1、证券投资分析-46 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.某公司的可转换债券，面值为 1000 元，转换价格为 25 元，当前市场价格为 1200 元，其标的股票当前的市场价格为 26 元，那么该债券的转换升水比率为( )。A14.78% B13.68% C15.78% D15.38%（分数：0.50）A.B.C.D.2.基本分析法的缺点主要是( )。A预测的精确度相对较低B考虑问题的范围相对较窄C对市场长远的趋势不能进行有益的判断D预测的时间跨度太短（分数：0.50）A.B.C.D.3.下列关于投资收益分析的说法，错误的是(
2、 )。A每股收益不反映股票所含有的风险B每股收益不适合于公司间每股收益的比较C市盈率不能用于不同行业公司的比较D市净率越高，说明股票的投资价值越高，股价支撑越有保证（分数：0.50）A.B.C.D.4.( )所基于的原则是：证券市场本身并不创造新价值，如果行动同大多数投资者相同，则一定不是获利最大的，要获得最大利益，一定要同大多数人的行动不一致。A随机漫步理论 B循环周期理论C相反理论 D道氏理论（分数：0.50）A.B.C.D.5.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合；如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择
3、方差较小的组合，这种选择原则，叫做( )。A有效组合规则 B共同偏好规则C风险厌恶规则 D有效投资组合规则（分数：0.50）A.B.C.D.6.( )指标反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。A有形资产净值债务率 B资产负债率C产权比率 D权益乘数（分数：0.50）A.B.C.D.7.在调查研究方法中，( )的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性。A问卷调查 B电话访问 C实地调研 D深度访谈（分数：0.50）A.B.C.D.8.在经济周期与行业的分析中，消费品业、耐用制造业以及其他需求收入弹性较高的行业属于典
4、型的( )行业。A增长型 B周期型 C防守型 D垄断竞争型（分数：0.50）A.B.C.D.9.在很多情况下，行业的( )要比其他三个阶段的总和还要长，与人类社会长期共存。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.10.波浪理论相对于其他技术分析的流派，最大的区别在于( )。A能提前预计到行情的顶和底 B能分析出行情的三大类趋势C能将市场走势分出八大波浪 D是最容易掌握最有效的方法（分数：0.50）A.B.C.D.11.如果 K 线组合非常复杂，那么通过( )来判断多空双方实力的对比。A第一根 K 线相对于后面 K 线的位置B最后一根 K 线相对于前面 K 线的位
5、置C位置最高的一根 K 线相对于位置低的 K 线位置D位置最低的一根 K 线相对于位置高的 K 线位置（分数：0.50）A.B.C.D.12.投资于( )证券组合的投资者愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。A避税型 B收入型C增长型 D收入和增长的混合型（分数：0.50）A.B.C.D.13.马钢股份和中信国安分别于 2006 年和 2007 年发行了认股权和债券分离交易的可转换公司债券，该产品的上市是金融工程的( )技术的具体应用。A分解 B组合 C整合 D复制（分数：0.50）A.B.C.D.14.V 形反转形态( )。A比较简单，易为投资者所掌握 B一般没有明显的征兆C顶和底出
6、现两次以上 D与其他反转形态基本相同（分数：0.50）A.B.C.D.15.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为( )。A技术分析和财务分析B技术分析、基本分析和心理分析C技术分析、基本分析和证券组合分析D市场分析和学术分析（分数：0.50）A.B.C.D.16.某种债券面值为 1000 元，年息为 10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以 1050元的市价买入，则此项投资的终值为( )。A1610.51 元 B1514.1 元 C1464.1 元 D1450 元（分数：0.50）A.B.C.D.17.当社会总需求大于总供给，中央银行的货币政策取向是( )。A松
7、 B紧 C中性 D稳健（分数：0.50）A.B.C.D.18.投资于( )的优势企业的投资者往往获得极高的投资回报，这一时期被称为投资机会时期。A幼稚期 B成熟期 C成长期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.19.下列各项中，处于行业生命周期的幼稚期的行业是( )。A遗传工程 B钢铁 C手表 D电子信息（分数：0.50）A.B.C.D.20.( )是反映企业在某一特定日期财务状况的静态报表。A资产负债表 B损益表 C现金流量表 D利润表（分数：0.50）A.B.C.D.21.套利定价理论的创始人是( )。A马柯威茨 B威廉夏普 C约翰林特耐 D史蒂夫罗斯（分数：0.50）A.B.C.D
8、.22.基本分析的理论基础建立在( )之上。A市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动，历史会重复B博弈论C经济学、金融学、财务管理学及投资学等D金融资产的真实价值等于预期现金流的现值（分数：0.50）A.B.C.D.23.某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利 2 元，相应的贴现率(必要收益率)为 10*，该公司股价 18 元，计算该公司的净现值为( )元。A-2 B2 C18 D20（分数：0.50）A.B.C.D.24.中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于( )。A再贴现政策 B公开市场业务 C直接信用控制 D间接信用控制（分数：0.50）A.B.C.D
9、.25.食品行业属于( )。A增长型行业 B周期型行业 C防守型行业 D衰退型行业（分数：0.50）A.B.C.D.26.长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的( )。A资本结构 B经营效率 C财务结构 D偿债能力（分数：0.50）A.B.C.D.27.股票市场资金量的供给是指( )。A能够进入股市购买股票的资金总量 B能够进入股市的资金总量C二级市场的资金总量 D一级市场的资金总量（分数：0.50）A.B.C.D.28.在全部经济活动国际标准行业分类中，对每个门类划分为( )。A大类、中类、小类 BA 类、B 类、C 类C甲类、乙类、丙类 D类、类、类（分数：0.50）A.B.C.D.29
10、.( )不是对通货膨胀成因的传统解释。A成本推进 B需求拉上 C结构性 D输入性（分数：0.50）A.B.C.D.30.委比值是用来衡量买卖盘相对强弱的指标，以下说法正确的是( )。A委比值正值越大，买盘相对比较强劲 B委比值负值越大，买盘相对比较强劲C委比值的绝对值大小决定买盘的强度 D委比值的正负决定买卖的强度（分数：0.50）A.B.C.D.31.( )是由标的证券发行人以外的第三方发行，其认兑的股票是已经存在的股票，不会造成总股本的增加。A备兑权证 B认股权证 C认沽权证 D欧式权证（分数：0.50）A.B.C.D.32.信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于( )。A收入型证券组合
11、 B货币市场型证券组合C指数化型证券组合 D增长型证券组合（分数：0.50）A.B.C.D.33.以下选项，不属于圆弧形态特征的是( )。A形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹B在形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中间少，越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少C形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信D形态的形成往往是由于投资者的冲动情绪造成的，通常在长期上升的最后阶段出现（分数：0.50）A.B.C.D.34.有一张债券的票面价值为 100 元，票面利率 10%，期限 5 年，到期一
12、次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是 8%，试分别按单利和复利计算这张债券的价格分别为( )。A单利 107.14 元，复利 102.09 元 B单利 105.99 元，复利 101.80C单利 103.25 元，复利 88.46 元 D单利 111.22 元，复利 108.51 元（分数：0.50）A.B.C.D.35.某企业某会计年度的资产负债率为 60%，则该企业的产权比率为( )。A40% B67% C150% D80%（分数：0.50）A.B.C.D.36.( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。A外汇储备 B黄金储备 C国际储备 D特别提款权（分数：0.50）A.B
13、.C.D.37.关于基差，下列说法错误的是( )。A期货保值的盈亏取决于基差的变动B当基差变小时，有利于卖出套期保值者C如果基差保持不变，则套期保值目标实现D基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货*合约价格之间的差额（分数：0.50）A.B.C.D.38.根据净资产收益率的计算公式推断，净资产收益率与( )之间存在正比关系。A销售净利率 B资产负债比率C股利支付率 D速动比率（分数：0.50）A.B.C.D.39.反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是( )。A证券市场线方程 B证券特征线方程C资本市场线方程 D套利定价方程（分数：0.50）A.B.C.D.
14、40.技术指标 BIAS 的参数是( )。A天数 B开盘价 C收盘价 DMA（分数：0.50）A.B.C.D.41.不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是( )。A无差异曲线向左上方倾斜B无差异曲线的弯曲程度反映投资者对风险的承受能力C无差异曲线之间可能相交D无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关（分数：0.50）A.B.C.D.42.国际金融市场动荡对( )上市公司影响最大，对其股价的冲击也最大。A内向型 B外向型 C单向经营型 D多角化经营型（分数：0.50）A.B.C.D.43.技术分析指标 MACD 是由异同平均数和正负差两部分组成，其中( )是核心。A
15、DEA BDIF CEMA DEMA-DEA（分数：0.50）A.B.C.D.44.在历史资料法中，历史资料的来源不包括( )。A政府部门 B高等院校 C专业媒介 D实地调研（分数：0.50）A.B.C.D.45.证券投资分析的主要信息来源渠道不包括( )。A道听途说的消息 B到上市公司去实地了解情况C到政府部门去实地了解情况 D查历史资料（分数：0.50）A.B.C.D.46.( )是影响债券定价的内部因素。A银行利率 B外汇汇率风险 C税收待遇 D市场利率（分数：0.50）A.B.C.D.47.( )投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。A保守稳健型 B稳健成长型 C积极成长
16、型 D以上都不是（分数：0.50）A.B.C.D.48.众多投资者参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值的投资理念属于( )。A价值挖掘型投资理念 B价值发现型投资理论C价值培养型投资理念 D以上都不是（分数：0.50）A.B.C.D.49.当经济处于通常所说的充分就业时，下列说法错误的有( )。A劳动力的充分利用，但不是完全利用 B达到失业率为零的状态C存在一部分“正常”的失业 D存在结构性失业（分数：0.50）A.B.C.D.50.( )是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。A法定存款准备金率 B存款准备金率C超额准
17、备金率 D再贴现率（分数：0.50）A.B.C.D.51.我国新国民经济行业分类标准借鉴了( )的分类原则和结构框架。A道琼斯分类法 B联合国的国际标准产业分类C北美行业分类体系 DOECD 行业分类体系（分数：0.50）A.B.C.D.52.( )是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。A演绎法 B归纳法 C比较分析法 D数理统计法（分数：0.50）A.B.C.D.53.( )是每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。A每股收益 B市盈率 C股利支付率 D市净率（分数：0.50）A.B.C.D.54.下面不属于波浪理论主要考虑因素的是( )。A成交
18、量B完成某个形态所经历的时间长短C股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置D股价走势所形成的形态（分数：0.50）A.B.C.D.55.( )是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。A詹森指数 B贝塔指数 C夏普指数 D特雷诺指数（分数：0.50）A.B.C.D.56.利率消毒的假设条件是( )。A市场利率期限结构是正向的 B市场利率期限结构是反向的C市场利率期限结构是水平的 D市场利率期限结构是拱形的（分数：0.50）A.B.C.D.57.( )是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。A市场内价差套利 B市场间价差套利 C期现套利 D跨品种价差套利（分数：0.50）A.B.C
19、.D.58.股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和( )。A必要收益 B市场平均收益CAlpha D无风险利率（分数：0.50）A.B.C.D.59.自律规范这部分内容在 CFA 考试中约占( )的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。A5% B10% C15% D20%（分数：0.50）A.B.C.D.60.会员制证券投资咨询业务管理暂行规定第四条对注册资本进行了规定，规定会员制机构实收资本不得低于( )万元，每设立一家分支机构，应追加不低于( )万元的实收资本。A300，150 B500，300C500，250 D500，150（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择
20、题(总题数：40，分数：40.00)61.下列关于货币政策的运作的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.如果市场物价上涨，经济过热，中央银行会采取紧缩的货币政策以减少需求B.如果市场物价上涨，经济过热，中央银行会采取扩张的货币政策以增加供给C.如果经济运转困难，社会总需求不足，中央银行会采取扩大货币供应量的办法增加总需求D.如果经济运转困难，社会总需求不足，中央银行会采取紧缩货币供应量的办法减少总需求62.中央银行货币政策对证券市场的影响机制有( )。（分数：1.00）A.一般来说，利率与股价反方向变动B.中央银行在公开市场上购进国债，增加货币供给，推动股市上涨C.中央银行提高法定存款准备
21、金率和社会再贴现率，市场信用收缩，导致证券市场行情走软D.当采取从紧的选择性货币政策工具时，实行总量控制，所有证券行情全都呈现下跌走势63.贴现债券发行时只公布( )。（分数：1.00）A.发行价格B.面额C.利息率D.贴现率64.国际储备包括( )。（分数：1.00）A.外汇储备B.黄金储备C.特别提款权D.在国际货币基金组织的储备头寸65.根据技术分析指标理论，( )。（分数：1.00）A.WMS 值越大，当日股价相对位置越低B.WMS 值越小，当日股价相对位置越低C.WMS 值越大，当日股价相对位置越高D.WMS 值越小，当日股价相对位置越高66.下列选项中，属于持续整理形态的是( )。
22、（分数：1.00）A.喇叭形形态B.楔形形态C.V 形形态D.旗形形态67.目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有( )。（分数：1.00）A.证券组合分析法B.行为分析法C.技术分析法D.基本分析法68.基本分析法主要适用于预测( )。（分数：1.00）A.周期相对比较长的证券价格B.短期的行情C.精确度要求不高的领域D.相对成熟的证券市场69.上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括( )。（分数：1.00）A.增资减资B.资产重组情况C.公司盈利水平D.公司股利政策70.下列关于认股权证杠杆作用的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.杠杆作用
23、表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度慢得多B.杠杆作用可以用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示C.杠杆作用可以用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示D.杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨(或下跌)的几倍71.关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是( )。（分数：1.00）A.债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行人有利B.债券的提前赎回条款对投资者而言，意味着面临较高的再投资利率C.有较高提前赎回可能性的债券
24、应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低D.债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务72.影响期权价格的因素包括( )。（分数：1.00）A.协定价格与市场价格B.标的物价格的波动性C.标的资产的收益D.权利期间73.进行宏观经济分析的基本方法包括( )。（分数：1.00）A.总量分析法B.结构分析法C.因素分析法D.回归分析法74.下列各项，属于财政收入的是( )。（分数：1.00）A.各项税收B.专项收入C.其他收入D.国有企业计划亏损补贴75.下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是( )。（分数：1.00）A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.直
25、接信用控制D.公开市场业务76.按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为( )。（分数：1.00）A.随机性时间数列B.非随机性时间数列C.平稳性时间数列D.趋势性时间数列77.行业形成的方式主要有( )。（分数：1.00）A.分化B.衍生C.新生长D.政府投资78.关于关联交易，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.从理论上说，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化B.现实中，关联交易有可能成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径C.现实中，关联交易可能会使中小投资者利益受损D.关联交易既不属于中
26、性交易，也不属于内幕交易79.经营战略具有( )的特征。（分数：1.00）A.全局性B.长远性C.短期目标性D.纲领性80.调整型的公司重组方式包括( )。（分数：1.00）A.股权置换B.资产出售或剥离C.公司分立D.公司合并81.分析公司所属产业包括分析( )。（分数：1.00）A.上下游产业的市场前景和供需状况B.影响产业增长和盈利能力的关键因素C.公司的主要产品和利润的主要来源D.政府对产业的支持和管制82.我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法有( )。（分数：1.00）A.收益现值法B.重置成本法C.现行市价法D.清算价格法83.下面关于权证的说法正确
27、的是( )。（分数：1.00）A.认股权证的持有人有权买人标的证券，认沽权证的持有人有权卖出标的证券B.美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券C.股本权证由上市公司发行，对公司股本具有稀释作用；备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方发行，不会造成总股本的增加D.现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算，实物交割权证行权时则涉及到标的证券的实际转移84.关于 A 股与 H 股的关联性问题，以下说法正确的是( )。（分数：1.00）A.从历史上看，A 股和 H 股的相关性系数一直稳定在 0
28、.5 以下B.随着证券市场日益开放，A 股与 H 股的关联性还将进一步加强C.股权分制改革为 A 股带来的自然除权效应直接促使了 A 股和 H 股的价格接轨D.国家有关部门既支持国有大型企业境内外上市，又鼓励国有 H 股回归 A 股85.产业结构政策是一个政策系统，主要包括( )。（分数：1.00）A.产业结构长期构想B.市场秩序政策C.对战略产业的保护和扶植D.对衰退产业的调整和援助86.下列资产重组方式中，属于扩张型公司重组的是( )。（分数：1.00）A.购买资产B.合资或联营组建子公司C.股权资产置换D.股权的无偿划拨87.下列各项中，和公司营运能力有关的指标有( )。（分数：1.00
29、）A.存货周转率B.流动资产周转率C.销售净利率D.销售毛利率88.公司重组后的资源整合主要包括( )。（分数：1.00）A.企业资产的整合B.人力资源配置C.企业文化的融合D.企业组织的重构89.一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体为( )。（分数：1.00）A.认同程度小，分歧大，成交量小B.认同程度小，分歧大，成交量大C.价升量增，价跌量减D.价升量减，价跌量增90.以下属于股价曲线形态中的反转突破形态的有( )。（分数：1.00）A.楔形B.头肩形C.喇叭形D.三重顶(底)形91.下列有关在涨跌停板制度下量利分析的基本判断，正确的是( )。（分数：1.00）A
30、.涨停量小，将继续上扬B.涨停中被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大C.涨停关门时间越晚，次日涨势可能性越大D.封住涨停板的买盘数量越大，继续当前走势的概率越大92.在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则指的是( )（分数：1.00）A.投资者总是选择方差较小的组合B.投资者总是选择期望收益率较高的组合C.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总选择方差较小的组合D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者总选择期望收益率高的组合93.关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.久期已经
31、成为市场普遍接受的风险控制指标B.针对固定收益类产品设定“久期凸性”指标进行控制，具有避免投资经理为了求高收益而过量持有高风险品种的作用C.可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好D.司以用来控制持仓债券的利率风险94.套利定价理论的几个基本假设包括( )。（分数：1.00）A.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B.资本市场没有摩擦C.所有证券的收益都是受到一个共同因素 F 的影响D.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利95.金融工程技术的实现需要得到( )的支持。（分数：1.00）A.知识体系B.金融工具C.工艺方法D.社会关系96.关于金
32、融工程，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.它是 20 世纪 90 年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科B.1998 年，美国金融学教授费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义C.金融工程将工程思维引入金融领域D.金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科97.根据 VaR 法，“时间为 1 天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR=1000 元”的涵义是( )。（分数：1.00）A.当天该股票组合最大损失超过 1000 元的概率为 95%B.明天该股票组合可有 95%的把握保证，其最大损失不会超过 1000 元C.当天该股票组合有 5%的把握，且最
33、大损失不会超过 1000 元D.明天该股票组合最大损失超过 1000 元只有 5%的可能98.国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师执业行为操作规则包括( )。（分数：1.00）A.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性B.合理的分析和表述C.信息披露D.保存客户机密、资金以及证券99.关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知包括的基本原则有( )。（分数：1.00）A.资格原则B.回避原则C.披露(备案)原则D.“防火墙”(隔离)原则100.证券分析师自律组织的主要功能有( )。（分数：1.00）A.为会员进行资格认证B.对会员进行职业道德、行为标准管理C.对证券分析师进行培训
34、D.确定分析师收入参考标准三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.从静态角度看，五种竞争力量抗衡的结果共同决定着行业的发展方向；从动态角度看，五种基本竞争力量的状况及其综合强度决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.技术分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.证券投资分析有利于增加证券投资的净效用，但不能降低投资者的投资风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.在强势有效市场情况下，投资管理者一般模拟某一种指数进行积极投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错
35、误105.现金流量表主要分投资活动和筹资活动产生的现金流量两个部分。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.衡量普通股股东当期收益水平的指标是普通股每股净收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.营运资金越多，并不能说明不能偿还的风险越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.基本分析法的优点是能够比较全面把握证券价格的基本走势，应用起来简单，缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低，因此，主要适用于周期性相对比
36、较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决应该购买何种证券的问题。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注；后者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外
37、部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.在期权有效期内标的资产产生收益将使看跌期权价格下降。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.低附息债券比高附息债券的内在价值要高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.零增长模型对于决定优先股的内在价值非常有用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.组建证券投资组合时要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.公
38、司资产重组总会增大公司的价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.宏观经济分析方法中，总量分析法最为重要，结构分析法要服从于总量分析法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价和市场分割可起一定作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.从理论上说，关联交易既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，属于中性交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.在加速法计提折旧的会计政策下，其利润要小于直线法计提折旧方法下的利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.GDP 是一国经
39、济成就的根本反映，从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与 GDP 的变化是基本吻合的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.某公司普通股股票当期市场价格为 10 元，那么该公司转换比率为 15 的可转换债券的转换价值是 150元。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.旗形和楔形都有明确的形态方向，并且和原有的趋势相反。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.报表性重组一般不进行资产置换和合并。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.K 线组合多的要比 K 线组合少的结论要来得可靠。( )（分数：0.50）A.正确B
40、.错误129.融资融券的推出是加深我国证券市场基本制度的一项重要举措，它将改变我国证券市场“单边市”的状况，改善证券市场中资金和证券的供需关系，提高证券市场的效率，其利大于弊。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.在进行行业分析的过程中，可以利用他人收集的调查数据进行分析，即第二手资料，这样可以节约费用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.道氏理论将价格的波动分为超级趋势、主要趋势、次要趋势、短暂趋势四种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.如果要从一个较长的时期动态地分析公司财务状况，可以对公司不同时期的财务报表进行比较分析，对公司的持续经营能力、财务状况变
41、动趋势、盈利能力做出分析。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.一般来讲，存货周转天数越短，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.在非上市公司中，反映公司股利分配政策和支付股利能力的可行性指标是股票获利率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.世界贸易组织诞生于 1988 年 1 月 1 日。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.在物价持续上涨的情况下，采用后进先出法计算的销售成本低，因而计算出的利润偏高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.长期投资的成本法在每个会计年度都要
42、根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益的变动确认投资损益，以调整投资成本。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.涨跌比指数 ADR 是根据股票上涨家数和下跌家数的比值，在大势短期回档或反弹方面，它有先行示警作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.资产的出售或剥离是指公司将其拥有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他经济体，因此减少了公司的资产规模。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.历史模拟法假定市场因子的未来变化与历史完全一样，与现实不符。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.控制是指对一个企业的财务和经营政策有参与
43、决策的权力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动显得无能为力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.根据开盘价和收盘价的关系，K 线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.相关分析就是对指标变量之间的相关关系的分析，其任务就是对指标变量之间是否存在必然的联系、联系的形式、变动的方向做出符合实际的判断，并测定他们的联系的密切程度，检验其有效性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支
44、撑线。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界纯粹由风险证券构成。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147. 系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为多重支付负债下的免疫策略和现金流匹配策略。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.分解技术是拆开风险、分离风险因素，使一系列风险从根本上得以消除。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.国家汇率政策出现重大改变，属于套
45、利面临的政策风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.套利活动是对冲原则的具体运用，在市场均衡无套利机会时的价格就是无套利分析的定价基础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.判定系数表明指标变量之间的依存程度，判定系数越大表明依存度越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.利用回归方程进行统计控制，通过控制 x 的范围来实现指标 Y 统计控制的目标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.对看跌期权而言，市场价格
46、低于协定价格为实值期权，市场价格高于协定价格为虚值期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.期权价格随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.“无偏预期”理论认为利率期限结构与对未来即期利率的市场预期没有关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.如果 NPV0，意味着这种股票价格
47、被高估，因此不可购买这种股票。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-46 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.某公司的可转换债券，面值为 1000 元，转换价格为 25 元，当前市场价格为 1200 元，其标的股票当前的市场价格为 26 元，那么该债券的转换升水比率为( )。A14.78% B13.68% C15.78% D15.38%（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 转换比例=可转换债券面值/转换价格=1000/25=40；转换价值=转换比例标的股票市场价格=4026=1040；转换升水=可转换
48、债券的市场价格-可转换债券的转换价格=1200-1040=160；转换升水率=(转换升水/可转换债券的转换价值)100%=(160/1040)100%15.38%。2.基本分析法的缺点主要是( )。A预测的精确度相对较低B考虑问题的范围相对较窄C对市场长远的趋势不能进行有益的判断D预测的时间跨度太短（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 基本分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也比较简单，但对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确程度相对较低。3.下列关于投资收益分析的说法，错误的是( )。A每股收益不反映股票所含有的风险B每股收益不适合于公司间每股收益的比较C
49、市盈率不能用于不同行业公司的比较D市净率越高，说明股票的投资价值越高，股价支撑越有保证（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 市净率是每股市价与每股净资产的比值，表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产而言是否被高估。市净率越低，说明股票的投资价值越高，股价支撑越有保证；市净率越高，说明股票价格越高。4.( )所基于的原则是：证券市场本身并不创造新价值，如果行动同大多数投资者相同，则一定不是获利最大的，要获得最大利益，一定要同大多数人的行动不一致。A随机漫步理论 B循环周期理论C相反理论 D道氏理论（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 相反理论的出发点在于，证
