1、基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题 2014 年 11 月及答案解析(总分：10.00，做题时间：60 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.表 1-1 列示了对某证券的未来收益率的估计： （分数：1.00）A.15B.5C.0D.102.基金公司的( )是为基金投资运作提供支持，主要从事宏观、行业和上市公司投资价值研究分析的部门。（分数：1.00）A.交易部B.投资部C.风险管理部D.研究部3.就“价格优先、时间优先”的指令驱动的成交原则中，在同一时间内的是，下列表述正确的是( )。（分数：1.00）A.无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交B.如果是买入，报价越低
2、越先成交；如果是卖出，报价越高越先成交C.无论是买入还是卖出，报价越高的越先成交D.如果是买入，报价越高越先成交；如果是卖出，报价越低越先成交4.计算夏普比率需要的基础变量不包括( )。（分数：1.00）A.无风险收益率B.投资组合的系统风险C.投资组合平均收益D.投资组合的收益率的标准差5.假定在样本期内无风险利率为 6，市场资产组合的平均收益率为 18；基金 A 的平均收益率为176，贝塔值为 12；基金 B 的平均收益率为 175，贝塔值为 10；基金 C 的平均收益率为174，贝塔值为 08。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是( )。（分数：1.00）A.基金 A+基金 CB.基金
3、BC.基金 AD.基金 C6.关于基金管理人的基金资产估值工作，表述错误的是( )。（分数：1.00）A.建立健全估值决策体系B.根据投资策略定期审阅估值原则和程序，确保其持续适用性C.应该制定相应的制度，明确基金估值的原则和程序D.须与基金托管人使用相同的估值业务系统7.以下关于基金资产估值的表述，正确的是( )。（分数：1.00）A.对流动性差的证券估值需注意“滥估”问题B.基金资产估值的责任人是基金托管人C.为保持估值方法的一致性，基金不得变更估值方法D.海外基金的估值频率最长为每周估值一次8.目前，在我国的证券投资基金估值中，通常按照( )对上市流通的有价证券进行估值。（分数：1.00
4、）A.最低价B.均价C.最高价D.收盘价9.目前，我国股票型封闭式基金托管费一般按基金资产净值的( )的年费率计提。（分数：1.00）A.01B.025C.015D.0510.不属于基金收益中其他收入的项目是( )。（分数：1.00）A.赎回费余额B.基金获得的赔偿款C.存款利息收入D.新股手续费返还基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题 2014 年 11 月答案解析(总分：10.00，做题时间：60 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.表 1-1 列示了对某证券的未来收益率的估计： （分数：1.00）A.15B.5 C.0D.10解析：解析该证券的期望收益率为： 2
5、.基金公司的( )是为基金投资运作提供支持，主要从事宏观、行业和上市公司投资价值研究分析的部门。（分数：1.00）A.交易部B.投资部C.风险管理部D.研究部 解析：解析研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。A 项，交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈，它属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求；B 项，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投
6、资指令；C 项，风险管理部负责对公司运营过程中产生的或潜在的风险进行有效管理。3.就“价格优先、时间优先”的指令驱动的成交原则中，在同一时间内的是，下列表述正确的是( )。（分数：1.00）A.无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交B.如果是买入，报价越低越先成交；如果是卖出，报价越高越先成交C.无论是买入还是卖出，报价越高的越先成交D.如果是买入，报价越高越先成交；如果是卖出，报价越低越先成交 解析：解析指令驱动的成交原则如下：价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则
7、，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。4.计算夏普比率需要的基础变量不包括( )。（分数：1.00）A.无风险收益率B.投资组合的系统风险 C.投资组合平均收益D.投资组合的收益率的标准差解析：解析夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。 用公式可表示为： ，其中，Sp 表示夏普比率； 表示基金的平均收益率；5.假定在样本期内无风险利率为 6，市场资产组合的平均收益率为 18；基金 A 的平均收益率为176，贝塔值为 12；基金 B 的平均收益率为 175，贝塔值为 10；基金 C 的平均收益率为174，贝塔值为 08。那么用詹森指数衡量，绩效最
8、优的基金是( )。（分数：1.00）A.基金 A+基金 CB.基金 BC.基金 AD.基金 C 解析：解析基金 A 的詹森指数1766+12(18-6)-28；基金 B 的詹森指数17.5-6+10(18-6)-05；基金 C 的詹森指数174-6+08(18-6)=18。因此基金 C 的绩效最优。6.关于基金管理人的基金资产估值工作，表述错误的是( )。（分数：1.00）A.建立健全估值决策体系B.根据投资策略定期审阅估值原则和程序，确保其持续适用性C.应该制定相应的制度，明确基金估值的原则和程序D.须与基金托管人使用相同的估值业务系统 解析：解析为准确、及时地进行基金估值和份额净值计价，基
9、金管理公司应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的原则和程序；建立健全估值决策体系；使用合理、可靠的估值业务系统；加强对业务人员的培训，确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；不断完善相关风险监侧、控制和报告机制；根据基金投资策略定期审阅估值原则和程序，确保其持续适用性。D 项，并未要求基金管理人的基金资产估值工作与基金托管人使用相同的估值业务系统。7.以下关于基金资产估值的表述，正确的是( )。（分数：1.00）A.对流动性差的证券估值需注意“滥估”问题 B.基金资产估值的责任人是基金托管人C.为保持估值方法的一致性，基金不得变更估值方法D.海外基金的估值频率
10、最长为每周估值一次解析：解析当基金投资于交易不活跃的证券时，对基金资产进行估值就要非常慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的考虑因素。为了避免出现价格操纵及滥估的现象，监管当局需要颁布更为详细的估值规则来规范估值行为，或者由独立的第三方进行估值。B 项，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任；C 项，估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则，假若基金变更了估值方法，则需要及时进行披露；D 项，海外的基金多数是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。8.目前，在我国的证
11、券投资基金估值中，通常按照( )对上市流通的有价证券进行估值。（分数：1.00）A.最低价B.均价C.最高价D.收盘价 解析：解析交易所上市的有价证券(包括股票、权证等)以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值；交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价；对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价；交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值；交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于
12、其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值。9.目前，我国股票型封闭式基金托管费一般按基金资产净值的( )的年费率计提。（分数：1.00）A.01B.025 C.015D.05解析：解析目前，我国股票型封闭式基金按照 025的比例计提基金托管费；开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于 025；股票基金的托管费率要高于债券基金及货币市场基金的托管费率。10.不属于基金收益中其他收入的项目是( )。（分数：1.00）A.赎回费余额B.基金获得的赔偿款C.存款利息收入 D.新股手续费返还解析：解析其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF 替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。
