1、基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题 2015 年 3 月及答案解析(总分：20.00，做题时间：60 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)1.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括( )。（分数：1.00）A.使用的分析工具不同B.对市场有效性的判定不同C.分析基础不同D.使用者不同2.对于那些打算持有债券到期的投资者来说，( )。（分数：1.00）A.利率风险不重要B.赎回风险不重要C.汇率风险不重要D.流动性风险不重要3.在证券组合的管理过程中，确定具体证券品种的决策一般在（ ）步骤进行。（分数：1.00）A.确定投资品种B.确定投资政策
2、C.进行证券分析D.构建证券投资组合4.关于有效市场理论的表述，正确的是( )。（分数：1.00）A.信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息B.在有效市场投资可以根据已知信息获利C.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略D.在有效市场中股票价格是可以预测的5.( )不能改变基金贝塔值。（分数：1.00）A.调整现金头寸B.改变投资风格C.同比例增加各项投资D.增加债券投资比例6.下列关于证券投资的预期收益率与风险之间的关系不正确的是（ ）。（分数：1.00）A.证券的风险收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化B.正向联动关系C.预期收益率越高，承担的风险越大D.反向联动关
3、系7.衡量股票风险的指标是( )。（分数：1.00）A.久期B.BetaC.基点价格值D.凸性8.在( )的情况下，投资者一般会要求较高的债券收益率。（分数：1.00）A.债券发行人信用度较高B.债券发行条款对投资者有利C.债券到期期限较短D.债券预期流动性较差9.从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是( )。（分数：1.00）A.当股票市场持续下跌时投资组合保险策略的表现将劣于买入并持有策略B.不随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例C.随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例D.当股票市场持续上涨时投资组合保险策略的表现将优于买人并持有策略10.我国基金
4、管理公司最核心的业务是( )。（分数：1.00）A.基金资产保管业务B.基金销售业务C.投资管理业务D.基金募集业务11.基金管理公司的最高投资决策机构为( )。（分数：1.00）A.基金管理公司董事会B.基金经理办公会C.基金管理公司股东会D.投资决策委员会12.通过对基金持股的( )分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。（分数：1.00）A.平均市净率B.持股数量C.平均市盈率D.平均市值13.下列( )是计算基金信息比率没有用到的变量。（分数：1.00）A.基金的 值B.基准组合收益率C.基准组合的跟踪偏离度D.业绩比较基准收益14.投资组合的风险调整后收益的指标
5、衡量不包括( )。（分数：1.00）A.詹森比率B.基准跟踪误差C.夏普比率D.特雷诺比率15.关于基金评价，以下表述不正确的是( )。（分数：1.00）A.基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格B.基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩C.基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因D.基金评价可以为投资者提供选择基金的依据16.基金会计核算中，承担复核责任的是( )。（分数：1.00）A.会计师事务所B.基金托管人C.证券投资基金D.基金管理公司17.QDH 基金份额净值应当至少_计算并披露一次，如基金投资衍生品，应_披露。( ) （分数：1.00）A.每个工作日
6、；每个工作日B.每月；每周C.每月；每个工作日D.每周；每个工作日18.基金因投资股票而带来的投资收益不包括( )。（分数：1.00）A.存款利息收入B.股票股利C.股票价差收入D.现金股利19.根据公开募集证券投资基金运作管理办法规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度己实现收益的( )。（分数：1.00）A.90B.60C.80D.7020.根据目前有关规定，( )买卖基金的差价收入需征收营业税。（分数：1.00）A.会计师事务所B.非金融投资公司C.信托公司D.工业企业基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题 2015 年 3 月答案解析(总分：20.00，做题时间：60 分钟)
7、一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)1.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括( )。（分数：1.00）A.使用的分析工具不同B.对市场有效性的判定不同C.分析基础不同D.使用者不同 解析： 解析A 项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B 项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的；如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意
8、味着基本面分析方法无效。因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C 项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。2.对于那些打算持有债券到期的投资者来说，( )。（分数：1.00）A.利率风险不重要B.赎回风险不重要C.汇率风险不重要D.流动性风险不重要 解析：解析D 项，债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。因此对于那些打算将债券长期待有至到期日的投资者来说，流动性风险不重要。3.在证券组合的管理过程中，确定具体证券品种的决策一般在（ ）步骤进行。（分数：1.00）A.
9、确定投资品种B.确定投资政策C.进行证券分析D.构建证券投资组合 解析：解析投资组合管理的一般流程包括：了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估等。其中，投资组合构建的主要内容就是选择具体的证券品种。4.关于有效市场理论的表述，正确的是( )。（分数：1.00）A.信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息B.在有效市场投资可以根据已知信息获利C.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略 D.在有效市场中股票价格是可以预测的解析：解析A 项，一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与
10、风险信息等；B 项，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外；D 项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。5.( )不能改变基金贝塔值。（分数：1.00）A.调整现金头寸B.改变投资风格C.同比例增加各项投资 D.增加债券投资比例解析：解析CAPM 利用希腊字母贝塔()来描述资产或资产组合的系统风险大小。至于贝塔的含义，可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。ABD 三项均会影响基金净值增长率，从而改变基金贝塔值。6.下列关于证券投资的预期收益率与风险之间的关系不
11、正确的是（ ）。（分数：1.00）A.证券的风险收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化B.正向联动关系C.预期收益率越高，承担的风险越大D.反向联动关系 解析：解析D 项，在金融市场上，风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益。这是由投资者回避风险的特征所决定的。7.衡量股票风险的指标是( )。（分数：1.00）A.久期B.Beta C.基点价格值D.凸性解析：解析A 项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C 项，基点价格值是指应计收益率每变化1 个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D 项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。8.在( )的
12、情况下，投资者一般会要求较高的债券收益率。（分数：1.00）A.债券发行人信用度较高B.债券发行条款对投资者有利C.债券到期期限较短D.债券预期流动性较差 解析：解析投资者会要求对承担的流动性风险进行补偿，因此，一般来说，债券流动性越投资者要求的收益率越高。9.从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是( )。（分数：1.00）A.当股票市场持续下跌时投资组合保险策略的表现将劣于买入并持有策略B.不随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例C.随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例 D.当股票市场持续上涨时投资组合保险策略的表现将优于买人并持有策略解析：解析AD
13、两项，如果风险资产市场持续下降，则投资组合策略的结果较优，股票属于风险资产；BC 两项，投资组合保险策略是在将一部分资金投资于元风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。10.我国基金管理公司最核心的业务是( )。（分数：1.00）A.基金资产保管业务B.基金销售业务C.投资管理业务 D.基金募集业务解析：解析投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。11.基金管理公司的
14、最高投资决策机构为( )。（分数：1.00）A.基金管理公司董事会B.基金经理办公会C.基金管理公司股东会D.投资决策委员会 解析：解析投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下，对基金公司各项重大投资活动进行管理，审定公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限。12.通过对基金持股的( )分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。（分数：1.00）A.平均市净率B.持股数量C.平均市盈率D.平均市值 解析：解析股票市值法是一种最基本的股票分析方法
15、。根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票。其中，通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。13.下列( )是计算基金信息比率没有用到的变量。（分数：1.00）A.基金的 值 B.基准组合收益率C.基准组合的跟踪偏离度D.业绩比较基准收益解析：解析信息比率(IR)计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。用公式可以表示为： 14.投资组合的风险调整后收益的指标衡量不包括( )。（分数：1.00）A.詹森比率B.基准跟踪误差 C.夏普比率D.特雷诺比率解析：解析关注投资组合的风险调整后收益，
16、可以来用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率、信息比率等指标衡量。B 项，跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标淮差，用于度量一个股票组合相对于某基准组合的偏离程度。15.关于基金评价，以下表述不正确的是( )。（分数：1.00）A.基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格B.基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩 C.基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因D.基金评价可以为投资者提供选择基金的依据解析：解析只有通过完备的投资业绩评估，投资者才可以有足够的信息来了解自己的投资状况。投资者可以决定是否继续使用现有的投资经理；基金管理公司可以决定一个基金经理是否可以
17、管理更多的基金，可以分配更多的资源或是需要被替换。16.基金会计核算中，承担复核责任的是( )。（分数：1.00）A.会计师事务所B.基金托管人 C.证券投资基金D.基金管理公司解析：解析基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。17.QDH 基金份额净值应当至少_计算并披露一次，如基金投资衍生品，应_披露。( ) （分数：1.00）A.每个工作日；每个工作日B.每月；每周C.每月；每个工作日D.每周；每个工作日 解析：解析关于实施有关问题
18、的通知对 QDH 基金的净值计算及披露作了明确规定：基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。18.基金因投资股票而带来的投资收益不包括( )。（分数：1.00）A.存款利息收入 B.股票股利C.股票价差收入D.现金股利解析：解析投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益。具体包括：股票投资收益；债券投资收益；资产支持证券投资收益；基金投资收益；衍生工具收益；股利收益等。19.根据公开募集证券投资基金运作管理办法规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度己实现收益的( )。（分数：1.00）A.90 B.60C.80D.70解析：解析公开募集证券投资基金运作管理办法规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的 9020.根据目前有关规定，( )买卖基金的差价收入需征收营业税。（分数：1.00）A.会计师事务所B.非金融投资公司C.信托公司 D.工业企业解析：解析金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。C 项，信托公司属于非银行金融机构。
