1、证券从业考试证券投资分析真题 2013 年 9 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)单选1.证券投资分析基本分析的内容不包括_。 （分数：0.50）A.宏观经济分析B.行业分析和区域分析C.公司分析D.证券市场价格2.在_中，基本分析方法将无效。 （分数：0.50）A.新兴市场B.中小企业板市场C.半强式有效市场D.弱式有效市场3.基本分析法与技术分析法相比较，下列说法正确的是_。 （分数：0.50）A.基本分析法与技术分析法各有所长B.技术分析法优于基本分析法C.基本分析法就是技术分析法D.基本分析法优于技术分析4.被称为“会计学之父”的是_。 （分数：0.50）A.惠
2、更斯B.帕乔利C.凯特勒D.凯恩斯5.1959 年，_提出了“随机漫步理论”，认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”(悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动)，具有“随机漫步”的特点。 （分数：0.50）A.奥斯本B.尤金?法玛C.史蒂夫?罗斯D.理查德?罗尔6.以下属于滞后性指标的是_。 （分数：0.50）A.消费者预期B.失业率C.GDPD.个人收入7.下列不属于影响股票投资价值外部因素的是_。 （分数：0.50）A.宏观经济因素B.行业因素C.股利政策因素D.市场因素8.下列关于影响金融期权价格的因素中，说法错误的是_。 （分数：0.50）A.协定价格与市场价格
3、是影响期权价格最主要的因素B.在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越低C.标的物价格的波动性越大，期权价格越高D.在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升9.某公司的可转换债券，面值为 1000 元，转换价格为 20 元，当前市场价格为 1250 元，其标的股票当前的市场价格为 24 元，则该债券转换升水_元。（分数：0.50）A.50B.200C.250D.30010.某认股权证的理论价值为 5 元，其市场价格为 8 元，由该认股权证的溢价为_元。（分数：0.50）A.-3B.3C.5D.811.市售率的计算公式为_。 （分数：0.50）A.每股价格/
4、每股收益B.每股价格/每股净资产C.股票价格/每股销售收入D.市盈率/增长率12.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物，这种观点来源于_。 （分数：0.50）A.市场分割理论B.市场预期理论C.流动性偏好理论D.股票理论13.下列有关收入总量目标的论述不正确的是_。 （分数：0.50）A.着眼于近期的宏观经济总量平衡B.着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C.着重处理公共消费和私人消费、收入差距等问题D.着重处理失业和通货膨胀的问题14.在宏观经济分析中，总量分析法是_。 （分数：0.50）A.动态分析B.静态分析C.主要是动态分析，也包括静态分析D.主要是
5、静态分析，也包括动态分析15.在一个封闭的经济体里，计算 CPI 的最终产品只有 A、B 两种商品，比重为 2:3。基准年 A 商品的价格为 1.2 元，B 商品的价格为 1.8 元。2011 年，A 商品的价格变为 1.5 元；B 商品的价格为 2.0 元，则该年度 CPI 为_。 （分数：0.50）A.1.20B.1.18C.1.15D.1.1316.准货币是指_。 （分数：0.50）A.M2 与 M0 的差额B.M2 与 M1 的差额C.M1 与 M0 的差额D.M3 与 M2 的差额17.商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率是_。 （分数：0.5
6、0）A.贴现率B.转贴现率C.再贴现率D.同业拆借率18.可以作为证券市场的供给主体的是_。 （分数：0.50）A.上市公司B.证券交易所C.机构投资者D.证券中介机构19.受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币是指_。 （分数：0.50）A.外汇储备B.国际收支C.储备头寸D.外汇占款20.行业经济活动是_分析的主要对象之一。 （分数：0.50）A.市场B.宏观经济C.中观经济D.微观经济21.生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于_的特点。 （分数：0.50）A.不完全竞争型市场B.寡头竞争型市场C.完全竞争型市场D.完全垄断型市场22.关于行业集中度，下列说法错误的是_。
7、 （分数：0.50）A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前 4 位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量C.CR4 越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数23._是行业成熟的标志。 （分数：0.50）A.技术上的成熟B.产品的成熟C.生产工艺的成熟D.产业组织上的成熟24._是指商品、服务、生产要素与信息跨国界流动的规模与形式不断增加，通过国际分工，在世界市场范围内提高资源配置效率，从而使各国经济相互依赖程度日益加深的趋势 （分数：0.50）A.经济全球化B
8、.生产全球化C.贸易全球化D.投资全球化25.通过取得行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，进而与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。这种行业分析方法是_。 （分数：0.50）A.行业未来增长率预测法B.行业增长纵向比较法C.历史资料分析法D.行业增长横向比较法26.营业成本被平均存货所除得到的比率是指_。 （分数：0.50）A.存货周转率B.销售净利率C.资产负债比率D.销售毛利率27._反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负信表和利润表而产生的不足。 （分数：0.50）A.现金流量表B.资产负债表C.利润表D.利润分配表28.被称
9、为酸性测试比率的指标是_。 （分数：0.50）A.利息支付倍数B.流动比率C.速动比率D.应收账款周转率29.下列不属于资产重组过程中的关联交易行为的是_。 （分数：0.50）A.关联购销B.资产租赁C.套利D.担保30._是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。 （分数：0.50）A.财务指标B.财务目标C.财务比率D.财务分析31.每股股利与股票市价的比率称为_。 （分数：0.50）A.股利支付率B.市净率C.股票获利率D.市盈率32.D 公司 2011 年经营现金净流量为 1355 万元。部分补充资料如下：2011 年净利
10、润 400 万元，计提坏账准备 5 万元，提取折旧 1000 万元，待摊费用摊销 100 万元，处置固定资产收益为 300 万元，固定资产报废损失 100 万元，对外投资收益 100 万元。存货比上年增加 50 万元，应收账款比上年增加 2 400 万元，应付账款比上年减少 1000 万元。根据以上资料，计算 D 公司的营运指数为_。 （分数：0.50）A.0.18B.0.2C.0.28D.0.3833.有效边界 FT 上的切点证券组合 T 具有三个重要的特征，下列不属于其特征的是_。 （分数：0.50）A.T 是有效组合中唯一一个不合无风险证券而仅由风险证券构成的组合B.有效边界 FT 上的
11、任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券 F 与 T 的再组合C.切点证券组合与市场有关，同时也与投资者的偏好有关D.切点证券组合 T 完全由市场确定，与投资者的偏好无关34.技术分析流派对股票价格波动原因的解释是_。 （分数：0.50）A.对价格与所反映信息内容偏离的调整B.对价格与价值偏离的调整C.对市场心理平衡状态偏离的调整D.对市场供求均衡状态偏离的调整35.与头肩顶形态相比，三重顶(底)形态更容易演变为_。 （分数：0.50）A.反转突破形态B.圆弧顶形态C.持续整理形态D.其他各种形态36.技术分析指标 MACD 是由异同平均数和正负差两部分组成，其中_。 （分数：0.50）A
12、.DEA 是核心B.EMA 是核心C.DIF 是核心D.(EMADEA)是核心37.反转突破形态不包括_。 （分数：0.50）A.K 线形态B.圆弧顶(底)形态C.双重顶(底)形态D.V 形反转形态38.某股上升行情中，当 K 线和 D 线上升或下跌的速度减弱，出现屈曲，这种情况表示股价_。 （分数：0.50）A.需要调整B.是短期转势的警告讯号C.要看慢线的位置D.不说明问题39._，这不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。 （分数：0.50）A.跌停量小，将继续下跌B.跌停中途被打开的次数越多、成交量越大，反转下跌的可能性就越大C.封涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大D.封跌
13、停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大40.下列关于道氏理论的说法正确的是_。 （分数：0.50）A.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献B.道氏理论认为开盘价是最重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数C.道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用41.最优证券组合的特征是_。 （分数：0.50）A.最优组合是风险最小的组合B.最优组合是收益最大的组合C.相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D.最优组合是无差异曲线簇与有效边
14、界的交点所表示的组合42.套利定价理论_。 （分数：0.50）A.取代了 CAPM 理论B.与 CAPM 理论的假设完全不同C.研究套利活动的机理D.是由罗斯提出的43.下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是_。 （分数：0.50）A.目的不同B.风险水平不同C.操作方式及价位观念不同D.在现货市场上所处的地位不同44.现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的_。 （分数：0.50）A.最大期望收益组合B.最小方差组合C.最优证券组合D.有效证券组合45.按照马柯威茨的描述，下面的资产组合中不会落在有效边界上的是_。 资产组合 期望收益率(%) 标准
15、差(%) W 9 21 X 5 7 Y 15 36 Z 12 15 （分数：0.50）A.只有资产组合 W 不会落在有效边界上B.只有资产组合 X 不会落在有效边界上C.只有资产组合 Y 不会落在有效边界上D.只有资产组合 Z 不会落在有效边界上46.某一零息债券的面值为 100 元，期限为 2 年，市场发行价格为 95 元，那么这一债券的麦考莱久期为_。 （分数：0.50）A.1.8B.2C.1.95D.1.547.在股指期货中，由于_，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。 （分数：0.50）A.实行现金交割且以现货指数为交割结算指数B.实行现金交割且以期货指数为交割结算指数C.实行现货交
16、割且以现货指数为交割结算指数D.实行现货交割且以期货指数为交割结算指数48.1998 年，美国金融学教授_首次给出了金融工程的正式定义。 （分数：0.50）A.费舍B.法玛C.夏普D.费纳蒂49.如果不存在无风险套利机会，则衍生品定价的与投资者风险偏好无关，可以用无风险利率作为贴现率，这被称为_。 （分数：0.50）A.套利定价B.无套利定价C.无风险定价D.风险中性定价50.当一国调整商品的进出口关税时，就会影响到类似于天然橡胶、铜、铝等商品的正常跨市套利行为，这属于套利交易的_。 （分数：0.50）A.政策风险B.市场风险C.操作风险D.资金风险51.针对股票分红，由于分红期间股票通常会有
17、正的超额收益，可以在股票分红期间持有该股票，同时卖出股指期货合约就构成一个_。 （分数：0.50）A.红利策略B.资本利得策略C.风险补偿策略D.Alpha 策略52.在计算 VaR 的各方法中，_的计算涉及随机模拟过程。 （分数：0.50）A.局部估值法B.蒙特卡罗模拟法C.历史模拟法D.德尔塔一正态分布法53.在计算 VaR 时，选择一个适当的持有期需要考虑的因素不包括_。 （分数：0.50）A.企业调整财务报表的需要B.交易发生的频率C.头寸的波动性D.监管者的要求54.执业者提出建议和结论不得违背社会公众利益，这是证券投资分析师的_。 （分数：0.50）A.独立诚信原则B.勤勉尽职原则
18、C.谨慎客观原则D.公正公平原则55.根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或承销商，自股票定价日起_天内不得发布关于该发行人的研究报告。 （分数：0.50）A.20B.40C.50D.6056.根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任上市公司二次公开发行的管理者或承销商，自定价日起_天内不得发布关于该上市公司的研究报告。（分数：0.50）A.1B.3C.5D.1057.证券投资顾问服务和发行证券研究报告都是证券经营机构服务客户的重要手段，但是二者具有显著的区别，下列不属于二者区别的是_。 （分数：0.50）A.立场不同B.服务方式和内容不同C.服务场所不同D.
19、市场影响有所不同58.ICIA 在 1998 年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是_。 （分数：0.50）A.证券投资分析师职业道德规范B.证券投资分析师执业道德倡议书C.国际伦理纲领、职业行为标准D.北京宣言59.亚洲证券分析师联合会的注册地在_。 （分数：0.50）A.韩国B.日本C.中国香港D.澳大利亚60.CFA 协会的前身是_，它是北美的分析师组织，也是原先世界上影响最广的分析师团体。 （分数：0.50）A.投资管理与研究协会B.金融分析师联盟C.特许金融分析师学院D.证券分析师委员会多选61.国务院国有资产监督管理委员会的主要职责包括_。 （分数：1.00）A.对所
20、监管企业国有资产的保值增值进行监督B.推进国有企业的现代企业制度建设，完善公司治理结构C.推动国有经济结构和布局的战略性调整D.指导和推进经济体制改革62.根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略可分为_。 （分数：1.00）A.主动型策略B.被动型策略C.战略性策略D.战术性策略63.以下经济指标中，属于先行性指标的有_。 （分数：1.00）A.GDPB.企业投资规模C.消费者预期D.库存量64.量化分析法的主要约束有_。 （分数：1.00）A.对用者的定量分析技术有较高要求B.对基本面数据的真实完整性具有较强依赖C.所采用的各种数理模型本身存在模型风险D.对交易系统的速度和市场数据的精确度有
21、较高要求65.股票市盈率估计的主要方法有_。 （分数：1.00）A.简单估计法B.回归分析法C.试算法D.现金贴现法66.下列关于可转换证券价值的说法正确的有_。 （分数：1.00）A.可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值B.可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值C.可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值D.可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分67.债券发行条款中，通常会极大影响债券未来现金流模式的嵌入式期权有_。 （分数：1.00）A.转股权B.发行人提前赎回权
22、C.转股修正权D.债券持有人提前返售权68.股票现金流贴现的不变增长模型可以分为_。 （分数：1.00）A.股息按照不变的增长率增长B.净利润按照不变的增长率增长C.股息按照不变的绝对值增长D.净利润按照不变的绝对值增长69.影响权证理论价值的因素有_。 （分数：1.00）A.标的股票的价格B.权证的行权价格C.无风险利率D.股价的波动率70.股权分置改革对我国沪深证券市场产生的深刻、积极的影响有_。 （分数：1.00）A.不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化B.大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出C.上市公司重组并购行为增多D.市场供给增加、流动性增强71.下列关于回购的说
23、法中，正确的有_。 （分数：1.00）A.回购利率是中央银行制定货币政策的重要参考指标B.回购协议的本质是一种质押贷款C.回购利率可以说是一种无风险利率D.回购利率是由信用等级较高的银行组成的报价团自主报出的算术平均利率72.“三元悖论”中的“三元”是指_。 （分数：1.00）A.自由的资本流动B.固定的汇率C.独立的财政政策D.独立的货币政策73.对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有_。 （分数：1.00）A.零售物价指数B.生产者价格指数C.国民生产总值物价平减指数D.原材料物价指数74.产业一般具有的特点有_。 （分数：1.00）A.规模化B
24、.职业化C.全球化D.社会功能性75.行业的市场结构包括_。 （分数：1.00）A.完全竞争B.寡头垄断C.垄断竞争D.完全垄断76.关于增长型行业的说法，正确的有_。 （分数：1.00）A.这些行业主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其经常呈现增长形态B.增长型行业的运动状态与经济活动总水平密切相关C.这些行业的股票价格根本不会受到经济周期的影响D.这种行业增长的形态使得投资者难以把握精确的购买时机77.现代国际分工的模式中_。 （分数：1.00）A.资源禀赋所起到的作用越来越大B.资源禀赋所起到的作用越来越小C.行业间贸易的比重越来越高D.行业内贸易和公司内贸易的比重越来越高78.在行业分
25、析中，运用实地调研法的优势在于_。 （分数：1.00）A.不太适用于正在进行中的重大事件的研究B.往往可以揭露一些并非显而易见的事实C.特别适合于那些不宜简单定量的研究课题D.研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不及的弹性79.下列关于应收账款周转率的说法中，正确的有_。 （分数：1.00）A.应收账款周转率说明应收账款流动的速度B.应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快C.应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间D.应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值80.关于关联交易的说法中，下列说法正确的有_。 （分数：1.00
26、）A.现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损B.现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径C.关联交易属于中性交易，它既不属单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴D.从理论上讲，关联交易的主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化81.收益现值法中的主要指标有_。 （分数：1.00）A.收益额B.折现率C.利率D.收益期限82.在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及_。 （分数：1.00）A.计提的资产减值准备B.固定资产折旧C.无形资产摊销D.待摊费用的减少83.资产重组常用的评估方法包括_。 （
27、分数：1.00）A.重置成本法B.历史成本法C.现行市价法D.收益现值法84.资产重组根据重组对象的不同大致可分为_。 （分数：1.00）A.对企业资产的重组B.对企业负债的重组C.对企业股权的重组D.对企业组织的重组85.关于实体性贬值的计算，下列说法正确的有_。 （分数：1.00）A.实体性贬值的估算，一般可以采用的方法有观察法和公式计算法B.采用观察法计算时，资产实体性贬值=重置成本(l-成新率)C.采用公式计算法计算时， D.采用公式计算法计算时，“残值”是指被评估资产在清理报废时净收回的金额86.关于有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法错误的有_。 （分数：1.00）A.十字星的出
28、现说明多空双方力量暂时平衡，使市场走势暂时失去方向B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于空方占优D.上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方87.一般来说，可以将技术分析方法分为_。 （分数：1.00）A.指标类B.波浪类C.形态类D.K 线类88.下列关于旗形的说法正确的有_。 （分数：1.00）A.旗形无测算功能B.旗形持续时间可长于 3 周C.旗形形成之前成交量很大D.旗形被突破之后成交量很大89.将证券组合 A 的夏普指数与市场组合 B 的夏普指数比较，下列关于比较结果的描
29、述正确的有_。 （分数：1.00）A.证券组合 A 的夏普指数高，则证券组合 A 的绩效好于市场组合 B 的绩效B.证券组合 A 的夏普指数高，则该证券组合位于资本市场线的下方C.证券组合 A 的夏普指数低，则证券组合 A 的绩效不如市场组合 B 的绩效D.证券组合 A 的夏普指数低，则该证券组合位于资本市场线的上方90.关于詹森指数，下列说法正确的有_。 （分数：1.00）A.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由 系数测定B.直观上看，詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差C.如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的上方，绩效好D.如果组合的詹森指数为负
30、，则其位于证券市场线的下言，绩效不好91.主动债券组合管理的方法有_。 （分数：1.00）A.骑乘收益率曲线B.水平分析C.债券掉换D.纵向分析92.关于业绩评估预测，下列说法正确的有_。 （分数：1.00）A.资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现其原则的多条途径B.业绩评估需要考虑组合收益的高低C.业绩评估需要考虑组合承担的风险大小D.收益水平越高的组合越是优秀的组合93.关于业绩评估指数的叙述中，正确的有_。 （分数：1.00）A.夏普指数以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的实际风险溢价除以标准差B.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由 系数测定C.特雷诺
31、指数以证券市场线为基准，是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率D.夏普指数是以资本市场线为基准，是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率94.目前已经上市的关于中国概念的股指期货有_。 （分数：1.00）A.美国的 CBOE 的中国股指期货B.NSDAQ 中国企业指数期货C.新加坡新华富时中国 50 指数期货D.香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约95.一般而言，现实市场中的套利交易面临的风险有_。 （分数：1.00）A.政策风险B.市场风险C.操作风险D.资金风险96.现货商为规避成交价格下跌风险所采取的行为有_。 （分数：1.00）A.多头套期保值B.空头套期保值C.卖出套期保值D.买进套
32、期保值97.了结套利头寸的选择包括_。 （分数：1.00）A.进行股指期货合约和股票交易B.持有头寸直到交割时间C.交割期前了结D.套期头寸展期为下一最近交割的期货合约98.投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有的行为_。 （分数：1.00）A.代理委托人从事证券投资B.买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票C.利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息D.根据客户的风险特性，推荐投资证券产品99.CIIA 考试的基本规则包括_。 （分数：1.00）A.分析师考试内容分为由当地成员组织主办的当地国家知识B.国际通用知识考试由经过成员组织提名的专家们严格挑选和过滤，由此
33、避免对某成员组织的依赖C.国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考试D.CIIA 考试每年举行两次，时间一般定于 3 月和 9 月100.通过中国证券业协会举办的 CIIA 考试的考生_。 （分数：1.00）A.可以申请成为 CIIA 中国注册会员B.可获得由中国证券业协会、ACIIA 联合颁发的 CIIA 证书C.可免试申请 CFA 成员D.可获得高级证券投资咨询人员资格101.下列各类公司或行业，不适宜采用市盈率进行估值的有_。 （分数：1.00）A.成熟行业B.亏损公司C.周期性公司D.服务行业102.财政收入中的专项收入包括_。 （分数：1.00）A.捐赠收入B.教育费附加收入C.征收
34、城市水资源费收入D.征收排污费收入103.股权分置改革的完成表明_等一系列问题逐步得到解决。 （分数：1.00）A.国有资产管理体制改革B.被扭曲的证券市场定价机制C.公司治理缺乏共同利益基础D.历史遗留的制度性缺陷104.根据 1985 年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有_。 （分数：1.00）A.渔业B.建筑业C.房地产业D.金融业105.产业结构政策是一个政策系统，主要包括_。 （分数：1.00）A.市场秩序政策B.对战略产业的保护和扶植C.对衰退产业的调整和援助D.产业结构长期构想106.经营战略具有_的特征。 （分数：1.00）A.全局性B.长远性C.目标性D.纲
35、领性107.下列关于市盈率的论述，正确的有_。 （分数：1.00）A.不能用于不同行业公司的比较B.市盈率低的公司股票没有投资价值C.一般来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好D.市盈率的高低受市价的影响108.资产重组根据是否涉及股份的存量和增量，可分为_。 （分数：1.00）A.对企业资产的重组B.对企业股权的重组C.战术性资产重组D.战略性资产重组109.沪深 300 现货投资组合的构建方法有_。 （分数：1.00）A.完全复制法B.市值加权法C.分层市值加权法D.最优化方法110.CIIA 考试每年举行两次，时间一般定于_。 （分数：1.00）A.3 月B.5 月C.9 月D.1
36、0 月判断111.证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。（分数：0.50）A.正确B.错误112.被动型投资策略的理论依据主要是投资理性人假说。（分数：0.50）A.正确B.错误113.进行证券投资分析是投资者科学决策的基础，有利于减少投资决策的盲目性，从而提高决策的科学性。（分数：0.50）A.正确B.错误114.鲁宾斯坦将投资理论分为三个阶段：早期的投资理论、经典投资理论和 1980 年以来的投资理论发展。（分数：0.50）A.正确B.错误115.通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高。（分数：0.50）A.正确B.错误116.通常把真实无风险
37、收益率和风险溢价之和称为名义无风险收益率。（分数：0.50）A.正确B.错误117.利率提高，期权标的物如股票、债券的市场价格将上升，从而使看涨期权的内在价值提高，看跌期权的内在价值减小。（分数：0.50）A.正确B.错误118.杠杆作用一般用考察期内认购权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示，也可近似表示为考察期期初可认购股票市场价格与期初认购权证市场价格的比值。（分数：0.50）A.正确B.错误119.逆回购方按一定利率从正回购方购入债券的利率是回购利率。（分数：0.50）A.正确B.错误120.我国个人收入分配实行以按劳分配为主体、多种分配方式并存的
38、收入分配政策。（分数：0.50）A.正确B.错误121.公开市场业务操作是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此调节市场货币供应量的政策行为。当中央银行认为应该增加货币供应量时，就在金融市场上抛售所持有的有价证券(主要是政府债券)；反之，就购进有价证券。（分数：0.50）A.正确B.错误122.新中华人民共和国公司法专节设立“上市公司组织机构的特别规定”，就公司购买、出售重大资产或重大担保，独立董事、董事会秘书、关联董事回避等制度作出了明确规定。（分数：0.50）A.正确B.错误123.寡头垄断是指独家生产某种产品，市场被独家企业所控制。（分数：0.50）A.正确B.错误124.完全垄断
39、市场结构可以分为两种类型：企业完全垄断和私人完全垄断。（分数：0.50）A.正确B.错误125.移动平均预测法需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差。（分数：0.50）A.正确B.错误126.若 r1 为时间延迟为 1 的自相关系数，r2 为时间延迟为 2 的自相关系数，r1r2 则表明时间间隔越长，前期水平和后期水平的相关程度越低，影响越小。（分数：0.50）A.正确B.错误127.资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。（分数：0.50）A.正确B.错误128.企业流动资产越多，短期债务越少，其偿
40、债能力越低。（分数：0.50）A.正确B.错误129.净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。（分数：0.50）A.正确B.错误130.股权回购根据回购支付方式不同，则可分为以现金回购和以资产回购两种形式。（分数：0.50）A.正确B.错误131.上升趋势线起支撑作用，是支撑线的一种；下降趋势线起压力作用，是压力线的一种。（分数：0.50）A.正确B.错误132.移动平均线处于下降过程，而股价曲线却从其下方升至上方时，为买入信号。（分数：0.50）A.正确B.错误133.在技术分析中，对称三角形的特点是一般应有 6 个转折点。（分数：0.50）A.正确B.错误134.
41、对于两根 K 线的组合来说，第一天的 K 线是进行行情判断的关键。（分数：0.50）A.正确B.错误135.压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。（分数：0.50）A.正确B.错误136.一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。当这一斜率大于证券市场线的斜率(TPTM)时，组合的绩效好于市场绩效，此时组合位于证券市场线上方。（分数：0.50）A.正确B.错误137.证券组合管理者应把“只赚钱不赔钱”定为证券投资的最高目标。（分数：0.50）A.正确B.错误138.久期与到期收益率之间呈正相关关系，到期
42、收益率越大，久期越长，但其边际作用效果也递减。（分数：0.50）A.正确B.错误139.VaR 假设头寸固定不变，但交易头寸会随着市场变化而变化，这会造成风险失真。（分数：0.50）A.正确B.错误140.Alpha 套利策略中希望持有的股票(组合)具有正的超额收益，因此，该策略又称为绝对收益策略。（分数：0.50）A.正确B.错误141.VaR 方法难以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，而且不同类型资产的风险之间的测量结果不具有可比性。（分数：0.50）A.正确B.错误142.需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样是历史模拟法的一大缺陷。（分数：0
43、.50）A.正确B.错误143.跨品种价差套利只能在同一交易所进行交易。（分数：0.50）A.正确B.错误144.在进行套利交易时，交易者注意的是合约价格的绝对价格水平。（分数：0.50）A.正确B.错误145.套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。（分数：0.50）A.正确B.错误146.由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此久期已成为市场普遍接受的风险控制指标。（分数：0.50）A.正确B.错误147.各国家和地区对隔离机制的标准不一，基本内容多为原则性要求。（分数：0.50）A.正确B.错误148.世界各国证券投资分析师自律性组织通常为会员进行资
44、格认证，资格认证必须通过专门的考试确认。（分数：0.50）A.正确B.错误149.国际伦理纲领、职业行为标准要求证券分析师应当认清自身职业的责任以及目标，通过自身的具体行为，推动证券分析师行为标准向更高方向发展，制定此标准的目的是增强全世界范围内投资分析师的可信任度。（分数：0.50）A.正确B.错误150.投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易。（分数：0.50）A.正确B.错误证券从业考试证券投资分析真题 2013 年 9 月答案解析(总分：100.00，做题时间：120 分钟)单选1.证券投资分析基本分析的内容不包括_。 （分数：0.50
45、）A.宏观经济分析B.行业分析和区域分析C.公司分析D.证券市场价格 解析：解析 基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。2.在_中，基本分析方法将无效。 （分数：0.50）A.新兴市场B.中小企业板市场C.半强式有效市场 D.弱式有效市场解析：解析 在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和
46、政策方面的信息。如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助。因此，在半强式有效市场中，已公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。3.基本分析法与技术分析法相比较，下列说法正确的是_。 （分数：0.50）A.基本分析法与技术分析法各有所长 B.技术分析法优于基本分析法C.基本分析法就是技术分析法D.基本分析法优于技术分析解析：解析 基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度；而技术分析直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。可见，二者
47、各有所长。证券分析师进行证券投资分析时，为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析和技术分析两种方法所得出的结论作出综合判断。4.被称为“会计学之父”的是_。 （分数：0.50）A.惠更斯B.帕乔利 C.凯特勒D.凯恩斯解析：解析 1494 年，意大利数学家卢卡?帕乔利(Luca Pacioli)出版了算术、几何、比及比例概要一书，其中部分章节系统论述了复式记账法原理，帕乔利也因此被称为“会计学之父”。5.1959 年，_提出了“随机漫步理论”，认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”(悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动)，具有“随机漫步”的特点。 （分数：0.50）A.奥斯本 B.尤金?法玛C.史蒂夫?罗斯D.理查德?罗尔解析：解析 1959 年，奥斯本提出了随机漫步理论，认为股票价格的变化类似于化学中的分子布朗运动(悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动)，具有“随机漫步”的特点。6.以下属于滞后性指标的是_。 （分数：0.50）A.消费者预期B.失业率 C.GDPD.个人收入解析：解析 滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。A 项属于先行性指标，C、D 项属于同步性指标。7.下列不属于影响股票投资价值外部因素的是_。 （分数：0.50
