1、证券投资分析-69 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.最早使用套利定价技术的定理是_。 A.MM定理 B.CAPM C.APT D.布莱克斯科尔斯期权定价模型（分数：2.00）A.B.C.D.2.道琼斯工业指数股票取自工业部门的_家上市公司。 A.15 B.30 C.60 D.100（分数：2.00）A.B.C.D.3.债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为_收益率曲线类型。 A.正向的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的（分数：2.00）A.B.C.D.4.股份回购属于_。 A.扩张型公司重
2、组 B.收缩型公司重组 C.调整型公司重组 D.控制权变更型公司重组（分数：2.00）A.B.C.D.5._一般不进入证券交易所流通买卖。 A.普通股票 B.债券 C.封闭式基金 D.开放式基金（分数：2.00）A.B.C.D.6.某股上升行情中，KD 指标的上升或下降的速度减弱，倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价_。 A.需要调整 B.是短期转势的警告讯号 C.要看慢线的位置 D.不说明问题（分数：2.00）A.B.C.D.7.某可转换债券面值 1000元，转换价格 10元，该债券市场价格 990元，标的股票市场价格 8元/股，则当前转换价值为_。 A.1990元 B.1010元 C.99
3、0元 D.800元（分数：2.00）A.B.C.D.8.技术分析指标 MACD是由异同平均数和正负差两部分组成，其中_是核心。 A.DEA B.DIF C.EMA D.EMADEA（分数：2.00）A.B.C.D.9.以未来价格上升带来的差价收益作为投资目标的证券组合属于_。 A.收入型证券组合 B.平衡型证券组合 C.避税型证券组合 D.增长型证券组合（分数：2.00）A.B.C.D.10.主权债务危机的实质是_。 A.国家债务信用危机 B.国家债务农业危机 C.国家债务工业危机 D.国家债券主权危机（分数：2.00）A.B.C.D.11.电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于_。
4、A.绝对衰退 B.相对衰退 C.偶然衰退 D.自然衰退（分数：2.00）A.B.C.D.12.波浪理论相对于其他技术分析的流派，最大的区别在于_。 A.能提前预计到行情的顶和底 B.能分析出行情的三大类趋势 C.能将市场走势分出八大波浪 D.是最容易掌握最简单的方法（分数：2.00）A.B.C.D.13.下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是_。 A.严重的通货膨胀是很危险的 B.通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动 C.通货膨胀有时能够刺激股价上升 D.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性（分数：2.00）A.B.C.D.14.在经济周期与行业的分析中，消费品业、耐用
5、制造业以及其他需求收入弹性较高的行业属于典型的_行业。 A.增长型 B.周期型 C.防守型 D.垄断竞争型（分数：2.00）A.B.C.D.15.投资于_证券组合的投资者愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。 A.避税型 B.收入型 C.增长型 D.收入和增长的混合型（分数：2.00）A.B.C.D.16.财政政策的主要手段是_。 A.税收 B.国债 C.国家预算 D.转移支付（分数：2.00）A.B.C.D.17.下列不属于资产重组过程中的关联交易行为的是_。 A.关联购销 B.资产租赁 C.套利 D.担保（分数：2.00）A.B.C.D.18.股票市场供给方面的主体是_。 A.证券
6、交易所 B.证券公司 C.上市公司 D.准备出售股票的投资者（分数：2.00）A.B.C.D.19.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为 100万元和 120万元。流动资产周转率分别为 6次和 8次，则本年比上年主营业务收入增加_万元。 A.180 B.360 C.320 D.80（分数：2.00）A.B.C.D.20.被称为酸性测试比率的指标是_。 A.利息支付倍数 B.流动比率 C.速动比率 D.应收账款周转率（分数：2.00）A.B.C.D.二、多项选择题(以下各小题所给出的四个选项中(总题数：13，分数：26.00)21.公司财务报表中最为重要的三大报表是_。 A.资产负债表
7、 B.增值税申报表 C.利润表 D.现金流量表（分数：2.00）A.B.C.D.22.关于超买超卖指标 OBOS，下列说法正确的是_。 A.当 OBOS取值在 0附近时，市场处于盘整期 B.当 OBOS为正数时，市场处于上涨行情 C.当 OBOS的走势与指数相背离时，是采取行动的信号 D.OBOS的不足之处在于，上市股票的总家数是不能确定的因素（分数：2.00）A.B.C.D.23.以下_行为是证券业从业人员执业行为准则规定的特定禁止行为。 A.接受他人委托从事证券投资 B.与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失 C.向委托人承诺证券投资收益 D.中国证监会、协会禁止的其他行为（分数：
8、2.00）A.B.C.D.24.影响股票市场供给的制度因素有_。 A.发行上市制度 B.市场设立制度 C.股权流通制度 D.市场监管制度（分数：2.00）A.B.C.D.25.与公司长期偿债能力有关的指标有_。 A.资产负债率 B.有形资产净值债务率 C.产权比率 D.已获利息倍数（分数：2.00）A.B.C.D.26.套期保值与期现套利的区别在于_。 A.在现货市场上的地位不同 B.目的不同 C.操作方式不同 D.价位观不同（分数：2.00）A.B.C.D.27.公司经济区位分析中的区位内的经济特色包括_。 A.区位的经济发展环境 B.区位内政府的产业政策 C.区位的经济发展现状 D.区位的
9、经济发展条件与水平（分数：2.00）A.B.C.D.28.技术分析内容就是市场行为的内容，其中的证券的_是最基本的表现形式。 A.价格 B.成交量 C.价量的变化 D.时间（分数：2.00）A.B.C.D.29.在发达市场，为了规避股价波动的风险，投资者可选择的金融工具有_。 A.国债期货 B.股指期货 C.股票期权 D.股指期权（分数：2.00）A.B.C.D.30.中央银行为实现货币政策目标所使用的一般性货币政策工具有_。 A.法定存款准备金率 B.再贴现率 C.窗口指导 D.公开市场业务（分数：2.00）A.B.C.D.31.下列关于收入政策的说法中，正确的是_。 A.收入政策制约着财政
10、政策和货币政策的作用方向和作用力度 B.收入政策最终需要通过财政政策和货币政策来实现 C.收入结构目标着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系 D.收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响（分数：2.00）A.B.C.D.32.证券估值方法中，绝对估值包括以下哪些模型?_ A.红利贴现模型 B.企业自由现金流贴现模型 C.股东现金流贴现模型 D.经济利润估值模型（分数：2.00）A.B.C.D.33.财务报表使用的主体不同，目的也不同，关注的重点也不同，下列对于公司财务比率的分析，正确的是_。 A.向公司提供短期贷款的银行关注公司的资产流动性比率 B.
11、长期债权人着眼于公司的获利能力和经营效率 C.公司管理当局关心财务分析的一切方面 D.投资者关注公司的获利能力和经营趋势（分数：2.00）A.B.C.D.三、判断题(总题数：20，分数：34.00)34.在现金流量表中的投资活动产生的现金流量就是短期投资和长期投资所涉及的现金流量。（分数：1.50）A.正确B.错误35.证券投资策略是指导投资者进行证券投资时采用的投资规则、行为模式、投资流程的总称。（分数：1.50）A.正确B.错误36.从理论上说，关联方交易既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，属于中性交易。（分数：1.50）A.正确B.错误37.低附息债券比高附息债券的内在价值要
12、高。（分数：1.50）A.正确B.错误38.在选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本时，就选择前者。（分数：1.50）A.正确B.错误39.在成熟期的行业中，进入企业的数量大于退出量。（分数：1.50）A.正确B.错误40.基本分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。（分数：1.50）A.正确B.错误41.资本市场的投资性开放就是指允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场。（分数：1.50）A.正确B.错误42.证券市场综合反映了人们对经济的预期，这种预期反映到投资者的行为中，从而影响证券价格，股价表现领先于经济的实际表现。（分数：1
13、.50）A.正确B.错误43.技术创新不仅包括产品技术创新，还包括人才创新。（分数：1.50）A.正确B.错误44.在融资租赁方式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，在分析公司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿债能力的影响。（分数：1.50）A.正确B.错误45.正态分布法的优点是计算量简化，但由于其具有很强的假设，无法处理实际数据中的厚尾现象，具有局部测量性等不足。（分数：1.50）A.正确B.错误46.或有负债是指公司有可能发生的债务，按照我国相关会计处理的规定，为公允地反映企业的财务状况，或有负债必须在报表中予以反映，如果预计很可能发生损失并且金额能够可靠计量，还必
14、须在会计报表附注予以披露。（分数：1.50）A.正确B.错误47.证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容做出明确提示。（分数：1.50）A.正确B.错误48.通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。（分数：1.50）A.正确B.错误49.基本分析的内容包括宏观经济分析、行业和区域分析以及基本心理分析三部分。（分数：1.50）A.正确B.错误50.对称三角形向上突破需要大成交量配合，而向下突破，则不必。（分数：2.50
15、）A.正确B.错误51.在加速法计提折旧的会计政策下，其利润要小于直线法计提折旧方法下的利润。（分数：2.50）A.正确B.错误52.MA的应用法则就是葛氏法则。（分数：2.50）A.正确B.错误53.技术分析理论的内容就是市场行为的内容。（分数：2.50）A.正确B.错误证券投资分析-69 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.最早使用套利定价技术的定理是_。 A.MM定理 B.CAPM C.APT D.布莱克斯科尔斯期权定价模型（分数：2.00）A. B.C.D.解析：最早使用套利定价技术的是 MM定理。20 世纪 5
16、0年代后期由英迪格里亚尼和米勒提出。故选 A。2.道琼斯工业指数股票取自工业部门的_家上市公司。 A.15 B.30 C.60 D.100（分数：2.00）A.B. C.D.解析：道琼斯分类法将大多数股票分为三类，工业、运输业和公用事业。其中，工业类股票取自工业部门30家公司，运输业类股票取自 20家交通运输公司，公用事业直到 1929年才被确认添加进来。故选 B。3.债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为_收益率曲线类型。 A.正向的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的（分数：2.00）A.B. C.D.解析：债券期限和收益率反方向变化的是相反的利率曲线；同向变化时是
17、正向的利率曲线。故选 B。4.股份回购属于_。 A.扩张型公司重组 B.收缩型公司重组 C.调整型公司重组 D.控制权变更型公司重组（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：控制权变更型公司重组包括股权无偿划拨、股权协议转让、公司股权托管和公司托管、表决权信托和委托书、股份回购和交叉控股。故选 D。5._一般不进入证券交易所流通买卖。 A.普通股票 B.债券 C.封闭式基金 D.开放式基金（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：开放式基金除一些特殊的之外，一般不进入交易所交易。故选 D。6.某股上升行情中，KD 指标的上升或下降的速度减弱，倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价_。 A.需要调
18、整 B.是短期转势的警告讯号 C.要看慢线的位置 D.不说明问题（分数：2.00）A.B. C.D.解析：当 K线或 D线下降的速度减缓，出现屈曲，这通常表示短期内会转势。故选 B。7.某可转换债券面值 1000元，转换价格 10元，该债券市场价格 990元，标的股票市场价格 8元/股，则当前转换价值为_。 A.1990元 B.1010元 C.990元 D.800元（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：可转换证券的转换价值=标的股票市场价格转换比例，而转换比例=可转换证券面额/转换价格。将题中数据代入公式，转换比例=1000/10=100(股)，转换价值=8100=800(元)。故选 D。
19、8.技术分析指标 MACD是由异同平均数和正负差两部分组成，其中_是核心。 A.DEA B.DIF C.EMA D.EMADEA（分数：2.00）A.B. C.D.解析：技术分析指标 MACD是由异同平均数 DIF和正负差 DEA两部分组成，其中 DIF是核心，DEA 是辅助。故选 B。9.以未来价格上升带来的差价收益作为投资目标的证券组合属于_。 A.收入型证券组合 B.平衡型证券组合 C.避税型证券组合 D.增长型证券组合（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：未来价格上升带来的差价收益即是资本升值，以资本升值为目标的证券组合是增长型证券组合。故选 D。10.主权债务危机的实质是_。 A
20、.国家债务信用危机 B.国家债务农业危机 C.国家债务工业危机 D.国家债券主权危机（分数：2.00）A. B.C.D.解析：主权债务危机的实质是国家债务信用危机。故选 A。11.电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于_。 A.绝对衰退 B.相对衰退 C.偶然衰退 D.自然衰退（分数：2.00）A.B. C.D.解析：行业衰退可分为绝对衰退和相对衰退。其中，相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。电影业的衰退并不是因为其自身的绝对萎缩，而是相对于电视业发生了衰减的状况。故选 B。12.波浪理论相对于其他技术分析的流派
21、，最大的区别在于_。 A.能提前预计到行情的顶和底 B.能分析出行情的三大类趋势 C.能将市场走势分出八大波浪 D.是最容易掌握最简单的方法（分数：2.00）A. B.C.D.解析：波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。故选 A。13.下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是_。 A.严重的通货膨胀是很危险的 B.通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动 C.通货膨胀有时能够刺激股价上升 D.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性（分数：2.00）A.B. C.D.解析：通货膨胀对证券市场
22、的影响比较复杂，要看通货膨胀的程度和宏观经济的具体状况。严重的通货膨胀损害经济增长的预期，带来经济衰退，因而是十分危险的；在通货膨胀时期，并非所有价格和工资都按同一比率变动，从而使得某些企业受益，某些企业受损；如果通货膨胀在一定可容忍范围内持续，而经济处于景气(扩张)阶段，产业和就业都持续增长，股价也将持续上升；通货膨胀下，商品价格受到需求刚性和预期需要收缩的双重影响，因此商品价格存在不确定性。故选 B。14.在经济周期与行业的分析中，消费品业、耐用制造业以及其他需求收入弹性较高的行业属于典型的_行业。 A.增长型 B.周期型 C.防守型 D.垄断竞争型（分数：2.00）A.B. C.D.解析
23、：周期型行业的运动状态与经济周期密切相关，当经济处于上升周期时，这些行业会扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期型。收入弹性高的行业是指人们的收入变化会带来行业销售更大幅度的变化，具备这种特征的行业与经济周期密切相关。故选 B。15.投资于_证券组合的投资者愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。 A.避税型 B.收入型 C.增长型 D.收入和增长的混合型（分数：2.00）A.B.C. D.解析：增长型证券组合以资本升值为目标。投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获利基本收益来求得未来收益的增长。故选 C。16.财政政策的
24、主要手段是_。 A.税收 B.国债 C.国家预算 D.转移支付（分数：2.00）A.B.C. D.解析：税收、国债、国家预算和转移支付都属于财政政策手段，其中，国家预算是财政政策的主要手段。故选 C。17.下列不属于资产重组过程中的关联交易行为的是_。 A.关联购销 B.资产租赁 C.套利 D.担保（分数：2.00）A.B.C. D.解析：资产重组过程中的关联交易主要有：关联购销；资产租赁；担保；托管经营、承包经营等管理方面的合同；关联方共同投资。不包括套利。故选 C。18.股票市场供给方面的主体是_。 A.证券交易所 B.证券公司 C.上市公司 D.准备出售股票的投资者（分数：2.00）A.
25、B.C. D.解析：证券市场的供给主体是上市公司，因为它们是证券市场交易对象股票的发行主体。故选 C。19.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为 100万元和 120万元。流动资产周转率分别为 6次和 8次，则本年比上年主营业务收入增加_万元。 A.180 B.360 C.320 D.80（分数：2.00）A.B. C.D.解析：主营业务收入=平均流动资产流动资产周转率，本年主管业务收入比去年增加：1208-1006=360。故选 B。20.被称为酸性测试比率的指标是_。 A.利息支付倍数 B.流动比率 C.速动比率 D.应收账款周转率（分数：2.00）A.B.C. D.解析：速动比
26、率又称为酸性测试比率。故选 C。二、多项选择题(以下各小题所给出的四个选项中(总题数：13，分数：26.00)21.公司财务报表中最为重要的三大报表是_。 A.资产负债表 B.增值税申报表 C.利润表 D.现金流量表（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：资产负债表、利润表和现金流量表是最重要的财务报表，公布这三种报表是履行财务公开原则的重要组成部分。故选 ACD。22.关于超买超卖指标 OBOS，下列说法正确的是_。 A.当 OBOS取值在 0附近时，市场处于盘整期 B.当 OBOS为正数时，市场处于上涨行情 C.当 OBOS的走势与指数相背离时，是采取行动的信号 D.OBOS的不足之
27、处在于，上市股票的总家数是不能确定的因素（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：C 选项表述不全面，还要看其他指标。故选 ABD。23.以下_行为是证券业从业人员执业行为准则规定的特定禁止行为。 A.接受他人委托从事证券投资 B.与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失 C.向委托人承诺证券投资收益 D.中国证监会、协会禁止的其他行为（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：四个选项都是特定禁止行为，另外还有依据虚假信息、内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告。故选 ABCD。24.影响股票市场供给的制度因素有_。 A.发行上市制度 B.市场设立制度 C.股权流通制
28、度 D.市场监管制度（分数：2.00）A. B. C. D.解析：影响股票市场供给制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度。故选 ABC。25.与公司长期偿债能力有关的指标有_。 A.资产负债率 B.有形资产净值债务率 C.产权比率 D.已获利息倍数（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率，有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。故选 ABCD。26.套期保值与期现套利的区别在于_。 A.在现货市场上的地位不同 B.目的
29、不同 C.操作方式不同 D.价位观不同（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：由于在现货市场上的地位不同，目的不同，从而导致了套期保值和期现套利不同的操作方式和不同的价位观。故选 ABCD。27.公司经济区位分析中的区位内的经济特色包括_。 A.区位的经济发展环境 B.区位内政府的产业政策 C.区位的经济发展现状 D.区位的经济发展条件与水平（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：区位内政府的产业政策是与区位内的经济特色相并列的区位分析因素。故选 ACD。28.技术分析内容就是市场行为的内容，其中的证券的_是最基本的表现形式。 A.价格 B.成交量 C.价量的变化 D.时间（分数
30、：2.00）A. B. C. D. 解析：技术分析的要素包括价格、成交量、时间和空间。故选 ABCD。29.在发达市场，为了规避股价波动的风险，投资者可选择的金融工具有_。 A.国债期货 B.股指期货 C.股票期权 D.股指期权（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：与股市相关的避险工具并非只有股指期货，在发达市场中，还有股指期权、股票期货、股票期权等。故选 BCD。30.中央银行为实现货币政策目标所使用的一般性货币政策工具有_。 A.法定存款准备金率 B.再贴现率 C.窗口指导 D.公开市场业务（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：一般性货币政策工具指中央银行经常采用的三大政策
31、工具：法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务，窗口指导属于选择性政策工具。故选 ABD。31.下列关于收入政策的说法中，正确的是_。 A.收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度 B.收入政策最终需要通过财政政策和货币政策来实现 C.收入结构目标着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系 D.收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高一层次的调节功能，它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度，而且最终需要通过财政政策和货币政策来实现。收入政策目标包
32、括收入总量目标和收入结构目标。其中收入结构的目标着眼于处理各种收入的比例，以解决公共消费和私人消费、收入差距等问题，题中 C项描述的是收入总量目标。故选 ABD。32.证券估值方法中，绝对估值包括以下哪些模型?_ A.红利贴现模型 B.企业自由现金流贴现模型 C.股东现金流贴现模型 D.经济利润估值模型（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：常用的现金流贴现模型有两类，一是红利贴现模型，二是自由现金流贴现模型。自由现金流贴现模型又分为企业自由现金流贴现模型和股东现金流贴现模型。除此以外，还有一些分析师采用经济利率贴现法。故选 ABCD。33.财务报表使用的主体不同，目的也不同，关注的重
33、点也不同，下列对于公司财务比率的分析，正确的是_。 A.向公司提供短期贷款的银行关注公司的资产流动性比率 B.长期债权人着眼于公司的获利能力和经营效率 C.公司管理当局关心财务分析的一切方面 D.投资者关注公司的获利能力和经营趋势（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：根据使用主体的利益诉求、立足点，各有侧重地进行财务分析，A、B、C、D 四项表述均正确。故选 ABCD。三、判断题(总题数：20，分数：34.00)34.在现金流量表中的投资活动产生的现金流量就是短期投资和长期投资所涉及的现金流量。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：在现金流量表中的投资活动产生的现金流量比短期投资
34、和长期投资所涉及的范畴要广。35.证券投资策略是指导投资者进行证券投资时采用的投资规则、行为模式、投资流程的总称。（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的总称。36.从理论上说，关联方交易既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，属于中性交易。（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：题干表述正确，关联交易并不一定全是负面影响的。37.低附息债券比高附息债券的内在价值要高。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：由于附息债券的定价公式*可知，低附息债券比高附息债券的内在价值低。38.在选择重置成本时，在同时可
35、获得复原重置成本和更新重置成本时，就选择前者。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：应选择更新重置成本，这是因为，一方面随着科学技术的进步，劳动生产率的提高，新工艺、新设计的采用会被社会所普遍接受；另一方面，新型设计、工艺制造的资产无论从其使用性能，还是成本耗用方面都会优于旧的资产。39.在成熟期的行业中，进入企业的数量大于退出量。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：成熟期的行业的垄断利润由于一定程度的垄断达到了较高水平，而风险却因市场结构而比较稳定，新企业难以进入。40.基本分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：技术分
36、析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。41.资本市场的投资性开放就是指允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：资本市场的投资性开放包含两层含义，一是融资的开放(即允许本国居民到国际市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资)；二是投资的开放(即允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场)。42.证券市场综合反映了人们对经济的预期，这种预期反映到投资者的行为中，从而影响证券价格，股价表现领先于经济的实际表现。（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：股价反映的是对经济的预期，其表现领先于经
37、济的实际表现。43.技术创新不仅包括产品技术创新，还包括人才创新。（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：人才创新主要体现在拥有研究与开发新产品能力的团队。44.在融资租赁方式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，在分析公司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿债能力的影响。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：在融资租赁方式下，租赁费已经资本化，在分析长期负债能力时已经包括在长期负债之内；在经营租赁方式下，这种长期性筹资没有包括在长期负债之内，但租赁费必须支付，会对公司偿债能力产生影响，所以应考虑。45.正态分布法的优点是计算量简化，但由于其具有很强的假设，无法处理实际
38、数据中的厚尾现象，具有局部测量性等不足。（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：这是由于正态分布法因采用分布假设所带来的弊端。46.或有负债是指公司有可能发生的债务，按照我国相关会计处理的规定，为公允地反映企业的财务状况，或有负债必须在报表中予以反映，如果预计很可能发生损失并且金额能够可靠计量，还必须在会计报表附注予以披露。（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：只有预计很可能发生损失并且金额能够可靠地计量的或有负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。47.证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容做出明确提示。（分数：1
39、.50）A.正确 B.错误解析：题干表述的内容是中国证券业协会证券分析师职业道德守则中“职业责任”的规定。48.通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。49.基本分析的内容包括宏观经济分析、行业和区域分析以及基本心理分析三部分。（分数：1.50）A.正确B.错误 解
40、析：基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容，不包括基本心理分析。50.对称三角形向上突破需要大成交量配合，而向下突破，则不必。（分数：2.50）A.正确 B.错误解析：对称三角形的成交量因越来越小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不必。51.在加速法计提折旧的会计政策下，其利润要小于直线法计提折旧方法下的利润。（分数：2.50）A.正确B.错误 解析：在加速折旧法的前几期，其计提的折旧要大于直线法，故利润要小些；在加速折旧法的后几期，计提的折旧变小，利润要相对于直线法下又要高些。52.MA的应用法则就是葛氏法则。（分数：2.50）A.正确 B.错误解析：MA 的应用法则是葛兰威尔法则，简称葛氏法则。53.技术分析理论的内容就是市场行为的内容。（分数：2.50）A.正确 B.错误解析：技术分析是仅从证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。
