1、证券投资分析-32 及答案解析(总分：99.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：59，分数：29.50)1.下列关于早期投资理论的人物及其贡献的是( )。A“近代统计学之父”是凯特勒B英国统计学家约翰格兰特编制了“生命表”CK门格尔提出了有界效用函数的概念D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D.2.( )在商业学刊上发表了一篇题为股票市场价格行为的论文，并在 1970 年深化和提出了“有效市场假说”。A费雪 B威廉姆斯C尤金法玛 D斯蒂格利茨（分数：0.50）A.B.C.D.3.( )是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。A量化分析法 B基本分
2、析法C技术分析法 D证券组合分析法（分数：0.50）A.B.C.D.4.债券投资策略按( )可以划分为消极投资策略和积极投资策略。A投资风格 B收益与市场比较基准关系C投资决策层次 D投资主动性程度（分数：0.50）A.B.C.D.5.( )向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。A上市公司 B中介机构C证券登记结算公司 D证券交易所（分数：0.50）A.B.C.D.6.对给定的终值计算现值的过程称为( )。A映射 B贴现 C回归 D转换（分数：0.50）A.B.C.D.7.在贷款或融资活动进行时，贷款者
3、和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是( )的观点。A市场预期理论 B流动性偏好理论C市场分割理论 D有效市场理论（分数：0.50）A.B.C.D.8.2010 年 3 月 5 日，某年息 6%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1 年期债券，上次付息为 2009 年 12 月31 日。如市场净价报价为 96 元，则按每月 30 天计算的利息累积天数为( )。A62 天 B63 天 C64 天 D65 天（分数：0.50）A.B.C.D.9.债券估值的基本模型是( )。A现金流贴现 B简单估计法C回归调整法 DBlack-Scholes（分
4、数：0.50）A.B.C.D.10.某债券的票面价值为 1000 元，息票利率为 5%，期限为 4 年，现以 950 元的发行价向社会公开发行，2年后债券发行人以 1050 元的价格赎回，第一赎回日为付息日后的第一个交易日，则赎回收益率为( )。A8% B9.7% C10.25% D11.25%（分数：0.50）A.B.C.D.11.企业自由现金流贴现模型采用( )为贴现率。A企业加权平均资本成本 B企业平均资本成本C企业加权成长 D企业平均成长（分数：0.50）A.B.C.D.12.股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股息的模型是( )。A现金流贴现模型 B零增长模型C不变增长
5、模型 D市盈率估价模型（分数：0.50）A.B.C.D.13.某公司上年年末支付每股股息为 0.5 元，预期回报率为 15%，未来 3 年中超常态增长率为 20%，随后的增长率保持为 8%，则股票的内在价值为( )。A9.75 元 B8.50 元 C6.70 元 D5.90 元（分数：0.50）A.B.C.D.14.下列属于转换升水比率计算公式的是( )。A(可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值)可转换证券的市场价格100%B(可转换证券的市场价格一可转换证券的转换价值)可转换证券的转换价值100%C(转换平价-标的股票的市场价格)可转换证券的转换价值100%D(标的股票的市场价格-转换
6、平价)可转换证券的转换价值100%（分数：0.50）A.B.C.D.15.按基础资产分类，可将权证分为( )。A股权类权证 B债券类权证C其他权证 D以上说法均正确（分数：0.50）A.B.C.D.16.下列关于认股权证的杠杆作用的说法正确的是( )。A认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌B对于某一认股权证来说，其溢价越高杠杆作用就越高C认股权证的市场价格同其可选购股票的市场价格保持相同的涨跌数D认股权证的市场价格要比其可选购股票的市场价格的上涨或下跌的速度快得多（分数：0.50）A.B.C.D.17.下列属于投资内容的是( )。A政府投资的目的是改变长期失衡的经济结构B企
7、业投资规模和方向影响着一国经济未来的走向C全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量D以上说法均正确（分数：0.50）A.B.C.D.18.货币供应量的三个层次中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。A狭义货币供应量 B广义货币供应量C流通中现金 D以上都不是（分数：0.50）A.B.C.D.19.商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为( )。A贴现率 B再贴现率 C同业拆借率 D回购利率（分数：0.50）A.B.C.D.20.只有在( )时，财政赤字才会扩大国内需求。A政府发行国债时B财政对银行借款且银行不增加货币发行量C财政对银行借款且银行增加
8、货币发行量D财政对银行借款且银行减少货币发行量（分数：0.50）A.B.C.D.21.影响证券市场需求的政策因素不包括( )。A市场准入政策 B融资融券政策C产业政策 D金融监管政策（分数：0.50）A.B.C.D.22.( )标志着股权分置改革正式启动。A2001 年 6 月 12 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法B2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C2005 年 4 月 29 日，中国证券监督管理委员会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知D2005 年 9 月 4 日，中国证券监督管理委员会颁布上市公司
9、股权分置改革管理办法（分数：0.50）A.B.C.D.23.2010 年 2 月 12 日，沪、深证券交易所发布了( )。A证券公司融资融券业务试点内部控制指引B融资融券交易试点实施细则C中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则D关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券范围的通知（分数：0.50）A.B.C.D.24.股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过 5%的股份在股改结束 12 个月后解禁流通量为( )，24 个月流通量不超过( )，在其之后，成为全部可上市流通股。A1%，5% B1%，10% C10%，20% D5%，10%（分数：0.50
10、）A.B.C.D.25.道琼斯分类法把大多数股票分为( )。A3 类 B5 类 C6 类 D10 类（分数：0.50）A.B.C.D.26.中国证券监督管理委员会公布的上市公司行业分类指引是以( )为主要依据。A道琼斯分类法B联合国的国际标准产业分类C北美行业分类体系D中国国家统计局国民经济行业分类与代码（分数：0.50）A.B.C.D.27.根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即( )。A完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断C完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断D完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全
11、垄断（分数：0.50）A.B.C.D.28.( )的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。A增长型行业 B周期型行业 C防守型行业 D衰退型行业（分数：0.50）A.B.C.D.29.当行业处于不同的周期节点时呈现不同的市场景气，称为( )。A景气指数 B景气度 C行业景气 D行业景气指数（分数：0.50）A.B.C.D.30.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业处于生命周期的( )。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.31.所谓“吉尔德定律”，是指在未来 25 年，主干网的带
12、宽将( )增加 1 倍。A每 6 个月 B每 12 个月 C每 18 个月 D每 24 个月（分数：0.50）A.B.C.D.32.( )是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施。A产业结构政策 B产业组织政策C产业技术政策 D产业布局政策（分数：0.50）A.B.C.D.33.分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有( )。A用该行业的历年统计资料来分析B用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较C用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较D用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较（分数：0.50）A.B.C.D.34.下列哪项指标用来衡量公司短期偿债能力( )。A资产负债
13、率 B产权比率C费用利息保障倍数 D速动比率（分数：0.50）A.B.C.D.35.行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的( )。A市场结构 B生命周期 C竞争地位 D成长性（分数：0.50）A.B.C.D.36.下列应计入股东权益增减变动表的内容包括( )。A直接计入所有者权益的利得和损失项目及总额B会计政策变更和差错更正的累计影响金额C净利润D以上说法均正确（分数：0.50）A.B.C.D.37.财务报表分析遵循的原则( )。A坚持全面原则 B坚持考虑个性原则C既坚持全面也要考虑个性 D以上说法均不正确（分数：0.50）A.B.C.D.38.若流动比率大于 1，则下列成立的是( )。A
14、速动比率大于 1 B营运资金大于零C资产负债率大于 1 D短期偿债能力绝对有保障（分数：0.50）A.B.C.D.39.假设期初、期末坏账准备为 0，公司的应收款周转率是( )(见附表)。A7.5 B9.5 C10 D15（分数：0.50）A.B.C.D.40.公司的资产负债率是( )(见附表)。附表：某公司 2010 年财务报表主要资料如下：资产负债表编制单位：SA 公司 2010 年 12 月 31 日 单位：万元项目 期初数 期末数 项目 期初数 期末数流动资产： 流动负债货币资金 25 50 应付账款 209 200应收账款 200 400 应付票据 4 5存货 326 119长期负债
15、长期投资： 长期借款 245 450长期股权投资 45 45 负债合计 458 655固定资产： 股东权益固定资产原价 1617 2000 实收资本(或股本) 500 500减：累计折旧 662 762 资本公积 10 16固定资产净值 955 1238 未分配利润 583 681股东权益合计 1093 1197资产总计 1551 1852 负债及股东权益合计 1551 1852利润表编制单位：SA 公司 2010 年度 单位：万元项目 上年实际数 本年实际数一、主营业务收入 2850 3000减：主营业务成本 2503 2644营业税金及附加 28 28加：其他业务利润 36 20减：销售费
16、用 20 20管理费用 40 46财务费用 96 110资产减值损失 -36 -30加：公允价值变动收益 0投资收益 24 40二、营业利润 223 210加：营业外收入 17 10减：营业外支出 5 20三、利润总额 235 200减：所得税 75 64四、净利润 160 136五、每股收益(一)基本每股收益(二)稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额A29.53% B35.37% C32.71% D24.73%（分数：0.50）A.B.C.D.41.杜邦财务分析法是以( )为主线，将公司在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起。A资产净利率 B净资产收益率C营业毛利率 D营
17、业净利率（分数：0.50）A.B.C.D.42.该公司的现金到期债务比是( )。A5.86 B1.13 C1.47 D2.65（分数：0.50）A.B.C.D.43.公司的董事、( )以上监事或者经理发生变动属于重大事件。A2/3 B1/3 C1/2 D3/4（分数：0.50）A.B.C.D.44.实质性重组一般要求将被并购企业( )以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。A30% B50% C60% D75%（分数：0.50）A.B.C.D.45.会计政策是指( )。A企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断B企业在会计核算时所遵循的具体原则C可能导致企业
18、发生损益的不确定状态或情形D自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项（分数：0.50）A.B.C.D.46.如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会( )。A继续整理 B向下突破 C向上突破 D不能判断（分数：0.50）A.B.C.D.47.证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地( )。A降低系统性风险 B降低非系统性风险C增加系统性收益 D增加非系统性收益（分数：0.50）A.B.C.D.48.证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于 1952 年系统提出。A詹森 B特雷诺 C夏普 D马柯威茨
19、（分数：0.50）A.B.C.D.49.假设证券 C 过去 12 个月的实际收益率为1.05%、1.08%、1%、0.95%、1.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%、0.99%、0.93%、1.08%，则估计期望月利率为( )。A1.03% B1.05% C1.06% D1.07%（分数：0.50）A.B.C.D.50.上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作( )。A最小风险组合 B最小方差组合C最佳资产组合 D最高收益组合（分数：0.50）A.B.C.D.51.最优证券组合是指相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的( )。A位置最低
20、B位置最高 C曲度最大 D曲度最小（分数：0.50）A.B.C.D.52.A 公司 2009 年每股股息为 0.9 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为 0.04，市场组合的风险溢价为 0.12，A 公司股票的 B 值为 1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格 Po是( )。A5 元 B7.5 元 C10 元 D15 元（分数：0.50）A.B.C.D.53.( )是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。A詹森指数 B贝塔指数 C夏普指数 D特雷诺指数（分数：0.50）A.B.C.D.54.夏普指数是( )。A连结证券组合与无风险资产的直线的斜率B连结
21、证券组合与无风险证券的直线的斜率C证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D连结证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率（分数：0.50）A.B.C.D.55.1998 年美国金融学教授( )首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供了创造性的解决办法。A费纳蒂 B格雷厄姆 C费舍 D法玛（分数：0.50）A.B.C.D.56.在股指期货中，由于( )，因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。A实行现货交割且以期货指数为交割结算指数B实行现货交割且以现货指数为交割结算指数C实行现金交割且以期货指数为交割结算指数D实行现金交割且以现货指数
22、为交割结算指数（分数：0.50）A.B.C.D.57.下列属于套利特点的是( )。A套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化B套利获得利润的关键是差价的变动C套利和期货投机是截然不同的交易方式D套利属于单向投机（分数：0.50）A.B.C.D.58.VaR 方法是( )开发的。A联合投资管理公司 B美国摩根C费纳蒂 D米勒（分数：0.50）A.B.C.D.59.德尔塔正态分布法中，VaR 取决于两个重要的参数，即( )。A持有期和标准差 B持有期和置信度C标准差和置信度 D标准差和期望收益率（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：40，分数：40.00)60.在投资决策时，
23、投资者应当正确认识每一种证券在( )方面的特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。（分数：1.00）A.风险性B.收益性C.流动性D.时间性61.1980 年以来的投资理论发展主要有( )。（分数：1.00）A.市场微结构理论B.行为金融理论C.期权定价理论D.有效市场理论62.现代金融学关于证券估值的讨论，基本上是运用各种主观的假设变量，结合相关金融原理或者估值模型，得出某种“理论价格”，投资行为简化为( )。（分数：1.00）A.市场价格内在价值价格被低估买入证券B.市场价格内在价值价格被低估卖出证券C.市场价格内在价值价格被高估买入证券D.市场价格内在价值价格被
24、高估卖出证券63.以下贴现现金流估值法中，以加权平均资本成本为贴现率的模型有( )。（分数：1.00）A.企业自由现金流贴现模型B.经济利润估值模型C.红利贴现模型D.股东现金流贴现模型64.根据观察角度和估值技术的不同，可将证券估值方法分为( )。（分数：1.00）A.绝对估值B.相对估值C.资产估值D.无套利定价和风险中性定价法65.名义无风险收益率由( )组成。（分数：1.00）A.当期收益率B.真实无风险收益率C.预期通货膨胀率D.风险溢价66.美国 Whitebeck 和 Kisor 用多重回归分析法发现的美国股票市场在 1962 年 6 月 8 日的规律中建立了市盈率与( )的关系
25、。（分数：1.00）A.收益增长率B.股息支付率C.市场利率D.增长率标准差67.影响期货价格的因素包括( )。（分数：1.00）A.预期通货膨胀B.财政政策、货币政策C.现货金融工具的供求关系D.期货合约的流动性68.以下情况属于实值期权的有( )。（分数：1.00）A.对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时B.对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时C.对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时D.内在价值为正的金融期权69.宏观分析所需的有效资料来源主要有( )。（分数：1.00）A.电视、广播、报纸、杂志B.政府部门与经济管理部门C.部门与企业内部的原始记录D.国家领导人和有关部门、省
26、市领导报告或讲话中的统计数字和信息70.国内生产总值有三种表现形态，即( )。（分数：1.00）A.价值形态B.实物形态C.收入形态D.产品形态71.以 CPI 反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况，其局限性在于( )。（分数：1.00）A.CPI 是一个固定权重的价格指数B.在 CPI 的成分中，少量商品由于短期因素的影响，其价格波动非常明显C.所适用的统计方法使 CPI 的应用渠道较少D.样品的局限性会导致 CPI 出现明显偏差72.制造业 PMI 是一个综合指数，其指数具体包括( )。（分数：1.00）A.新订单指数B.生产量指数C.从业人员指数D.原材料库存指数73.财政机制通
27、过( )手段贯彻收入政策。（分数：1.00）A.预算控制B.税收控制C.补贴调控D.调控信贷方向74.下列属于收入政策特性的是( )。（分数：1.00）A.与财政政策、货币政策相比，具有更高层次的调节功能B.制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度C.最终要通过财政政策和货币政策来实现D.收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响75.融资融券交易包括( )。（分数：1.00）A.券商对投资者的融资、融券B.金融机构对券商的融资、融券C.央行对商业银行的融资、融券D.银行对投资者的融资、融券76.行业分析的主要任务包括( )。（分数：1.00）A.解释行业本身所处的发展阶段
28、及其在国民经济中的地位B.分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度C.预测并引导行业的未来发展趋势D.判断行业投资价值，揭示行业投资风险77.行业形成的方式有( )。（分数：1.00）A.分裂B.分化C.衍生D.新生长78.下列属于垄断竞争型市场特点的是( )。（分数：1.00）A.生产者众多，各种生产资料可以流动B.产品不论是有形的或无形的，都是同质的、无差别的C.这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入D.生产者对其产品的价格有一定的控制能力79.产业组织包括( )。（分数：1.00）A.市场结构B.市场规模C.市场行为D.市场绩效80.盈利预测的假设主要包括( )。（
29、分数：1.00）A.营业收入预测B.生产成本预测C.管理费用和营业费用预测D.销售价格预测81.下列属于变现能力计算公式的是( )。（分数：1.00）A.流动比率=流动资产流动负债B.速动比率=(流动资产-存货)流动负债C.营运资金=流动资产-流动负债D.存货周转率=营业成本平均存货82.下列属于每股收益内容的有( )。（分数：1.00）A.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标B.每股收益部分反映股票所含有的风险C.不同公司间每股收益的比较不受限制D.每股收益多，不一定意味着多分红83.在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及( )。（分数：1.00）A.计提的资产减值准备B.
30、固定资产折旧C.无形资产摊销D.待摊费用的减少84.下列属于关于市场增加值内容的是( )。（分数：1.00）A.是公司为债权人创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现B.是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映C.是从基本面分析得出的企业在特定一段时间内创造的价值D.是企业内在价值与市场价值的差额85.上市公司应当立即披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响的重大事件有( )。（分数：1.00）A.公司的经营方针和经营范围的重大变化B.公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定C.公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响D.公司发生重大债务和未能清偿到期重大
31、债务的违约情况，或者发生大额赔偿责任86.市场价值法评估资产的优点有( )。（分数：1.00）A.是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征B.简单易懂，容易使用C.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D.有利于企业资产保值87.技术分析的要素包括( )。（分数：1.00）A.价格B.成交量C.时间D.空间88.缺口的宽度表明运动的强弱，一般来说( )。（分数：1.00）A.缺口越宽，运动的动力愈大B.缺口越宽，运动的动力愈小C.缺口越窄，运动的动力愈大D.缺口越窄，运动的动力愈小89.如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券组合有( )。（分数：1.00）A.指数化
32、型B.被动管理型C.增长型D.货币市场型90.假设证券组合 P 由两个证券组合和构成，组合的期望收益水平和总风险水平都比的高，并且证券组合和在 P 中的投资比重分别为 0.48 和 0.52，那么组合 P 的( )。（分数：1.00）A.总风险水平高于的总风险水平B.总风险水平高于的总风险水平C.期望收益水平高于的期望收益水平D.期望收益水平高于的期望收益水平91.以下属于无差异曲线特性的是( )。（分数：1.00）A.向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱B.位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高C.是由左至右向上弯曲的曲线D.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同
33、92.以下资本资产定价模型假设条件中，( )是对投资者的规范。（分数：1.00）A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平B.投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D.资本市场没有摩擦93.套利定价理论的几个基本假设包括( )。（分数：1.00）A.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B.资本市场没有摩擦C.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响D.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利94.证券投资基金评价业务管理暂行办法中规定基金评价机构应当满足如下条件( )。（分数：1.00）A.基金评价
34、机构应加入中国证券业协会B.具备健全的组织架构和完善的内部控制制度C.有足够熟悉基金及其评价业务的专业人员D.有完善系统的评价标准、方法以及严谨的业务规范95.下列属于久期特性的是( )。（分数：1.00）A.是债券期限的加权平均数B.一般情况下，债券的到期期限总是大于久期C.久期与息票利率呈相反的关系D.久期与到期收益率之间呈相反的关系96.套利的基本原则( )。（分数：1.00）A.买卖方向对立原则B.买卖数量相等原则C.同时建仓、同时对冲原则D.合约相关性原则97.( )是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险。（分数：1.00）A.买进套期
35、保值B.多头套期保值C.卖出套期保值D.空头套期保值98.套利面临的风险有( )。（分数：1.00）A.政策风险B.市场风险C.操作风险D.资金风险99.VaR 的计算方法有( )。（分数：1.00）A.局部估值法B.德尔塔一正态分布法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法三、判断题(总题数：60，分数：30.00)100.债券的币种不会影响债券的现金流。( )（分数：0.50）A.正确B.错误101.在一般情况下，股票价格与股利水平成反比，股利水平越高，股票价格越低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展等都会对该产业上市公司的股票投资
36、价值产生影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.估计可转换证券的投资价值，首先应估计与它具有同等资信和类似投资特点的不可转换证券的必要收益率，然后利用这个必要收益率折算出它未来现金流量的现值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.期权的时间价值不易直接计算，一般以期权的实际价格减去内在价值求得。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.充分就业是在实际的经济生活中达到失业率为零的状态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.实现国际收支平衡需
37、要避免国际收支的过度逆差或顺差。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.外汇占款对国内的人民币货币、资金的影响表现为：中央银行购汇形成央行所持有的外汇储备投放基础货币；整个银行体系购汇形成全社会外汇储备形成社会资金投放。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.若财政赤字过大，会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.主权债务危机的实质是国家债务信用危机。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.证券市场一般提前对 GDP 的变动作出反应，即它是反映预期的 GDP 变动。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.股票价格
38、和经济周期同步。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.通货膨胀会使股票、债券及房地产市场等资产价格下降，影响投资者对证券市场走势的信心。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.减少税收，会使人们的收入增加，直接引起证券市场价格上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.当总需求不足时，应增加货币供应量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.央行提高法定存款准备金率有利于股价上扬。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中两个目标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误
39、118.银行所购买的外汇资产构成银行的外汇储备。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.贴现是指银行应客户的要求，买进其到期的票据。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.短时间需求量的提高可以作为景气转好的特征。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，不适合投机者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.对产业链进行分析，实质上就是
40、将某一产业价值链进行分解考察，以分析产业链上企业的竞争力和产业的发展方向。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.协议性分工主要是由跨国公司经营的分工和由地区经贸集团成员内组织的分工。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.人们生活水平和受教育程度的提高会引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.在演绎法中，研究的角度是通过经验和观察试图得到某种模式或理论。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.判定系数 r2表明指标变量之间的依存程度，r 2越大表明依存度越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.非随机
41、性时间数列又分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.当一个公司附加额外成本时，该公司就能获得高于其所属行业平均水平的盈利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.相关利益者共同参与的共同治理机制可以有效建立公司外部治理机制，以弥补公司内部治理机制的不足。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.为公司股票或债券发行、兼并、重组等重大事项而进行的实地尽职调查通常属于专项调查。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.资产负债表左方列示负债和所有者权益各项目，右方列示资产各项目。( )（分数：0.50）A.正确B.
42、错误133.采用间接法反映经营活动产生的现金流量是指针对净利润(或综合收益)利用非现金交易进行调整后得到经营现金流的方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.各项资产的周转指标经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，全面评价公司的盈利能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.如果处于保密侧的员工有合理的业务需求而接触敏感信息的，可以申请临时跨越隔离墙进入公开侧。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.证券公司总部建立投资顾问服务管理部门或者服务中心。( )（分数：0.50）
43、A.正确B.错误138.向客户提供投资顾问服务与定向资产管理服务(账户全权委托)时，均是基于客户利益的立场，帮助客户实现资产增值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.证券业内通常将财务顾问业务纳入投资银行业务范畴。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.市净率越高，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.一般认为，公司财务评价的内容主要是成长能力，其次是盈利能力，此外还有偿债能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.不考虑或有负债的资产负债率夸大了企业的偿债能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.
44、以多元化发展为目标的扩张通常不采取收购公司而大都采取收购资产的方式来进行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.共同投资形式的关联交易通常指的是上市公司与关联公司就某一具体项目联合出资，并按事前确定的比例分配收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.从理论上说，关联交易属于中性交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.指标类分析方法中的指标反映的大多数是无法从行情报表中直接看到的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.在实行涨跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去，是以成交量大幅放大为条件的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误1
45、48.采用主动管理方法的管理者坚持买入并长期持有的投资策略。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.可行域满足一个共同的特点，即右边界必然向外凸或呈线性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151. 系数可以用来衡量证券承担系统风险的大小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.要使一种债券组合的目标价值或目标收益免受市场利率的影响，就
46、必须选择麦考莱久期等于偿债期的债券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.在均衡状态下，无风险套利定价意味着：如果两种证券具有相同的损益，则这两种证券具有相同的价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.金融工程是金融业不断进行金融创新、提高自身效率的自然结果。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.市场间差价套利是针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利。( )（分数：0.
47、50）A.正确B.错误158.德尔塔一正态分布法大大简化了计算量，且有效地处理了实际数据中的厚尾现象。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.通过对每个交易员、交易单位和整个机构设置 VaR 限额，可以使其确切地明了所进行的金融交易有多大风险，有效防止过度投机行为的出现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-32 答案解析(总分：99.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：59，分数：29.50)1.下列关于早期投资理论的人物及其贡献的是( )。A“近代统计学之父”是凯特勒B英国统计学家约翰格兰特编制了“生命表”CK门格尔提出了有界效用函数的概念D以上均正
48、确（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P45。2.( )在商业学刊上发表了一篇题为股票市场价格行为的论文，并在 1970 年深化和提出了“有效市场假说”。A费雪 B威廉姆斯C尤金法玛 D斯蒂格利茨（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P6。3.( )是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。A量化分析法 B基本分析法C技术分析法 D证券组合分析法（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P14。4.债券投资策略按( )可以划分为消极投资策略和积极投资策略。A投资风格 B收益与市场比较基准关系C投资决策层次 D投资主动性程度（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P18。5.( )向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。A上市公司 B中介机构C证券登记结算
