1、期货基础知识 20 及答案解析(总分：105.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.期货交易中套期保值者的目的是( )。A在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物B通过期货交易规避现货市场的价格风险C通过期货交易从价格波动中获得风险利润D利用不同交割月份期货合约的差价进行套利（分数：0.50）A.B.C.D.2.某投资者以 3 780 元/吨的价格卖出 5 月份期货合约 10 手，之后以 3 890 元/吨的价格进行平仓(1 手为10 吨)。若不考虑手续费、税金等费用，则其净盈亏为( )元。A盈利 1 100B盈利 11 000C亏损 1 100D亏
2、损 11 000（分数：0.50）A.B.C.D.3.在期货投机交易中，一般认为止损单中的价格不能与当时的市场价格( )。A相等 B太接近C止损价大于市场价格 D止损价小于市场价格（分数：0.50）A.B.C.D.4.期货合约是在( )的基础上发展起来的。A互换合约 B期权合约C调期合约 D现货合同和现货远期合约（分数：0.50）A.B.C.D.5.期货公司通常采用的风险管理措施不包括( )。A控制客户信用风险 B严格执行保证金和追加保证金制度C严格经营管理 D对客户的逆市交易行为进行劝止（分数：0.50）A.B.C.D.6.郑州商品交易所硬白小麦期货合约的最低交易保证金是( )。A合约价值的
3、 4% B合约价值的 5%C合约价值的 6% D合约价值的 7%（分数：0.50）A.B.C.D.7.由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势( )。A相反B一般相同C不一定D完全相同（分数：0.50）A.B.C.D.8.1977 年。美国长期国债期货合约在( )上市。A芝加哥期货交易所B芝加哥商业交易所C纽约期货交易所D纽约商业交易所（分数：0.50）A.B.C.D.9.下列形态中，反转没有明显信号的是( )。A头肩顶(底) B双重顶(底) CV 形 D圆弧形态（分数：0.50）A.B.C.D.10.业内公认的第一只期货
4、投资基金的创始人是( )。A理查德道前(RichardDonchian)B唐(Dunn)C哈哥特(Hargitt)D索罗斯（分数：0.50）A.B.C.D.11.( )是期货市场得以发展的主要原因，同时也是它的基本功能之一。A消灭价格风险 B规避现货价格风险C减少风险 D减缓现货价格波动（分数：0.50）A.B.C.D.12.第一家推出期权交易的交易所是( )。ACBOT BCME CCBOE DLME（分数：0.50）A.B.C.D.13.( )是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。A套期保值 B保证金制度 C实物交割 D发现价格（分数：0.50）A.B.C.D.14.商品市场需
5、求量不包括( )。A国内消费量 B出口量 C进口量 D期末商品结存量（分数：0.50）A.B.C.D.15.负责基金的市场营销活动的期货投资基金行业的参与者为( )。ACTA BTM CCustodian DCPO（分数：0.50）A.B.C.D.16.郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为 1120 元/吨，买入价格为 1121 元/吨，前一成交价为 1123 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元/吨。A1120 B1121 C1122 D1123（分数：0.50）A.B.C.D.17.买入看涨期权的损益平衡点是( )。A执行价格+权利金 B执行价格-权利金C执行价格 D权利金（分数：0
6、.50）A.B.C.D.18.下列关子期货合约主要条款的说法，不正确的是( )。A合约名称注明了该合约品种名称及其上市交易所名称B期货交易时必须以交易单位的整数倍进行买卖C最小变动价位乘以交易单位是合约价值的最小变动值D交割地点由买卖双方协商选定（分数：0.50）A.B.C.D.19.某日，我国银行公布的外汇牌价为 1 欧元兑 9.73 元人民币，这种外汇标价方法为( )。A直接标价法 B间接标价法C浮动标价法 D固定标价法（分数：0.50）A.B.C.D.20.关于合约交割月份，以下表述不当的是( )。A合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产
7、、使用、消费等特点决定C目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式D合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响（分数：0.50）A.B.C.D.21.竞价过程中，大连某月大豆期货的卖出价为 4 250 元/吨，买入价为 4 252 元/吨，前一成交价为 4 253 元/吨，则撮合成交价为( )元/吨。A4 250B4 251C4 252D4 253（分数：0.50）A.B.C.D.22.国内期货市场的涨跌停板一般是以合约上一交易日的( )为基准确定的。A收市价 B结算价C最高价 D最低价（分数：0.50）A.B.C.D.23.2006 年
8、 9 月 8 日，中国金融期货交易所在( )挂牌成立。A北京 B上海 C天津 D深圳（分数：0.50）A.B.C.D.24.短期国库券期货属于( )。A外汇期货B股指期货C利率期货D商品期货（分数：0.50）A.B.C.D.25.投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入 1 手 7 月铜期货合约，价格为 1000 美元/吨：同时卖出 1 手 9 月铜期货合约，价格为 7200 美元/吨。由此判断，该投资者进行的是( )交易。A蝶式套利 B卖出套利 C投机 D买入套利（分数：0.50）A.B.C.D.26.基差走弱时，套期保值效果为( )。A不一定B不变C亏损D盈利（分数：0.50）A.B
9、.C.D.27.下列关于期权的描述，不正确的是( )。A期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量某特定资产的权利B期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金D期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的（分数：0.50）A.B.C.D.28.大连商品交易所的“黄大豆 1 号期货合约”是于( )挂牌交易的。A2001 年 3 月 15 日 B2001 年 5 月 15 日C2002 年 3 月 15 日 D2002 年 5 月 15 日（分数：0.50）A.B.C.D.29.在正向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则跨期套利交易者应该进行(
10、)。A买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约B买入近期月份合约的同时买入远期月份合约C卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约D卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约（分数：0.50）A.B.C.D.30.国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比( )。A是后者两倍 B大于后者两倍C小于后者两倍 D介于后者的一倍到两倍之间（分数：0.50）A.B.C.D.31.( )要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场。A掌握限制损失、滚动利润的原则 B灵活运用止损指令C做好资金和风险管 D强行平仓制度（分数：0.50）A.B.C.D.32.在公司制
11、期货交易所中，由( )事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免建议。A股东大会B董事会C经理D监事会（分数：0.50）A.B.C.D.33.在交易中同时买入和卖出两种期货合约月份的指令是( )，在这种指令中，一个指令执行后，另一个指令也立即执行。A市场指令B套利指令C双向指令D止损指令（分数：0.50）A.B.C.D.34.目前，我国的介绍经纪商是由( )担任。A受期货公司委托有资质的证券公司B期货居间人C自然人D期货交易顾问（分数：0.50）A.B.C.D.35.郑州商品交易所绿豆期货合约的最小变动价位是 2 元/吨，
12、那么每手合约的最小变动值是( )。A2 元B10 元C20 元D200 元（分数：0.50）A.B.C.D.36.WMS 与 K、D 在反映价格变化时由慢至快的排序依次为( )。AWMS、D、K BK、WMS、DCWMS、K、D DD、K、WMS（分数：0.50）A.B.C.D.37.( )可以规避期货投资基金的系统性风险。A投资组合分散化 B指数期货交易 C多 CTA 策略 D现货交易（分数：0.50）A.B.C.D.38.期货市场的风险承担者是( )。A期货交易所 B其他套期保值者 C期货投机者 D期货结算部门（分数：0.50）A.B.C.D.39.下列关于期货合约标准化作用的说法，不正确
13、的是( )。A便利了期货合约的连续买卖B使期货合约具有很强的市场流动性C增加了交易成本D简化了交易过程（分数：0.50）A.B.C.D.40.若市场处于反向市场，做多头的投机者应( )。A买入交割月份较近的合约 B卖出交割月份较近的合约C买入交割月份较远的合约 D卖出交割月份较远的合约（分数：0.50）A.B.C.D.41.某投资者拥有敲定价格为 840 美分/蒲式耳的 3 月大豆看涨期权，最新的 3 月大豆成交价格为 839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于( )。A实值期权 B深度实值期权C虚值期权 D深度虚值期权（分数：0.50）A.B.C.D.42.下列属于商品期货的是(
14、 )。A原油期货 B外汇期货 C利率期货 D国债期货（分数：0.50）A.B.C.D.43.期货公司在期货市场中的作用主要有( )。A根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力B期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险D监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥（分数：0.50）A.B.C.D.44.金融期货市场的发展始于( )。A19 世纪 60 年代 B19 世纪 70 年代C20 世纪 60 年代 D20 世纪 70 年代（分数：0.50）A.B.C.D.45.( )8 月 1 日，国务院发布关于进
15、一步整顿和规范期货市场的通知，开始了第二次清理整顿工作。A1998 年 B1999 年 C2000 年 D2001 年（分数：0.50）A.B.C.D.46.股指期货的交割方式是( )。A以某种股票交割 B以股票组合交割 C以现金交割 D以股票指数交割（分数：0.50）A.B.C.D.47.下列属于期货公司的风险的是( )。A交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严B客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险C客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D对期货市场监管不力、法制不健全（分数：0.50）A.B.C.D.48.以下并非期货市场风险成因的是( )。A价格波动 B杠杆效应C市场
16、机制不健全 D理性投机（分数：0.50）A.B.C.D.49.我国期货交易采用的结算制度是( )。A平仓结算制度B当日无负债结算制度C循环结算制度D合约到期结算制度（分数：0.50）A.B.C.D.50.利率期货最早是在( )年推出的。A1975 B1976 C1977 D1978（分数：0.50）A.B.C.D.51.以标准化合约为交易对象的交易形式是( )。A现货交易B期货交易C远期交易D货到付款（分数：0.50）A.B.C.D.52.下列图形中，能够消除日常价格运动中偶然因素引起的不规则性的是( )。AK 线图 B条形图 C点数图 D移动平均线（分数：0.50）A.B.C.D.53.下列
17、属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。A促进本国经济国际化B利用期货价格信号，组织安排现货生产C促进本国经济的国际化发展D为政府宏观调控提供参考依据（分数：0.50）A.B.C.D.54.某日，英国银行公布的外汇牌价为 1 英镑兑 1.21 美元，这种外汇标价方法是( )。A美元标价法B浮动标价法C直接标价法D间接标价法（分数：0.50）A.B.C.D.55.某投资者卖出期铜 10 手，成交价为 37 500 元/吨，当日结算价为 37 400 元/吨，则该投资者的当日盈亏为( )元。A5 000B10 000C1 000D2 000（分数：0.50）A.B.C.D.56.2007 年 7
18、 月份，大豆市场上基差为-50 元/吨。某生产商由于担心 9 月份收获出售时价格下跌，在期货市场上进行了卖出套期保值操作。8 月份，有一经销商愿意购买大豆现货，双方协定以低于 9 月份大豆期货合约价格 10 元/吨的价格作为双方买卖的现货价格，并由经销商确定由 9 月份任何一天的大连商品交易所的大豆期货合约价格为基准期货价格。则下列说法不正确的是( )。A生产商卖出大豆时，基差一定为-10 元/吨B生产商在期货市场上可能盈利也可能亏损C不论经销商选择的基准期货价格为多少，生产商的盈亏状况都相同D若大豆价格不跌反涨，则生产商将蒙受净亏损（分数：0.50）A.B.C.D.57.在反向市场中，某投机
19、者若想做多头，他应( )。A买入交割月份较远的合约 B卖出交割月份较近的合约C买入交割月份较近的合约 D卖出交割月份较远的合约（分数：0.50）A.B.C.D.58.某投机者以 7800 美元/吨的价格买入 1 手铜合约，成交后价格上涨到 7950 美元/吨。为了防止价格下跌，他应于( )美元/吨的价位下达止损指令。A7780 B7800 C7870 D7950（分数：0.50）A.B.C.D.59.一般而言，预期利率将上升，一个美国投资者很可能( )。A出售美国中长期国债期货合约B在小麦期货中做多头C买入标准普尔指数期货合约D在美国中长期国债中做多头（分数：0.50）A.B.C.D.60.帮
20、助商品基金经理挑选商品交易顾问是( )的主要职责之一。A期货佣金商B交易经理C托管者D基金投资者（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：60，分数：35.00)61.下列( )的结算机构是设立在期货交易所内的内部机构。（分数：0.50）A.大连商品交易所B.纽约期货交易所C.伦敦金属交易所D.芝加哥商业交易所62.期货投资基金行业中的参与者有( )。（分数：0.50）A.商品基金经理B.托管者C.商品交易顾问D.期货佣金商63.下列关于无套利区间的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.是考虑了交易成本后，对理论价格的调整而形成的区间B.在区间中，进行套利交易，不但不能盈
21、利，还会导致亏损C.在区间之内，套利交易才能够获利D.在区间边界，套利交易不盈不亏64.下列关于期货市场风险与现货市场风险的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.期货价格波动较小B.期货投机性较强C.期货交易的风险易于延伸D.期货交易未来不确定因素多65.期货市场在宏观经济中的作用有( )。（分数：0.50）A.促使企业关注产品质量问题B.调节市场供求C.减缓价格波动D.有助于市场经济体系的建立与完善66.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有( )。（分数：0.50）A.2 号软红麦B.2 号硬红冬麦C.2 号黑硬北春麦D.2 号北秋麦平价67.下列关于期货交易量的说法，正确的有(
22、)。（分数：1.00）A.我国除中国金融期货交易所外的其他三家期货交易所在统计交易量时，只计算其中一方成交的合约数B.从期货合约上市至到期，成交量逐渐增加然后逐渐减小是正常趋势C.期货市场交易量的分析与股票市场的分析完全相同D.在价格下跌时交易量上升，说明看空市场68.会员制期货交易所的会员的基本权利包括( )。（分数：0.50）A.参加会员大会，行使表决权、申诉权B.在期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施C.按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会D.获得有关期货交易的信息和服务69.期货市场的作用有( )。（分数：1.00）A.锁定生产成本，实现预期利润B.利用期货价
23、格信号安排生产经营活动C.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济D.为政府制定宏观政策提供参考依据70.现货交易、远期交易、期货交易三者之间的联系包括( )。（分数：0.50）A.远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸B.期货交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸C.期货交易与远期交易主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品D.期货交易是一种高级的交易方式，它以现货交易为基础71.金融期货中逼仓行情难以发生的原因是( )。（分数：1.00）A.金融现货市场是一个庞大的市场B.存在强大的期现套利力量C.一些实行现金交割的金融期货合约
24、最后的交割价就是当时的现货价D.一些实行现金交割的金融期货具有一个强制收敛的保证制度72.期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，这是因为( )。（分数：0.50）A.期货价格波动较大B.期货交易具有“以小博大”的特征C.期货交易风险易于延伸，引发连锁反应D.期货交易量大，风险集中，盈亏幅度大73.通过期货交易形成的价格具有( )的特点。（分数：0.50）A.对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能B.间断地反映供求关系及其变化趋势C.集中在交易所内通过公开竞争达成D.被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据74.水平套利又称( )。（分数：0.50）A.价格套利B.日历
25、套利C.货币套利D.时间套利75.期货市场技术分析法的特点包括( )。（分数：1.00）A.量化指标特性B.分析价格变动的根本原因C.技术分析直观现实D.趋势追逐特性76.技术分析一般对( )进行分析。（分数：0.50）A.持仓量B.需求量C.交易量D.价格77.期货市场的风险主体有( )。（分数：0.50）A.期货交易所B.期货公司C.客户D.政府78.下列哪些 RSI 的取值范围为卖出信号?( )（分数：0.50）A.0-20B.20-50C.50-80D.80-10079.下面关于成交量的说法，错误的有( )。（分数：0.50）A.在双重顶中价格上冲到每个后继的峰时，成交量放大B.价格突
26、破信号成立，则伴随着较大成交量C.下降趋势中价格下跌，成交量较小D.三角形整理形态中成交量较大80.艾略特波浪理论考虑的因素主要是( )。（分数：0.50）A.形态B.比例C.时间D.价值81.100000 美元面值的 3 个月期国债，按照 8%的年贴现率发行，则下列叙述正确的是( )。（分数：0.50）A.3 个月贴现率为 2%B.发行价为 92000 美元C.发行价为 98000 美元D.实际收益率为 8%82.作为公司制交易所的最高权力机构，股东大会就公司的重大事项如( )等做出决议。（分数：0.50）A.修改公司章程B.决定公司的经营方针和投资计划C.拟定公司基本管理制度D.增加或减少
27、注册资本83.下列选项中，属于期货结算机构职能的是( )。（分数：0.50）A.控制市场风险B.担保交易履行C.结算期货交易盈亏D.组织和监督期货交易84.外汇风险按其内容不同，大致可分为( )。（分数：1.00）A.交易风险B.信用风险C.储备风险D.经济风险85.套期保值者大多是( )。（分数：0.50）A.生产商B.加工商和库存商C.投机商D.金融机构86.下列属于跨商品套利的交易有( )。（分数：0.50）A.小麦与玉米之间的套利B.3 月份与 5 月份大豆期货合约之间的套利C.大豆与豆粕之间的套利D.堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利87.商品基金经理CPO
28、 的主要职责有( )。（分数：0.50）A.组建并管理期货投资基金B.聘用托管人管理基金的储备现金C.保管基金资产，计算财产本息D.监管保证金的变动，控制基金的风险头寸88.对期货业实行分类监管的原因是( )。（分数：0.50）A.实施分类监管是合理配置期货监管资源的必然要求B.实施分类监管是完善主体自我约束机制的有效手段C.借鉴国际上金融机构监管的“风险导向”模式，以提高监管的有效性D.通过差异化监管实现期货公司的差异化发展89.在规定交割期限内，出现( )等情形时，构成交割违约。（分数：0.50）A.卖方未解付货款B.买方未解付货款C.卖方未交付有效标准仓单D.买方未交付有效标准仓单90.
29、套利交易与投机交易的区别在于( )。（分数：0.50）A.套利交易关注的是不同合约或不同市场之间的相对价格关系，而投机交易关注单个合约的绝对价格变化B.套利交易流动性较差，而投机交易流动性好C.套利交易在同一时间不同合约或不同市场之间进行相反方向的交易，投机交易只做买或卖的交易D.套利交易不活跃，而投机交易很活跃91.( )是交易所每周信息公布的内容。（分数：0.50）A.周收盘价B.最新价C.持仓量D.标准仓单量92.在实践中，企业识别风险的方法有( )。（分数：0.50）A.风险列举法B.流程图分析法C.VaR 方法D.CVaR 方法93.2000 年 12 月 29 日，中国期货业协会经
30、过多年酝酿终于宣告成立，它标志着( )。（分数：0.50）A.中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束B.期货市场的基本功能开始逐步发挥C.我国期货市场三级监管体系开始形成D.期货市场开始向规范运作方向转变94.跨期套利的策略包括( )。（分数：0.50）A.正向市场牛市套利B.正向市场熊市套利C.反向市场牛市套利D.反向市场熊市套利95.我国的介绍经纪商能提供的服务有( )。（分数：0.50）A.协助办理开户手续B.提供期货行情信息、交易设施C.代理客户进行期货交易D.代期货公司、客户收付期货保证金96.期货市场风险成因包括( )。（分数：0.50）A.保证金交易的杠杆效应B.非理性投机C.市
31、场机制不健全D.价格波动97.套期保值者大多是( )。（分数：0.50）A.生产商B.加工商和库存商C.投机商D.金融机构98.交易者在决定是否买空或卖空期货合约的时候，应该事先为自己确定( )，作好交易前的心理准备。（分数：0.50）A.退出市场的时间B.最低获利目标C.期望承受的最大亏损限度D.实物交割的价格99.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是( )。（分数：0.50）A.平仓收益=权利金卖出价-买入价B.履约收益=标的物价格-执行价格-权利金C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨100.下列关于期货市场风险特征的说法，正确的有( )。（分
32、数：1.00）A.期货市场的风险是客观存在的B.期货市场的风险与现货市场相比具有放大性C.期货交易风险易于延伸，引发连锁反应D.期货市场的风险具有不可防范性101.在期货交易的实物交割中，必不可少的环节包括( )。（分数：1.00）A.交易所对交割月份持仓合约进行交割配对B.买卖双方商定平仓价和现货交收价C.买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换D.增值税发票流转102.某投资者 2 月份以 500 点买进 5 月份到期执行价格为 13000 点的恒指看涨期权，同时，又以 300 点的权利金买入一张 5 月份到期执行价格为 13000 点的看跌期权，则其盈亏平衡点是( )点。（分数：0.50
33、）A.12200B.13000C.13600D.13800103.期货价格的构成要素包括( )。（分数：0.50）A.商品生产成本B.期货交易成本C.期货商品流通费用D.预期利润104.美国期货投资基金的联邦监管机构包括( )。（分数：0.50）A.证券交易委员会B.全国证券商协会C.全国期货业协会D.商品期货交易委员会105.根据葛氏法则，下列哪种信号为买入信号?( )（分数：0.50）A.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线B.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线C.价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升D.价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线106.下列关于期
34、现套利的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.期现套利同时涉及期货市场和现货市场B.期现套利有助于期货价格和现货价格的趋同C.若期货价格高于现货价格加持仓费用，则可通过买入现货卖出期货进行套利D.商品期现套利最常见的就是买入期货同时卖出现货107.关于现货交易和期货交易对象的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.现货交易涵盖了全部实物商品B.期货合约所指的标的物是特定类别的商品C.有商品就有相应的现货交易D.几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种108.中华人民共和国外汇管理条例中规定的外汇范围包括( )。（分数：0.50）A.外币现钞B.外币支付凭证或者支付工具C.外币有价证券D
35、.特别提款权109.下列选项中，关于基差交易，说法正确的有( )。（分数：0.50）A.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为买方点价和卖方点价B.采取基差交易的方式，无论基差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果C.只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值D.如果套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，比开始做套期保值时的基差更有利，套期保值就能实现盈利110.我国实行会员制的期货交易所有( )。（分数：1.00）A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所111
36、.下列会造成期货市场流动性降低的是( )（分数：0.50）A.期货价格呈连续单边走势B.大量的新交易者进入市场C.大量的交易者退出市场D.交割月临近112.以下属于 CPO 在投资管理方面职责的有( )。（分数：0.50）A.制定投资目标B.设计交易程序C.确定投资组合中投资品种的范围D.对 CTA 投资风险的监控113.套期保值有助于规避价格风险，是因为( )。（分数：0.50）A.现货市场和期货市场的价格变动趋势相同B.现货市场和期货市场的价格变动趋势相反C.期货市场和现货市场走势的“趋同性”D.当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近于零114.下列属于短期利率期
37、货品种的有( )。（分数：0.50）A.欧洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds115.在面对( )形态时，不用等到突破后再开始行动。（分数：0.50）A.V 形B.双重顶(底)C.三重顶(底)D.矩形116.投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是( )。（分数：0.50）A.投机者需要理性化操作B.投机要适度C.操纵市场D.与套期保值数量相适应117.美国 3 个月期国债报价为 94 美元，这意味着( )。（分数：0.50）A.年贴现率为 6%B.3 个月的贴现率为 1.5%C.以 94 000 美元可以买到面值为 100 000 美元的 3 个月期国债D.以 98 5
38、00 美元可以买到面值为 100 000 美元的 3 个月期国债118.下列关于期货市场价格发现功能说法正确的有( )。（分数：0.50）A.期货市场特有的机制使它比其他市场具有更高的价格发现效率B.期货市场价格发现是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格C.价格发现不是期货市场所特有的，但期货市场比其他市场具有更高的价格发现率。D.期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点119.支撑线与阻力线并不是固定不变的，两者随价格的运动会发生转换。下列说法中正确的是( )。（分数：0.50）A.当买方强过卖方，致使价格跌破先前的支持价格，支撑可以变成阻力B.当买方强
39、过卖方，致使价格突破先前的阻力价格，阻力可以变成支撑C.当卖方强过买方，致使价格跌破先前的支持价格，支撑可以变成阻力D.当卖方强过买方，致使价格突破先前的阻力价格，阻力可以变成支撑120.( )状况的出现，表示基差走弱。（分数：0.50）A.基差为正且数值越来越小B.基差从正值变为负值C.基差为负值且绝对数值越来越小D.基差为负值且绝对数值越来越大三、判断是非题(总题数：40，分数：21.00)121.道氏理论认为，市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。( )（分数：0
40、.50）A.正确B.错误123.套期保值以基差风险取代现货市场的价格风险。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.在我国，证券公司作为介绍经纪商可以利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者转移现货市场价格风险，达到锁
41、定生产成本，实现预期利润的目的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.新修订的期货交易管理条例体现了国家“快速发展期货市场”的精神。( )（分数：1.00）A.正确B.错误129.基差交易指的是，以某年的期货价格为计价基础，以期货价格减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.无论市场处于正向市场还是反向市场，基差走弱时，卖出套期保值者都不能得到完全保护。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.标的物价格波动越大，期权合约执行价格个数也越多；但合约运行时间越长，执行价格越少。( )（分数：0.50）A.正确B
42、.错误132.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.期货投资基金主要投资于政府债券和衍生品。衍生品主要包括商品期货、金融期货、远期合约、商品和金融期权、金融合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.上升趋势线能起支撑作用，但不属于支撑线的一种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.在期货基金中，期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理
43、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。因此，下单时没有必要指明成交价格，以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符合，可以按任何价格成交。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.客户下达限时指令时，不必指明具体价位，而是要求期货公司出市代表以指令时限内市场上可执行的最好价格达成交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.投机会增加市场流动性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.江恩轮中轮是一张圆形数位图，其中数位从 1 延伸到 360。这张数位图可用于预测市场支持、阻力水平和市场的逆转时间。(
44、 )（分数：0.50）A.正确B.错误141.三角形态是属于突破反转形态的一类形态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.期货公司必须为客户提供交易履约担保。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.在 K 线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。( )（分数：1.00）A.正确B.错误144.在正向市场中，如果近期供给量增加而需求减少，则跨期套利者应该进行牛市套利。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.2007 年由 CME 和 CBOT 合并而成的 CME 集团是会员制交易所。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.期货市场的套期保值功能可以帮助
45、生产经营者消灭大部分市场价格风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.投机交易量越多，对期货市场促进价格发现的作用越大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.目前国内期货交易所各合约品种的交割月份是相同的，即以每年的 1、3、5、7、9、 11 月为交割月。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.交易所按向会员收取的手续费收入 20%的比例从管理费用中提取风险准备金，当风险准备金达到交易所注
46、册资本 20 倍时，可不再提取。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.利率互换期货为投资者的利率互换或公司债务提供了最小基差风险的保值机会，最早由美国芝加哥商业交易所推出。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.流动性风险可分为两种：一种可称为流通量风险，另一种可称为持仓量风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.我国白糖期货交易在大连商品交易所进行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.持仓费是影响不同交割月份期货合约之间价格差异的最主要因素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.提高期货交易手续费有助于抑制过度投机。( )（分数：0.50
47、）A.正确B.错误156.股票期货是以窄基股票指数或单只股票作为标的物的期货合约。目前，全球绝大多数股票期货都是窄基股票基数期货。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.“多 CTA 投资组合”的方差比单个 CTA 的方差小，多 CTA 投资策略能在相同的回报率的水平下，降低投资者的风险水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.只有规模相当的套期保值者参与期货交易，才能集中大量供求，促进公平竞争，形成权威价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.道氏理论对大形势的判断很有用，但对每日发生的小波动的判断作用不大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.市场
48、资金集中度和某合约持仓集中度的联合，是风险管理者判定期货市场价格波动是否因人为投机而起的重要依据之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误四、分析计算题(总题数：9，分数：19.00)161.某交易者买入 1 手 5 月份执行价格为 670 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金 18 美分/蒲式耳。卖出两手 5 月份执行价格为 680 美分/蒲式耳和 690 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金 13 美分/蒲式耳和 16 美分/蒲式耳，再买入一手 5 月份执行价格为 700 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为 5 美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为( )美分/蒲式耳。A2 B4 C
49、5 D6（分数：2.00）A.B.C.D.162.6 月份，某铝型厂预计 9 月份需要 500 吨铝作为原料，当时铝的现货价格为 53000 元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铝价上涨，决定在上海期货交易所进行铝套期保值期货交易，当天9 月份铝期货价格为 53300 形吨。该厂在期货市场应( )。 A卖出 100 张 7 月份铝期货合约B买入 100 张 7 月份铝期货合约C卖出 50 张 7 月份铝期货合约D买入 50 张 7 月份铝期货合约（分数：2.00）A.B.C.D.163.3 月 10 日，某交易所 5 月份小麦期货合约的价格为 7.65 美元/蒲式耳，7 月份小麦合约的价格为7.50 美元/蒲式耳。某交易者如果此时入市，采用熊市套利策略(不考虑佣金成
