1、证券投资分析-56 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.( )是指根据不同的特殊事件(例如公司结构变动、行业政策变动、特殊自然或社会事件等等)制定相应的灵活投资策略。A交易型策略 B多空组合策略C事件驱动型策略 D投资组合保险策略（分数：0.50）A.B.C.D.2.十届全国人大一次会议通过国务院机构改革方案，新增设国务院直属特设机构( )，其主要职责包括依法履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组。A国家发展和改革委员会 B国有资产监督管理委员会C商务部 D中国人民银行（分数：0.50）A.B.C.D.3.以下( )估值
2、方法可以采用无风险利率作为贴现率。A绝对估值法 B相对估值法C无套利定价 D风险中性定价法（分数：0.50）A.B.C.D.4.对于可以持续经营的企业一般用( )来计算其资产价值。A历史成本法 B重置成本法 C清算价值法 D公允价值法（分数：0.50）A.B.C.D.5.远期利率和未来的预期即期利率之间的差额称为( )。A期货升水 B转换溢价 C流动性溢价 D评估增值（分数：0.50）A.B.C.D.6.公司增加资本额，发行新股，( )。A多半是因为经营不善、亏损严重、需要重新整顿，所以股价会大幅下降B预期公司盈利减少，可分配股利减少，股价下降C在没有产生相应效益前，可能使每股净资产上升，因而
3、促使股价上升D对于有发展潜力的公司，意味着将增加公司经营实力，股价上升（分数：0.50）A.B.C.D.7.仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )。A技术分析 B基本分析C定性分析 D定量分析（分数：0.50）A.B.C.D.8.基本分析的重点是( )。A宏观经济分析 B公司分析C区域分析 D行业分析（分数：0.50）A.B.C.D.9.每股净资产又称( )。A每股净收益 B账面价值 C每股净资本 D每股收益（分数：0.50）A.B.C.D.10.居民是指在国内居住( )以上的自然人和法人。A283 天 B半年 C1 年 D2 年（分数：0.50）A.B.C.D.11
4、.核心 CPI 的含义代表消费价格( )。A短期趋势 B长期趋势 C波动趋势 D波动幅度（分数：0.50）A.B.C.D.12.中国人民银行从 1998 年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的( )作为公开市场业务的交易对象。A商业银行 B政策性银行 C外汇银行 D证券公司（分数：0.50）A.B.C.D.13.下列属于收入结构目标特性的是着重于( )。A近期的宏观经济总量之间的关系B处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C公共消费和私人消费、收入差距等问题D失业和通货膨胀的问题（分数：0.50）A.B.C.D.14.( )是最高国家权力机
5、关的执行机关，能对证券市场产生全局性的影响。A国家发展和改革委员会 B国务院C中国证券监督管理委员会 D财政部（分数：0.50）A.B.C.D.15.对于停止经营的企业一般用( )来计算其资产价值。A历史成本法 B重置成本法 C清算价值法 D公允价值法（分数：0.50）A.B.C.D.16.下列不属于债券当期收益率特性的是( )。A度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比B反映每单位投资能够获得的债券年利息收益C反映每单位投资的资本损益D可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较（分数：0.50）A.B.C.D.17.波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由( )个上升波浪和( )个下降
6、波浪组成。A8，5 B3，5 C5，3 D5，8（分数：0.50）A.B.C.D.18.波浪理论考虑的最为重要的因素是( )。A形态 B比例 C时间 D规模（分数：0.50）A.B.C.D.19.( )是最著名和最可靠的反转突破形态。A头肩形态 B双重顶(底)C圆弧形态 D喇叭形（分数：0.50）A.B.C.D.20.葛兰威尔法则的不足可以用( )弥补。A乖离率指标 B超买超卖指标C相对强弱指标 D心理线指标（分数：0.50）A.B.C.D.21.( )中有大量企业，但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。A完全竞争型市场 B寡头垄断型市场C垄断竞争型市场 D完全垄断型市场（分数：0.50）A
7、.B.C.D.22.开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的 K 线被称为( )。A光头阳线 B光头阴线 C光脚阳线 D光脚阴线（分数：0.50）A.B.C.D.23.根据投资者对( )的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。A风险意识 B市场效率C资金的拥有量 D投资业绩（分数：0.50）A.B.C.D.24.下列不属于证券组合被动管理方法特性的是( )。A长期稳定持有模拟市场指数的证券组合B采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的C期望获得市场平均收益D采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计（分数：0.50）A.B.C.D.25.下列属于
8、主动管理方法特性的是( )。A采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的B经常预测市场行情或寻找定价错误的证券C坚持“买入并长期持有”的投资策略D通常购买分散化程度较高的投资组合（分数：0.50）A.B.C.D.26.( )是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。A无为管理法 B被动管理法 C乐观管理法 D积极管理法（分数：0.50）A.B.C.D.27.风险溢价与承担的风险的大小( )。A成正比 B成反比 C无特定关系 D视情况而定（分数：0.50）A.B.C.D.28.当视全体投资者所持有的最优风险证券组合为一个整体组合时，该组合与最优风险证券组合 T 在结构上(
9、 )，在规模上( )全体投资者所持有的风险证券的总和。A相同，等于 B相同，不等于C不同，等于 D不同，不等于（分数：0.50）A.B.C.D.29.正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险，所以( )组合管理者通常购买分散化程度较高的投资组合。A被动管理型 B主动管理型 C风险喜好型 D风险厌恶型（分数：0.50）A.B.C.D.30.( )是指投资分析师应该在进行投资推荐、原先的投资建议更改、进行投资行为三种情况下，对公平对待已有客户和潜在客户方面负有持续责任。A独立性原则B公平对待已有客户和潜在客户原则C独立性和客观性原则D信托责任原则（分数：0.50）A.B.C
10、.D.31.股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过 5%的股份在股改结束 12 个月后解禁流通量为( )，24 个月流通量不超过( )，在其之后，成为全部可上市流通股。A1%，5% B1%，10%C10%，20% D5%，10%（分数：0.50）A.B.C.D.32.2006 年，在众多因素尤其是在( )的积极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。A融资融券制度的推出 B人民币升值C股权分置改革 D机构投资者的迅速发展（分数：0.50）A.B.C.D.33.( )认为收盘价是最重要的价格。A切线理论 B波浪理论 C道氏理论 D形态理论（分数：0.50）
11、A.B.C.D.34.在上升趋势中，股价向下突破这个上升趋势的支撑线，通常这意味着( )。A上升趋势开始 B上升趋势保持C上升趋势已经结束 D没有含义（分数：0.50）A.B.C.D.35.股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价即将( )的信号。A继续下跌 B上升 C趋于平稳 D以上都不对（分数：0.50）A.B.C.D.36.关于圆弧底形态理论说法正确的是( )。A圆弧底是一种持续整理形态B一般来说圆弧底形成的时间越短，反转的力度越强C圆弧底成交量一般中间多，两头少D圆弧形又称为碟形（分数：0.50）A.B.C.D.37.如果遇到由于突发的利多或利空消息而
12、产生股价暴涨暴跌的情况，下列属于数据分界线特性的是( )。A对于综合指数，BIAS(10)35%为抛出时机B对于综合指数，BIAS(10)20%为买入时机C对于个股，BIAS(10)30%为抛出时机D对于个股，BIAS(10)-15%为买入时机（分数：0.50）A.B.C.D.38.KDJ 指标的计算公式考虑的因素是( )。A开盘价、收盘价 B最高价、最低价C开盘价、最高价、最低价 D收盘价、最高价、最低价（分数：0.50）A.B.C.D.39.( )原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。A遵纪守法 B谨慎客
13、观 C勤勉尽职 D公正公平（分数：0.50）A.B.C.D.40.( )对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。A资本市场线方程 B证券特征线方程C证券市场线方程 D套利定价方程（分数：0.50）A.B.C.D.41.形式下，租入的固定资产并不作为固定资产入账，相应的租赁费作为当期的费用处理。A经营租赁 B融资租赁 C临时租赁 D长期租赁（分数：0.50）A.B.C.D.42.形成“内部人控制”的资产重组方式的是( )。A交叉控股 B股权协议转让C股权回购 D表决权信托与委托书（分数：0.50）A.B.C.D.43.应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后(
14、 )为基础的。A连续运作 B连续折旧 C连续获利 D连续增值（分数：0.50）A.B.C.D.44.( )决定股价的移动。A多方力量大小 B多空双方力量大小C空方力量大小 D多空双方价格走势（分数：0.50）A.B.C.D.45.( )的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。A普通缺口 B突破缺口 C持续性缺口 D消耗性缺口（分数：0.50）A.B.C.D.46.涨跌停板的幅度( )，涨时助涨、跌时助跌的现象越明显。A越小 B越大 C无法判断 D以上都不对（分数：0.50）A.B.C.D.47.以追求基本收益最大化为目标的证券组合属于( )。A防御型证券组合 B平衡型证券组合C收入型证券组合
15、 D增长型证券组合（分数：0.50）A.B.C.D.48.在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。A确定证券投资政策 B进行证券投资分析C组建证券投资组合 D投资组合的修正（分数：0.50）A.B.C.D.49.提出套利定价理论的是( )。A马柯威茨 B夏普 C罗斯 D罗尔（分数：0.50）A.B.C.D.50.未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由( )来度量。A未来可能收益率 B期望收益率C收益率的方差 D收益率的标准差（分数：0.50）A.B.C.D.51.K 线图中十字线的出现表明( )。A多方力量还是略微比空方力量大一点B空方力量还是略微比多方力量大一点
16、C多空双方的力量不分上下D行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义（分数：0.50）A.B.C.D.52.厌恶风险理性投资者，会选择( )。A有效边界的某一可行组合 B可行域内部的某一可行组合C下边界的某一可行组合 D以上都不对（分数：0.50）A.B.C.D.53.( )描述了价格和利率的二阶导数关系。A凹性 B凸性 C曲率 D弹性（分数：0.50）A.B.C.D.54.将原有相关金融产品的收益和风险进行剥离，加以重新配置，以获得新的金融结构，使之具备特定的风险管理功能应用的是( )。A组合与分解技术 B组合技术C整合技术 D分解技术（分数：0.50）A.B.C.D.55.( )由于网
17、络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，会使资产暴露在风险之中。A政策风险 B市场风险 C操作风险 D资金风险（分数：0.50）A.B.C.D.56.蒙特卡罗模拟法是通过( )市场价格变化得到组合损益的 n 种可能结果，从而在观察到的损益分布基础上通过分位数计算 VaR。A历史 B统计数据 C数理抽样 D随机数模拟（分数：0.50）A.B.C.D.57.按 70.357 元的价格、9%的到期收益率、6%的息票率售出的 25 年期的债券，其麦考莱久期为 11.10 年，修正久期为 10.62 年。如果该种债券的到期收益率突然由 9%上升到 9.10%，即变动 0.1 个
18、百分点(10 个基准点)，那么债券价格的近似变动额为( )元。A0.703 B-0.703 C-0.747 D0.747（分数：0.50）A.B.C.D.58.( )证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。A收入型 B避税型 C增长型 D货币市场型（分数：0.50）A.B.C.D.59.( )在甩掉劣质资产的同时能够迅速减小公司总资产规模，降低负债率，而公司的净资产不会发生改变。A资产配负债剥离 B股权的无偿划拨C股权的协议转让 D公司股权托管和公司托管（分数：0.50）A.B.C.D.60.增值税试点改革后将增加两档低税率( )。A11%和 5% B11%和 6%C12%0
19、 和 5% D12%和 6%（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.用行为金融学理论可以解释下列哪些问题( )。（分数：1.00）A.羊群行为B.过度反应C.过度自信D.投资者非理性62.在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有( )。（分数：1.00）A.对未来利率变动方向的预期B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价C.市场效率低下D.资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍63.名义无风险收益率一般用相同期限零息国债的( )来近似。（分数：1.00）A.到期收益率B.即期利率C.零利率D.真实无风险收益率64.债券投资的主要风险因素包
20、括( )。（分数：1.00）A.违约风险B.流动性风险C.汇率风险D.信用风险65.下列属于债券估值模型特性的是( )。（分数：1.00）A.附息债券可以视为一组零息债券的组合B.累息债券可多次付息C.零息债券的定价公式为D.零息债券以折价发行66.某公司去年股东自由现金流 FCFE 为 1347000 元，预计今年增长 5%。公司现有 2000000 股普通股发行在外，股东要求的必要回报率为 8%，则下列计算正确的是( )。（分数：1.00）A.未来的现金流是 1414350 元B.未来的现金流是 1424750 元C.股票的内在价值 28 元D.股权价值是 47145000 元67.按照权
21、证结算方式不同，权证可分为( )。（分数：1.00）A.现金权证B.其他权证C.实物交割权证D.以上说法均正确68.当汇率上升时，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.本币贬值B.本币升值C.出口量扩大D.出口量减少69.下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.由于人民币是自由兑换货币，外资引入后不需兑换成人民币就可流通使用B.国家为了外资换汇要投入大量资金增加了货币需求量，形成外汇占款C.我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备D.以上都不正确70.财政发生赤字的时候，弥补方式有( )。（分数：1.00）A.发行国债B.增加税收C.增发货币D.向银行借款71.国际上一般国家的偿
22、债率的警戒线为( )，发展中国家为( )。（分数：1.00）A.10%B.15%C.20%D.25%72.财政政策分为( )。（分数：1.00）A.扩张性财政政策B.紧缩性财政政策C.中性财政政策D.针对性财政政策73.投机与投资的关系主要有( )。（分数：1.00）A.投机者持有某证券的时间不会太长；投资者主要进行的是长期行为B.投资者主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投机者可以是与国民经济相关的各个行业C.投资者的行为往往追求高风险、高收益；投机者的行为比较稳妥，风险小，收益相对小D.投资包含投机，二者是密不可分的74.股权分置改革将对沪、深证券市场产生深刻、积极的影响是( )。（分数
23、：1.00）A.市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化B.有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制C.金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多D.将从根本上杜绝大股东违规行为75.下列属于第三产业的是( )。（分数：1.00）A.建筑业B.工业C.邮电通信业D.金融保险业76.完全垄断型市场结构的特点有( )。（分数：1.00）A.垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量B.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的C.产品同种但不同质D.企业是价格的接受者77.行业成熟表现在( )（分数：1.00）A.产品的成熟B.技术上的成熟C.生产工艺的成熟D.产业
24、组织上的成熟78.外商投资产业指导目录2007 年修订内容主要涉及( )。（分数：1.00）A.坚持扩大对外开放，促进产业结构升级B.节约资源，保护环境C.调整单纯鼓励出口的导向政策D.维护国家经济安全79.下列哪些是公司短期偿债能力的影响因素( )。（分数：1.00）A.行业特点B.经营环境C.生产周期D.资产结构80.下列属于董事会权力的合理界定与约束特性的是( )。（分数：1.00）A.合理的董事会制度应制定规范、透明的董事选聘程序B.在董事的选举过程中，应充分反映中小股东的意见C.董事应根据公司和全体股东的最大利益，忠实、诚信、勤勉地履行职责D.授权董事长在董事会闭会期间行使董事会职权
25、的，应明确规定授权原则和内容81.在结合特定或非特定的公司调研目标下，可能成为公司调研重点内容的有( )。（分数：1.00）A.基本情况(包括重大股权变动、重大重组、主要股东及相关利益人情况、历史沿革及独立情况、商业信用等)B.业务与技术(包括行业优势与竞争、购产销环节、核心技术与研发情况等)C.同业竞争与关联交易(包括关联方情况)D.高级管理人员信息(包括高管变动及持股投资情况等)82.调整后的税后营业净利润的计算需要对利润表的( )项目进行调整。（分数：1.00）A.会计准备项目B.负息债务的利息支出C.营业外收支D.现金营业所得税83.反映变现能力的财务比率主要有( )。（分数：1.00
26、）A.流动比率B.资产周转率C.速动比率D.产权比率84.下列属于速动比率特性的是( )。（分数：1.00）A.通常认为正常的速动比率为 1B.一般认为，低于 1 的速动比率是短期偿债能力偏低C.不同行业的速动比率是统一的D.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力85.下列属于存货周转率特性的是( )。（分数：1.00）A.一般，存货周转速度越快，存货的占用水平越多，流动性越弱，存货转换为现金或应收账款的速度越慢B.提高存货周转率可以提高公司的变现能力C.存货周转速度越快则变现能力越差D.存货周转天数(存货周转率)指标的好坏不仅影响公司的短期偿债能力，也是整个公司管理的重要内容86.
27、盈利能力比率包括( )。（分数：1.00）A.销售净利率B.销售毛利率C.资产净利率D.净值报酬率87.证券投资顾问服务和证券研究报告显著区别主要体现为( )。（分数：1.00）A.立场不同B.服务方式和内容不同C.服务对象有所不同D.市场影响有所不同88.目前已经上市的关于中国概念的股指期货有( )。（分数：1.00）A.美国芝加哥期权交易所的中国股指期货B.NASDAQ 中国企业指数期货C.新加坡新华富时中国 50 指数期货D.香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约89.指标类分析方法中常见的指标有( )。（分数：1.00）A.随机指标B.趋向指标C.心理线D.乖离率90.根据模拟指数的不
28、同，指数化型证券组合可以分为( )。（分数：1.00）A.模拟大盘指数B.模拟内涵广大的市场指数C.模拟某种专业化的指数D.模拟行业指数91.对所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析的目的是( )。（分数：1.00）A.明确这些证券的价格形成机制B.明确影响证券价格波动的诸因素及其作用机制C.发现那些价格偏离其价值的证券D.对投资组合进行业绩评估92.完全不相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的标准差为 40%、期望收益率为 14%，证券 B 的标准差为 30%、期望收益率为 12%。以下说法正确的有( )。（分数：1.00）A.最小方差证券组合为 40%A+60
29、%BB.最小方差证券组合为 36%A+64%BC.最小方差证券组合的方差为 0.0576D.最小方差证券组合的方差为 093.套利组合是指满足下述( )条件的证券组合。（分数：1.00）A.该组合中各种证券的权数满足 w1+w2+wN=0B.该组合因素灵敏度系数为零C.该组合具有正的期望收益率D.该组合在不同市场上有不同的表现94.下列属于特雷诺指数特性的有( )。（分数：1.00）A.特雷诺指数是 1965 年由特雷诺提出的B.特雷诺指数用获利机会来评价绩效C.特雷诺指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算D.特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率95.基金评价业务中的评价人员应当满
30、足的条件( )。（分数：1.00）A.具备基金从业资格B.被一家基金评价机构聘用C.不得同时在两个以上的基金评价机构执业D.可以同时在两个以上的基金评价机构执业96.下列属于凸性特点的是( )。（分数：1.00）A.凸性描述了价格和利率的二阶导数关系B.与久期一起可以更加准确把握利率变动对债券价格的影响C.当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计D.久期与凸性一起描述的价格波动是一个精确的结果97.下列属于金融工程技术在公司金融方面的应用的是( )。（分数：1.00）A.垃圾债券B.货币互换C.桥式融资D.回购交易98.与股市相关的避险工具有( )。（分数：1.00）A.股指期货B.股指期权C.股
31、票期货D.股票期权99.套利对期货市场的作用( )。（分数：1.00）A.有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平B.有利于市场流动性的提高C.对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现具有很大的好处D.抑制过度投机100.风险管理与控制的核心之一是( )。（分数：1.00）A.风险的计量B.风险限额的确定与分配C.风险监控D.风险的消除三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.1934 年，奥地利数学家 K.门格尔提出有界效用函数的概念。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.威廉夏普发展的证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。( )（分数：
32、0.50）A.正确B.错误103.货币的时间价值是指货币随时间的推移而发生的增值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.风险溢价是投资者因承担投资风险而获得的补偿。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.当期收益率被定义为债券的年利息收入与卖出债券的实际价格的比率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.当可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值时，前者减后者所得的数值被称为可转换证券的转换贴水。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.某公司未清偿的认股权证允许持有者以 35 元价格认购股票，当公司股票市场价格由 40 元上升到 45元时，认股权证的理论价
33、值便由 5 元上升到 10 元，认股权证的市场价格由 6 元上升到 10.5 元，杠杆作用为 4。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.实际上，无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市场价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于或等于零，而不可能为负值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.总量分析侧重于分析经济运行的相对静止状态，结构分析侧重于分析经济现象的动态过程。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.工业总产值在企业内部存在着重复计算。( )（分数：0.
34、50）A.正确B.错误112.在 PMI 的编制中，对 GDP 贡献大的行业选取的样本多，贡献小的行业选取的样本少。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务在分配方面制定的原则和方针。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.就中、短期的价格分析而言，股票的价格由其内在价值决定。(
35、 )（分数：0.50）A.正确B.错误117.证券投资分析有利于增加证券投资的净效用，但不能降低投资者的投资风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.1921 年，芝加哥学派创始人弗兰克奈特的博士论文风险、不确定性和利润出版，他将“风险”和“不确定性”进行了区分。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.技术分析流派投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.阶梯型组合策略是积极的债券投资策略。（分数：0.50）A.正确B.错误121.收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务在分配方面制定的原则和方针。(
36、 )（分数：0.50）A.正确B.错误122.2002 年 10 月 16 日，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.中经产业景气指数由经济日报社中经产业指数研究中心和国家统计局中同经济景期检测中心共同研究编制的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.同一行业在不同发展水平的不同国家或者在同一国家的不同发展时期，可能处于生命
37、周期的不同阶段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.美国商务部发表题为新兴的数字经济报告，宣布美国电子商务为免税区。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.根据证券法的规定，证券投资咨询和财务顾问业务可以合并管理。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.行业集中率的缺点是它没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.技术分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.现金流匹配策略是消极的债券投资策略。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.证券分析
38、师不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素(比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等)影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。( )（分数：0.50
39、）A.正确B.错误137.根据居民消费价格指数调查方案，CPI 权重是根据居民家庭用于生活的各种商品或服务的开支占总开支的比重来计算。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.一般，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，其股票和债券价格将上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.与旗形一样，楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合，否则为假突破。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.拥有创新优势与能力的生物技术、航天军工等行业的上市公司仍是
40、两税合并得益者之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.证券价格沿趋势移动是进行技术分析最根本、最核心的假设条件。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.基本分析法的基点是事先分析。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的 1/43/4 的某个地点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.在对证券投资组合业绩进行评估时，只需比较投资活动所获得的收益，不用衡量投资所承担的风险情况。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.在资产估值方面，资本资产定价模型主要被用来判断证券是否被市场错误定价。( )（分数：0.
41、50）A.正确B.错误147.评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，而一个低的夏普指数表明经营得比市场差。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.久期表示按照现值计算投资者能够收回投资债券本金的年限，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.若两个不同资产组合的未来收益相同，但构造成本不同，则存在无风险套利机会。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.在股指期货中，卖出套
42、期保值是指在期货市场上卖出股指期货合约的套期保值行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.在套期保值中，一般希望持有的股票(组合)具有正的超额收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.利用股指期货套期保值的目的是规避股票价格波动导致的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.市值加权法下模拟组合最终的计算结果应该是买卖股票的手数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.特雷诺指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由 系数测定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.技术分析方法多种多样，但每种方法都有其独特的优势和功能，也有不
43、足和缺陷。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.可以把楔形看成为是三角形的一种变形体。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.全社会资产投资是衡量投资规模的主要变量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.卖出套期保值是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.使用技术分析方法时，要掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当调整。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-56 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：
44、30.00)1.( )是指根据不同的特殊事件(例如公司结构变动、行业政策变动、特殊自然或社会事件等等)制定相应的灵活投资策略。A交易型策略 B多空组合策略C事件驱动型策略 D投资组合保险策略（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第一章第三节，P17。2.十届全国人大一次会议通过国务院机构改革方案，新增设国务院直属特设机构( )，其主要职责包括依法履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组。A国家发展和改革委员会 B国有资产监督管理委员会C商务部 D中国人民银行（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握证券投资分析的信息来源。见
45、教材第一章第四节，P42。3.以下( )估值方法可以采用无风险利率作为贴现率。A绝对估值法 B相对估值法C无套利定价 D风险中性定价法（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30。4.对于可以持续经营的企业一般用( )来计算其资产价值。A历史成本法 B重置成本法 C清算价值法 D公允价值法（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握熟悉资产价值。见教材第二章第一节，P30。5.远期利率和未来的预期即期利率之间的差额称为( )。A期货升水 B转换溢价 C流动性溢价 D评估增值（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 熟悉期限结
46、构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教材第二章第二节，P42。6.公司增加资本额，发行新股，( )。A多半是因为经营不善、亏损严重、需要重新整顿，所以股价会大幅下降B预期公司盈利减少，可分配股利减少，股价下降C在没有产生相应效益前，可能使每股净资产上升，因而促使股价上升D对于有发展潜力的公司，意味着将增加公司经营实力，股价上升（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教材第二章第三节，P44。7.仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )。A技术分析 B基本分析C定性分析 D定量分析（分数：0.50）A. B.C.D
47、.解析：解析 掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P14。8.基本分析的重点是( )。A宏观经济分析 B公司分析C区域分析 D行业分析（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。9.每股净资产又称( )。A每股净收益 B账面价值 C每股净资本 D每股收益（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P55。10.居民是指在国内居住( )以上的自然人和法人。A283 天 B半年 C
48、1 年 D2 年（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P70。11.核心 CPI 的含义代表消费价格( )。A短期趋势 B长期趋势 C波动趋势 D波动幅度（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 熟悉 CPI 的计算方法以及 PPI 与 CPI 的传导特征。见教材第三章第一节，P74。12.中国人民银行从 1998 年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的( )作为公开市场业务的交易对象。A商业银行 B政策性银行 C外汇银行 D证券公司（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二节，P102。13.下列属于收入结构目标特性的是着重于( )。A近期的宏观经济总量之间的关系B处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C公共消费和私人消费、收入差距等问题D失业和通货膨胀的问题（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节，P109。14.( )是最高国家权力机关的执行机关，能对证券市场产生全局性的影响。A国
