1、其他衍生工具简介及答案解析(总分：26.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：9，分数：4.50)1.在一国(个)证券市场上流通的代表另一国(个)证券市场上流通的证券的证券称为( )。（分数：0.50）A.预托证券B.预托凭证C.转账凭证D.可转让凭证2.一家外国公司如果要在美国市场上筹集资本，则必须采用( )。（分数：0.50）A.一级 ADRB.二级 ADRC.三级 ADRD.无担保 ADR3.作为美国存托凭证(ADR)的发行人和 ADR的市场中介，为 ADR的投资者提供所需的一切服务的是( )。（分数：0.50）A.托管银行B.中央存托公司C.存券银行D.保荐人4.在美国
2、存托凭证(ADR)的业务机构中，负责 ADR的保管和清算的机构是( )。（分数：0.50）A.证券交易所B.存券银行C.托管银行D.中央存托公司5.仅可以在合格机构投资者范围内交易的 ADR是( )。（分数：0.50）A.144A规则下的私募 ADRB.三级有担保 ADRC.二级有担保 ADRD.一级有担保 ADR6.允许外国公司无须改变现行的报告制度就可以享受公开交易证券好处的存托凭证是( )。（分数：0.50）A.无担保的存托凭证B.一级存托凭证C.二级存托凭证D.三级存托凭证7.存托凭证业务中，托管银行所提供的服务包括( )。（分数：0.50）A.按照 ADR持有人的要求领取红利或利息，
3、用于再投资或汇回 ADR发行国B.负责 ADR的注册和过户C.负责保管 ADR所代表的基础证券D.负责对公司管理监督8.中国存托凭证(CDR)是指( )。（分数：0.50）A.在大陆发行的代表境外或者香港特区证券市场上某一种证券的证券B.在境外或者香港特区发行的代表大陆证券市场上某一种证券的证券C.在境外发行的代表香港特区证券市场上某一种证券的证券D.在香港特区发行的代表境外证券市场上某一种证券的证券9.下列哪项不是美国存托凭证发行必需的步骤?( )（分数：0.50）A.投资者委托经纪人以 ADR形式购买非美国公司证券B.将所购买的证券存放在托管银行C.存券银行命令托管银行移送证券D.存券银行
4、发出 ADR二、B多选题/B(总题数：21，分数：10.50)10.按照中国银行业监督管理委员会发布的信贷资产证券化试点管理办法，关于信贷资产证券化，下列论述正确的有( )。（分数：0.50）A.银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构B.受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券C.受托机构以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益D.信贷资产证券化不属于结构性融资活动11.1999年，中国证监会发布关于企业申请境外上市有关问题的通知，以此为政策依托，出现了( )。（分数：0.50）A.以中华网为代表的互联网公司在美国二板市场成功上市B.以中国移动为代表的通信类公司在美国二
5、板市场成功上市C.网易通过三级存托凭证在 NASDAQ挂牌上市D.中国联通通过三级存托凭证在纽约证券交易所挂牌上市12.在 ADR业务中，中央存托公司所提供的服务包括( )。（分数：0.50）A.负责 ADR的清算B.向 ADR持有者提供公司及 ADR市场信息，解答投资者的询问C.负责 ADR的注册和过户D.负责 ADR的保管13.对发行人而言，存托凭证的优点有( )。（分数：0.50）A.市场容量大、筹资能力强B.上市手续相对简单、发行成本低C.上市交易的存托凭证须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益D.避开直接发行股票与债券的法律要求14.ADR业务中涉及的关键机构包括( )。（分数：0
6、.50）A.基础证券的发行公司B.存券银行C.托管银行D.存券信托公司15.在美国，住房抵押贷款的种类包括( )。（分数：0.50）A.优级贷款B.Alt-A贷款C.次级贷款D.住房权益贷款16.关于存托凭证，下列各项正确的有( )。（分数：0.50）A.存托凭证是指在异国证券市场流通的代表本国公司有价证券的可转让凭证B.存托凭证一般代表外国公司股票，不能代表债券C.存托凭证由摩根首创D.存托凭证又称预托凭证17.ADR方案可以用来集资的有( )。（分数：0.50）A.144私募 ADRB.一级有担保 ADRC.二级有担保 ADRD.三级有担保 ADR18.美国存托凭证的种类有( )（分数：0
7、.50）A.无担保的 ADRB.有担保的 ADRC.可流通的 ADRD.不可流通的 ADR19.美国证券中央保管和清算机构的成员包括( )。（分数：0.50）A.自营商B.证券经纪公司C.信托投资公司D.个人20.存券银行的职能有( )。（分数：0.50）A.存券银行是 ADR的发行人B.在 ADR交易过程中，存券银行负责 ADR的注册和过户C.存券银行负责 ADR的保管和清算D.存券银行为 ADR持有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务21.2006年以来，我国资产证券化业务的特点有( )。（分数：0.50）A.机构投资者范围增加B.投资主体为个人投资者C.发行规模大幅增长D.二级市场交易尚
8、不活跃22.与直接投资外国股票相比，投资 ADR给投资者带来的好处有( )。（分数：0.50）A.可投资非美国上市证券B.上市公司发放股利时，ADR 投资者能及时获得C.通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算D.上市手续相对简单、发行成本低23.作为 ADR持有者、发行公司的代理者和咨询者，存券银行向 ADR持有者提供的信息和服务包括( )。（分数：0.50）A.解答投资者的询问B.提供 ADR的市场信息C.提供基础证券发行人的信息D.提供法律、会计、审计等方面的咨询和代理服务24.结构化金融衍生产品按发行方式分类，可分为( )。（分数：0.50）A.公开募集的结构化产品B.非收益保证型产品C.
9、私募结构化产品D.商品联结型产品25.关于美国存托凭证方案相关参数，下列表述正确的有( )。（分数：0.50）A.存托凭证适用的法律包括证券法和交易法B.OTC交易方式指柜台交易市场C.QIB指合格机构投资者D.D项，F-6 指按美国1934 年证券交易法要求以 F-6表格注册登记单，向美国证监会注册26.按联结的基础产品分类，结构化金融衍生产品可分为( )。（分数：0.50）A.股权联结型产品B.汇率联结型产品C.利率联结型产品D.商品联结型产品27.根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为( )等。（分数：0.50）A.未来收益证券化B.境内资产证券化C.债券组合证券化D.不动产证券
10、化28.关于资产证券化的作用，下列表述正确的有( )。（分数：0.50）A.改变发起人的资产结构B.将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券C.加快发起人资金周转D.提高了基础资产的流动性29.有担保的存托凭证存券协议的内容有( )。（分数：0.50）A.协议三方的权利B.存托凭证持有者的权利C.存托凭证的转让、清偿D.存托凭证与基础证券的关系30.资产证券化交易比较复杂，涉及的当事人较多，主要包括( )等。（分数：0.50）A.发起人B.特定目的机构或特定目的受托人(SPC.资金和资产存管机构D.信用增级机构和信用评级机构三、B判断题/B(总题数：23，分数：11.50)31.我国
11、公司发行的存托凭证主要是二级存托凭证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误32.存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会(SEC)登记难度也越大，对投资者的吸引力就越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误33.托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误34.由托管银行向 ADR的持有者派发美元红利或利息，代理 ADR持有者行使投票权等股东权益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误35.无担保 ADR的存券协议只规定存券银行与 ADR持有者之间的权利义务关系。( )（分数：0.50）A
12、.正确B.错误36.采用有担保的存托凭证，发行公司可以自由选择存券银行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误37.如果要在美国市场上筹集资本，则必须采用一级 ADR。( )（分数：0.50）A.正确B.错误38.有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行，由承销商与存券银行签署存券协议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误39.美国证券市场容量极大，在美国发行 ADR的外国公司能在短期内筹集到大量的外汇资金，提高公司证券的流动性并分散风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误40.资产证券化以企业为基础发行证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误41.国内融
13、资方通过国外的 SPV在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资的方式称为离岸资产证券化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误42.最早的证券化产品以商业银行房地产按揭贷款为支持，故称为按揭支持证券(MBS)。( )（分数：0.50）A.正确B.错误43.证券化交易通常可由发起人兼任服务人，负责对资产池中的现金流进行日常管理。( )（分数：0.50）A.正确B.错误44.美国住房抵押贷款中的优级贷款对象为消费者信用评分(FICO)最高的个人(信用分数在 660分以上)，月供占收入比例不高于 40%及首付超过 30%以上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误45.美国住房抵押贷款中的
14、 Alt-A贷款的对象为信用分数较差的个人，尤其信用评分低于 660 分，月供占收入比例较高或记录欠佳，首付低于 20%的个人。( )（分数：0.50）A.正确B.错误46.在美国，住房抵押贷款中的机构担保贷款指经由 Fannie Mae、Gennie Mae、Freddie Mac 等政府住房按揭贷款支持机构担保的贷款。( )（分数：0.50）A.正确B.错误47.美国住房权益贷款中对已经抵押过的房产，即使房产总价扣减净值后有余额，也不能申请再抵押。( )（分数：0.50）A.正确B.错误48.2005年 12月，中国银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间发行了第
15、一期资产证券化产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误49.2005年 12月 21日，内地第一只房地产投资信托基金(REITs)广州越秀房地产投资信托基金正式在香港交易所上市交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误50.按收益保障性分类，结构化金融衍生产品可分为保本型和保证最低收益型产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误51.结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们都是以合约规定条款(如提前终止条款)形式出现的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误52.目前，我国内地存在的各类利率、汇率、黄金甚至股票价格指数、能源价格指数联结型外汇理财产品和人民币理财产
16、品属于交易所交易的结构化产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误53.目前，很多商业银行均通过柜台销售各类利率、汇率、黄金甚至股票价格指数、能源价格指数联结型外汇理财产品和人民币理财产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误其他衍生工具简介答案解析(总分：26.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：9，分数：4.50)1.在一国(个)证券市场上流通的代表另一国(个)证券市场上流通的证券的证券称为( )。（分数：0.50）A.预托证券B.预托凭证 C.转账凭证D.可转让凭证解析：2.一家外国公司如果要在美国市场上筹集资本，则必须采用( )。（分数：0.50）A.一级 A
17、DRB.二级 ADRC.三级 ADR D.无担保 ADR解析：解析 资产证券化的分类包括：根据证券化的基础资产不同，分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费)、债券组合证券化；根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，分为境内资产证券化和离岸资产证券化；根据证券化产品的金融属性不同，分为股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化。14特定目的机构或特定目的受托人(SPV)在资产证券化中的作用不包括( )。A接受发起人转让的资产，或受发起人委托持有资产B以持有资产为基础发行证券化产品C具有“破产隔离”的作用，即发起人破产对其不产生影响D负责提升证券化
18、产品的信用等级答案 D15负责提升证券化产品信用等级的机构是( )。A资金和资产存管机构 B特定目的机构C信用评级机构 D信用增级机构答案 D解析 信用增级机构负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。16中国资产证券化元年是( )年。A2004 B2005 C2006 D2007答案 B17下列各项属于按照嵌入式衍生产品的不同属性划分的结构化金融衍生产品的是( )。A基于互换的结构化产品 B私募结构化产品C保证最低收益型产品 D利率联结型产品答案 A解析 按照嵌入式衍生产品的属性不同，可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。
19、18外国公司股票在美国上市通常采用( )形式。A股票 B存托凭证 C认股权证 D股票期权答案 B解析 存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。目前，通过发行美国存托凭证的方式，实现了外国证券在美国的间接上市。3.作为美国存托凭证(ADR)的发行人和 ADR的市场中介，为 ADR的投资者提供所需的一切服务的是( )。（分数：0.50）A.托管银行B.中央存托公司C.存券银行 D.保荐人解析：4.在美国存托凭证(ADR)的业务机构中，负责 ADR的保管和清算的机构是( )。（分数：0.50）A.证券交易所B.存券银行C.托管银行D.中央存托公司 解析：5.仅可以在合格机构
20、投资者范围内交易的 ADR是( )。（分数：0.50）A.144A规则下的私募 ADR B.三级有担保 ADRC.二级有担保 ADRD.一级有担保 ADR解析：解析 144A 规则下的私募 ADR采用欧洲的标准，交易方式为 QIB(合格机构投资者)之间。BC 两项是在交易所或 NASDAQ交易；D 项是在柜台交易市场交易。6.允许外国公司无须改变现行的报告制度就可以享受公开交易证券好处的存托凭证是( )。（分数：0.50）A.无担保的存托凭证B.一级存托凭证 C.二级存托凭证D.三级存托凭证解析：解析 有担保的存托凭证分为一、二、三级公开募集存托凭证和美国 144A规则下的私募存托凭证。其中，
21、一级存托凭证允许外国公司无须改变现行的报告制度就可以享受公开交易证券的好处。7.存托凭证业务中，托管银行所提供的服务包括( )。（分数：0.50）A.按照 ADR持有人的要求领取红利或利息，用于再投资或汇回 ADR发行国B.负责 ADR的注册和过户C.负责保管 ADR所代表的基础证券 D.负责对公司管理监督解析：解析 在 ADR的有关业务机构中，托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，其主要负责 ADR所代表的基础证券的保管；根据存券银行的要求领取红利或利息，用于投资或汇回 ADR发行国；向存券银行提供当地的市场信息。8.中国存托凭证(CDR)是指( )。（分数：0.50）A.在大陆发
22、行的代表境外或者香港特区证券市场上某一种证券的证券 B.在境外或者香港特区发行的代表大陆证券市场上某一种证券的证券C.在境外发行的代表香港特区证券市场上某一种证券的证券D.在香港特区发行的代表境外证券市场上某一种证券的证券解析：9.下列哪项不是美国存托凭证发行必需的步骤?( )（分数：0.50）A.投资者委托经纪人以 ADR形式购买非美国公司证券B.将所购买的证券存放在托管银行C.存券银行命令托管银行移送证券 D.存券银行发出 ADR解析：解析 C 项，只有当 ADR被取消时，才能指令托管银行把基础证券重新投入当地市场。二、B多选题/B(总题数：21，分数：10.50)10.按照中国银行业监督
23、管理委员会发布的信贷资产证券化试点管理办法，关于信贷资产证券化，下列论述正确的有( )。（分数：0.50）A.银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构 B.受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券 C.受托机构以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益 D.信贷资产证券化不属于结构性融资活动解析：解析 2005 年 4月，中国银行业监督管理委员会发布信贷资产证券化试点管理办法，将信贷资产证券化明确定义为“银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动”。11
24、.1999年，中国证监会发布关于企业申请境外上市有关问题的通知，以此为政策依托，出现了( )。（分数：0.50）A.以中华网为代表的互联网公司在美国二板市场成功上市B.以中国移动为代表的通信类公司在美国二板市场成功上市 C.网易通过三级存托凭证在 NASDAQ挂牌上市 D.中国联通通过三级存托凭证在纽约证券交易所挂牌上市 解析：解析 A 项，以中华网为代表的互联网公司在美国主板市场上市。12.在 ADR业务中，中央存托公司所提供的服务包括( )。（分数：0.50）A.负责 ADR的清算 B.向 ADR持有者提供公司及 ADR市场信息，解答投资者的询问C.负责 ADR的注册和过户D.负责 ADR
25、的保管 解析：解析 BC 两项属于存券银行的职责。13.对发行人而言，存托凭证的优点有( )。（分数：0.50）A.市场容量大、筹资能力强 B.上市手续相对简单、发行成本低 C.上市交易的存托凭证须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益D.避开直接发行股票与债券的法律要求 解析：解析 C 项属于存托凭证对投资者的优点。14.ADR业务中涉及的关键机构包括( )。（分数：0.50）A.基础证券的发行公司B.存券银行 C.托管银行 D.存券信托公司解析：解析 参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括存券银行、托管银行和中央存托公司。存券银行作为 ADR的发行人和 ADR的市场中介，为 ADR的投资
26、者提供所需的一切服务。托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。托管银行负责保管ADR所代表的基础证券；根据存券银行的指令领取红利或利息，用于再投资或汇回 ADR发行国；向存券银行提供当地市场信息。中央存托公司是指美国的证券中央保管和清算机构，负责 ADR的保管和清算。15.在美国，住房抵押贷款的种类包括( )。（分数：0.50）A.优级贷款 B.Alt-A贷款 C.次级贷款 D.住房权益贷款 解析：解析 在美国，住房抵押贷款大致可分为：优级贷款、Alt-A 贷款、次级贷款、住房权益贷款以及机构担保贷款。16.关于存托凭证，下列各项正确的有(
27、 )。（分数：0.50）A.存托凭证是指在异国证券市场流通的代表本国公司有价证券的可转让凭证B.存托凭证一般代表外国公司股票，不能代表债券C.存托凭证由摩根首创 D.存托凭证又称预托凭证 解析：解析 A 项，存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证；B 项，存托凭证可以代表外国公司股票，也可以代表债券。17.ADR方案可以用来集资的有( )。（分数：0.50）A.144私募 ADR B.一级有担保 ADRC.二级有担保 ADRD.三级有担保 ADR 解析：解析 BC 两项目前不可以用来集资。18.美国存托凭证的种类有( )（分数：0.50）A.无担保的 ADR B.有担
28、保的 ADR C.可流通的 ADRD.不可流通的 ADR解析：19.美国证券中央保管和清算机构的成员包括( )。（分数：0.50）A.自营商 B.证券经纪公司 C.信托投资公司 D.个人 解析：解析 美国证券中央保管和清算机构的成员为金融机构，如证券经纪公司、自营商、银行、信托投资公司、清算公司等，其他机构和个人也可以通过与以上成员建立托管或清算代理关系，间接地参加证券中央保管和清算机构。20.存券银行的职能有( )。（分数：0.50）A.存券银行是 ADR的发行人 B.在 ADR交易过程中，存券银行负责 ADR的注册和过户 C.存券银行负责 ADR的保管和清算D.存券银行为 ADR持有者和基
29、础证券发行人提供信息和咨询服务 解析：解析 C 项，在 ADR交易过程中，由中央存托公司负责 ADR的保管和清算。21.2006年以来，我国资产证券化业务的特点有( )。（分数：0.50）A.机构投资者范围增加 B.投资主体为个人投资者C.发行规模大幅增长 D.二级市场交易尚不活跃 解析：解析 2006 年以来，我国资产证券化业务表现的特点有：发行规模大幅增长，种类增多，发起主体增加；机构投资者范围增加；二级市场交易尚不活跃。目前资产证券化产品的投资主体主要是各类机构投资者，以大宗交易为主，通常采取买入并持有到期策略，导致市场流动性严重不足。22.与直接投资外国股票相比，投资 ADR给投资者带
30、来的好处有( )。（分数：0.50）A.可投资非美国上市证券 B.上市公司发放股利时，ADR 投资者能及时获得 C.通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算 D.上市手续相对简单、发行成本低解析：解析 投资 ADR给投资者带来的好处有：以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算；上市交易的 ADR须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益；上市公司发放股利时，ADR 投资者能及时获得，而且是以美元支付；某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR可以规避这些限制。23.作为 ADR持有者、发行公司的代理者和咨询者，存券银行向 ADR持有者提供的信息和服务包括( )。（分数：0
31、.50）A.解答投资者的询问 B.提供 ADR的市场信息 C.提供基础证券发行人的信息 D.提供法律、会计、审计等方面的咨询和代理服务解析：解析 作为 ADR持有者、发行公司的代理者和咨询者，存券银行向 ADR持有者提供基础证券发行人及 ADR的市场信息，解答投资者的询问；向基础证券发行人提供 ADR持有者及 ADR市场信息，帮助发行人建立和改进 ADR计划，特别是提供法律、会计、审计等方面的咨询和代理服务；协调 ADR持有者和发行公司的一切事宜，并确保发行公司符合法律要求。24.结构化金融衍生产品按发行方式分类，可分为( )。（分数：0.50）A.公开募集的结构化产品 B.非收益保证型产品C
32、.私募结构化产品 D.商品联结型产品解析：解析 B 项属于按收益保障性的分类；D 项属于按联结的基础产品的分类。25.关于美国存托凭证方案相关参数，下列表述正确的有( )。（分数：0.50）A.存托凭证适用的法律包括证券法和交易法 B.OTC交易方式指柜台交易市场 C.QIB指合格机构投资者 D.D项，F-6 指按美国1934 年证券交易法要求以 F-6表格注册登记单，向美国证监会注册解析：解析 D 项，F-6 指按美国1933 年证券法要求以 F-6表格注册登记单，向美国证券管理委员会注册。26.按联结的基础产品分类，结构化金融衍生产品可分为( )。（分数：0.50）A.股权联结型产品 B.
33、汇率联结型产品 C.利率联结型产品 D.商品联结型产品 解析：27.根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为( )等。（分数：0.50）A.未来收益证券化 B.境内资产证券化C.债券组合证券化 D.不动产证券化 解析：解析 根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费)、债券组合证券化等类别。B 项为按资产证券化的地域的分类。28.关于资产证券化的作用，下列表述正确的有( )。（分数：0.50）A.改变发起人的资产结构 B.将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券 C.加快发起人资金周转 D.提高了基
34、础资产的流动性 解析：解析 在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券就称为证券化产品。通过资产证券化，将流动性较低的资产(如银行贷款、应收账款、房地产等等)转化为具有较高流动性的可交易证券，提高了基础资产的流动性，便于投资者进行投资；还可以改变发起人的资产结构，改善资产质量，加快发起人资金周转。29.有担保的存托凭证存券协议的内容有( )。（分数：0.50）A.协议三方的权利 B.存托凭证持有者的权利 C.存托凭证的转让、清偿 D.存托凭证与基础证券的关系 解析：解析 有担保的存托凭证由承销商、存券银行和托管银行三方签署存券协议。协议内容包括存托凭证与基础证券的关系，存托凭证持有者的权利，
35、存托凭证的转让、清偿、红利或利息的支付以及协议三方的权利、义务等。30.资产证券化交易比较复杂，涉及的当事人较多，主要包括( )等。（分数：0.50）A.发起人 B.特定目的机构或特定目的受托人(SP C.资金和资产存管机构 D.信用增级机构和信用评级机构 解析：解析 资产证券化交易的当事人除 ABCD四项外，还包括承销人和证券化产品投资者。三、B判断题/B(总题数：23，分数：11.50)31.我国公司发行的存托凭证主要是二级存托凭证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 我国公司发行的存托凭证包括一、二、三级存托凭证和 144A规则下的私募存托凭证；其中第二级存托凭证成为中
36、国网络股进入 NASDAQ的主要形式，但还未能成为主要的存托凭证。32.存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会(SEC)登记难度也越大，对投资者的吸引力就越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会(SEC)登记要求也越高，对投资者的吸引力就越大。33.托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：34.由托管银行向 ADR的持有者派发美元红利或利息，代理 ADR持有者行使投票权等股东权益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误
37、 解析：解析 由存券银行向 ADR的持有者派发美元红利或利息，代理 ADR持有者行使投票权等股东权益。35.无担保 ADR的存券协议只规定存券银行与 ADR持有者之间的权利义务关系。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 无担保 ADR由一家或多家银行根据市场的需求发行，基础债券发行人并不参与，因此只规定存券银行与 ADR持有者之间的权利义务关系。36.采用有担保的存托凭证，发行公司可以自由选择存券银行。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：37.如果要在美国市场上筹集资本，则必须采用一级 ADR。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 如果要在美国市场上
38、筹集资本，则必须采用三级 ADR。38.有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行，由承销商与存券银行签署存券协议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行。承销商、存券银行和托管银行三方签署存券协议。39.美国证券市场容量极大，在美国发行 ADR的外国公司能在短期内筹集到大量的外汇资金，提高公司证券的流动性并分散风险。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：40.资产证券化以企业为基础发行证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是
39、以特定的资产池为基础发行证券。41.国内融资方通过国外的 SPV在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资的方式称为离岸资产证券化。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：42.最早的证券化产品以商业银行房地产按揭贷款为支持，故称为按揭支持证券(MBS)。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：43.证券化交易通常可由发起人兼任服务人，负责对资产池中的现金流进行日常管理。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：44.美国住房抵押贷款中的优级贷款对象为消费者信用评分(FICO)最高的个人(信用分数在 660分以上)，月供占收入比例不高于 40%及首付超过 30%以上。
40、( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 美国住房抵押贷款中的优级贷款对象为消费者信用评分(FICO)最高的个人(信用分数在 660分以上)，月供占收入比例不高于 40%及首付超过 20%以上。45.美国住房抵押贷款中的 Alt-A贷款的对象为信用分数较差的个人，尤其信用评分低于 660 分，月供占收入比例较高或记录欠佳，首付低于 20%的个人。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 美国住房抵押贷款中的 Alt-A贷款的对象为信用评分较高但信用记录较弱的个人，如自雇以及无法提供收入证明的个人。次级贷款对象为信用分数较差的个人，尤其信用评分低于 620，月供占收入比例
41、较高或记录欠佳，首付低于 20%的个人。46.在美国，住房抵押贷款中的机构担保贷款指经由 Fannie Mae、Gennie Mae、Freddie Mac 等政府住房按揭贷款支持机构担保的贷款。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：47.美国住房权益贷款中对已经抵押过的房产，即使房产总价扣减净值后有余额，也不能申请再抵押。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在美国，对已经抵押过的房产，若房产总价扣减净值后仍有余额，可以申请再抵押。48.2005年 12月，中国银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间发行了第一期资产证券化产品。( )（分数
42、：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 2005 年 12月，作为资产证券化试点银行，中国建设银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了第一期资产证券化产品。49.2005年 12月 21日，内地第一只房地产投资信托基金(REITs)广州越秀房地产投资信托基金正式在香港交易所上市交易。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：50.按收益保障性分类，结构化金融衍生产品可分为保本型和保证最低收益型产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 按收益保障性分类，结构化金融衍生产品可分为保本型和非保本型产品。51.结构化金融产品通常会内嵌一个或
43、一个以上的衍生产品，它们都是以合约规定条款(如提前终止条款)形式出现的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们有些是以合约规定条款(如提前终止条款)形式出现的；也有些嵌入式衍生产品并无显性的表达，必须通过细致分析方可分解出相应的衍生产品。52.目前，我国内地存在的各类利率、汇率、黄金甚至股票价格指数、能源价格指数联结型外汇理财产品和人民币理财产品属于交易所交易的结构化产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 目前，我国内地尚无交易所交易的结构化产品。53.目前，很多商业银行均通过柜台销售各类利率、汇率、黄金甚至股票价格指数、能源价格指数联结型外汇理财产品和人民币理财产品。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：
