1、期货从业资格考试期货知识真题 2012 年 3 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：100 分钟)一、单项选择题(本题共 60 个小题，每题 0.5(总题数：60，分数：30.00)1.( )实行每日无负债结算制度。（分数：0.50）A.现货交易B.远期交易C.分期付款交易D.期货交易2.NYMEX 是( )的简称。 （分数：0.50）A.芝加哥期货交易所B.伦敦金属交易所C.法国国际期货期权交易所D.纽约商业交易所3.在我国，批准设立期货公司的机构是( )。 （分数：0.50）A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构4.期货市场上套期保值规避风险的基本
2、原理是( )。 （分数：0.50）A.现货市场上的价格波动频繁B.期货市场上的价格波动频繁C.期货市场比现货价格变动得更频繁D.同种商品的期货价格和现货价格走势一致5.( )是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。（分数：0.50）A.套期保值B.保证金制度C.实物交割D.发现价格6.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份( )。（分数：0.50）A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.零值期权7.( )交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定。 （分数：0.50）A.合伙制B.合作制
3、C.会员制D.公司制8.关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是( )。（分数：0.50）A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点D.期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是( )的需要而产生的。 （分数：0.50）A.系统风险B.非系统风险C.信用风险D.财务风险10.对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用( )为标准交割等级。 （分数：0.50）A.国内贸易中交
4、易量较大的标准品的质量等级B.国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级C.国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级11.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是( )。（分数：0.50）A.设计期货合约B.行使表决权、申诉权C.联名提议召开临时会员大会D.按规定转让会员资格12.美式期权的期权费比欧式期权的期权费( )。 （分数：0.50）A.低B.高C.相等D.不确定13.( )是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 （分数：0.50）A.交割日期B.交割等级C.最小变动价位D.交易手续费14.美国期货市
5、场由( )进行自律性监管。 （分数：0.50）A.商品期货交易委员会(CFTC)B.全国期货协会(NFA)C.美国政府期货监督管理委员会D.美国联邦期货业合作委员会15.被称为“另类投资工具”的组合是( )。 （分数：0.50）A.共同基金和对冲基金B.商品投资基金和共同基金C.商品投资基金和对冲基金D.商品投资基金和社保基金16.2009 年 12 月 16 日，某客户买入大豆期货合约 40 手(每手 10 吨)，成交价为 4200 元/吨，当日结算价为 4230 元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为( )。 （分数：0.50）A.1200 元B.12000 元C.5000 元D.600 元1
6、7.美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为 5000 蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约，就意味着( )。 （分数：0.50）A.在合约到期日需买进一手小麦B.在合约到期日需卖出一手小麦C.在合约到期日需卖出 5000 蒲式耳小麦D.在合约到期日需买进 5000 蒲式耳小麦18.目前，期货交易中成交量最大的品种是( )。 （分数：0.50）A.股指期货B.利率期货C.能源期货D.农产品期货19.强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓赢利客户(包括非期货公司会员)按持仓比例自动撮合成交。强行减仓造成的经济损失
7、由( )承担。 （分数：0.50）A.期货交易所B.期货公司C.会员及其投资者D.非期货公司会员20.如果美国 30 年期国债期货目前市价为 98-300，若行情往下跌至 96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于 96-080，则客户应以( )下单。 （分数：0.50）A.止损买单B.止损卖单C.止损限价买单D.止损限价卖单21.标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元，期限为 90 天，最小价格波动幅度为一个基点(即 0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为( )。 （分数：0.50）A.25 美元B.32.5 美元C.50 美元D.100 美元22.( )是
8、交易者根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。 （分数：0.50）A.心理分析B.技术分析C.基本分析D.图形分析23.我国本土成立的第一家期货经纪公司是( )。 （分数：0.50）A.广东万通期货经纪公司B.中国国际期货经纪公司C.北京经易期货经纪公司D.北京金鹏期货经纪公司24.关于期权价格的叙述正确的是( )。 （分数：0.50）A.期权有效期限越长，期权价值越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大C.无风险利率越小，期权价值越大D.标的资产收益越大，期权价值越大25.美式期权的时间价值总是(
9、)。 （分数：0.50）A.等于 0B.小于等于 0C.大于等于 0D.不确定26.关于“基差”，下列说法不正确的是( )。 （分数：0.50）A.基差是期货价格和现货价格的差B.基差风险源于套期保值者C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失D.基差可能为正、负或零27.短期国库券期货属于( )。 （分数：0.50）A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货28.当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上( )交易日的结算价作为当日结算价。（分数：0.50）A.1B.2C.3D.429.下面关于投机说法错误的是( )。 （分数：0.50）A.
10、投机者承担了价格风险B.投机的目的是获取较大的利润C.投机者主要获取价差收益D.投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作30.期权的时间价值与期权合约的有效期( )。 （分数：0.50）A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系31.下列关于强行平仓执行过程的说法，不正确的是( )。 （分数：0.50）A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档32.某投机者预测 2 月份铜期
11、货价格会下降，于是以 65000 元/吨的价格卖出 1 手铜合约。但此后价格上涨到 65300 元/吨，该投资者继续以此价格卖出 1 手铜合约，则当价格变为( )时，将 2 手铜合约平仓可以盈亏平衡(忽略手续费和其他费用不计)。 （分数：0.50）A.65100 元/吨B.65150 元/吨C.65200 元/吨D.65350 元/吨33.期货市场的基本功能之一是( )。 （分数：0.50）A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值34.某投资者在 4 月 1 日买入燃料油期货合约 40 手建仓，成交价为 4790 元/吨，当日结算价为 4770 元/吨，当日该投资者卖出 20 手燃料油
12、合约平仓，成交价为 4780 元/吨，交易保证金比例为 8%，则该投资者当日交易保证金为( )。 （分数：0.50）A.76320 元B.76480 元C.152640 元D.152960 元35.与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于( )。 （分数：0.50）A.风险较低B.成本较低C.收益较高D.保证金要求较低36.美元较欧元贬值，此时最佳策略为( )。（分数：0.50）A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货B.买入欧元期货，同时买入美元期货C.卖出美元期货，同时买入欧元期货D.买入美元期货，同时卖出欧元期货37.结算准备金余额的计算公式应为( )。 （分数：0.50）A.
13、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)B.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)C.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)D.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)38.大豆提高套利的做法是( )。 （分数：0.50）A.购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约B.购买大豆期货合约C.卖
14、出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约D.卖出大豆期货合约39.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 19500 元，买入价格为 19510 元，前一成交价为 19480 元，那么该合约的撮合成交价应为( )。 （分数：0.50）A.19480 元B.19490 元C.19500 元D.19510 元40.( )是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。 （分数：0.50）A.心理分析B.技术分析C.基本分析D.价值分析41.为保证分类监管工作的公信力和权威性，由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货公司进行分类评审，评
15、审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是( )。 （分数：0.50）A.分类评价申诉机制B.分类评价“一票降级”制度C.分类结果的披露和使用D.分类评审的集体决策制度42.套期保值的基本原理是( )。 （分数：0.50）A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.保留潜在的收益的情况下降低损失的风险43.( )的计算方法就是求连续若干天市场价格(通常采用收盘价)的算术平均。 （分数：0.50）A.移动平均线B.几何平均线C.支撑线D.压力线44.世界上第一个有组织的金融期货市场是( )。 （分数：0.50）A.伦敦证
16、券交易所B.芝加哥商品交易所C.阿姆斯特丹证券交易所D.法兰西证券交易所45.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为( )。 （分数：0.50）A.价差B.基差C.差价D.套价46.( )是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形成一条弯弯曲曲的曲线。 （分数：0.50）A.闪电图B.K 线图C.分时图D.竹线图47.Euro-BOBL 债券期货属于( )。 （分数：0.50）A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货48.关于开盘价与收盘价，正确的说法是( )。 （分数：0.50）A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产
17、生B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生C.都由集合竞价产生D.都由连续竞价产生49.由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势( )。 （分数：0.50）A.相反B.一般相同C.不一定D.完全相同50.国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指( )。（分数：0.50）A.双向指令B.止损指令C.套利指令D.市价指令51.期货交易和交割的时间顺序是( )。 （分数：0.50）A.同步进行B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.无先后顺序52.如果套期保值者能争
18、取到一个有利的( )，套期保值交易就能赢利。（分数：0.50）A.利息B.基差C.现货价格D.期货价格53.操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是( )。 （分数：0.50）A.共同基金B.对冲基金C.商品投资基金D.套利基金54.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。 （分数：0.50）A.买日元期货买权B.卖欧洲日元期货C.卖日元期货D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权55.沪深 300 股指数的基期指数定为( )。 （分数：0.50）A.100 点B.1000 点C.2000 点D.3000 点56.以( )为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直
19、接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。 （分数：0.50）A.英国B.新加坡C.美国D.日本57.以下关于期货的结算说法，错误的是( )。 （分数：0.50）A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初
20、始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差58.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为( )。 （分数：0.50）A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.市场期权59.( )表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。 （分数：0.50）A.市场资金总量变动率B.市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率60.沪深 300 股指期货合约的交易代码是( )。 （分数：0.50）A.CUB.ALC.FUD.IF二、多项选择题(
21、本题共 60 个小题，每题 0.5(总题数：60，分数：30.00)61.关于现货交易和期货交易对象的说法，正确的有( )。 （分数：0.50）A.现货交易涵盖了全部实物商品B.期货合约所指的标的物是特定类别的商品C.有商品就有相应的现货交易D.几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种62.某投资者以 2200 元/吨卖出 5 月大豆期货合约一张，同时以 2050 元/吨买入 7 月大豆合约一张，当 5月合约和 7 月合约价差为( )时，该投资人获利。 （分数：0.50）A.-80 元B.50 元C.100 元D.150 元63.下列哪几项属于国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见中
22、关于建设期货经纪公司提出的纲领?( ) （分数：0.50）A.根据审慎监管原则，健全期货经纪公司的市场准入制度B.督促期货经纪公司完善治理结构，规范其股东行为，强化董事会和经理人员的诚信义务C.改革期货客户交易结算资金管理制度，研究健全客户交易结算资金存管机制D.期货经纪公司要完善内控机制，加强对分支机构的集中统一管理64.目前国内期货交易所有( )。 （分数：0.50）A.深圳商品交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.上海期货交易所65.下面关于成交量的说法，错误的有( )。 （分数：0.50）A.在双重顶中价格上冲到每个后继的峰时，成交量放大B.价格突破信号成立，则伴随着较大成交量
23、C.下降趋势中价格下跌，成交量较小D.三角形整理形态中成交量较大66.下列关于中国金融期货交易所结算制度的说法，正确的是( )。 （分数：0.50）A.金融期货交易所采取分级结算制度B.交易所对结算会员进行结算，结算会员对投资者或者非结算会员进行结算C.结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员D.全面结算会员既可以为其受托客户也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务67.通过期货交易形成的价格具有( )的特点。 （分数：0.50）A.对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能B.间断地反映供求关系及其变化趋势C.集中在交易所内通过公开竞争达成D.被视为一种
24、权威价格，成为现货交易的重要参考依据68.期权交易的用途是( )。 （分数：0.50）A.减少交易费用B.创造价值C.套期保值D.投资69.确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑( )。 （分数：0.50）A.合约标的物的市场规模B.交易者的资金规模C.期货交易交割日期D.该商品的现货交易习惯70.我国期货交易所总经理具有的权力不包括( )。 （分数：0.50）A.决定期货交易所员工的工资和奖惩B.决定期货交易所的变更事项C.审议批准财务预算和决算方案D.决定专门委员会的设置71.通常出现下列哪些情况时，将导致本国货币贬值?( ) （分数：0.50）A.提高本币利率B.降低本币利率C.本国顺
25、差扩大D.本国逆差扩大72.全球铝土矿储量大的国家有( )等。 （分数：0.50）A.澳大利亚B.几内亚C.巴西D.匈牙利73.投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是( )。 （分数：0.50）A.投机者需要理性化操作B.投机要适度C.操纵市场D.与套期保值数量相适应74.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有( )。 （分数：0.50）A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔 500 指数C.香港恒生指数D.英国金融时报指数75.期货交易所应当及时公布上市品种合约的( )。 （分数：0.50）A.成交量B.成交价C.持仓量D.最高价与最低价、开盘价与收盘价76.在下列国家中，( )有玉米期货交易。
26、 （分数：0.50）A.日本B.阿根廷C.法国D.南非77.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是( )。 （分数：0.50）A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权78.在我国，( )只对会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算。 （分数：0.50）A.郑州商品交易所B.大连商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所79.关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的是( )。 （分数：0.50）A.采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险B.套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制C.交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中
27、国证监会备案后实施D.会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额80.在面对( )形态时，不用等到突破后再开始行动。 （分数：0.50）A.V 形B.双重顶(底)C.三重顶(底)D.矩形81.下列关于成交量的说法，正确的是( )。 （分数：0.50）A.成交量是指一段时间(一般分 5 分钟、15 分钟、30 分钟、1 小时、1 日、1 周 1 个月和 1 年等)里买入的合约总数或卖出的合约总数B.每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数C.在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融
28、期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算D.成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高82.期货合约的价格形成方式有( )。 （分数：0.50）A.公开喊价方式B.配对交易方式C.连续竞价方式D.计算机撮合成交方式83.下列关于商品供给的说法，正确的是( )。 （分数：0.50）A.供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量B.一般来说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为市场提供较多的产品数量，即：价格越高，供给量越大;价格越低，供给量越小，这就是“供给法则”C.在商品自身
29、价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量增加。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少D.一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的利润，生产者会进一步提高产量84.套期保值者大多是( )。 （分数：0.50）A.生产商B.加工商和库存商C.投机商D.金融机构85.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期( )。 （分数：0.50）A.债券价格上升B.债券价格下跌C.市场利率上升D.市场利率下跌86.期货代理作为代理期货业务的法人主体，其期货经营中的风险管理牵涉到它的兴衰成败。其风险管理的目标是( )。 （分数：0.50）
30、A.为客户提供安全可靠的投资市场B.维护市场参与的权益C.维护市场的稳定D.控制政治风险87.对基差作用的理解不正确的有( )。 （分数：0.50）A.基差的存在为人们的套期保值提供了可能B.基差是套期保值者成功与否的关键C.基差的存在是期货价格的基础D.基差的存在是人们进行套期保值的原因所在88.期货交易者是期货市场最基本的主体，包括( )。 （分数：0.50）A.期货交易所B.套期保值者C.期货公司D.投机者89.下列机构中，属于期货自律机构的有( )。 （分数：0.50）A.中国证监会B.中国期货业协会C.期货交易所D.期货公司90.在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润
31、量，必须做到( )。 （分数：0.50）A.分散资金投入方向B.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内C.保留一部分资金，以备不时之需D.满仓交易91.转移外汇风险的手段主要有( )。 （分数：0.50）A.分散筹资B.外汇期货交易C.远期外汇交易D.外汇期权交易92.期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求( )等措施，以警示和化解风险。 （分数：0.50）A.会员报告情况B.客户报告情况C.谈话提醒D.发布风险提示函93.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是( )。 （分数：0.50）A.掌握限制损失和滚动利润B.金字塔式买入卖出C.灵活运用止损指令D.制订交易的计划94.期权按照标
32、的物不同，可以分为金融期权和商品期权，下列属于金融期权的是( )。 （分数：0.50）A.利率期货B.股票指数期权C.外汇期权D.能源期权95.交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括( )，期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。 （分数：0.50）A.会员当日平仓盈亏表B.会员当日成交合约表C.会员当日持仓表D.会员资金结算表96.跨期套利的策略包括( )。 （分数：0.50）A.正向市场牛市套利B.正向市场熊市套利C.反向市场牛市套利D.反向市场熊市套利97.在实践中，企业识别风险的方法有( )。 （分数：0.50）A.风险列举法B.流程图分析法C.V
33、aR 方法D.CVaR 方法98.反向市场牛市套利的市场特征有( )。 （分数：0.50）A.现货价格高于期货价格B.只要价差扩大，就可获利C.获利潜力巨大，风险有限D.远期合约价格相对于近期合约涨幅较小99.下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是( )。 （分数：0.50）A.成交量和持仓量的变化可以反映合约交易的活跃程度和投资者的预期B.只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加C.当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变，但成交量增加D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加100.双重顶形反转形态的成立条件是( )。 （分数
34、：0.50）A.有两个相同高度的高点B.有两个相同高度的低点C.向下突破颈线D.向上突破颈线101.下列哪些情况将有利于促使本国货币升值?( ) （分数：0.50）A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率102.风险管理的基本流程包括( )。 （分数：0.50）A.风险识别B.风险的预测和度量C.风险控制D.风险消除103.下列关于波浪理论基本思想的说法，正确的是( )。 （分数：0.50）A.波浪理论是以周期为基础的。它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期B.每个周期无论时间长短，都是
35、以一种模式进行C.每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的 3 个过程组成D.艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启示，试图找出其上升和下降的规律104.与商品期货相比，金融期货的特点有( )。 （分数：0.50）A.交割便利B.全部采用现金交割方式交割C.期现套利更容易进行D.容易发生逼仓行情105.按执行时间划分，期权可以分为( )。 （分数：0.50）A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权106.下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有( )。 （分数：0.50）A.股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约B.目前全球绝大多数
36、股票期货都是窄基股票期货C.股票期货出现于 20 世纪 80 年代后期D.2001 年 1 月 29 日，美国 One Chicago 交易所首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易107.套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产品种( )的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。 （分数：0.50）A.品种相同或相关B.数量相等或相当C.方向相同D.月份相同或相近108.股票指数期货交易的特点有( )。 （分数：0.50）A.以现金交收和结算B.以小博大C.套期保值D.投机109.一个完整的期货交易流程应包括(
37、) （分数：0.50）A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割110.期货期权合约中可变的合约要素是( )。 （分数：0.50）A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的价格111.下列关于基差的说法，正确的有( )。 （分数：0.50）A.套期保值的效果主要由基差的变化决定B.基差=期货价格-现货价格C.特定的交易者可以拥有自己特定的基差D.正向市场中，基差为正值112.当履行期货期权合约后，( )。 （分数：0.50）A.看涨期权的买方持有多头期货头寸B.看涨期权的卖方持有空头期货头寸C.看跌期权的买方持有空头期货头寸D.看跌期权的卖方持有多头期货头寸113.基金托管人的主要职责包括( )
38、。 （分数：0.50）A.接受基金管理人委托，保管信托财产B.计算信托财产本息C.签署基金管理机构制作的决算报告D.基金收益的分配和本金的偿还114.商品投资基金的类型有( )。 （分数：0.50）A.公募期货基金B.私募期货基金C.个人管理期货账户D.集体管理期货账户115.金融期货的特点包括( )。 （分数：0.50）A.金融期货的交割具有极大的便利性B.金融期货的交割价格盲区大大缩小C.金融期货中期现套利交易更容易进行D.金融期货中逼仓行情难以发生116.美国期货投资基金的联邦监管机构包括( )。 （分数：0.50）A.证券交易委员会B.全国证券商协会C.全国期货业协会D.商品期货交易委
39、员会117.期货市场的两大巨头是( )。 （分数：0.50）A.伦敦国际金融期货交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.法国期货交易所118.下列对系统风险的描述正确的是( )。 （分数：0.50）A.这种风险对投资者来说是不可抗拒的B.系统地作用于整个市场C.可通过投资组合策略加以控制D.是根据风险发生的普通程度划分的119.下列关于期权合约最后交易日的说法，正确的是( )。 （分数：0.50）A.在期货期权交易中，最后交易日的规定分两种情况B.标准期权合约的最后交易日规定为：期货合约第一通知日(交割月前一交易日)前数两个工作日之前的最后一个星期五C.系列期权合约的最后交易日规定为
40、：期权月份前一个月最后一个交易日前数两个工作日之前的最后一个星期五D.从期货期权合约的最后交易日规定中可以看出，其最后交易日实际上比合约名义上的月份提前了一个月120.期货市场风险管理的必要性主要包括( )。 （分数：0.50）A.期货市场充分发挥功能的前提和基础B.减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要C.适应世界经济自由化和国际化发展的需要D.保护投资者利益免受损失的需求三、判断是非题(本题共 40 个小题，每题 0.5(总题数：20，分数：10.00)121.在 K 线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。（分数：0.50）A.正确B.错误122.1865 年，以芝加哥商品
41、交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。（分数：0.50）A.正确B.错误123.为了保证期货交易的顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，即允许使用与标准品有一定等级差别的商品做替代交割品。（分数：0.50）A.正确B.错误124.在国际市场上，期货交易发展迅速，已经大大超过了股票交易和期权交易。（分数：0.50）A.正确B.错误125.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。（分数：0.50）A.正确B.错误126.套期保值的冲抵机制是指不同期货合约之间的赢利与亏损相抵。
42、（分数：0.50）A.正确B.错误127.开盘价是指某一期货合约开市前 4 分钟内经集合竞价产生的成交价格。（分数：0.50）A.正确B.错误128.会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。（分数：0.50）A.正确B.错误129.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（分数：0.50）A.正确B.错误130.介绍经纪商(IB)在国际上必须是以机构的形式存在。（分数：0.50）A.正确B.错误131.期货交易所向客户收取的保证金可用于为客户交存保证金和支付手续费、税款。（分数：0.50）A.正确B.错误132.大连商品交易所黄大豆 2 号的每日涨跌停板幅度为 4%。
43、（分数：0.50）A.正确B.错误133.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。（分数：0.50）A.正确B.错误134.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量 75%以上(含本数)时，要履行大户报告制度。（分数：0.50）A.正确B.错误135.在美国，利率期货交易量基本上集中在 CME 和 CBOT 交易。（分数：0.50）A.正确B.错误136.上海期货交易所的交割结算价，是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价。（分数：0.50）A.正确B.错误137.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具
44、价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。（分数：0.50）A.正确B.错误138.套期保值者的目的和动机在于为期货市场上的交易保值。（分数：0.50）A.正确B.错误139.即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。（分数：0.50）A.正确B.错误140.反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。（分数：0.50）A.正确B.错误四、分析计算题(在每题给出的 4 个选项中，只有(总题数：15，分数：30.00)141.假定年利率为 8%，年指数股息率为 1.5%，6 月 30 日是 6 月指数期货合约的交割日。4 月 15 日的现货指数为 1450 点，则 4
45、月 15 日的指数期货理论价格是( )。 （分数：2.00）A.1459.64 点B.1460.64 点C.1469.64 点D.1470.64 点142.某投机者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 10 手(10 吨)大豆期货合约，成交价格为 2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在 2000 元/吨再次买入 5 手合约，当市价反弹到( )时才可以避免损失。(不计税金、手续费等费用) （分数：2.00）A.2010 元/吨B.2015 元/吨C.2020 元/吨D.2025 元/吨143.某投资者在 2 月份以 500 点的权利金买进一张执行价格为 l3000 点的
46、 5 月恒指看涨期权，同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为 l3000 点的 5 月恒指看跌期权。当恒指跌破( )或恒指上涨( )时该投资者可以赢利。（分数：2.00）A.12800 点，13200 点B.12700 点，13500 点C.12200 点，13800 点D.12500 点，13300 点144.某套利者以 63200 元/吨的价格买入 1 手(5 吨/手)10 月份铜期货合约，同时以 63000 元/吨的价格卖出 12 月 1 手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为 63150 元/吨和62850 元/吨。最终该笔投资的结果为( )。 （分数
47、：2.00）A.价差扩大了 100 元/吨，赢利 500 元B.价差扩大了 200 元/吨，赢利 1000 元C.价差缩小了 100 元/吨，亏损 500 元D.价差缩小了 200 元/吨，亏损 1000 元145.某投资者共拥有 20 万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500 元，当采取 10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入( )手合约。 （分数：2.00）A.4B.8C.10D.20146.1 月 1 日，上海期货交易所 3 月份铜合约的价格是 63200 元/吨，5 月份铜合约的价格是 63000 元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑
48、佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是( )。 （分数：2.00）A.3 月份铜期货合约的价格保持不变，5 月份铜合约的价格下跌了 50 元/吨B.3 月份铜期货合约的价格下跌了 70 元/吨，5 月份铜合约的价格保持不变C.3 月份铜期货合约的价格下跌了 250 元/吨，5 月份铜合约的价格下跌了 170 元/吨D.3 月份铜期货合约的价格下跌了 170 元/吨，5 月份铜合约的价格下跌了 250 元/吨147.假定年利率为 8%，年指数股息率为 1.5%，6 月 30 日是 6 月指数期货合约的交割日。4 月 1 日的现货指数为 1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为 0.2
49、 个指数点，市场冲击成本为 0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的 0.5%，买卖股票的市场冲击成本为 0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的 0.5%，则 4 月 1 日时的无套利区间是( )。（分数：2.00）A.1606，1646B.1600，1640C.1616，1656D.1620，1660148.某一期权标的物市价是 95.45 点，以此价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧洲美元利率(EUBIBOR)期货合约，6 月 20 日该投机者以 95.40 点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是( )。 （分数：2.00）A.1250 美元B.-1250 美元C.12500 美元D.-12500 美元149.2008 年 5 月份，某投资者卖出一张 7 月到期执行价格为 14900 点的恒指看涨期权，权利金为 500 点，同时又以 300 点的权利金卖出一张 7 月到期、执行价格为 14900 点的恒指看跌期权。当恒指为( )时，可以获得最大赢利。 （分数：2.00）A.14800 点B.14900 点C.15000 点D.15250 点150.某投资者在 5 月份以 4.5 美元/盎司的权利金买入一张执行价格为 400 美元/盎司的 6 月份黄金看跌期权，结果最后交割日的价格上涨为 450 美
