1、投资规划(二)-1 及答案解析(总分：218.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：97，分数：125.00)1.传统的基金业绩评价方法(20 世纪 60 年代以前)同现代的基金业绩评价方法比较，忽略的因素是( )。（分数：1.00）A.(A) 基金的单位净值B.(B) 净资产的绝对收益率C.(C) 风险因素D.(D) 基金的累计价值2.期货交易中，交易者应当根据合约市值的 5%15%缴纳保证金。在我国，期货交易的保证金分为( )和交易保证金。（分数：1.00）A.(A) 交易准备金B.(B) 结算准备金C.(C) 交割准备金D.(D) 交割保证金当引人无风险资产时，资产组
2、合的可行域和有效边界见下图，同时完成下列各题（分数：3.00）(1).当引入无风险资产时，投资者的最优风险资产组合为( )。（分数：1.00）A.(A) 位于 f 与 M 之问的所有组合B.(B) f 点C.(C) 位于 f 的右下延长线上的组合D.(D) M 点(2).图中能表明投资者通过贷出无风险资产，购买风险组合 M 的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 位于 f 与 M 之间的组合B.(B) 位于 fM 的右上延长线上的组合C.(C) 位于 f 的右下延长线上的组合D.(D) 位于 fM 连线上的所有组合(3).表明借入无风险资产，将获得的资金和原有资金同时投资于风险组合 M 上
3、的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 位于 f 与 M 之间的组合B.(B) 位于 fM 的右上延长线上的组合C.(C) 位于 f 的右下延长线上的组合D.(D) 位于 fM 连线上的所有组合3.(2006.5)某投资者以 50 元/且殳购买一只股票，两年后以 65 元/股卖出，期间无分红。则投资者的平均年复利收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 14.02%B.(B) 30%C.(C) 15%D.(D) 14.5%4.负债收入比率反映客户一定时期财务状况良好程度。一般认为，( )是负债收入比率的临界点，过高就容易发生财务危机。（分数：1.00）A.(A) 0.3B.(B) 0.
4、4C.(C) 0.5D.(D) 0.65.资产的流动性是指资产在保持价值不受损失的前提下变现的能力。理财规划师应该建议此类客户保持较高的资产流动性比率。根据经验一般应该保持在( )左右。（分数：1.00）A.(A) 1B.(B) 2C.(C) 3D.(D) 46.( )不能视为现金等价物。（分数：1.00）A.(A) 3 年期定期存款B.(B) 货币市场基金C.(C) 一幅名画D.(D) 活期存款根据案例，完成下列各题罗先生夫妇于 2004 年 12 月 31 日购买了一套总价 75 万的住房，贷款总额为 50万元，贷款利率 5.5%，15 年还清。（分数：4.00）(1).罗先生采用等额本金
5、还款方式，则 2005 年 1 月的还款支出应为( )。（分数：1.00）A.(A) 4085.42 元B.(B) 5069.44 元C.(C) 6658.64 元D.(D) 6058.64 元(2).2005 年 12 月的利息支出应为( )。（分数：1.00）A.(A) 2085.42 元B.(B) 2292.35 元C.(C) 2151.62 元D.(D) 2458.64 元(3).2005 年 12 月的还款支出应为( )。（分数：1.00）A.(A) 4085.42 元B.(B) 4929.40 元C.(C) 4916.67 元D.(D) 5458.64 元(4).如果采取等额本息还
6、款方式，则罗先生每月的还款支出为( )。（分数：1.00）A.(A) 2777.78 元B.(B) 4085.42 元C.(C) 4219.28 元D.(D) 4929.40 元7.对于无风险资产而言，其风险系数 值应当是( )。（分数：1.00）A.(A) 1B.(B) 0C.(C) -1D.(D) 不确定8.通常认为，通货膨胀是理财大敌，但并不尽然。通货膨胀对( )是较为有利的。（分数：1.00）A.(A) 定息债券投资B.(B) 固定利率的债务C.(C) 持有现金D.(D) 投资防守型股票9.贷款期满后，等额本金还款方式与等额本息还款方式支出的总利息差额为( )。（分数：1.00）A.(
7、A) 27979.28 元B.(B) 39460.53 元C.(C) 20979.28 元D.(D) 29460.53 元10.对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，以判断其是否有能力产生超额收益或者出现较为严重的投资失误的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 股票选择能力B.(B) 基金交易特征C.(C) 市场时机选择能力D.(D) 资产配置能力11.对基金经理市场时机选择能力可以用模型来进行检验，下面的模型方程属于：( ) R P-rf=a+b(RM-rf)+c(RM-rf)D+eP（分数：1.00）A.(A) L-M 模型B.(B) T-M 模型C.(C) H-M 模型D
8、.(D) C-L 模型12.期权(Option)，也称选择权，是指在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。与期货不同的是( )。（分数：1.00）A.(A) 期权的卖方只有权利而没有义务B.(B) 期权的买方只有权利而没有义务C.(C) 期权的买卖双方都有义务D.(D) 期权的买卖双方都有权利13.交易所根据市场风险情况、持仓情况、合约到期情况调整保证金比例。目前国内交易所的保证金水平为( )。（分数：1.00）A.(A) 1%B.(B) 3%C.(C) 5%D.(D) 6%14.等额本金还款法与等额本息还款法相比，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.(A
9、) 前者利息支出总额较小B.(B) 后者利息支出总额较小C.(C) 前者后期还款压力较小D.(D) 前者前期还款压力较大15.某证券承诺一年后支付 100 元，在 2 年后支付 200 元，3 年时支付 300 元。如果投资者期望的年复利回报率为 14%，那么证券现在的价格接近于( )元。（分数：1.00）A.(A) 404B.(B) 444C.(C) 462D.(D) 51616.张先生于 2005 年 1 月 1 日购买了期限 5 年面值为 100 元的付息债券，票面利率为 8%，每半年付息一次，该债券的发行价格 105，则必要收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 3.4%B.(B
10、) 6.8%C.(C) 7.5%D.(D) 8%17.小王采用固定投资比例策略，设定股票与定期存款各占 50%，若股价上升后，股票市值为 40 万，定期存款 36 万，则下列操作合乎既定策略的是( )。（分数：1.00）A.(A) 买入股票 4 万元B.(B) 卖出股票 4 万元C.(C) 买入股票 2 万元D.(D) 卖出股票 2 万元18.张先生 2 年前以每股 15 元的价格买入 1000 份股票，2 年期间，分红两次，分别是 0.3，0.2 元，当前张先生以每股 18 元的价格卖出，则持股收益率( )。（分数：1.00）A.(A) 16.67%B.(B) 20.3%C.(C) 23.3
11、%D.(D) 26.67%19.资本市场线(CML)表明了有效组合的期望收益率和( )之间的一种简单的线性关系。（分数：1.00）A.(A) 市场风险B.(B) 组合方差C.(C) 标准差D.(D) 资产风险20.在个人资产负债表的各个财务指标中，通过比较同清偿比率之间是互补关系的是( )。（分数：1.00）A.(A) 即付比率B.(B) 负债比率C.(C) 流动比率D.(D) 负债收入比率21.( )不是财政政策工具。（分数：1.00）A.(A) 公开市场工具B.(B) 转移支付C.(C) 税收D.(D) 财政补贴22.张先生于 2005 年 1 月 1 日购买了期限 5 年面值为 100
12、元的一次性还本付息债券，票面利率为 8%，必要收益率 6%，则该债券的价格为( )。（分数：1.00）A.(A) 100B.(B) 105.75C.(C) 109.75D.(D) 122.3523.(2006.5)面值为 1000 元的债券以 950 元的价格发行，票面利率 10%。每半年付息一次，到期期限 3 年。该债券的到期收益率最接近( )。（分数：1.00）A.(A) 11.08%B.(B) 12.03%C.(C) 6.04%D.(D) 6.01%24.理财规划师在对某公司进行分析时，测算出该公司的风险系数为 1.5，无风险收益率为 6%，风险溢价为 10%，则测算该公司的股价期望收益
13、率为( )。（分数：1.00）A.(A) 8%B.(B) 10%C.(C) 15%D.(D) 12%25.某股票的 ROE 为 18%，每股期望收益 4 元，分红 2 元。市场的平均回报率为 15%。则该股票的价格为( )元。(假设公司的增长符合固定股利增长模型要求)（分数：1.00）A.(A) 23.33B.(B) 25C.(C) 33.33D.(D) 3626.由于资本市场线通过无风险资产点(0，r f)及市场组合 M点( M，E(r M)，于是资本市场线的方程可以表示为： （分数：1.00）A.(A) E(rM)表示资产组合 M 的期望收益率B.(B) P表示有效组合 P 的方差C.(C
14、) 表示风险溢价D.(D) P表示有效组合 P 的标准差27.参照下图，以下关于图形描述错误的是：( )。 （分数：1.00）A.(A) 反映看涨期权买方的收益状况B.(B) 当标的资产价格涨为 75 时，买方可以选择行权，也可以不选择行权C.(C) 当标的资产价格涨为 75 时，买方的损益平衡D.(D) 当标的资产价格涨为 80 时，买方的损益平衡28.(2006.5)某投资者以每份 920 元认购了面值 1000 元、票面利率 6%，每年付息的 5 年期债券，一年后，到期收益率变为 7%，则该投资者的持有期收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 7%B.(B) 11.54%C.(C)
15、 8%D.(D) 10.26%29.某商业银行公布的欧元兑人民币的外汇牌价为 EUR1=CNY10.1075/35，美元兑人民币的外汇牌价为USD1=CNY8.1070/25。一名客户当日到银行网点将手中的 1 万欧元兑换成人民币存入，下午又将人民币兑换成美元取出。那么该客户拿到的美元数额是( )美元。(不考虑手续费)（分数：1.00）A.(A) 12466.56B.(B) 12475.02C.(C) 12467.62D.(D) 12459.1730.接上题，3 月 6 日，棉花合约成交价格为 330 元/吨，则刘先生的收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 100%B.(B) 150%
16、C.(C) 190%D.(D) 210%31.按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货，以下属于金融期货的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 农产品期货B.(B) 有色金属期货C.(C) 能源期货D.(D) 国债期货32.接上题，( )图型能反映外汇看涨期权卖方的收益状况。 （分数：1.00）A.B.C.D.33.詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。这里的预期收益率是由( )得出的。（分数：1.00）A.(A) 资本资产定价(CAPM)B.(B) 证券市场线(SML)C.(C) 套利定价模
17、型(APT)D.(D) 资本市场线(CML)34.( )图型能反映外汇看涨期权买方的收益状况。 （分数：1.00）A.B.C.D.35.接上题，购买时的市场利率为 7%，那么 10 年期的债券价格应该为：( )。（分数：1.00）A.(A) 97B.(B) 100C.(C) 105D.(D) 10736.效力最强的货币政策工具是( )。（分数：1.00）A.(A) 公开市场操作B.(B) 优惠利率C.(C) 存款准备金率D.(D) 贴现率37.客户计划在不久的将来装修房屋，对于现金具有较大的需求，这就需要以更大比例投资于流动性高的资产，那么理财师不应推荐( )资产。（分数：1.00）A.(A)
18、 现金B.(B) 银行支票存款C.(C) 债券D.(D) 艺术品38.REITs 具有其他投资产品所不具有的独特优势，REITs 的投资优势不包括：( )。（分数：1.00）A.(A) 资产流动性、变现性不高B.(B) 与股票或债券的相关系数较低，分散投资组合风险C.(C) 与其他金融资产的相关度较低，有相对较低的波动性D.(D) REITs 具有抵抗通货膨胀的能力39.在资产定价理论中，如果市场未达到均衡状态的话，投资者就会大量利用这种机会，占领市场份额，这是( )的观点。（分数：1.00）A.(A) 均衡价格理论B.(B) 套利定价理论C.(C) 资产资本定价模型D.(D) 股票价格为公平
19、价格40.资本资产定价模型(CAPM)得到的定价公式 E(r)=rf+E(r m)-rf中，E(r m)-rf表示的是( )。（分数：1.00）A.(A) 市场风险B.(B) 资产风险C.(C) 风险溢价D.(D) 风险补偿41.如果资产组合的系数为 1.5，市场组合的期望收益率为 12%，无风险收益率为 4%，则该资产组合的期望收益率为：( )。（分数：1.00）A.(A) 10%B.(B) 12%C.(C) 16%D.(D) 18%42.接上题，用以判断资产配置、行业配置和证券选择等对基金业绩的贡献程度的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 股票选择能力B.(B) 基金交易特征C.(C
20、) 市场时机选择能力D.(D) 基金投资业绩归属根据下面某客户的个人资产负债表，完成下列各题 客户：王先生日期：2006 年 12 月 31 日资产 金额(元) 负债与净资产 金额(元)金融资产 负债 20000现金及现金等价物 信用卡透支 5000现金 5000 住房贷款 50000活期存款 10000 负债总计 75000货币市场基金 15000现金及现金等价物小计 30000其他金融资产 净资产 2355000股票 740000其他基金投资 150000保险理财产品 10000其他金融资产小计 900000实物资产自住房 900000投资的房地产 600000机动车实物资产小计 1500
21、000资产总计 2430000 负债与净资产总计 2430000理财规划师在为客户制订投资规划的时候，主要应对以下几个指标进行分析：（分数：4.00）(1).从王先生的个人资产负债表中，可以得出他的投资一净资产比率是：( )。（分数：1.00）A.(A) 63.5%B.(B) 64.3%C.(C) 55.5%D.(D) 58.6%(2).从王先生的个人资产负债表中，可以得出他的负债比率是：( )。（分数：1.00）A.(A) 3.09%B.(B) 0.823%C.(C) 2.06%D.(D) 1.02%(3).从王先生的个人资产负债表中，可以得出他的清偿比率是：( )。（分数：1.00）A.(
22、A) 97.94%B.(B) 99.18%C.(C) 96.91%D.(D) 98.98%(4).从王先生的个人资产负债表中，可以得出他的流动比率是：( )。（分数：1.00）A.(A) 12%B.(B) 12.4%C.(C) 0.4%D.(D) 0.5%43.假设固定金额为 100 元，某投资者在 2000 点卖出一个单位上证指数，在 1600 点平仓，而交易保证金为 10%，则该投资者的收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 50%B.(B) 100%C.(C) 150%D.(D) 200%44.欧式期权和美式期权是期权的二种主要形式，关于欧式期权和美式期权的比较，说法错误的是：(
23、)。（分数：1.00）A.(A) 美式期权是指期权合约的买方，可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权B.(B) 美式期权的期权费相对较高C.(C) 欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利D.(D) 欧式期权比美式期权更灵活，赋予买方更多的选择45.刘女士持有的一股票，2 年后开始分红，那时每年红利为每股 0.5 元，红利支付率为 50%，股权收益率(ROE)为 20%，预期收益率为 15%，目前股票价格最接近于( )。（分数：1.00）A.(A) 6.25B.(B) 7.56C.(C) 8.99D.(D) 10.3546.王太太于 2000 年以 95 的价格购入面值
24、 100，票面利率 8%，期限为 5 年的债券，每年支付一次，3 年后以 98 卖出，则王太太的投资收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 25.26%B.(B) 27.75%C.(C) 28.42%D.(D) 29.76%47.接上题，该只股票的市盈率为( )。（分数：1.00）A.(A) 6.5B.(B) 8.33C.(C) 9.33D.(D) 10.3548.关于主要债券收益：利息收人、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法正确的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 利率上升时，利息的再投资收益会增加B.(B) 利率上升时，也会有资本利得C.(C) 利率风险和再投资风险是
25、同向变化的D.(D) 利率下降时，就会有资本利得损失49.某股票 值为 1.5，无风险收益率为 6%，市场收益率为 14%，如果该股票的期望收益率为 20%，那么该股票价格( )。（分数：1.00）A.(A) i为 2%B.(B) 高估 2%C.(C) i为-2%D.(D) 公平价格50.抵押权型 REITs 是间接参与房地产的经营，而非直接投资房地产，其主要收入来源为( )。（分数：1.00）A.(A) 资本利得B.(B) 贷款利息C.(C) 出租房地产获得的租金D.(D) 证券收益51.接上题，方程中 （分数：1.00）A.(A) 非系统风险B.(B) 系统风险C.(C) 资产特有风险D.
26、(D) 基本风险52.债券价格的利率敏感性一般用久期来衡量。下列关于久期，说法正确的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 零息债券的久期等于它的持有时间B.(B) 当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加C.(C) 当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加D.(D) 假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性也较低53.通常将本金安全的、具有高度流动性的资产称为无风险资产。下列不能完全视为无风险资产的是( )。（分数：1.00）A.(A) 短期回购B.(B) 央行票据C.(C) 货币市场基金D.(D) 现金54.接上题，用以判断基金的投资偏好
27、及操作风格的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 股票选择能力B.(B) 基金投资风格C.(C) 市场时机选择能力D.(D) 基金投资业绩归属55.夏普(Sharpe)指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普(Sharpe)指数是评价基金业绩的基准是( )。（分数：1.00）A.(A) 基金前期业绩B.(B) 市场平均业绩C.(C) 证券市场线(SML)D.(D) 资本市场线(CML)56.某开放式基金的管理费为 1.0%，中购费 1.2%，托管费 0.2%。投资者赵先生以 10000 元现金申购该基金，如果当日基金单位净值为 1.190 元，那么赵先生得到的基金份额是( )。(保留两位小数
28、)（分数：1.00）A.(A) 8403.36 份B.(B) 8303.72 份C.(C) 8222.47 份D.(D) 8206.41 份57.接上题，公司新投资的股本回报率(ROE)为 20%，如果留存比例为 40%，则增长率 g 等于 8%，公司股票的市盈率：( )。（分数：1.00）A.(A) 10B.(B) 12C.(C) 15D.(D) 2558.马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险收益目标。属于马柯维茨假设是：( )。（分数：1.00）A.(A) 投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期B.(B) 投资者都依据组合的期望收益率和方差选择
29、证券组合C.(C) 投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差D.(D) 所有资产都可以在市场上买卖59.刘先生于 3 月 5 日开仓卖出棉花期货合约 50 手，成交价格为 340 元/吨，当日结算价格为 350 元/吨，按 3%的保证金比例，则刘先生当日应缴保证金( )。（分数：1.00）A.(A) 500B.(B) 510C.(C) 525D.(D) 55060.假定基金在未来 5 年内将取得平均每年 10%的收益率，无风险收益率保持 3%不变。那么，为了取得 8%的平均收益率，投资于基金的比例 y 为：( )。（分数：1.00）A.(A) 31.55%B.(B) 28.57%C.(C)
30、71.43%D.(D) 68.45%61.在证券投资组合理论的各种模型中，反映证券组合期望收益水平和一个或多个风险因素之间均衡关系的模型是( )。（分数：1.00）A.(A) 资产资本定价模型B.(B) 套利定价理论C.(C) 多因素模型D.(D) 特征线形模型62.接上题，方程中 D 是一个虚拟变量，当 RMr f时，D=1，否则 D=0。当 D 在统计上显著( )时，表明基金存在时机选择能力。（分数：1.00）A.(A) 大于 1B.(B) 小于 1C.(C) 大于 0D.(D) 小于 063.即付比率反映了客户利用可以随时变现的资产偿还债务的能力。理财规划师为客户制订投资规划的时候，可以
31、建议客户这一指标应该控制在( )左右。投资一些长期资产。（分数：1.00）A.(A) 0.5B.(B) 0.6C.(C) 0.7D.(D) 0.864.张先生于 2005 年 1 月 1 日购买了期限 5 年面值为 100 元的付息债券，票面利率为 8%，每半年付息一次，必要收益率 6%，则该债券的价格为( )。（分数：1.00）A.(A) 98.75B.(B) 100C.(C) 105.53D.(D) 108.5365.某期限 5 年面值为 100 元的一次性还本付息债券于 2003 年 1 月 1 日发行，票面利率为 8%，而李先生在 2006 年 1 月 1 日将该债券卖出，此时的必要收
32、益率 6%，则该债券买入的价格为( )。（分数：1.00）A.(A) 100B.(B) 101.65C.(C) 103.81D.(D) 105.75根据案例二，完成下列各题B 公司在 2003 年 4 月 1 日发行 5 年期的债券，面值 100 元，票面利率 10%，每年的 3 月 31 日付息，市场利率为 9%，到期一次还本。（分数：11.00）(1).如果投资者准备购买该债券，则理财师小孙提供投资规划时，建议合理的发行价格应为( )元。（分数：1.00）A.(A) 103.89B.(B) 106.42C.(C) 108.43D.(D) 110.67(2).如果投资者一年后以 105 元的
33、价格卖出该债券，则持有期的收益率为( )。 （分数：1.00）A.(A) 9.98%B.(B) 10.54%C.(C) 10.69%D.(D) 11.23%(3).如果持有该债券一年后，市场利率下降到 8%，此时的债券价格为( )元。（分数：1.00）A.(A) 103.89B.(B) 106.62C.(C) 108.43D.(D) 110.67(4).如果该债券在持有第二年开始实行半年付息一次，市场利率不变，仍为 9%，此时的债券价格为( )元。（分数：1.00）A.(A) 100B.(B) 101.76C.(C) 102.45D.(D) 103.3(5).债券的利率风险会( )。（分数：1
34、.00）A.(A) 会随着久期的延长而上升B.(B) 会随着到期期限的缩短而上升C.(C) 会随着价格的上升而上升D.(D) 以上说法均不对(6).投资者对 A 公司的预期收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 12%B.(B) 13.5%C.(C) 15.5%D.(D) 20%(7).预计股利增长率为( )。（分数：1.00）A.(A) 10%B.(B) 15%C.(C) 20%D.(D) 25%(8).下一期的股利支付为( )元。（分数：1.00）A.(A) 1.785B.(B) 2.225C.(C) 2.875D.(D) 3.225(9).当前股票的内在价值为( )元。（分数：1.
35、00）A.(A) 54.3B.(B) 55.5C.(C) 57.5D.(D) 59.5(10).预计一年后股票的价值和价格相等，则股价应为( )元。（分数：1.00）A.(A) 62.275B.(B) 63.125C.(C) 64.125D.(D) 66.125(11).接上题，王某对该股的一年持有收益率为( )。 （分数：1.00）A.(A) 22.68%B.(B) 25.46%C.(C) 27.75%D.(D) 28.35%66.张先生于 2005 年 1 月 1 日购买了期限 5 年面值为 100 元的付息债券，票面利率为 8%，每半年付息一次，该债券的发行价格 95，则必要收益率为(
36、)。（分数：1.00）A.(A) 9.27%B.(B) 8%C.(C) 7.25%D.(D) 4.64%67.某公务员计划 5 年后贷款购房，其现有资金 8 万，且每年能储蓄 2 万。若投资回报率为 6%，贷款总额可占到房价总额的 80%，则单纯从首付能力考虑，5 年后可购房总价约为( )。（分数：1.00）A.(A) 130 万元B.(B) 110 万元C.(C) 73 万元D.(D) 126 万元68.在个人/家庭资产负债表中，不能使净资产增加的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 所持股票增值B.(B) 偿付债务C.(C) 接收捐款D.(D) 家庭现居住的住宅估值上升69.王先生今年
37、 35 岁，以 5 万元为初始投资，希望在 55 岁退休时能累积 80 万元的退休金，则每年还须投资约( )万元于年收益率 8%的投资组合上。（分数：1.00）A.(A) 0.8B.(B) 1.24C.(C) 1.8D.(D) 2.2670.假设刘先生没有购买期货合约，而是进行现货交易，则计算上题中，当 3 月 6 日棉花合约成交价格降为 330 元/吨，则刘先生的收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 5.89%B.(B) 5.71%C.(C) 6.06%D.(D) 6.61%71.某投资者认购 5 年的贴现发行的债券，贴现率为 7%，票面利率 8%，一年后到期收益率调整为 6%，那么
38、该投资者的持有期收益率( )。（分数：1.00）A.(A) 9.89%B.(B) 10.4%C.(C) 11.5%D.(D) 11.9%72.期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。期货合约中唯一变化的是( )。（分数：1.00）A.(A) 商品品种B.(B) 交货时间C.(C) 商品数量D.(D) 交易价格73.市场组合的期望收益率为 12%，无风险收益率为 4%，则该资产组合的期望收益率为 20%，资产组合的风险系数为：( )。（分数：1.00）A.(A) 1B.(B) 1.5C.(C) 2D.(D) 2.574.接上题，如果该股票的期望收益率为 18%，则下列说法正确的是：
39、( )。（分数：1.00）A.(A) 股票价格被高估B.(B) i大于 0C.(C) i小于 0D.(D) 股票价格为公平价格75.王先生于 2005 年 1 月 1 日购买了期限 10 年的债券，如果某债券当前价格为 104 元，面值 100 元，票面利率为 8%，则当期收益率为( )。（分数：1.00）A.(A) 6%B.(B) 6.75%C.(C) 7.69%D.(D) 8.35%76.分析师预计某上市公司一年以后支付现金股利 2 元，并将保持 4%的增长速度，投资者对该股票要求的收益率为 12%，那么按照股利稳定增长模型，股票当前的价格应为：( )。（分数：1.00）A.(A) 16.
40、67B.(B) 20C.(C) 25D.(D) 27.577.张太太于 2003 年购进 1000 份基金份额，2004 年末单位基金净值(NAV)净资产为 1.2300，到 2006 年末NAV 达到 1.7998，期间二次分红分别为 0.12 和 0.08，该基金在两年间的绝对收益率为：( )。（分数：1.00）A.(A) 4.63%B.(B) 6.26%C.(C) 16.26%D.(D) 11.11%78.理财规划师为客户制定投资组合的目的就是要实现客户的投资目标。客户投资目标的期限，收益水平直接影响资产配置方案。以下关于投资目标的期限，理财师的建议正确的有：( )。（分数：1.00）A
41、.(A) 对于短期投资目标，理财规划师一般建议采用现金投资B.(B) 对于长期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资C.(C) 对于中期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资D.(D) 对于中期投资目标，理财规划师只考虑成长性投资策略79.接上题，若该股票现在的价格为 20 元，在相同条件下，二年后股票的价格应为：( )。（分数：1.00）A.(A) 16.67B.(B) 20C.(C) 25D.(D) 2780.杨先生贷款 8 万元购置一辆新车，贷款利率 5.5%，3 年还清，等额本息方式还款，则月供( )元。（分数：1.00）A.(A) 2216B.(B) 2416C.(C)
42、3109D.(D) 320981.我国期货交易所实行大户报告制度。大户定义是投机头寸达到持仓限量( )以上，一旦达到大户标准，则需报告资金情况和头寸情况。（分数：1.00）A.(A) 70%B.(B) 75%C.(C) 80%D.(D) 85%82.每日价格最大波动限制，即期货合约在一个交易日中交易的价格不得高于或者低于规定的涨跌幅。我国目前各期货品种的涨(跌)停板限额为( )。（分数：1.00）A.(A) 1%B.(B) 3%C.(C) 5%D.(D) 10%83.王先生先付年金煤气付款额 1000 元，连续 20 年，年收益率 5%，期末余额为( )元。（分数：1.00）A.(A) 347
43、19.25B.(B) 33065.95C.(C) 31491.38D.(D) 36455.2184.理财师在分析客户的投资与净资产比率时，针对不同客户，投资与净资产比率合理程度也会不同。就年轻客户而言，其投资规模受制于自身较低的投资能力，因此其投资与净资产的比率也相对较低，一般在( )左右就属于正常。（分数：1.00）A.(A) 0.2B.(B) 0.3C.(C) 0.4D.(D) 0.585.权益型 REITs 主要是直接投资于房地产，并且投资标的物的所有权属于整个信托基金。其中，权益型REITs 资产组合中房地产实质资产投资应超过( )。（分数：1.00）A.(A) 70%B.(B) 75
44、%C.(C) 80%D.(D) 85%86.金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是：( )。（分数：1.00）A.(A) 外汇期权B.(B) 股指期权C.(C) 远期利率协议D.(D) 股指期货87.如果资产组合的系数为 1.5，市场组合的期望收益率为 12%，资产组合的期望收益率为 15%，则无风险收益率为：( )。（分数：1.00）A.(A) 2%B.(B) 4%C.(C) 6%D.(D) 8%根据以下案例，完成下列各题AB 公司在 1992 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值 100 元，票面利率 10%，十年到期，每年 12 月 31 日付息(计算结果取
45、整数)。（分数：11.00）(1).通常情况下，当市场利率下降时，短期固定利率债券价格的上升幅度( )长期债券价格的上升幅度。（分数：1.00）A.(A) 大于B.(B) 小于C.(C) 等于D.(D) 不确定(2).通常情况下，由市场利率下降导致的债券价格上升的幅度( )同等幅度的市场利率上升导致的债券价格下降的幅度。（分数：1.00）A.(A) 大于B.(B) 小于C.(C) 等于D.(D) 不确定(3).投资者杨先生持有 AB 公司 1992 年 1 月 1 日发行的债券，该债券 1992 年 1 月 1 日的到期收益率是( )（分数：1.00）A.(A) 9%B.(B) 7%C.(C)
46、 12%D.(D) 10%(4).假定：1998 年 1 月 1 日的市场利率是 11%，债券的合理市价是( )（分数：1.00）A.(A) 94B.(B) 97C.(C) 100D.(D) 103(5).假定杨先生持有该债券至 2000 年 1 月 1 日，此时的市价是 110 元，此时购买该债券的到期收益率是( )。（分数：1.00）A.(A) 8%B.(B) 10%C.(C) 5%D.(D) 12%(6).假定杨先生持有该债券至 2000 年 1 月 1 日，此时的市场利率下降到 9%，那么该债券的价格是( )元。（分数：1.00）A.(A) 102B.(B) 107C.(C) 98D.
47、(D) 92(7).根据以上的数据，作为理财规划师的你想要为袁小姐做出理财规划建议。首先，X 公司股票的 值为( )。（分数：1.00）A.(A) 1.348B.(B) 1.0122C.(C) 1.0381D.(D) 1.2116(8).袁小姐对该公司股票所要求的必要报酬率为( )。（分数：1.00）A.(A) 12.31%B.(B) 10.22%C.(C) 15.22%D.(D) 12.91%(9).对于袁小姐所持有的 x 公司股票，该股票前 3 年的股利现值之和为( )元。 （分数：1.00）A.(A) 32.89B.(B) 35.84C.(C) 36.43D.(D) 37.56(10).
48、袁小姐所持有的 X 公司股票至第 4 年，则该股票价值的现值为( )元。 （分数：1.00）A.(A) 117.14B.(B) 118.03C.(C) 165.95D.(D) 177.78(11).袁小姐所持有的 X 公司股票市值为( )元。（分数：1.00）A.(A) 72490B.(B) 73490C.(C) 74490D.(D) 7649088.接上题，如果 p=15%，计算整个资产组合的方差是：( )。（分数：1.00）A.(A) 0%B.(B) 28.57%C.(C) 10.71%D.(D) 15%89.基金经理的市场时机选择能力会导致基金组合的绩效和市场组合之间存在( )。（分数：
49、1.00）A.(A) 线性关系B.(B) 非线性关系C.(C) 不确定关系D.(D) 反向变动关系90.王先生于同一时间购买甲、乙、丙三支不同期限的债券各 10 万元，其久期分别为 9.0，10.4，11.1，若三个月后市场利率下跌 10 个基点，则王先生购买的债券中，哪一个获利最大(或亏损最小)( )。（分数：1.00）A.(A) 甲券B.(B) 乙券C.(C) 丙券D.(D) 一样大91.某公司于 2006 年 1 月 1 日发行平价期限为 10 年，面值 100 元的债券，票面利率为 10%，每年 12 月 31日付息一次，到期还本。该公司债券的到期收益率( )。（分数：1.00）A.(A) 8%B.(B) 10%C.(C) 12%D.(D) 13%92.接上题，该债券的到期收益率为：( )。（分数：1.00）A.(A) 6.5%B.(B) 6.87%C.(C) 7.5%D.(D) 8%二、B多项选择题/B(总题数：84，分数：93.00)93.只有明确了客户的风险偏好才有可能制定出与客户偏好一致，能够为客户接受的投资规划。掌握客户的风险偏好是为客户量身定做投资规划方案的基础。一般来说，客户的风险偏好可以分为五种类型：( )。（分数：1.00）A.(A) 保守型B.(B) 轻
