1、期货基础知识 28 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：60，分数：30.00)1.1975 年 10 月，芝加哥期货交易所上市( )期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。A政府国民抵押协会抵押凭证 B标准普尔指数期货合约C政府债券期货合约 D价值线综合指数期货合约（分数：0.50）A.B.C.D.2.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是( )。A期货价格具有超前性 B占用资金的不同C收益的不同 D期货合约条款的标准化（分数：0.50）A.B.C.D.3.1882 年，CBOT 允许( )，大大增强了期货市场的流动性。A会员入场
2、交易 B全权会员代理非会员交易C结算公司介入 D以对冲方式免除履约责任（分数：0.50）A.B.C.D.4.国际上最早的金属期货交易所是( )。A伦敦国际金融交易所(LIFFE) B伦敦金属交易所(LME)C纽约商品交易所(COMEX) D东京工业品交易所(TOCOM)（分数：0.50）A.B.C.D.5.期货市场在微观经济中的作用是( )。A有助于市场经济体系的建立与完善B利用期货价格信号，组织安排现货生产C促进本国经济的国际化发展D为政府宏观调控提供参考依据（分数：0.50）A.B.C.D.6.以下说法不正确的是( )。A通过期货交易形成的价格具有周期性B系统风险对投资者来说是不可避免的C
3、套期保值的目的是为了规避价格风险D因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能（分数：0.50）A.B.C.D.7.期货交易中套期保值的作用是( )。A消除风险 B转移风险C发现价格 D交割实物（分数：0.50）A.B.C.D.8.期货结算机构的替代作用使期货交易能够以独有的( )方式免除合约履约义务。A实物交割 B现金结算交割C对冲平仓 D套利投机（分数：0.50）A.B.C.D.9.现代市场经济条件下，期货交易所是( )。A高度组织化和规范化的服务组织B期货交易活动必要的参与方C影响期货价格形成的关键组织D期货合约商品的管理者（分数：0.50）A.B.C.D.10.选择期货交易所所
4、在地应该首先考虑的是( )。A政治中心城市 B经济、金融中心城市C沿海港口城市 D人口稠密城市（分数：0.50）A.B.C.D.11.下列机构中，( )不属于会员制期货交易所的设置机构。A会员大会 B董事会C理事会 D各业务管理部门（分数：0.50）A.B.C.D.12.以下不是期货交易所职能的是( )。A监管指定交割仓库 B发布市场信息C制定期货交易价格 D制定并实施业务规则（分数：0.50）A.B.C.D.13.期货合约是指由( )统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。A中国证监会 B期货交易所C期货行业协会 D期货经纪公司（分数：0.50）A.B.C
5、.D.14.最早产生的金融期货品种是( )。A利率期货 B股指期货C国债期货 D外汇期货（分数：0.50）A.B.C.D.15.目前我国郑州商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是( )。A1 元/吨 B2 元/吨C5 元/吨 D10 元/吨（分数：0.50）A.B.C.D.16.当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的( )时，应该执行大户报告制度。A60% B70%C80% D90%（分数：0.50）A.B.C.D.17.6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比
6、例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为( )。A44600 元 B22200 元C44400 元 D22300 元（分数：0.50）A.B.C.D.18.以下有关实物交割的说法正确的是( )。A期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影向不大B实物交割是联系期货与现货的纽带C实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换D标准仓单可以在交易者之间私下转让（分数：0.50）A.B.C.D.19.( )可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。A期货交易所 B期货会员C期货经纪公司 D中国证监会（分数：0.50）A.B.C.D.20.我国期货交易的保证金分为(
7、 )和交易保证金。A交易准备金 B交割保证金C交割准备金 D结算准备金（分数：0.50）A.B.C.D.21.某客户在 7 月 2 日买入上海期货交易所铝 9 月期货合约一手，价格 15050 元/吨，该合约当天的结算价格为 15000 元/吨。一般情况下，该客户在 7 月 3 日最高可以按照( )元/吨的价格将该合约卖出。A16500 B15450C15750 D15650（分数：0.50）A.B.C.D.22.一节一价制的叫价方式在( )比较普遍。A英国 B美国C荷兰 D日本（分数：0.50）A.B.C.D.23.我国实物商品期货合约的最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一
8、个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约必须进行( )。A实物交割 B对冲平仓C协议平仓 D票据交换（分数：0.50）A.B.C.D.24.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 15500 元/吨，买入价格为 15510 元/吨，前一成交价为 15490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元/吨。A15505 B15490C15500 D15510（分数：0.50）A.B.C.D.25.期货交易中套期保值者的目的是( )。A在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物B通过期货交易规避现货市场的价格风险C通过期货交易从价格波动中获得风险利润D利用不同交割月份期货合约的差价进行套利（分数：0.50
9、）A.B.C.D.26.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入 10 手期货合约建仓，基差为-20 元/吨，卖出平仓时的基差为-50 元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )。A盈利 3000 元 B亏损 3000 元C盈利 1500 元 D亏损 1500 元（分数：0.50）A.B.C.D.27.某多头套期保值者，用 7 月大豆期货保值，入市成交价为 2000 元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为 2060 元/吨。同时将期货合约以 2100 元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。A2040
10、 元/吨 B2060 元/吨C1940 元/吨 D1960 元/吨（分数：0.50）A.B.C.D.28.多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能( )。A正生产现货商品准备出售B储存了实物商品C现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进D没有足够的资金购买需要的实物商品（分数：0.50）A.B.C.D.29.某公司购入 500 吨小麦，价格为 1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以 1330 元/吨的价格在郑州商品交易所对小麦 3 个月后交割的期货合约做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以 1260 元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以 1270
11、元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。忽略其他费用，该公司该笔保值交易的结果为( )。A-50000 元 B10000 元C-3000 元 D20000 元（分数：0.50）A.B.C.D.30.7 月 1 日，大豆现货价格为 2020 元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进 200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，该加工商决定在大连商品交易所进行套期保值。7 月 1 日买进 20 手 9 月份大豆合约，成交价格 2050 元/吨。8 月 1 日，该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出 20 手 9 月大豆合约平仓，成交价格 2060 元。在不
12、考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月 1 日对冲平仓时基差应为( )元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。A-30 B-30C30 D30（分数：0.50）A.B.C.D.31.某工厂预期半年后须买入燃料油 126000 加仑，目前价格为 0.8935 美元/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为 0.8955 美元/加仑。半年后，该工厂以 0.8923 美元/加仑购入燃料油，并以 0.8950 美元/加仑的价格将期货合约平仓，该工厂净进货成本为( )美元/加仑。A0.8928 B0.8918C0.894 D0.8935（分数：0.50）A.B.C.D.32.判定市场大势后分析该行情的
13、幅度及持续时间主要依靠的分析工具是( )。A基本因素分析 B技术因素分析C市场感觉 D历史同期状况（分数：0.50）A.B.C.D.33.期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以( )。A平仓 B持仓C增加持仓 D减少持仓（分数：0.50）A.B.C.D.34.大豆提油套利的做法是( )。A购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约B购买豆油和豆粕期货合约的同时卖出大豆期货合约C只购买豆油和豆粕期货合约D只购买大豆期货合约（分数：0.50）A.B.C.D.35.6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓买进 7 月份大豆期货合约 20 手，成交
14、价格 2220 元/吨，当天平仓 10 手合约，成交价格 2230 元/吨，当日结算价格 2215 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是( )。A500 元，-1000 元，11075 元 B1000 元，-500 元，11075 元C-500 元，-1000 元，11100 元 D1000 元，500 元，22150 元（分数：0.50）A.B.C.D.36.买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于( )。A牛市套利 B蝶式套利C相关商品间的套利 D原料与成品间套利（分数：0.50）A.B.C.D.37.艾略特最初的波浪理论是以周期为基础
15、的，每个周期都是由( )组成。A上升(或下降)的 4 个过程和下降(或上升)的 4 个过程B上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的 4 个过程C上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的 3 个过程D上升(或下降)的 6 个过程和下降(或上升)的 2 个过程（分数：0.50）A.B.C.D.38.K 线图的四个价格中，( )最为重要。A收盘价 B开盘价C最高价 D最低价（分数：0.50）A.B.C.D.39.以下指标能基本判定市场价格将上涨的是( )。AMA 走平，价格从上向下穿越 MABRSI 顶背离CRSI30DRSI 向上穿越 50 线并位于其上时（分数：0.50）A.B.C
16、.D.40.下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是( )。A只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降B当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加C当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加D当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变（分数：0.50）A.B.C.D.41.以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有( )。ARSI(9)出现严重底背离 BRSI(9)出现严重顶背离CRSI(9)出现超买 DRSI(9)90（分数：0.50）A.B.C.D.42.在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利
17、率差额最大的年计息次数是( )次。A2 B4C6 D12（分数：0.50）A.B.C.D.43.5 月 15 日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略卖出 5 张 7 月大豆期货合约，买入 10 张 9月大豆期货合约，卖出 5 张 11 月大豆期货合约；成交价格分别为 1750 元/吨、1760 元/吨和 1770 元/吨。5 月 30 日对冲平仓时的成交价格分别为 1740 元/吨、1765 元/吨和 1760 元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )元。A1000 B2000C1500 D150（分数：0.50）A.B.C.D.44.在美国，股票指数期货交易主要集
18、中于( )。ACBOT BKCBTCNYMEX DCME（分数：0.50）A.B.C.D.45.目前，在全世界的金融期货品种中，下列品种交易量最大的是( )。A外汇期货 B利率期货C股指期货 D股票期货（分数：0.50）A.B.C.D.46.以下说法正确的是( )。A考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界B考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界C当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利D当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利（分数：0.50）A.B.C.D.47.以下为实值期权的是( )。A执行价格为 350，市场价
19、格为 300 的卖出看涨期权B执行价格为 300，市场价格为 350 的买入看涨期权C执行价格为 300，市场价格为 350 的买入看跌期权D执行价格为 350，市场价格为 300 的买入看涨期权（分数：0.50）A.B.C.D.48.7 月 1 日，某投资者以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期、执行价格为 10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以 120 点的权利金卖出一张 9 月份到期、执行价格为 10000 点的恒生指数看跌期权。不考虑其他费用，该投资者的最大可能盈利是( )。A200 点 B180 点C220 点 D20 点（分数：0.50）A.B.C.D.49.某投资者
20、买进执行价格为 280 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 15 美分/蒲式耳，卖出执行价格为 290 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为 11 美分/蒲式耳。其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。A290 B284C280 D276（分数：0.50）A.B.C.D.50.以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。A买入跨式套利 B卖出跨式套利C买入宽跨式套利 D卖出宽跨式套利（分数：0.50）A.B.C.D.51.买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。A买入跨式套利 B卖出跨式套利C买入蝶式套利 D卖出蝶式套
21、利（分数：0.50）A.B.C.D.52.在期货投资基金支付的各种费用中，同基金的业绩表现直接相关的是( )。A管理费 B经纪佣金C营销费用 DCTA 费用（分数：0.50）A.B.C.D.53.在美国，期货投资基金的主要管理人是( )。ACTA BCPOCFCM DTM（分数：0.50）A.B.C.D.54.期货投资基金的费用支出中，支付给商品基金经理的费用是( )。A管理费 BCTA 费用C经纪佣金 D承销费用和营销费用（分数：0.50）A.B.C.D.55.市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能( )。A价格将大幅波动 B投机成分过高C有人操纵市场 D期货价与现货价偏离程度加大（分数
22、：0.50）A.B.C.D.56.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是( )。A中国证监会 B中国期货业协会C期货交易所 D期货经纪公司（分数：0.50）A.B.C.D.57.假定某期货投资基金的预期收益率为 10%，市场预期收益率为 20%，无风险收益率 4%，这个期货投资基金的贝塔系数为( )。A2.5% B5%C20.5% D37.5%（分数：0.50）A.B.C.D.58.基差交易是指按一定的基差来确定( )，以进行现货商品买卖的交易形式。A现货与期货价格之差 B现货价格与期货价格C现货价格 D期货价格（分数：0.50）A.B.C.D.59.6 月 5 日某投机者以 95.45
23、的价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧元利率(EURI-BOR)期货合约，6 月20 日该投机者以 95.40 的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是( )。A1250 欧元 B-1250 欧元C12500 欧元 D-12500 欧元（分数：0.50）A.B.C.D.60.某月某期货品种期货合约的结算价是 2800 元/吨，该期货品种的涨跌停板幅度为 3%，则该合约下一交易日跌停板价格正常是( )元/吨。A2716 B2720C2884 D2880（分数：0.50）A.B.C.D.二、多选题(总题数：60，分数：30.00)61.目前境内的期货交易所
24、有( )。（分数：0.50）A.中国金融期货交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.上海期货交易所62.期货交易与现货交易在( )方面是不同的。（分数：0.50）A.交割时间B.交易对象C.交易目的D.结算方式63.20 世纪 90 年代以来，随着计算机和互联网技术的发展和广泛应用，期货市场的交易方式发生了以下( )变化。（分数：0.50）A.电子化交易成为全球期货交易所所采用的主要方式B.突破了时空限制C.有些交易所实现了全天 24 小时交易D.提高了交易成本64.以下说法中描述正确的是( )。（分数：0.50）A.证券市场的基本职能是资源配置和风险定价B.期货市场的基本功能是规避风险
25、和发现价格C.证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润D.证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场65.由股票衍生出来的金融衍生品有( )。（分数：0.50）A.股票期货B.股票指数期货C.股票期权D.股票指数期权66.期货市场可以为生产经营者( )价格风险提供良好途径。（分数：0.50）A.规避B.转移C.分散D.消除67.早期期货市场具有的特点是( )。（分数：0.50）A.起源于远期合约市场B.投机者少，市场流动性小C.实物交割占比重较小D.实物交割占的比重很大68.以下说法中，( )不是会员制期货交易所的特征。（分数：
26、0.50）A.全体会员共同出资组建B.缴纳的会员资格费可有一定回报C.权力机构是股东大会D.非营利性69.公司制期货交易所股东大会的权利包括( )。（分数：0.50）A.修改公司章程B.决定公司经营方针和投资计划C.审议批准公司的年度财务预算方案D.增加或减少注册资本70.期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在( )。（分数：0.50）A.节约交易成本，提高交易效率B.为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险C.提高投资者交易的决策效率和决策的准确性D.较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担71.以下选项中，结算机构是设立在期货交易所内的内部机构的是
27、( )。（分数：0.50）A.大连商品交易所B.纽约期货交易所C.伦敦金属交易所D.芝加哥商业交易所72.已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有( )。（分数：0.50）A.股票指数期货B.商品指数期货C.天气指数D.自然灾害指数73.全球主要的铝期货交易市场是( )。（分数：0.50）A.伦敦金属交易所B.纽约商业交易所C.东京商品交易所D.韩国期货交易所74.期货合约的市场研究应当从( )几个方面着手。（分数：0.50）A.该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究B.该品种合约交易管理，结算交割和风险管理等期货市场研究C.该品种合约将来的期货市场发展规模等市
28、场前景的分析D.该品种国际市场的期货交易状况75.关于大豆和豆粕，以下描述正确的是( )。（分数：0.50）A.我国既是国际市场大豆主产国之一，也是豆粕主产国之一B.芝加哥期货交易所和东京谷物交易所都有大豆期货C.大连商品交易所的黄大豆 1 号合约标的物是非转基因大豆D.豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用76.期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是( )。（分数：0.50）A.仓库所在地区的生产或消费集中程度B.仓库所在地区距离交易所的远近C.仓库的存储条件D.仓库的运输条件和质检条件77.下列有关结算公式描述正确的是( )。（分数：0.50）A.当日盈亏=平仓盈亏+持仓
29、盈亏B.持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏C.历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价)持仓量D.平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏78.下面对我国期货合约交割结算价描述正确的是( )。（分数：0.50）A.有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价B.有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价C.有的交易所以交割月份第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价D.交割商品计价以交割结算价为基础79.期货经纪公司为客户开设账户的基本程序包括( )。（分数：0.50）A.风险揭示B.签署合同C.缴纳保证金D.下单交易80.现代期货市场建立了一整套完整的风险
30、保障体系，其中包括( )。（分数：0.50）A.涨跌停板制度B.每日无负债结算制度C.强行平仓制度D.大户报告制度81.以下可以进行期转现的情况有( )。（分数：0.50）A.在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现B.在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现C.未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现D.买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定82.以下属于期转现交易流程的内容包括( )。（分数：0.50）A.交易所通过配对方式确定期转现交易双方B.交易双方商定平仓价和现货交收价格C.买卖双方签定有关协定后到交易所交割部申
31、请期转现D.交易所核准83.指定交割仓库针对交割商品的管理主要有( )。（分数：0.50）A.商品审验及开具仓单B.交割储备商品的管理C.为客户提供配套服务，及时安排交割商品的运输D.交割违约的处理84.强行平仓制度规定当出现( )的情况时，交易所要实行强行平仓。（分数：0.50）A.会员结算准备金余额为最低风险标准B.交易所紧急措施中规定必须平仓C.交易所交易委员会认为该会员具有交易风险D.会员持仓已经超出持仓限额85.下列对基差的描述正确的是( )。（分数：0.50）A.在正向市场上，收获季节时基差扩大B.在正向市场上，收获季节时基差缩小C.在正向市场上，收获季节过去后，基差开始缩小D.在
32、正向市场上，收获季节过去后，基差开始扩大86.下列对于基差的理解正确的是( )。（分数：0.50）A.基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标B.基差等于持仓费C.在正向市场上基差为负值D.理论上基差最终会在交割月趋向于零87.在( )的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。（分数：0.50）A.基差从-20 元/吨变为-30 元/吨B.基差从 20 元/吨变为 30 元/吨C.基差从-40 元/吨变为-30 元/吨D.基差从 40 元/吨变为 30 元/吨88.铜期货市场出现反向市场的原因可能有( )。（分数：0.50）A.智利大型铜矿工人罢工B.铜现货库存大量增加C.某铜消费大
33、国突然大量买入铜D.替代品的出现89.期货交易成本有( )。（分数：0.50）A.仓储费B.佣金C.交易手续费D.保证金利息90.甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比 10 月期货价低 3 美分/蒲式耳，双方商定给乙方 20 天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方的交易结果是( )。（分数：0.50）A.甲小麦贸易商不能实现套期保值目标B.甲小麦贸易商可实现套期保值目标C.乙面粉加工商不受价
34、格变动影响D.乙面粉加工商获得了价格下跌的好处91.在期货市场中，套期保值能够实现的原理是( )。（分数：0.50）A.现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”B.现货市场与期货市场的基差等于零C.现货市场与期货市场的价格走势不一致D.当期货合约临近交割时，现货价格与期货价格趋于一致92.期货投机与赌博的主要区别表现在：( )。（分数：0.50）A.风险机制不同B.参与人员不同C.运作机制不同D.经济职能不同93.期货投机的原则有( )。（分数：0.50）A.充分了解期货合约B.确定最低获利目标C.确定最大亏损限度D.确定投入的风险资本94.决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为
35、自己确定( )，作好交易前的心理准备。（分数：0.50）A.最高获利目标B.最低获利目标C.期望承受的最大亏损限度D.期望承受的最小亏损限度95.熊市套利者可以获利的市况是( )。（分数：0.50）A.近期合约价格小幅上升，远期合约价格大幅度上升B.远期合约价格小幅上升，近期合约价格大幅度上升C.近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格快D.近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格慢96.以下构成跨期套利的是( )。（分数：0.50）A.买入上海期货交易所 5 月铜期货，同时卖出 LME6 月铜期货B.买入上海期货交易所 5 月铜期货，同时卖出上海期货交易所 6 月铜期货C.买入 LME5 月
36、铜期货，一天后卖出 LME6 月铜期货D.卖出 LME5 月铜期货，同时买入 LME6 月铜期货97.某投资者以 2100 元/吨卖出 5 月大豆期货合约一张，同时以 2000 元/吨买入 7 月大豆合约一张，当 5月合约和 7 月合约价差为( )时，该投资人获利。（分数：0.50）A.150 元B.50 元C.100 元D.-80 元98.以下能对期货市场价格产生影响的是( )。（分数：0.50）A.经济周期B.天气情况C.利率水平D.投资者对市场的信心99.按道氏理论的分类，趋势分为( )等类型。（分数：0.50）A.主要趋势B.次要趋势C.短暂趋势D.无趋势100.基本分析法的特点是分析
37、( )。（分数：0.50）A.价格变动长期趋势B.宏观因素C.价格变动根本原因D.价格短期变动趋势101.以下关于趋势线的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.趋势线被触及的次数越多，越有效B.趋势线维持的时间越长，越有效C.趋势线起到支撑和压力的作用D.趋势线被突破后，一般不再具有预测价值102.下列债务凭证中属于银行信用的是( )。（分数：0.50）A.企业债券B.银行债券C.银行票据D.银行存单103.假设 4 月 1 日现货指数为 1500 点，市场利率为 5%，交易成本总计为 15 点，年指数股息率为 1%，则( )。（分数：0.50）A.若不考虑交易成本，6 月 30 日的期货
38、理论价格为 1515 点B.若考虑交易成本，6 月 30 日的期货价格在 1530 以上才存在正向套利机会C.若考虑交易成本，6 月 30 日的期货价格在 1530 以下才存在正向套利机会D.若考虑交易成本，6 月 30 日的期货价格在 1500 以下才存在反向套利机会104.与商品期货相比，金融期货的特点是( )。（分数：0.50）A.交割便利B.全部采用现金交割方式交割C.期现套利更容易进行D.容易发生逼仓行情105.美国某投资机构分析美国美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以( )。（分数：0.50）A.买入日元期货B.卖出日元期货C.买入加元期货D.卖出加元期货106.面值
39、为 100 万美元的 3 个月期国债，当指数报价为 92.76 时，以下正确的是( )。（分数：0.50）A.年贴现率为 7.24%B.3 个月贴现率为 7.24%C.3 个月贴现率为 1.81%D.成交价格为 98.19 万美元107.下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是( )。（分数：0.50）A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权108.下列说法错误的有( )。（分数：0.50）A.看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务B.美式期权的买方既可以在合
40、约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利C.美式期权在合约到期日之前不能行使权利D.看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务109.某投资者在 2 月份以 300 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10500 点的恒指看涨期权，同时，他又以 200 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10000 点的恒指看跌期权。若要获利 100 个点，则标的物价格应为( )。（分数：0.50）A.9400B.9500C.11100D.11200110.以下关于反向
41、转换套利的说法中正确的有( )。（分数：0.50）A.反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利B.反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同C.反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同D.反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权价格执行价格)111.以下为虚值期权的是( )。（分数：0.50）A.执行价格为 300，市场价格为 250 的买入看跌期权B.执行价格为 250，市场价格为 300 的买入看涨期权C.执行价格为 250，市场价格为 300 的买入看跌期权D.执行价格为 300，市场价格为 250
42、 的买入看涨期权112.下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是( )。（分数：0.50）A.期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征B.从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金C.在由股票和债券所构成的投资组合中加入一定比例的期货基金只会使投资组合的风险增加D.期货投资基金具备在不同经济环境下盈利的能力在于其具备做空机制113.美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有( )。（分数：0.50）A.风险披露B.交易项目介绍C.顾问费用的披露D.商品交易顾问的背景资料114.机构投资者加强内部风险监控的措施有( )。（分数：0.50）A.建立由董事会、高
43、层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统B.制定合理的风险管理过程C.建立相互制约的业务操作内部监控机制D.加强高层管理人员对内部风险监控的力度115.客户可采取的风险防范措施有( )。（分数：0.50）A.对期货经纪公司财务进行监控B.慎重选择经纪公司C.规范自身行为，提高风险意识和心理承受力D.制定正确投资战略，将风险降低至可以承受的程度116.按期货交易环节划分有( )风险。（分数：0.50）A.代理B.交易C.交割D.客户117.下面对风险准备金制度描述正确的是( )。（分数：0.50）A.交易所从会员保证金中按比例提取B.风险准备金是由交易所设立的C.风险准备金是用来提供财务担保和
44、弥补因交易所不可预见的风险带来的亏损的资金D.风险准备金的动用必须经过中国证监会批准118.对于期货期权交易，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.买卖双方风险和收益结构不对称B.买卖双方都要交纳保证金C.都在有组织的交易场所内完成交易D.都采用标准化合约方式119.以下实际利率高于 6.090%的情况有( )。（分数：0.50）A.名义利率为 6%，每一年计息一次B.名义利率为 6%，每一季计息一次C.名义利率为 6%，每一月计息一次D.名义利率为 5%，每一季计息一次120.某投资者在 5 月份以 700 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9900 点的恒指看涨期权，同时
45、，他又以 300 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9500 点的恒指看跌期权。当恒指为( )时该投资者能够获得 200 点的盈利。（分数：0.50）A.11200 点B.8800 点C.10700 点D.8700 点三、判断题(总题数：40，分数：20.00)121.芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、伦敦皇家交易所和伦敦金属交易所都属于现代期货发展中较早成立的期货交易所。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.中国金融期货交易所的股指期货交割结算价为最后交易目标的指数最后 2 小时的算术平均价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.远期交易收取多少保证金由交易双
46、方商定，甚至双方可以商定不收保证金。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.无论价格涨跌，套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.在我国，期货交易所高级管理人员的任免需要由中国证监会决定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.期货交易所为期货交易提供设施和服务，但自身不参与交易活动，不参与期货价格形成，也不拥有合约标的商品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.我国期货交易管理条例明确规定，期货交易所以营利为目的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.最小变动价位与市场的流动性通常成反比
47、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.上海期货交易所天然橡胶合约的交易单位是 10 吨/手。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.上海期货交易所对铜、铝期货合约的交割月份规定是一样的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.在开盘价集合竞价中，高于开盘价的买入申报将全部成交，低于开盘价的卖出申报也将全部成交。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.我国期货交易所必须每月公布各指定交割仓库经交易所核定的可用于期货交割的库容量和已占用库容量及标准仓单数量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.在进行实物交割时，买卖双方均是以交易所公布的交割结算价为实
48、际交割商品的价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.郑州商品交易所棉花期货合约的最低交易保证金是合约价值的 5%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.我国期货交易结算准备金余额的具体计算公式为：当日结算准备金=上一交易日结算准备金+入金-出金+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.在基差交易中，掌握叫价主动权的一方需要进行套期保值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.在期转现交易中，交易双方可以用仓单期转
49、现，也可以用仓单以外货物进行期转现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.如果期货价格上升，则基差一定下降。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.期货投机主张横向投资分散化，而证券投资主张纵向投资多元化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.根据交易者在市场中所建立的交易部位的不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.套利交易通过对冲调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.交易量和持仓量增加而价格下跌，说明市场处于技术性强市。( )（分数：0.
