1、期货基础知识 2及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)1.期货交易者进行反向交易了结手中合约的行为称为( )。（分数：0.50）A.开仓B.持仓C.对冲D.多头交易2.关于交割违约的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.交易所应先代为履约B.交易所对违约会员无权进行处罚C.交易所只能采取竞买方式处理违约事宜D.违约会员不承担相关损失和费用3.( )是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的一种风险。（分数：0.50）A.市场风险B.利率风险C.权益风险D.商品风险4.在期货市场上，套利者
2、( )扮演多头和空头的双重角色。（分数：0.50）A.先多后空B.先空后多C.同时D.不确定5.( )能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。（分数：0.50）A.现货价格B.期货价格C.远期价格D.期权价格6.若市场处于反向市场，做多头的投机者应( )。（分数：0.50）A.买入交割月份较近的合约B.卖出交割月份较近的合约C.买入交割月份较远的合约D.卖出交割月份较远的合约7.1月 1日，某人以 420美元的价格卖出一份 4月份的标准普尔指数期货合约，如果 2月 1 日该期货价格升至 430美元，则 2月 1日平仓时将( )。(不考虑交易费用)（分数：0.50）A.损失 25
3、00美元B.损失 10美元C.盈利 2500美元D.盈利 10美元8.商品市场需求量不包括( )。（分数：0.50）A.国内消费量B.出口量C.进口量D.期末商品结存量9.道琼斯运输平均指数的英文缩写是( )。（分数：0.50）A.DJIAB.DJTAC.DJUAD.DJCA10.我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过( )年和 1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。（分数：0.50）A.1990B.1992C.1993D.199511.公司财务主管预期在不久的将来收到 100万美元，他希望将这笔钱投资在 90天到期的国库券。要保护投资免受由于短期利率下降的损害，投资人很可能(
4、)。（分数：0.50）A.购买长期国债的期货合约B.出售短期国库券的期货合约C.购买短期国库券的期货合约D.出售欧洲美元的期货合约12.4月 1日，某期货交易所 6月份玉米价格为 2.85美元/蒲式耳，8 月份玉米价格为 2.93美元/蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利(不考虑佣金因素)，则当价差为( )美分时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。（分数：0.50）A.8B.4C.-8D.-413.上升三角形可能变为反转形态的底部的情况是( )。（分数：0.50）A.原有趋势是上升时出现上升三角形B.原有趋势是下降时出现上升三角形C.下降趋势的初期出现上升三角形D.下降趋势的末期出现上升三角形14
5、.下列关于期货交易和远期交易的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.两者的交易对象相同B.远期交易是在期货交易的基础上发展起来的C.履约方式相同D.信用风险不同15.反向大豆提油套利的做法是( )。（分数：0.50）A.购买大豆和豆粕期货合约B.卖出豆油和豆粕期货合约C.卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕期货合约D.购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕期货合约16.某投资者买入一份欧式期权，则他可以在( )行使自己的权利。（分数：0.50）A.到期日B.到期日前任何一个交易日C.到期日前一个月D.到期日后某一交易日17.以下做法中符合金字塔卖出操作的是( )。（分数：0.50）A.以
6、 7.5美元/蒲式耳的价格卖出 1手小麦合约，价格下跌到 7.28美元/蒲式耳时再卖出 2手小麦合约，待价格继续下跌到 7.00美元/蒲式耳时再卖出 3手小麦合约B.以 7.5美元/蒲式耳的价格卖出 3手小麦合约，价格下跌到 7.28美元/蒲式耳时再卖出 2手小麦合约，待价格继续下跌到 7.00美元/蒲式耳时再卖出 1手小麦合约C.以 7.00美元/蒲式耳的价格卖出 1手小麦合约，价格下跌到 7.28美元/蒲式耳时再卖出 2手小麦合约，待价格继续下跌到 7.5美元，蒲式耳时再卖出 3手小麦合约D.以 7.00美元/蒲式耳的价格卖出 3手小麦合约，价格下跌到 7.28美元/蒲式耳时再卖出 2手小
7、麦合约，待价格继续下跌到 7.5美元/蒲式耳时再卖出 1手小麦合约18.某投资者预通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入 2手 1月份玉米期货合约，同时卖出 5手 3月份玉米期货合约，再( )。（分数：0.50）A.同时买入 3手 5月份玉米期货合约B.一天后买入手 5月份玉米期货合约C.同时买入 1手 5月份玉米期货合约D.一天后卖出 3手 5月份玉米期货合约19.按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货，以下属于金融期货的是( )。（分数：0.50）A.农产品期货B.有色金属期货C.能源期货D.国债期货20.时间原则是支撑压力线被突破的确认原则之一，它要求突破后至少是( )日。（分数：0
8、.50）A.5B.4C.3D.221.期货市场的发展历史证明，与电子化交易相比，公开喊价的交易方式具备的明显优点有( )。（分数：0.50）A.如果市场出现动荡，公开喊价系统的市场基础更加稳定B.提高了交易速度，降低了交易成本C.具备更高的市场透明度和较低的交易差错率D.可以部分取代交易大厅和经纪人22.关于期货价格与现货价格之间的关系，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.期货价格与现货价格之间的差额，就是基差B.在交割日当天，期货价格与现货价格相等或极为接近C.当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将越偏离其基础资产的现货价格D.当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将逐渐向其基础资产
9、的现货价格靠拢23.关于期货市场的“投机”，以下说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.投机是套期保值得以实现的必要条件B.没有投机就没有期货市场C.投资者是价格风险的承担者D.通过投机者的套利行为，可以实现价格均衡和防止价格的过分波动，创造一个稳定市场24.期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的( )方式免除合约履行义务。（分数：0.50）A.实物交割B.现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机25.截至 2007年 3月，中国期货业协会共有 186家会员单位，其中特别会员( )家。（分数：0.50）A.2B.3C.4D.526.生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了
10、期货市场的风险承担者即( )。（分数：0.50）A.期货交易所B.其他套期保值者C.期货投机者D.期货结算部门27.一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性( )。（分数：0.50）A.非常小B.非常大C.适中D.完全没有28.一位面包坊主预期将在 3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将( )。（分数：0.50）A.在期货市场上进行空头套期保值B.在期货市场上进行多头套期保值C.在远期市场上进行空头套期保值D.在远期市场上进行多头套期保值29.在期货投资基金支付的各种费用中，同基金的业绩表现直接相关的是( )。（分数：0.50）A.管理费
11、B.经纪佣金C.营销费用D.CTA费用30.一个投资者以 13美元购入一份看涨期权，标的资产协定价格为 90美元，而该资产的市场定价为 100美元，则该期权的内在价值和时间价值分别是( )。（分数：0.50）A.内在价值为 3美元，时间价值为 10美元B.内在价值为 0美元，时间价值为 13美元C.内在价值为 10美元，时间价值为 3美元D.内在价值为 13美元，时间价值为 0美元31.在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是( )。（分数：0.50）A.现货交易B.期货交易C.期权交易D.套期保值交易32.在基本分析法中不被考虑的因素是( )。（分数：0.50）A.总供给和总需求的变
12、动B.期货价格的近期走势C.国内国际的经济形势D.自然因素和政策因素33.在主要的下降趋势线的下侧( )期货合约，不失为有效的时机抉择。（分数：0.50）A.卖出B.买入C.平仓D.建仓34.大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动值是( )元/手。（分数：0.50）A.5B.8C.10D.2035.当 KD低于 20就应该考虑( )。（分数：0.50）A.买入B.卖出C.平仓D.开仓36.下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是( )。（分数：0.50）A.铜B.铝C.白砂糖D.天然橡胶37.期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。这笔费用称为( )。（分数：0.50）A.
13、交易佣金B.协定价格C.期权费D.保证金38.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。（分数：0.50）A.促进本国经济国际化B.利用期货价格信号，组织安排现货生产C.为政府制定宏观经济政策提供参考D.有助于市场经济体系的建立与完善39.( )是产生期货投机的动力。（分数：0.50）A.低收益与高风险并存B.高收益与高风险并存C.低收益与低风险并存D.高收益与低风险并存40.在期权的垂直套利组合中，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.期权的标的物相同B.期权的到期日不同C.期权的买卖方向相同D.期权的类型不同41.期货公司在期货市场中的作用主要有( )。（分数：0.50）A.根
14、据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险D.监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥42.一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势( )。（分数：0.50）A.相反B.相同C.相同而且价格之差保持不变D.没有规律43.期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在( )和规定的地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。（分数：0.50）A.将来某一特定时间B.当天C.第二天D.一个星期后44.以下不属于期货交易所职能的是( )。（分数：0.50）
15、A.设计合约、安排上市B.发布市场信息C.制定并实施业务规则D.制定期货合约交易价格45.目前交易量最大的期货品种是( )。（分数：0.50）A.利率期货B.股指期货C.外汇期货D.能源期货46.关于期货公司向客户收取的保证金，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.保证金归期货公司所有B.除进行交易结算外，严禁挪作他用C.特殊情况下可挪作他用D.无最低额限制47.通常在下列哪一种情况下将导致本国货币贬值?( )（分数：0.50）A.政局动荡B.提高本国利率C.实施紧缩的货币政策D.外国资本大量流入48.1972年，( )率先推出了外汇期货合约。（分数：0.50）A.CBOTB.CMEC
16、.COMEXD.NYMEX49.2006年末，( )期货在郑州商品交易所上市。（分数：0.50）A.白糖B.豆油C.PTAD.锌50.CTA是( )的简称。（分数：0.50）A.商品交易顾问B.期货经纪商C.交易经理D.商品基金经理51.美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为 5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约，就意味着在合约到期日需( )。（分数：0.50）A.买进一手小麦B.卖出一手小麦C.卖出 5000蒲式耳小麦D.买进 5000蒲式耳小麦52.期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是( )。（分数：0.50）A.合约设计上有缺陷B.会员结构不
17、合理C.交易规则执行不当D.人为的非理性投机53.在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会( )。（分数：0.50）A.扩大B.缩小C.不变D.不确定54.在美国，发行量最大的债券品种是( )。（分数：0.50）A.国债B.州政府债券C.企业债券D.银行债券55.( )不属于会员制期货交易所的设置机构。（分数：0.50）A.会员大会B.董事会C.理事会D.各业务管理部门56.以( )为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。（分数：0.50）A.英国B.新加坡C.美国D.日本57.在反向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则跨期套
18、利交易者该进行( )。（分数：0.50）A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨市套利58.( )反映当前价格对 N天市场平均价格的偏离程度。（分数：0.50）A.市场资金总量变动率B.市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率59.郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为 1120元/吨，买入价格为 1121元/吨，前一成交价为 1123元/吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元/吨。（分数：0.50）A.1120B.1121C.1122D.112360.共同基金与期货投资基金的主要区别在于( )。（分数：0.50）A.组织形式不同B.规模大小不同C.投资运作不同D.投资对象不同二、B
19、多项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)61.期货市场的不可控风险包括( )。（分数：0.50）A.宏观环境变化的风险B.交易所的管理风险C.计算机故障等技术风险D.政策性风险62.对冲基金区别于共同基金在于它具备以下( )特点。（分数：0.50）A.从投资领域来看，除了投资于传统的股票债券和货币市场之外，它还大量投资于金融衍生品期货和期权市场B.从投资策略来看，大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作C.从组织形式上来看，往往采取私募合伙的形式，监管最松，运作最不透明，操作最为灵活D.从历史和规模上来看，对冲基金发展最早，规模最大63.下列期
20、货合约中，在大连商品交易所上市交易的有( )。（分数：0.50）A.黄大豆 2号合约B.玉米合约C.优质强筋小麦合约D.棉花合约64.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有( )。（分数：0.50）A.2号软红麦B.2号硬红冬麦C.2号黑硬北春麦D.2号北秋麦平价65.期货市场之所以具有价格发现的功能，主要是因为( )。（分数：0.50）A.期货交易参与者众多，供求双方意愿得以真实体现B.期货价格反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势C.交易透明度高，竞争公开化、公平化D.供求双方协商确定期货价格66.交易者在决定是否买空或卖空期货合约的时候，应该事先为自己确定( )，作好交易前的心理准备
21、。（分数：0.50）A.退出市场的时间B.最低获利目标C.期望承受的最大亏损限度D.实物交割的价格67.以下属于套利种类的有( )。（分数：0.50）A.跨期套利B.跨商品套利C.跨市套利D.期现套利68.会员制和公司制期货交易所的区别包括( )（分数：0.50）A.日的B.法律责任C.资金来源D.接受监管69.下列各项中，属于期货交易所为保障期货市场平稳运行，而制定的交易制度的有( )。（分数：0.50）A.大户报告制度B.交割制度C.强行平仓制度D.风险准备金制度70.期货交易具有( )的特点，吸引了众多投机者的参与。（分数：0.50）A.套期保值B.杠杆效应C.双向交易D.对冲机制71.
22、下列关于集合竞价的说法正确的有( )。（分数：0.50）A.集合竞价遵循最大成交量原则B.高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交C.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交D.等于集合竞价产生价格的买入和卖出申报不能成交72.期货合约最小变动价位的确定，一般取决于( )。（分数：0.50）A.该合约标的商品的种类B.该合约标的商品的交割等级C.该合约标的商品的性质D.该合约标的商品的市场价格波动情况73.期货交易所会员资格的获得方式包括( )。（分数：0.50）A.在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入B.以交超额会费的方式加入C.依据期货交易所的规则加入D.由期货监管部门审批合格加入7
23、4.从风险成因划分，期货市场的风险类型有( )。（分数：0.50）A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险75.美国期货投资基金的监管机构有( )。（分数：0.50）A.证券交易委员会(SEB.商品期货交易委员会(CFTC.全国期货业协会(NFD.全国证券商协会(NAS76.持仓费是指为拥有或保留某种商品而支付的( )等费用总和。（分数：0.50）A.仓储费B.保险费C.利息D.商品价格77.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有( )。（分数：0.50）A.中国B.蒙古C.马来西亚D.新加坡78.期转现交易流程的内容包括( )。（分数：0.50）A
24、.寻找交易对手，并商定价格B.向交易所提出申请C.银行提供履约担保D.纳税79.金融期货交易的主要参与机构包括( )。（分数：0.50）A.期货主管部门B.金融期货交易所C.经纪公司D.结算与保证公司80.国际期货市场的发展大致表现为( )。（分数：0.50）A.交易品种有所减少B.交易规模不断扩大C.金融期货后来居上D.期货期权方兴未艾81.在波浪理论中，波浪的上升阶段的第( )浪属于下跌调整浪。（分数：0.50）A.1B.2C.3D.482.下列关于远期外汇交易的说法中，正确的有( )。（分数：0.50）A.远期外汇交易以交易所、结算所为中介B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性更强，往往
25、可以使风险全部对冲C.远期外汇交易的成交方式更加灵活D.远期外汇交易的流动性高于外汇期货交易83.期货的品种可以分为( )。（分数：0.50）A.股指期货B.外汇期货C.商品期货D.金融期货84.股指期货交易中很少出现逼仓现象，是由于( )。（分数：0.50）A.股指期货采用现金交割B.股指期货实行保证金制度C.股指期货实行逐日盯市制度D.股指期货的交割结算价依据现货指数确定85.美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓结构不包括( )。（分数：0.50）A.报告持仓B.非报告持仓C.商业持仓D.非工业持仓86.下列关于欧洲美元的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.欧洲美元之所以冠
26、以“欧洲”两字，是因为最初起源于欧洲而已B.IMM推出的欧洲美元期货合约一直是非常活跃的利率期货合约C.IMM推出的欧洲美元期货合约是首次采用现金交割的期货合约D.欧洲美元是存放于欧洲的非美国银行或美国银行分支机构的美元存款87.某企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取( )方式。（分数：0.50）A.多头套期保值B.空头套期保值C.买入套期保值D.卖出套期保值88.下列保值操作中，属于卖期保值的是( )。（分数：0.50）A.买进看涨期权B.卖出看涨期权C.买进看跌期权D.卖出看跌期权89.目前，我国大连商品交易所上市的期货品种包括( )等。（分数：0.50）A.大豆B.红小豆
27、C.豆粕D.啤酒大麦90.在 MACD应用法则中，当( )时为空头市场。（分数：0.50）A.DIF和 DEA为正值，DIF 向上突破 DEAB.DIF和 DEA为正值，DIF 向下跌破 DEAC.DIF和 DEA为负值，DIF 向上突破 DEAD.DIF和 DEA为负值，DIF 向下跌破 DEA91.美国的期货交易所集中在( )。（分数：0.50）A.纽约B.芝加哥C.华盛顿D.旧金山92.期货投资基金的功能包括( )。（分数：0.50）A.改善和优化投资组合B.规避股市下跌的系统性风险C.专家理财，保护中小投资者利益D.具备在不同经济环境下盈利的能力93.管理账户报告组织 MAR编制的指数
28、有( )。（分数：0.50）A.综合指数B.公募基金指数C.私募基金指数D.多 CTA指数94.除供需关系外，( )也能影响期货价格。（分数：0.50）A.利率B.汇率C.战争D.心理因素95.金融期货交易的特点中，与保证金交易制度不相关的有( )。（分数：0.50）A.交易成本低B.市场效率高C.具有规避风险的职能D.具有杠杆效应96.关于期权交易，下列说法错误的有( )。（分数：0.50）A.期权卖方想获得权利必须向买方支付一定数量的权利金B.期权买方取得的权利是未来的C.期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物D.买方仅承担有限风险，却拥有巨大的获利潜力97.下列形态中，不属于持续整理
29、形态的有( )。（分数：0.50）A.菱形B.钻石形C.圆弧形D.三角形98.在期货投资基金制定的风险控制目标中，风险控制的具体对象包括( )等。（分数：0.50）A.自然风险B.政策风险C.市场风险D.上市公司风险99.期货投机交易应遵循以下( )原则。（分数：0.50）A.确定投入的风险资本B.制定交易计划C.充分了解现货合约D.确定获利和亏损限度100.当( )时，基差值会变大。（分数：0.50）A.在正向市场，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度B.在正向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度C.在正向市场，现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度D.在反向市场，现货价格上涨幅度大于期
30、货价格上涨幅度101.套利的特点有( )。（分数：0.50）A.风险较小B.成本较低C.风险较大D.成本较高102.下列有关旗形说法正确的有( )。（分数：0.50）A.旗形持续的时间不能太短B.旗形出现之前应有一个旗杆，这是由于价格作直线运动形成的C.旗形一般发生在市场平稳的时候D.旗形形成之前和被突破之后成交量都很大103.下列关于期货交易结算所的论述，正确的有( )。（分数：0.50）A.结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建B.所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算C.结算所通常采取公司制D.结算所实行无负债的每
31、周结算制度104.期货市场功能的发挥是建立在期货市场的( )基础上。（分数：0.50）A.竞争性B.高效性C.流动性D.高风险性105.以下有关期权价格的决定因素的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.买入期权的执行价格与期权费成正比，而卖出期权的执行价格与期权费成反比B.期权距到期日时间越长，期权费就越高C.预期波动率越大的货币期权，其期权费越高D.货币利率越高，期权费越低；利率越低，期权费越高106.以下属于建仓阶段内容的有( )。（分数：0.50）A.选择入市时机B.平均买低和平均卖高C.蝶式买入卖出D.合约交割月份的选择107.就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格( )期权的
32、执行价格时，内涵价值为零。（分数：0.50）A.等于B.低于C.不等于D.高于108.在( )情况下，牛市套利可以获利。（分数：0.50）A.远月合约价格高于近月合约价格，价差由 10元变为 20元B.远月合约价格低于近月合约价格，价差由 10元变为 20元C.远月合约价格高于近月合约价格，价差由 10元变为 5元D.远月合约价格低于近月合约价格，价差由 10元变为 5元109.美国的全国期货业协会(NFA)是迄今为止惟一被美国商品期货交易委员会(CFTC)批准成立的期货协会，其建立的规则包括( )等。（分数：0.50）A.对期货经纪商和经纪人进行资格审查并实行认可制B.要求会员实行健全而公正
33、的财务活动C.要求准确的会计和交易报告D.要求会员如有客户要求，要协商处理交易上的纠纷110.股票期货的优点有( )。（分数：0.50）A.杠杆效应B.沽空股票便捷C.交易费用低廉D.减低海外投资者的利率风险111.期货交易中套期保值的基本类型有( )。（分数：0.50）A.多头套期保值B.空头套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值112.套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终可能出现的结果有( )。（分数：0.50）A.盈亏相抵后还有盈利B.盈亏相抵后还有亏损C.盈亏完全相抵D.盈利一定大于亏损113.以下期货合约中，每日价格最大波动限制相同的有( )。（分数：0.
34、50）A.大连商品交易所大豆期货合约B.郑州商品交易所小麦期货合约C.上海期货交易所阴极铜标准合约D.上海期货交易所天然橡胶期货合约114.( )均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。（分数：0.50）A.分期付款交易B.远期交易C.现货交易D.期货交易115.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为( )。（分数：0.50）A.期货投机者的预期总是比套期保值者要准确B.生产经营者有规避价格风险的需求C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了116.在有效市场理论中，学术派人士认为，交易
35、者在决定买卖时，所依赖的信息可分为 ( )等几个层次。（分数：0.50）A.内幕信息B.市场信息C.公共信息D.全部信息117.一个完整的期货交易流程应包括( )。（分数：0.50）A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割118.早期期货市场具有的特点包括( )。（分数：0.50）A.起源于远期合约市场B.投机者多，市场流动性大C.实物交割占比重较小D.实物交割占的比重很大119.申请设立期货公司，应当符合中华人民共和国公司法的规定，须具备的条件包括( )。（分数：0.50）A.董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格B.主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最
36、近 5年无重大违法、违规记录C.有健全的风险管理制度和内部控制制度D.国务院期货监督管理机构规定的其他条件120.下列操作不符合套利交易行为特征的有( )。（分数：0.50）A.开仓时要同时买入与卖出，平仓时可以根据情况先平仓获利的盘B.套利交易指令下达时可以先后报出买入与卖出期货合约的价格C.用套利来保护已亏损的单盘交易D.由于套利交易的低风险与低保证金等特点，因此可以超额套利三、B判断是非题/B(总题数：40，分数：20.00)121.最早的金属期货交易诞生于美国。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易
37、方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.期货交易要缴纳全额保证金。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.早期期货市场是远期合约市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.期货市场的基本功能是规避交易风险和发现期货价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.无论价格涨跌，套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.公司制期货交易所的监事会可以对董事和高级管理人员提出罢免的建议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.中国香港的期货市场监管工作由香港特别行政区金融管理局负责管理。(
38、 )（分数：0.50）A.正确B.错误129.期货经纪机构研究发展部的主要职能是，负责收集、分析、研究期货市场、现货市场的信息，进行市场分析、预测，研究期货市场及本公司的发展规划。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.纽约商业交易所的原油期货合约的每日价格最大波动限制是 100美分/桶(每张合约 1000美元)。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.股指期货是 1982年 2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.
39、涨跌停板制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.当每日结算后，客户保证金低于期货交易所规定的交易保证金时，期货公司有权进行强行平仓，直至保证金余额维持其剩余头寸为止。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.标准仓单转让必须通过会员在期货公司办理过户手续，同时结清有关费用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者转移现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.基差的变动比期货价格和现货价格的变动相对要大一些。( )（分数：0.50
40、）A.正确B.错误138.在正向市场中，基差为正，现货市场的价格大于期货市场的价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.基差的增大将对多头套期保值者有利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.期货投机者的介入，提高了期货市场的流动性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.正向市场中，多头投机者应买入远期月份合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.投资者在决定如何入市、在什么点位入市的问题时，必须通盘考虑各项技术性因素、资金管理的要求以及所采用的交易指令、类型等因素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.持仓费是影响不同交割月份期货合约之间
41、价格差异的最主要因素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.套利行为与套期保值行为在本质上是相同的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，则导致近期合约价格跌幅小于远期合约，或者近期合约价格的涨幅大于远期合约的涨幅。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.道氏理论对大形势的判断很有用，但对每日发生的小波动的判断作用不大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.价格向下跌破价格形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.效率市
42、场是指市场价格可以充分、迅捷地反映所有过去信息的市场状况。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.当一种期权处于极度虚值时，投资者不会愿意为
43、买入这种期权而支付任何权利金。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.马鞍式期权组合是由一手看跌期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看涨期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.公平竞争是期货市场乃至所有市场运行和发展的首要条件。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.私募期货基金由于其运作最不透明，因此其所受监管最严。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.在期货基金中，期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.政府宏观政策的变动对期货市场的影响不大。( )（分数
44、：0.50）A.正确B.错误159.我国期货市场监管基本与美国相同，形成了中国证监会和中国期货业协会的两级监管体系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.市场资金集中度和某合约持仓集中度的联合，是风险管理者判定期货市场价格波动是否因人为投机而起的重要依据之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误四、B分析计算题/B(总题数：10，分数：20.00)161.某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入 10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60 元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )元。（分数：2.00）A.盈利 3000B.亏损 3
45、000C.盈利 1500D.亏损 1500162.3月 15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出 3手(1 手=10 吨)6 月份大豆合约，买入 8手7月份大豆合约，卖出 5手 8月份大豆合约，价格分别为 1740元/吨、1750 元/吨和 1760元/吨。4 月 20日，三份合约的价格分别为 1730元/吨、1760 元/吨和 1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )元。（分数：2.00）A.160B.400C.800D.1600163.2008年 10月 1日，某投资者以 80点的权利金买入一张 3月份到期、执行价格为 10200 点的恒生指数看涨期权，
46、同时又以 130点的权利金卖出一张 3月份到期、执行价格为 10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是( )点。（分数：2.00）A.10000B.10050C.10100D.10200164.某交易者 7月 30日买入 1手 11月份小麦合约，价格为 7.6美元/蒲式耳，同时卖出 1手 11月份玉米合约，价格为 2.45美元/蒲式耳，9 月 30日，该交易者卖出 1手 11月份小麦合约，价格为 7.45美元/蒲式耳，同时买入 1手 11月份玉米合约，价格为 2.20美元/蒲式耳，交易所规定 1手=5000 蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为( )美元。（分数：2
47、.00）A.获利 700B.亏损 700C.获利 500D.亏损 500165.某投资者在 5月份以 5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为 430美元/盎司的 6月份黄金看跌期权，又以 4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为 430美元/盎司的 6月份黄金看涨期权，再以市场价格 428.5美元/盎司买进一张 6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是( )美元/盎司。(不考虑佣金)（分数：2.00）A.2.5B.1.5C.1D.0.5166.某交易者以 260美分/蒲式耳的执行价格卖出 10手 5月份玉米看涨期权，权利金为 16美分/蒲式耳，与此同时买入 20手执行价
48、格为 270美分/蒲式耳的 5月份玉米看涨期权，权利金为 9美分/蒲式耳，再卖出 10手执行价格为 280美分/蒲式耳的 5月份玉米 看涨期权，权利金为 4美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是( )美分/蒲式耳。（分数：2.00）A.4B.6C.8D.10167.某香港投机者 5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入 1手 (10 吨/手)9 月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为 2000港元/吨。期权权利金为 20港元/吨。到 8月份时，9月大豆期货价格涨到 2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以 2000港元/吨买入 1手 9月大豆期货，并同时在期
49、货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利( )港元。 A1000 B1500 C 1800 D2000（分数：2.00）A.B.C.D.168.10月 5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约 80手，成交价为 2220元/吨，当日结算价格为 2230元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为( )元。（分数：2.00）A.22300B.50000C.77400D.89200169.某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入敲定价格为 850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为 820美分的看涨期权，权力金为 18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为( )美分。（分数：2.00）A.886B.854C.838D.824170.2008年 5月份，某投资者卖出一张 7月到期执行价格为 14900点的恒指看涨期权，权利金为 500点，同时又以 300点的权利金卖出一张 7月到期、执行价格为 14900点的恒指看跌期权。当恒指为( )点时，可以获得最大盈利。（分数：2.00）A.14800B.14900C.15000D.15250期货基础知识 2答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)1.
