1、证券投资分析-87 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.在高通胀下 GDP 增长时，则_。（分数：2.00）A.上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善B.如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”，企业将面临困境C.人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高D.国民收入和个人收入都将快速增加2.中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，要求上市公司在_之前建立独立董事制度。（分数：2.00）A.2001 年 6 月 30 日B.2001 年 12 月 31 日C.2002 年 6 月 30 日D.
2、2002 年 12 月 31 日3.某公司可转换债权的转换比率为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 1000 元。则其转换升水(贴水)比率是_。（分数：2.00）A.转换升水比率：20%B.转换贴水比率：20%C.转换升水比率：25%D.转换贴水比率：25%4.在运用市场价值法对广播公司或饮料公司进行估价时，最好运用_作为估价指标。（分数：2.00）A.税后利润B.现金流量C.主营业务收入D.股票的账面价值5.钢铁冶金行业的市场结构属于_。（分数：2.00）A.完全竞争B.不完全竞争C.寡头垄断D.完全垄断6.假设某公司股票当前的市场价格是每股 80 元；该公司上一
3、年末支付的股利为每股 1 元，以后每年的股利以一个不变的增长率 2%增长；该公司下一年的股息发放率是 25%。试计算该公司股票下一年的市盈率为_。（分数：2.00）A.19.61B.20.88C.17.23D.16.087.规范的股权结构的含义不包括_。（分数：2.00）A.降低股权集中度，改变一股独大的局面B.普通股股权适度集中发展机构投资者、战略投资者在公司治理中的作用C.股权的普遍流动性D.完善的独立董事制度8.ADL 连续_了很长时间(一般是三天)，而价格指数却向相反方向下跌了很长时间，这是_信号，至少有反弹存在。（分数：2.00）A.下跌，买进B.上涨，卖出C.下跌，卖出D.上涨，买
4、进9.根据股价未来变化的方向，属于股价运行形态的是_。（分数：2.00）A.持续整理形态B.多重顶形C.矩形D.楔形10.在光脚阴线的形态中，空方优势的大小与_的长度有关。（分数：2.00）A.上影线B.下影线C.价格D.成交量11.假设投资基金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为 50 元、20 元与 10 元，股数分为 1 万、2 万与 3 万股，P 系数分别为 0.8、1.5 与 1，假设上海股指期货单张合约的价值是 10 万元。则进行套期保值所需的合约份数约为_份。（分数：2.00）A.11B.12C.13D.1412.按经济结构划分，行业基本上可分为_。（分数：2.00）A.完全竞
5、争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B.公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争C.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断D.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断13.当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现_K 线图。（分数：2.00）A.大十字星型B.光头阴线C.光头阳线D.T 字形14.资本资产定价模型主要不能用于_方面。（分数：2.00）A.分散风险B.资源配置C.资金成本预算D.资产估值15.下列说法中，错误的是_。（分数：2.00）A.基本分析流派以价值分析理论为基础B.技术分析流派是以市场交易数据为分析对象C.心理分析流派分析个体和群体心理D.学术分析流派以现金流贴现模型理
6、论为基础16.会员制证券投资咨询机构实收资本不得少于_万元，每设立一家分支机构应追加不低于_万元的实收资本。（分数：2.00）A.500,250B.500,100C.1000,200D.1000,25017.甲股票的每股收益为 1 元，市盈率水平为 15，则可估算该股票的价格为_。（分数：2.00）A.15 元B.13 元C.20 元D.25 元18.ICIA 在 1998 年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是_。（分数：2.00）A.证券投资分析师职业道德规范B.证券投资分析师职业道德倡议书C.国际伦理纲领、职业行为标准D.北京宣言19.CFA 协会的前身是_，它是北美的分析
7、师组织，也是原先世界上影响最广的分析师团体。（分数：2.00）A.投资管理与研究协会B.金融分析师联盟C.特许金融分析师学院D.证券分析师委员会20._，中国证监会颁布了证券投资顾问业务暂行规定和发布证券研究报告暂行规定。两个规定是适应证券投资咨询业务的探索实践，针对两类基本业务形式确立的制度规范。（分数：2.00）A.2010 年 10 月 12 日B.2010 年 12 月 10 日C.2011 年 10 月 12 日D.2011 年 12 月 10 日二、多项选择题(总题数：16，分数：32.00)21.通货膨胀对证券市场的影响比较复杂，没有一成不变的规律可循，应具体情况具体分析，以下分
8、析的几个一般性规则中说法正确的是_。（分数：2.00）A.温和、稳定的通货膨胀对股价影响不大，但对债券不利B.如果通货膨胀在可容忍的范围内，经济处于扩张阶段，股价仍将持续上升C.如果发生严重的通货膨胀，对股票和债券都不利D.通货膨胀增加了商品价格和企业生产经营的不确定性，从而增大证券投资的风险22.蒙特卡洛模拟法的优点有_。（分数：2.00）A.可以涵盖非线性资产头寸的价格风险B.可以涵盖非线性资产头寸的波动性风险C.可以计算信用风险D.可以处理时间变异的变量、厚尾和不对称等非正态分布23.证券分析师组织的主要功能有_。（分数：2.00）A.为会员进行资格认证B.对会员进行职业道德、行为标准管
9、理C.对证券分析师进行培训D.对证券分析师进行监督管理24.影响期货价格的因素包括_。（分数：2.00）A.预期通货膨胀B.财政政策、货币政策C.现货金融工具的供求关系D.期货合约的流动性25.以下关于证券分析师执业纪律的说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.投资分析师不应当作出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面不正确的表达B.投资分析师应当向客户或者潜在客户披露他们自身所持有的证券或者投资品种C.投资分析师在客户不知情或者与客户没有达成一致意见的情况下，不能自行对客户的账户进行交易D.投资分析师不应当在没有通知作者本人或者注明文章出处的情况下，复制或者应用与原有文章相同的格
10、式和内容26.完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 方差为 30%，期望收益率为 14%，证券 B 的方差为 20%，期望收益率为 12%。在不允许卖空的基础上，以下说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.最小方差证券组合为 BB.最小方差证券组合为 40%A+60%BC.最小方差证券组合的方差为 24%D.最小方差证券组合的方差为 20%27.关于超买超卖指标 OBOS，下列说法正确的是_。（分数：2.00）A.当 OBOS 取值在 0 附近时，市场处于盘整期B.当 OBOS 为正数时，市场处于上涨行情，应择机买入C.OBOS 的不足之处在于，上市股票的总家数是不能确定的因素D.
11、当 OBOS 的走势与指数背离时，是采取行动的信号28.反映公司盈利能力的指标有_。（分数：2.00）A.销售净利率B.销售毛利率C.资产净利率D.每股收益29.如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券组合有_。（分数：2.00）A.指数化型B.被动管理型C.增长型D.货币市场型30.国民经济总体指标包括_等。（分数：2.00）A.国内生产总值B.工业增加值C.失业率D.通货膨胀31.下列各项中，属于运用横向比较法的有_。（分数：2.00）A.将甲公司与乙公司的销售额进行比较B.将美国和中国的医药行业进行比较C.将医药和钢铁行业进行比较D.将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行
12、比较32.发放股票股利的目的是_。（分数：2.00）A.增加公司资产总额B.增加公司股东权益总额C.使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要D.使公司股票数量增加、股价下降，有利于股票的流通33.根据基础资产划分，常见的金融远期合约有_。（分数：2.00）A.远期汇率协议B.债权类资产的远期合约C.远期利率协议D.股权类资产的远期合约34.下列属于经营活动产生的现金流量的是_。（分数：2.00）A.销售商品、提供劳务收到的现金B.购买商品、接受劳务支付的现金C.取得投资收益收到的现金D.支付给职工以及为职工支付的现金35.在我国当前证券市场中，_并存，其风险类型各不相同，风险度也有较明显的高低
13、之分。（分数：2.00）A.坐庄式的价值挖掘型投资理念B.价值增加型投资理念C.价值培养型投资理念D.价值发现型投资理念36.记名股票的特点有_。（分数：2.00）A.股东权利归属于记名股东B.安全性较差C.转让时须履行登记手续D.便于挂失三、判断题(总题数：14，分数：28.00)37.行业的绝对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况。 （分数：2.00）A.正确B.错误38.市盈率高，则市净率也高。 （分数：2.00）A.正确B.错误39.上市公司质量与经济效益状况，是影响股票市场需求最直接、最根本的因素。 （分数：2.00）A.正确B.错误40.基本分析法的
14、优点是对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。 （分数：2.00）A.正确B.错误41.利用数据净利润和利息费用，可以计算出利息支付倍数。 （分数：2.00）A.正确B.错误42.评价公司经营战略比较困难，因为战略评价指标或方法难以标准化。 （分数：2.00）A.正确B.错误43.品牌具有规范市场的功能。 （分数：2.00）A.正确B.错误44.在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，资产负债比率越高，股东所得到的利润就越大。（分数：2.00）A.正确B.错误45.实际操作过程中，关联交易实际上是一种内幕交易，与市场竞争、公开竞价的方式不同，其价格可由关联双方协商，容易成为企业调节
15、利润、避税和为一些部门及个人获利的途径，有利于保护中小投资。 （分数：2.00）A.正确B.错误46.在计算销售现金比率时使用的“销售额”一般包括相应收取的增值税金额。 （分数：2.00）A.正确B.错误47.未作记录的或有负债会减弱公司的变现能力。 （分数：2.00）A.正确B.错误48.普通股每股净收益等于净利与优先股股息之差除以发行在外的股份总数。 （分数：2.00）A.正确B.错误49.传统会计方法没有全面考虑资本成本，没有准确地揭示企业经营的经济效益。 （分数：2.00）A.正确B.错误50.支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动，因此，它们可以长久地阻止股价保持
16、原来的运动方向，没有被突破的可能。 （分数：2.00）A.正确B.错误证券投资分析-87 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.在高通胀下 GDP 增长时，则_。（分数：2.00）A.上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善B.如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”，企业将面临困境 C.人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高D.国民收入和个人收入都将快速增加解析：高通货膨胀是经济恶化的征兆，如果不采取调控措施，必将导致未来的滞胀，这时经济中的各种矛盾会突出地表现出来，企业经营会面临困境，居民收入也将降低。故选
17、B。2.中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，要求上市公司在_之前建立独立董事制度。（分数：2.00）A.2001 年 6 月 30 日B.2001 年 12 月 31 日C.2002 年 6 月 30 日 D.2002 年 12 月 31 日解析：2001 年 8 月，中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，要求上市公司在 2002 年 6 月 30 日之前建立独立董事制度。故选 C。3.某公司可转换债权的转换比率为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 1000 元。则其转换升水(贴水)比率是_。（分数：2.00）A.转换升水比
18、率：20%B.转换贴水比率：20%C.转换升水比率：25% D.转换贴水比率：25%解析：根据转换平价=可转换证券的市场价格/转换比例=1000/20=50，可转换证券的转换价值=转换比例标的股票市场价格=2040=800，可转换证券的市场价格=1000，可转换证券的市场价格可转换证券的转换价值，得到的转换升水=可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值=1000-800=200，转换升水比率=(转换升水/可转换证券的转换价值)100%=200800100%=25%。故选 C。4.在运用市场价值法对广播公司或饮料公司进行估价时，最好运用_作为估价指标。（分数：2.00）A.税后利润B.现金流量
19、 C.主营业务收入D.股票的账面价值解析：广播公司和饮料公司的销量稳定，所需投入的有形资本有限，商誉等无形资本较多，对于这样的公司，用税后利润不能反映目标公司的价值，最好利用现金流量作为估价指标。故选 B。5.钢铁冶金行业的市场结构属于_。（分数：2.00）A.完全竞争B.不完全竞争C.寡头垄断 D.完全垄断解析：完全竞争市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构；垄断竞争性市场是指既有垄断又有竞争的市场结构；寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构；完全垄断性市场是指独家企业生产某种物质产品的情形，及整个行业的市场完全处于一家企业
20、所控制的市场结构。故选 C。6.假设某公司股票当前的市场价格是每股 80 元；该公司上一年末支付的股利为每股 1 元，以后每年的股利以一个不变的增长率 2%增长；该公司下一年的股息发放率是 25%。试计算该公司股票下一年的市盈率为_。（分数：2.00）A.19.61 B.20.88C.17.23D.16.08解析：下一年每股分红=1(1+2%)=1.02 元；下一年每股收益=股利/股息发放率=1.02/0.25=4.08 元；下一年的市盈率=股价/每股收益=80/4.0819.61。故选 A。7.规范的股权结构的含义不包括_。（分数：2.00）A.降低股权集中度，改变一股独大的局面B.普通股股
21、权适度集中发展机构投资者、战略投资者在公司治理中的作用C.股权的普遍流动性D.完善的独立董事制度 解析：股权结构是公司法人治理结构的基础，许多上市公司的治理结构出现问题都与不规范的股权结构有关。规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，改变“一股独大”局面；二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用；三是股权的普遍流通性。故选D。8.ADL 连续_了很长时间(一般是三天)，而价格指数却向相反方向下跌了很长时间，这是_信号，至少有反弹存在。（分数：2.00）A.下跌，买进B.上涨，卖出C.下跌，卖出D.上涨，买进 解析：ADL 与价格指数同步上升(下
22、降)，创新高(低)，则可以验证大势为上升(下降)趋势，短期内反转的可能性不大，这是一致的现象。ADL 连续上涨(下跌)了很长时间(一般是三天)，而价格指数却向相反方向下跌(上升)了很长时间，这是买进(卖出)信号，至少有反弹存在。这是背离的一种现象。故选 D。9.根据股价未来变化的方向，属于股价运行形态的是_。（分数：2.00）A.持续整理形态 B.多重顶形C.矩形D.楔形解析：根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为两类，持续整理形态和反转突破形态。故选 A。10.在光脚阴线的形态中，空方优势的大小与_的长度有关。（分数：2.00）A.上影线 B.下影线C.价格D.成交量解析：光脚阴线是指收盘
23、价与最低价刚好相等，此时，上影线和实体的长度显示了空方优势的大小。故选A。11.假设投资基金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为 50 元、20 元与 10 元，股数分为 1 万、2 万与 3 万股，P 系数分别为 0.8、1.5 与 1，假设上海股指期货单张合约的价值是 10 万元。则进行套期保值所需的合约份数约为_份。（分数：2.00）A.11B.12C.13 D.14解析：计算投资组合的系数：P=(5010.8+2021.5+1031.0)+(501+202+103)=130/120=1.083；期货合约份数=(120+10)1.083=13(份)。因此套期保值合约数为 13 份。故选
24、 C。12.按经济结构划分，行业基本上可分为_。（分数：2.00）A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B.公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争C.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断D.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断 解析：不完全竞争包括垄断竞争、寡头垄断和完全垄断，把不完全竞争与垄断竞争，寡头垄断和完全垄断并列是不对的。故选 D。13.当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现_K 线图。（分数：2.00）A.大十字星型B.光头阴线C.光头阳线D.T 字形 解析：收盘价、开盘价和最高价三价相等，而最低价低于以上三个价格时，此时的 K 线将是没有实体，而只有下影线的
25、T 字形。故选 D。14.资本资产定价模型主要不能用于_方面。（分数：2.00）A.分散风险 B.资源配置C.资金成本预算D.资产估值解析：资本资产定价模型主要应用在资产估值、资金成本预算和资源配置等方面。故选 A。15.下列说法中，错误的是_。（分数：2.00）A.基本分析流派以价值分析理论为基础B.技术分析流派是以市场交易数据为分析对象C.心理分析流派分析个体和群体心理D.学术分析流派以现金流贴现模型理论为基础 解析：题中 D 项表述错误，学术分析流派是以“效率市场理论”为哲学基础的。故选 D。16.会员制证券投资咨询机构实收资本不得少于_万元，每设立一家分支机构应追加不低于_万元的实收资
26、本。（分数：2.00）A.500,250 B.500,100C.1000,200D.1000,250解析：这是会员制证券投资咨询业务管理暂行规定的相关条款。故选 A。17.甲股票的每股收益为 1 元，市盈率水平为 15，则可估算该股票的价格为_。（分数：2.00）A.15 元 B.13 元C.20 元D.25 元解析：市盈率=每股市价/每股收益，在本题中，该股票的价格=市盈率每股收益=115=15(元)。故选A。18.ICIA 在 1998 年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是_。（分数：2.00）A.证券投资分析师职业道德规范B.证券投资分析师职业道德倡议书C.国际伦理纲领、
27、职业行为标准 D.北京宣言解析：ICIA 在 1998 年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是国际伦理纲领、职业行为标准。故选 C。19.CFA 协会的前身是_，它是北美的分析师组织，也是原先世界上影响最广的分析师团体。（分数：2.00）A.投资管理与研究协会 B.金融分析师联盟C.特许金融分析师学院D.证券分析师委员会解析：CFA 协会是一家全球性非营利专业机构。负责在全世界管理 CFA(特许金融分析师)课程和考核项目，并为投资业制定专业行为操守和投资表格报告准则。CFA 协会的前身是投资管理与研究协会。故选 A。20._，中国证监会颁布了证券投资顾问业务暂行规定和发布证券研究
28、报告暂行规定。两个规定是适应证券投资咨询业务的探索实践，针对两类基本业务形式确立的制度规范。（分数：2.00）A.2010 年 10 月 12 日 B.2010 年 12 月 10 日C.2011 年 10 月 12 日D.2011 年 12 月 10 日解析：2010 年 10 月 12 日，中国证监会颁布了证券投资顾问业务暂行规定和发布证券研究报告暂行规定。两个规定是适应证券投资咨询业务的探索实践，针对两类基本业务形式确立的制度规范。故选A。二、多项选择题(总题数：16，分数：32.00)21.通货膨胀对证券市场的影响比较复杂，没有一成不变的规律可循，应具体情况具体分析，以下分析的几个一般
29、性规则中说法正确的是_。（分数：2.00）A.温和、稳定的通货膨胀对股价影响不大，但对债券不利 B.如果通货膨胀在可容忍的范围内，经济处于扩张阶段，股价仍将持续上升 C.如果发生严重的通货膨胀，对股票和债券都不利 D.通货膨胀增加了商品价格和企业生产经营的不确定性，从而增大证券投资的风险 解析：在通货膨胀时期，并非公司都从中受损，相对价格的变化引起财富和收入的再分配，可能会使某些公司从中获利，另外一些公司受损。故选 ABCD。22.蒙特卡洛模拟法的优点有_。（分数：2.00）A.可以涵盖非线性资产头寸的价格风险 B.可以涵盖非线性资产头寸的波动性风险 C.可以计算信用风险 D.可以处理时间变异
30、的变量、厚尾和不对称等非正态分布 解析：蒙特卡洛模拟法的主要优点有：可涵盖非线性资产等的价格风险、波动性风险，甚至可以计算信用风险；可处理时间变异的变量，厚尾，不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景。故选 ABCD。23.证券分析师组织的主要功能有_。（分数：2.00）A.为会员进行资格认证 B.对会员进行职业道德、行为标准管理 C.对证券分析师进行培训 D.对证券分析师进行监督管理解析：证券分析师组织的功能主要有以下几项：为会员进行资格认证；对会员进行职业道德、行为标准管理；证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。由此可知，ABC
31、 选项正确。故选 ABC。24.影响期货价格的因素包括_。（分数：2.00）A.预期通货膨胀 B.财政政策、货币政策 C.现货金融工具的供求关系 D.期货合约的流动性 解析：影响期货价格的主要因素有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。故选 ABCD。25.以下关于证券分析师执业纪律的说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.投资分析师不应当作出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面不正确的表达 B.投资分析师应当向客户或者潜在客户披露他们自身所持有的证券或者投资品种 C.投资分析师在客户不知情或者与客户
32、没有达成一致意见的情况下，不能自行对客户的账户进行交易 D.投资分析师不应当在没有通知作者本人或者注明文章出处的情况下，复制或者应用与原有文章相同的格式和内容 解析：题中选项均为投资分析师执业纪律的有关内容。故选 ABCD。26.完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 方差为 30%，期望收益率为 14%，证券 B 的方差为 20%，期望收益率为 12%。在不允许卖空的基础上，以下说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.最小方差证券组合为 B B.最小方差证券组合为 40%A+60%BC.最小方差证券组合的方差为 24%D.最小方差证券组合的方差为 20% 解析：证券 A 和证券 B
33、 完全正相关，它们的任何组合的方差都大于单独投资于证券 B。因此，最小方差证券组合为 B，此时方差为 20%。故选 AD。27.关于超买超卖指标 OBOS，下列说法正确的是_。（分数：2.00）A.当 OBOS 取值在 0 附近时，市场处于盘整期 B.当 OBOS 为正数时，市场处于上涨行情，应择机买入C.OBOS 的不足之处在于，上市股票的总家数是不能确定的因素 D.当 OBOS 的走势与指数背离时，是采取行动的信号 解析：题中 B 项错误，当 OBOS 为正数时，市场处于上涨行情，应择机卖出。故选 ACD。28.反映公司盈利能力的指标有_。（分数：2.00）A.销售净利率 B.销售毛利率
34、C.资产净利率 D.每股收益解析：题中 D 选项中的每股收益是反映投资收益的指标。故选 ABC。29.如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券组合有_。（分数：2.00）A.指数化型 B.被动管理型C.增长型 D.货币市场型 解析：如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券组合有避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型和指数化型等。故选 ACD。30.国民经济总体指标包括_等。（分数：2.00）A.国内生产总值 B.工业增加值 C.失业率 D.通货膨胀 解析：国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀、国际收支。故选 ABCD。
35、31.下列各项中，属于运用横向比较法的有_。（分数：2.00）A.将甲公司与乙公司的销售额进行比较B.将美国和中国的医药行业进行比较 C.将医药和钢铁行业进行比较 D.将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较 解析：横向比较法是一种行业分析方法，一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如 1 年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长；或者将不同的行业进行比较，研究本行业的成长性；或者将不同国家或者地区的同一行业进行比较，研究行业的发展潜力和发展方向等。故选 BCD。32.发放
36、股票股利的目的是_。（分数：2.00）A.增加公司资产总额B.增加公司股东权益总额C.使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要 D.使公司股票数量增加、股价下降，有利于股票的流通 解析：发放股票股利，也叫派发红股，其实质是把可以向股东分配的股利转化为新的投资，它既没有增加公司资产总额，也不会增加公司股东权益总额。故选 CD。33.根据基础资产划分，常见的金融远期合约有_。（分数：2.00）A.远期汇率协议 B.债权类资产的远期合约 C.远期利率协议 D.股权类资产的远期合约 解析：根据基础资产划分，常见的金融远期合约有远期汇率协议、债权类资产的远期合约、远期利率协议、股权类资产的远期合约。故选
37、 ABCD。34.下列属于经营活动产生的现金流量的是_。（分数：2.00）A.销售商品、提供劳务收到的现金 B.购买商品、接受劳务支付的现金 C.取得投资收益收到的现金D.支付给职工以及为职工支付的现金 解析：题中 C 选项属于投资活动产生的现金流量。故选 ABD。35.在我国当前证券市场中，_并存，其风险类型各不相同，风险度也有较明显的高低之分。（分数：2.00）A.坐庄式的价值挖掘型投资理念 B.价值增加型投资理念C.价值培养型投资理念 D.价值发现型投资理念 解析：在我国当前证券市场中，坐庄式的价值挖掘型投资理念、价值培养型投资理念以及价值发现型投资理念并存，其风险类型各不相同，风险度也
38、有较明显的高低之分。故选 ACD。36.记名股票的特点有_。（分数：2.00）A.股东权利归属于记名股东 B.安全性较差C.转让时须履行登记手续 D.便于挂失 解析：记名股票主要有以下的四个特点：第一，股东权利归属于记名股东；第二，认购股份股款不一定一次性缴足；第三，转让相对复杂和受限制；第四，便于挂失，相对安全。ACD 三项属于记名股票的特点，故选 ACD。三、判断题(总题数：14，分数：28.00)37.行业的绝对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：这是行业的相对衰退，而非绝对衰退。38.市盈率高，则市净率也高。
39、 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：市盈率=每股市价/每股收益，市净率=每股市价/每股净资产，比较的分母不同，每股市价一定，前者高，说明每股收益低，并不能代表每股净资产一定就低。39.上市公司质量与经济效益状况，是影响股票市场需求最直接、最根本的因素。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：应该是影响股票市场供给最直接、最根本的因素，而不是需求。40.基本分析法的优点是对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：技术分析法不考虑基本面因素，只着眼于市场行为。因此技术分析法比较直观，而基本分析法对决定证券价格的基本要素进行分析，不够直观，对
40、短线的指导作用也弱。41.利用数据净利润和利息费用，可以计算出利息支付倍数。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：由公式已获利息倍数=税利前利润/利息费用，可知题干说法有误。42.评价公司经营战略比较困难，因为战略评价指标或方法难以标准化。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：由于经营战略决策直接关系到企业的未来发展，其决策对象是复杂的，所面对的问题常常是突发性的、难以预料的，因此，对公司经营战略的评价比较困难，难以标准化。43.品牌具有规范市场的功能。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：品牌具有产品所不具有的多项功能：创造市场、联合市场、巩固市场，但品牌不具有规范市场的功
41、能。44.在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，资产负债比率越高，股东所得到的利润就越大。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：股东关心借入资产的成本高低，在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，资产负债比率越高，股东所得到的利润就越大，股东就更愿意举债经营。45.实际操作过程中，关联交易实际上是一种内幕交易，与市场竞争、公开竞价的方式不同，其价格可由关联双方协商，容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径，有利于保护中小投资。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易。46.在计算销售现金比率
42、时使用的“销售额”一般包括相应收取的增值税金额。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：主营业务现金比率中分子项的主营业务收入应含增值税额。47.未作记录的或有负债会减弱公司的变现能力。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：没有记录的或有负债一旦成为事实上的负债会加大公司的偿债负担，减弱公司的变现能力。48.普通股每股净收益等于净利与优先股股息之差除以发行在外的股份总数。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：每股收益=净利润-优先股股利/年末股份总数-年末优先股股数。49.传统会计方法没有全面考虑资本成本，没有准确地揭示企业经营的经济效益。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：传统会计方法只是以利息费用的形式反映了债务融资成本，忽略了股权资本的成本。50.支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动，因此，它们可以长久地阻止股价保持原来的运动方向，没有被突破的可能。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：支撑线和压力线可以长久地阻止股价保持原来的运动方向，但有被突破的可能。
