间的异同点主要表现在如下方面( )。（分数：1.00）A.不同趋势持续的时间长短不同B.一个趋势形成后将继续，直到趋势出现明显的翻转信号C.特殊情况下，主要趋势和次要趋势各自持续的时间长短可能相同D.不同趋势所反映的股价波动幅度不同92.在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指( )。（分数：1.00）A.投资者总是选择方差较小的组合B.投资者总是选择期望收益率高的组合C.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合93.在不允许卖空的情况
32、下，当两种证券的相关系数为( )时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。（分数：1.00）A.-1B.-0.5C.0.5D.194.可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。（分数：1.00）A.证券市场线模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型95.下列属于资本资产定价模型假设条件的是( )。（分数：1.00）A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期C.资本市场没有摩擦D.投资者对风险持中立态度96.亚洲证券分析师联合会的发起者是( )。
33、（分数：1.00）A.澳大利亚的证券分析师协会B.中国香港的证券分析师协会C.日本的证券分析师协会D.韩国的证券分析师协会97.关于分解技术，下列说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.分解技术是从单一原型金融工具或金融产品中进行风险因子分离，使分离后的因子成为一种新型工具或产品参与市场交易B.分解技术还包括从若干个原型金融工具或金融产品中进行风险因子分离C.对分解后的新成分进行优化组合，构成新型金融工具与产品D.在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具或产品98.ASAF 执行委员会下设( )。（分数：1.00）A.教育委员会B.公共关系委员会C.倡议委员会
34、D.会员大会99.下列属于人气型指标的是( )。（分数：1.00）A.BIASB.PSYC.ADRD.OBV100.关于套期保值与期现套利的区别，下列说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.两者在现货市场上所处的地位不同B.两者的目的不同C.操作方式不同D.价位观不同三、B判断题/B(总题数：60，分数：30.00)101.我国证券投资分析师应当对投资人和委托单位一视同仁，遵守公正公平原则，但允许证 券分析师依据投资人或委托单位财务状况、投资经验和投资目的的不同，提出适合不同投资人或委托单位的建议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产
35、成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号就越强烈。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.市净率越大，说明股价处于较低水平；市净率越小，则说明股价处于较高水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.证券的系数表示实际市场中证券的预期收益率与资本资产定价模型中证券的均衡期望收益率之问
36、的差异。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.总资产=负债+所有者权益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.投资股票的风险太大，因此从长期看投资股票的收益率必定不如银行存款。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.净资产倍率越小，说明股票的投资价值越低；反之，投资价值越高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.特雷诺突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.M 头形成，股价只要在一个范围内变动，都属于保持
37、了平衡。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分此。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.公正公平原则是指，证券投资分析师必须在收费标准上一视同仁，不得以资金量多少或交易频率等方面的区别歧视某些投资者或委托机构，在提供咨询意见的深度和准确性上应持不同标准。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.通常以 10 日、20 日线观察证券市场的短期走势，称为“短期移动平均线”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.食品行业和其他需求弹性较小的行业属于防守型行业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.亚历山大沃
38、尔把 7 个财务比率用线性关系结合起来，提出的信用能力指数概念，用于综合评价企业的信用水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.与旗形的一个不同点是：楔形形成所花费的时间较长，一般需要两周以上的时间方可完成。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.艾略特波浪理论中大部分理论是与道氏理论相吻合的，不过道氏理论不仅找到了股价移动的规律，还找到了股价移动发生的时间和位置。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者，但不适合投机者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合收
39、益的高低，又要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在一个较小的范围内较量，所以不容易形成单边市。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.寡头垄断是指独家企业生产某种特质产品的情形，以及整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.价、量、势是技术分析的主要要素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.在市
40、场预期理论中，某一时点的各种期限债券的即期利率不尽相同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.一般来说，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.小于 1 的营运指数，说明收益质量不够好。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.公司今年年末预期支付每股股利 4 元，从明年起股利按每年 10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于 80 元。( )（分数：0.50）A.正确B.错误1
41、30.工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.1952 年，哈理马柯威茨发表了一篇题为证券组合选择的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。( )（分数
42、：0.50）A.正确B.错误134.权证交易采取的 T+0 交易制度使得权证可能在单个交易日创造很高的交易额，其涨跌 幅也远远超过标的股票的幅度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.头肩顶和头肩底原理完全一样，只是方向相反。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.我国个人收入分配实行按劳分配为主体，多种分配方式并存的收入分配政策。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.DIF 是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的和。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.如果目标公司是出于一个周期波动很强的行业，则近期的数字显然不尽合理。此时可用历史平均的估价指标和比
43、率系数来估计。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.ADR、ADL 和 OBOS 既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.资产的评估价值与资产效用密切相关。资产的效用越大获利能力越强，它的价值就越大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.公司在考虑如何将必要的资源与能力组织在一起从而能在其选择的产品市场取得竞争优势的时候，通常有两种选择：收购和合资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会一次性针对所有持股进行保值避险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.一般来
44、说，正的乖离率越大，表示短期空头获利越大，获利回吐的可能性越高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.随着全球经济一体化进程的加快,国际分工的模式发生了重大变化，体现在行业间贸易大幅增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.国际收支的经常项目主要反映一国的贸易、劳务往来状况，包括贸易收支、劳务收支和单方面转移等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。( )（分数
45、：0.50）A.正确B.错误148.旗形和楔形都有明确的形态方向，并且和原有的趋势相反。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气减弱。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.轨道线也有一个被确认的问题。一般而言，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.与其他类型行业相比，高增长行业的股票价格受经济周期变化的影响相对较小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.跨品种价差套利中，两个指数之间相关性越大越好，但必须是在同一交易所
46、交易的指数期货品种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.“正向的”利率曲线是一条向上倾斜的利率曲线，表示期限越短的债券利率越高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.股票的市场价格与认股权证的认购价格之间的差额就是认股权证的理论价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.MA 的应用法则是葛兰碧法则。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.综合评价方法的关键技术是“标准评分值”的确定和“标准比率”的建立。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.典型投资者都是追求收益而又厌恶风险的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.同一种证券或组合在
47、均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.可转换债券的价格通常在理论价值之上，转换价值之上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.在弱式有效市场中，信息从产生到被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析试题 2010 年 3 月答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)1.一般的，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。（分数：0.50）A.市场指数型证券组合 B.平衡型证券组合C.收入型证券组合D.有
48、效型证券组合解析：2.现代投资理论兴起后，学术分析流派投资分析的哲学基础是( )。（分数：0.50）A.有效市场理论 B.股票价格决定其价格C.按照投资风险水平选择投资对象D.股票的价格围绕价值波动解析：3.与基本分析相比，技术分析具有( )的特点。（分数：0.50）A.对市场的反映比较直观，分析的结论的时效性较强 B.比较全面地把握证券的基本走势C.应用起来比较简单D.适用于周期相对比较长的证券价格预测解析：4.基础利率是证券定价过程中必须考虑的一个重要因素。通常能够用来确定基础利率的参照利率有多种，但一般不包括( )。（分数：0.50）A.长期政府债券利率 B.短期政府债券利率C.银行存款
49、利率D.银行同业拆借利率解析：5.2005 年中国证券业协会又对( )进行了新的修订，进一步加强了对证券分析师职业道德标准的自律和监督。（分数：0.50）A.中国证券业协会证券分析师委员会工作规则B.中国证券分析师职业道德守则 C.中国证券业协会证券分析师专业委员会章程D.中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法解析：6.某无息债券的面值为 1000 元，期限为 2 年，发行价为 880 元，到期按面值偿还。该债券的 复利到期收益率为( )。（分数：0.50）A.4.4%B.6%C.6.6% D.8.8%解析：7.贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。（分数：0.50）A.到期收益率等于票面利率B.到期收益率大于票面利率 C.到期收益率小于票面利率D.无法比较解析：8.一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。（分数：0.50）A.资本资产定价模型 B.套利定价模型C.市盈率定价模型D.布莱克斯科尔斯期权定价模型解析：9.2010 年 3 月 5 日，某年息 6%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1 年期债券，上次付息为 2009 年 12 月31 日。如市场净价报价
