1、期货基础知识-25 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：30.00)1.关于期货交易和期权交易，下列说法不正确的是_。（分数：1.50）A.目前，国际期货市场上只有少量期货交易所引进了期权交易方式B.期权交易最早产生于美国芝加哥期货交易所C.期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能D.期权交易的独特性，使之能与其他投资工具相互组合实行灵活交易策略2.下列关于衍生品交易的描述，不正确的是_。（分数：1.50）A.期货交易是衍生品交易的一种重要类型B.并非所有的衍生品交易都在交易所内进行C.衍生品交易所内的交易规模要比场外交易市场的
2、交易规模大得多D.代表性的衍生品市场有远期、期货、期权和互换四种3.以下不是金融远期合约的是_。（分数：1.50）A.远期利率协议B.远期外汇合约C.沪深 300 股指期货合约D.远期货币合约4.期货市场近似于_市场。（分数：1.50）A.寡头B.垄断竞争C.完全垄断D.完全竞争5.期货市场为生产经营者提供了规避、转移或分散_的良好途径。（分数：1.50）A.信用风险B.经营风险C.价格风险D.投资风险6.远期利率是指_。（分数：1.50）A.将来时刻的将来一定期限的利率B.现在时刻的将来一定期限的利率C.现在时刻的现在一定期限的利率D.过去时刻的过去一定期限的利率7.期货市场的套期保值功能是
3、将市场价格风险转移给了_。（分数：1.50）A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者8.最早上市国债期货品种的交易所为_。（分数：1.50）A.CBOTB.CMEC.ASXD.LIFFE9.期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是_。（分数：1.50）A.该价格具有保密性B.该价格具有预期性C.该价格具有连续性D.该价格具有权威性10.一般说来，期货市场流动性的强弱取决于_的多少。（分数：1.50）A.套期保值者B.投机、套利成分C.合约品种D.保证金额度11.目前美国的对冲基金以_为主。（分数：1.50）A.公司制B.有限
4、合伙制C.会员制D.无限合伙制12.下列关于对冲基金的说法错误的是_。（分数：1.50）A.共同基金即是对冲过的基金B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易(即融资交易)等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种D.对冲基金是一种集合投资，将所有合伙人的资本集合起来进行交易13.对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人人数一般在_人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。（分数：1.50）A.400B.300C.300D.10014.下列指令中可以起到平均买价或卖价的作用，适
5、合稳健型投资者采用的是_。（分数：1.50）A.市场指令B.阶梯价格指令C.限价指令D.止损指令15.客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤销，那么这种指令被称作_。（分数：1.50）A.市场指令B.取消指令C.双向指令D.止损指令16.客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在_前向期货公司提出书面异议。（分数：1.50）A.当日 17:00B.下一交易日开市C.下一交易日收市D.下一交易日 17:0017.我国期货交易所目前采取的主要交易方式为_。（分数：1.50）A.场外交易方式B.适合方式C.计算机撮合方式D.公开喊价方式18.我国期货交易所开盘价集合竞价每一交易日
6、开市前_分钟内进行。（分数：1.50）A.10B.8C.5D.419.1976 年 1 月，芝加哥商业交易所(CME)推出第一张国债期货合约，该合约属于_国债期货。（分数：1.50）A.短期B.中期C.长期D.超长期20.在我国期货交易所_是由集合竞价产生的。（分数：1.50）A.开盘价和收盘B.开盘价C.收盘价D.结算价二、多项选择题(总题数：13，分数：39.00)21.伦敦金属交易所的成立源于英国商人回避_的价格变动风险的需要。（分数：3.00）A.铜B.铝C.铅D.锡22.对于期货价格的理解，下列描述正确的有_。（分数：3.00）A.有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲
7、目性B.能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势C.具有较强的预期性、连续性和公开性，被视为一种权威价格D.是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格23.美国的期货交易所集中在_。（分数：3.00）A.纽约B.芝加哥C.华盛顿D.旧金山24.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为_。（分数：3.00）A.期货投机者的预期总是比套期保值者要准确B.生产经营者有规避价格风险的需求C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了25.目前，我国商品期货交易所包括_。（分数：3.00）A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C
8、.深圳商品交易所D.上海商品交易所26.与原有的期货交易管理暂行条例相比，2007 年修订后的期货交易管理条例的内容包括_。（分数：3.00）A.将适用范围扩大到商品、金融期货和期权合约交易B.期货公司被定位为金融机构C.金融机构被禁止从事期货交易D.实行分级结算制度27.在我国，独立于公司和客户之外，接受期货公司委托，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织包括_。（分数：3.00）A.期货居间人B.客户经理C.场内经纪人D.期货交易顾问28.期货居间人的下列行为属于越权的有_。（分数：3.00）A.代理签订期货经纪合同B.代签交易月账单C.代理客户委托下达交易指令D.为期货公
9、司提供订立期货经纪合同的机会或中介服务29.以下说法正确的有_。（分数：3.00）A.在市场经济条件下生产经营者客观上存在规避价格风险的需求B.期货投机者的加入能够清除生产经营者面临的价格风险C.生产经营者通过套期保值转移出去的风险需要相应的风险承担者D.在许多国家，期货价格已成为趣货交易的主要参考依据30.商品期货行业中的参与者包括_。（分数：3.00）A.期货佣金商(FCM)B.商品交易顾问(CTA)C.交易经理(TM)D.商品基金经理(CPO)31.根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为_。（分数：3.00）A.期货套利者B.期货投机者C.风险承担者D.套期保值者32.根据期货
10、交易管理条例规定，下列关于交割制度的说法，不正确的有_。（分数：3.00）A.期货交易的交割由期货交易所统一组织进行B.交割仓库由期货公司指定C.期货交易所限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务D.期货交易所不得限制实物交割总量，并应与交割仓库签订协议，明确双方权利和义务33.在我国，客户在期货公司开户时，须签字的文件包括_。（分数：3.00）A.“期货交易风险说明书”B.“缴纳保证金说明书”C.“期货经纪合同”D.“收益承诺书”三、判断题(总题数：7，分数：10.00)34.处在期货市场外的期货交易者可以自行进入期货交易所进行交易。 （分数：1.00）A.正确B.错
11、误35.期货交易实行到期一次性结清的结算方式。 （分数：1.50）A.正确B.错误36.期货交易所会员资格不得转让。 （分数：1.50）A.正确B.错误37.会员制期货交易所的会员大会无权审议批准财务预算和决算方案。 （分数：1.50）A.正确B.错误38.在进行期货交易时，交易方无须对标的物的质量等级进行协商，但如果发生实物交割，则交易双方需要对标的物的质量等级进行协商。 （分数：1.50）A.正确B.错误39.期货交易中，用替代品进行实物交割时，替代品与标准品之间的升贴水标准可由期货公司确定。 （分数：1.50）A.正确B.错误40.交易方向相反操作原则是指在期货市场上先买后卖，或者先卖后
12、买。 （分数：1.50）A.正确B.错误四、综合题(总题数：7，分数：21.00)41.6 月份，某铝型厂预计 9 月份需要 500 吨铝作为原料，当时铝的现货价格为 53000 元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铝价上涨，该厂决定在上海期货交易所进行铝套期保值期货交易，当天 9 月份铝期货价格为 53300 元/吨。该厂在期货市场应_。（分数：3.00）A.卖出 100 张 7 月份铝期货合约B.买入 100 张 7 月份铝期货合约C.卖出 50 张 7 月份铝期货合约D.买入 50 张 7 月份铝期货合约42.7 月份，大豆的现食价格为 5010 元/吨。某生产商担心 9
13、月份大豆收获时出售价格下跌，故进行套期保值操作，以 5050 元/吨的价格卖出 100 吨 11 月份的大豆期货合约。9 月份时，大豆现货价格降为 4980元/吨，期货价格降为 5000 元/吨。该农场卖出 100 吨大豆现货，并对冲原有期货合约，则下列说法不正确的是_。（分数：3.00）A.市场上基差走强B.该生产商在现货市场上亏损，在期货市场上盈利C.实际卖出大豆的价格为 5030 元/吨D.该生产商在此套期保值操作中净盈利 10000 元43.1 月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格 3600 元/吨在 2 个月后向该食品厂交付 2000 吨白糖。该食糖
14、购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2 个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入 5 月份交割的白糖期货合约 200 手(每手 10吨)，成交价为 4350 元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至 3 月中旬，白糖现货价格已达 4150 元/吨，期货价格也升至 4780 元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。该食糖购销企业所做的是_。（分数：3.00）A.卖出套期保值B.买入套期保值C.交叉套期保值D.基差交易44.某投资者在 2015 年 5 月 13 日只进行了两笔交易：以 3600 点买入开仓 2 手 IF1
15、509 合约，以 3540 点卖出平仓 1 手该合约，当日该合约收盘价为 3550 点，结算价为 3560 点，如果该投资者没有其他持仓且不考虑手续费，当日结算后其账户的亏损为_元。（分数：3.00）A.30000B.27000C.3000D.270045.如果沪深，300 股指期货合约 IF1402 在 2 月 20 日(第三个周五)的收盘价是 2264.2 点，结算价是 2257.6点，某投资者持有成本价为 2205 点的多单 1 手，则其在 2 月 20 日收盘后_。(不考虑手续费)（分数：3.00）A.浮动盈利 17760 元B.实现盈利 17760 元C.浮动盈利 15780 元D.
16、实现盈利 15780 元46.某国内出口企业 1 个月后将收回一笔 20 万美元的货款。该企业为了防范人民币兑美元升值的风险，决定利用人民币/美元期货进行套期保值。已知即期汇率为 1 美元=6.2988 元人民币，人民币/美元期货合约大小为每份面值 100 万元人民币，报价为 0.15879，那么该企业在期货市场上的操作应该是_。（分数：3.00）A.买入 4 手人民币/美元期货合约B.卖出 4 手人民币/美元期货合约C.买入 1 手人民币/美元期货合约D.卖出 1 手人民币/美元期货合约47.国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 3%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 5%。关
17、于国债 A 和国债B 投资价值的合理判断是_。（分数：3.00）A.国债 A 较高B.国债 B 较高C.两者投资价值相等D.不能确定期货基础知识-25 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：30.00)1.关于期货交易和期权交易，下列说法不正确的是_。（分数：1.50）A.目前，国际期货市场上只有少量期货交易所引进了期权交易方式 B.期权交易最早产生于美国芝加哥期货交易所C.期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能D.期权交易的独特性，使之能与其他投资工具相互组合实行灵活交易策略解析：解析 目前，国际期货市场上的许多期货交易所都引进
18、了期权交易方式。故本题选 A。2.下列关于衍生品交易的描述，不正确的是_。（分数：1.50）A.期货交易是衍生品交易的一种重要类型B.并非所有的衍生品交易都在交易所内进行C.衍生品交易所内的交易规模要比场外交易市场的交易规模大得多 D.代表性的衍生品市场有远期、期货、期权和互换四种解析：解析 场外交易市场的交易规模要比交易所内的交易规模大得多。故本题选 C。3.以下不是金融远期合约的是_。（分数：1.50）A.远期利率协议B.远期外汇合约C.沪深 300 股指期货合约 D.远期货币合约解析：解析 沪深 300 股指期货合约是金融期货合约。故本题选 C。4.期货市场近似于_市场。（分数：1.50
19、）A.寡头B.垄断竞争C.完全垄断D.完全竞争 解析：解析 期货市场的特殊机制使得它从制度上提供了一个近似完全竞争类型的环境，为市场有效运行提供了制度基础。故本题选 D。5.期货市场为生产经营者提供了规避、转移或分散_的良好途径。（分数：1.50）A.信用风险B.经营风险C.价格风险 D.投资风险解析：解析 期货市场的功能主要是规避、转移或分散价格风险。故本题选 C。6.远期利率是指_。（分数：1.50）A.将来时刻的将来一定期限的利率B.现在时刻的将来一定期限的利率 C.现在时刻的现在一定期限的利率D.过去时刻的过去一定期限的利率解析：解析 远期利率是指现在时刻的将来一定期限的利率。故本题选
20、 B。7.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了_。（分数：1.50）A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者 解析：解析 期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了期货投机者，二者都是期货市场的重要参与者。故本题选 D。8.最早上市国债期货品种的交易所为_。（分数：1.50）A.CBOTB.CME C.ASXD.LIFFE解析：解析 最早上市国债期货品种的交易所为 CME。故此题选 B。9.期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是_。（分数：1.50）A.该价格具有保密性 B.该价格具有预期性C.该价格具有连续
21、性D.该价格具有权威性解析：解析 通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。故本题选 A。10.一般说来，期货市场流动性的强弱取决于_的多少。（分数：1.50）A.套期保值者B.投机、套利成分 C.合约品种D.保证金额度解析：解析 投机套利为市场提供了流动性。故本题选 B。11.目前美国的对冲基金以_为主。（分数：1.50）A.公司制B.有限合伙制 C.会员制D.无限合伙制解析：解析 目前美国的对冲基金以有限合伙制为主。故本题选 B。12.下列关于对冲基金的说法错误的是_。（分数：1.50）A.共同基金即是对冲过的基金B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金
22、融工具投资获取高回报率的共同基金 C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易(即融资交易)等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种D.对冲基金是一种集合投资，将所有合伙人的资本集合起来进行交易解析：解析 对冲基金，即一家聚集非常富有且有风险意识的少量客户的资金，采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避开管制，也就是说，对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划。故本题选 B。13.对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人人数一般在_人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。（分数：1.50）A.400B.300C.300D.100 解析：解析 对冲基金通常是指不受监
23、管的组合投资计划，其出资人一般在 100 人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。故本题选 D。14.下列指令中可以起到平均买价或卖价的作用，适合稳健型投资者采用的是_。（分数：1.50）A.市场指令B.阶梯价格指令 C.限价指令D.止损指令解析：解析 按指定的价格间隔，逐步购买或卖出指定数量期货合约的指令。买入时采取阶梯式递减价位的方式，而卖出时采取递增价位的方式。可以起到平均买价和卖价的作用，适合稳健型的投资者采用。故本题选 B。15.客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤销，那么这种指令被称作_。（分数：1.50）A.市场指令B.取消指令C.双向指令 D.止损指
24、令解析：解析 双向指令是指客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤销。故本题选 C。16.客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在_前向期货公司提出书面异议。（分数：1.50）A.当日 17:00B.下一交易日开市 C.下一交易日收市D.下一交易日 17:00解析：解析 客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在下一交易日开市前向期货公司提出书面异议；客户对交易结算单记载事项无异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认；客户既未对交易结算单记载事项确认，也未提出异议的，视为对交易结算单的确认。对于客户有异议的，期货公司应当根据原始指令记录和交易记录予
25、以核实。故本题选 B。17.我国期货交易所目前采取的主要交易方式为_。（分数：1.50）A.场外交易方式B.适合方式C.计算机撮合方式 D.公开喊价方式解析：解析 计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动化交易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。故本题选 C。18.我国期货交易所开盘价集合竞价每一交易日开市前_分钟内进行。（分数：1.50）A.10B.8C.5 D.4解析：解析 我国期货交易所开盘价由集合竞价产生。开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前 5 分钟内进行。其中，前 4 分钟为期
26、货合约买、卖价格指令电报时间，后 1 分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。交易系统自动控制集合竞价申报的开始和结束，并在计算机终端上显示。故本题选 C。19.1976 年 1 月，芝加哥商业交易所(CME)推出第一张国债期货合约，该合约属于_国债期货。（分数：1.50）A.短期 B.中期C.长期D.超长期解析：解析 1976 年 1 月，美国的第一张国债期货合约是美国芝加哥商业交易所(CME)推出的 90 天期的短期国库券期货合约。故此题选 A。20.在我国期货交易所_是由集合竞价产生的。（分数：1.50）A.开盘价和收盘B.开盘价 C.收盘价D.结算价解析：解析 开盘价是由集合竞价产生
27、的。故本题选 B。二、多项选择题(总题数：13，分数：39.00)21.伦敦金属交易所的成立源于英国商人回避_的价格变动风险的需要。（分数：3.00）A.铜 B.铝C.铅D.锡 解析：解析 伦敦金属交易所(LME)最早主要从事铜和锡的期货交易。故本题选 AD。22.对于期货价格的理解，下列描述正确的有_。（分数：3.00）A.有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性 B.能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势 C.具有较强的预期性、连续性和公开性，被视为一种权威价格 D.是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格 解析：23.美国的期货交易所集中在_。（分数：3.00）
28、A.纽约 B.芝加哥 C.华盛顿D.旧金山解析：解析 纽约有纽约期货交易所(NYBOT)和纽约商业交易所，芝加哥有芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所，这些都是世界上知名的期货交易所。故本题选 AB。24.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为_。（分数：3.00）A.期货投机者的预期总是比套期保值者要准确B.生产经营者有规避价格风险的需求 C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的 D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了解析：解析 此外，投机者可以抵消多头套期保值者和空头套期保值者之间的不平衡。故本题选 BC。25.目前，我国商品期货交易所包括_。（分数
29、：3.00）A.大连商品交易所 B.郑州商品交易所 C.深圳商品交易所D.上海商品交易所解析：解析 我国商品期货交易所包括大连商品交易所和郑州商品交易所。故本题选 AB。26.与原有的期货交易管理暂行条例相比，2007 年修订后的期货交易管理条例的内容包括_。（分数：3.00）A.将适用范围扩大到商品、金融期货和期权合约交易 B.期货公司被定位为金融机构 C.金融机构被禁止从事期货交易D.实行分级结算制度 解析：解析 C，金融机构可从事期货交易。故本题选 ABD。27.在我国，独立于公司和客户之外，接受期货公司委托，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织包括_。（分数：3.00
30、）A.期货居间人 B.客户经理 C.场内经纪人D.期货交易顾问解析：解析 CD 两项是美国期货市场的中介机构。场内经纪人是指在期货交易所内的特定交易场地，为客户买卖期货的人；期货交易顾问是指为客户提供期货交易决策咨询或进行价格预测的期货服务商。故本题选 AB。28.期货居间人的下列行为属于越权的有_。（分数：3.00）A.代理签订期货经纪合同 B.代签交易月账单 C.代理客户委托下达交易指令 D.为期货公司提供订立期货经纪合同的机会或中介服务解析：解析 本题考查居间人。居间人作为独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍的自然人或组织，无权代理签订期货经纪合同，无权代签交易账单，无
31、权代理客户委托下达交易指令，无权代理客户委托调拨资金，不能从事投资咨询和代理交易等期货交易活动。故本题选 ABC。29.以下说法正确的有_。（分数：3.00）A.在市场经济条件下生产经营者客观上存在规避价格风险的需求 B.期货投机者的加入能够清除生产经营者面临的价格风险C.生产经营者通过套期保值转移出去的风险需要相应的风险承担者 D.在许多国家，期货价格已成为趣货交易的主要参考依据 解析：解析 期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但它只是转移了风险，并不能把风险消灭。转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者在期货市场上起着承担风险的作用。故本题选 ACD。30.商品期货
32、行业中的参与者包括_。（分数：3.00）A.期货佣金商(FCM) B.商品交易顾问(CTA) C.交易经理(TM) D.商品基金经理(CPO) 解析：解析 商品基金组织结构为：商品基金经理(CPO)；商品交易顾问(CTA)；交易经理(TM)；期货佣金商(FGM)；托管人(Custodian)。故本题选 ABCD。31.根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为_。（分数：3.00）A.期货套利者 B.期货投机者 C.风险承担者D.套期保值者 解析：解析 根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为三大类：套期保值者、投机者和套利者。套期保值者以规避现货市场风险为目的；套利者以获取价差
33、套利为目的；而投机者以在价格波动中赚取波动价差为目的。故本题选 ABD。32.根据期货交易管理条例规定，下列关于交割制度的说法，不正确的有_。（分数：3.00）A.期货交易的交割由期货交易所统一组织进行B.交割仓库由期货公司指定 C.期货交易所限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务 D.期货交易所不得限制实物交割总量，并应与交割仓库签订协议，明确双方权利和义务解析：解析 交割仓库由期货交易所指定。期货交易所不得限制实物交割总量。故本题选 BC。33.在我国，客户在期货公司开户时，须签字的文件包括_。（分数：3.00）A.“期货交易风险说明书” B.“缴纳保证金说明书”
34、C.“期货经纪合同” D.“收益承诺书”解析：解析 期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供“期货交易风险说明书”。个人客户应在仔细阅读并理解后，在该“期货交易风险说明书”上签字；单位客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人或授权他人在该“期货交易风险说明书”上签字并加盖单位公章；此外，双方必须签署“期货经纪合同”。个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法人代表或授权他人在该合同上签字并加盖公章。故本题选 AC。三、判断题(总题数：7，分数：10.00)34.处在期货市场外的期货交易者可以自行进入期货交易所进行交易。 （分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 处在期货市场外的期货
35、交易者必须委托期货公司代理交易。35.期货交易实行到期一次性结清的结算方式。 （分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式；期货交易采取每日无负债结算制度。36.期货交易所会员资格不得转让。 （分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 期货交易所会员资格可以按规定转让。37.会员制期货交易所的会员大会无权审议批准财务预算和决算方案。 （分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 会员制期货交易所的会员大会有权对期货交易所的重大事项作出决定，如制定、修改或废止章程及业务规则、选举和更换高级管理人员、审议批准财务预算和决算方案、决定期货交易所的合并
36、和终止等。38.在进行期货交易时，交易方无须对标的物的质量等级进行协商，但如果发生实物交割，则交易双方需要对标的物的质量等级进行协商。 （分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约只有价格是交易双方协商确定的。39.期货交易中，用替代品进行实物交割时，替代品与标准品之间的升贴水标准可由期货公司确定。 （分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。交易所统一规定和适时调整替代品与标准品之间的升贴水标准。40.交易方向相反操作原则是指在期货市
37、场上先买后卖，或者先卖后买。 （分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 交易方向相反原则是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或相近时间内在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作。四、综合题(总题数：7，分数：21.00)41.6 月份，某铝型厂预计 9 月份需要 500 吨铝作为原料，当时铝的现货价格为 53000 元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铝价上涨，该厂决定在上海期货交易所进行铝套期保值期货交易，当天 9 月份铝期货价格为 53300 元/吨。该厂在期货市场应_。（分数：3.00）A.卖出 100 张 7 月份铝期货合约B.买入 100
38、张 7 月份铝期货合约 C.卖出 50 张 7 月份铝期货合约D.买入 50 张 7 月份铝期货合约解析：解析 铝合约的交易单位为 5 吨/手，所以需购买合约 5005=100(张)。故此题选 B。42.7 月份，大豆的现食价格为 5010 元/吨。某生产商担心 9 月份大豆收获时出售价格下跌，故进行套期保值操作，以 5050 元/吨的价格卖出 100 吨 11 月份的大豆期货合约。9 月份时，大豆现货价格降为 4980元/吨，期货价格降为 5000 元/吨。该农场卖出 100 吨大豆现货，并对冲原有期货合约，则下列说法不正确的是_。（分数：3.00）A.市场上基差走强B.该生产商在现货市场上
39、亏损，在期货市场上盈利C.实际卖出大豆的价格为 5030 元/吨D.该生产商在此套期保值操作中净盈利 10000 元 解析：解析 7 月份基差=5010-5050=-40(元/吨)，9 月份基差=4980-5000=-20(元/吨)，所以基差走强。在现货市场上，净盈利=(4980-5010)100=-3000(元)，在期货市场上，净盈利=(5050-5000)100=5000(元)，套期保值净盈利=-3000+5000=2000(元)。实际卖出大豆的价格为 4980+(5050-5000)=5030(元/吨)。故此题选 D。43.1 月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地
40、的现货价格 3600 元/吨在 2 个月后向该食品厂交付 2000 吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2 个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入 5 月份交割的白糖期货合约 200 手(每手 10吨)，成交价为 4350 元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至 3 月中旬，白糖现货价格已达 4150 元/吨，期货价格也升至 4780 元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。该食糖购销企业所做的是_。（分数：3.00）A.卖出套期保值B.买入套期保值 C.交叉套期保值D.基差交易解析：解析 食糖购销企
41、业为了避免 2 个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入 5 月份交割的白糖期货合约 200 手，该食糖购销企业所做的是买入套期保值。故此题选 B。44.某投资者在 2015 年 5 月 13 日只进行了两笔交易：以 3600 点买入开仓 2 手 IF1509 合约，以 3540 点卖出平仓 1 手该合约，当日该合约收盘价为 3550 点，结算价为 3560 点，如果该投资者没有其他持仓且不考虑手续费，当日结算后其账户的亏损为_元。（分数：3.00）A.30000 B.27000C.3000D.2700解析：解析 3600 买入 2 手，1 手以 3 540 平仓亏损 60 点，另
42、 1 手以 3 560 为结算价结算亏损 40 点，故总亏损 100 点，乘以合约乘数 300，则为 30000 元。故此题选 A。45.如果沪深，300 股指期货合约 IF1402 在 2 月 20 日(第三个周五)的收盘价是 2264.2 点，结算价是 2257.6点，某投资者持有成本价为 2205 点的多单 1 手，则其在 2 月 20 日收盘后_。(不考虑手续费)（分数：3.00）A.浮动盈利 17760 元B.实现盈利 17760 元C.浮动盈利 15780 元D.实现盈利 15780 元 解析：解析 结算价格用以计算可用保证金，而收盘价格决定浮盈/亏。故此题选 D。46.某国内出口
43、企业 1 个月后将收回一笔 20 万美元的货款。该企业为了防范人民币兑美元升值的风险，决定利用人民币/美元期货进行套期保值。已知即期汇率为 1 美元=6.2988 元人民币，人民币/美元期货合约大小为每份面值 100 万元人民币，报价为 0.15879，那么该企业在期货市场上的操作应该是_。（分数：3.00）A.买入 4 手人民币/美元期货合约B.卖出 4 手人民币/美元期货合约C.买入 1 手人民币/美元期货合约 D.卖出 1 手人民币/美元期货合约解析：解析 2000000.158791000000=1.26(手)1(手)。故此题选 C。47.国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 3%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 5%。关于国债 A 和国债B 投资价值的合理判断是_。（分数：3.00）A.国债 A 较高 B.国债 B 较高C.两者投资价值相等D.不能确定解析：
