1、会计专业技术资格中级财务管理（计算分析题）模拟试卷 6及答案解析(总分：76.00，做题时间：90 分钟)一、B计算分析题本类题共 4小题(总题数：10，分数：76.00)甲企业打算在 2013年年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用 5年、折余价值为 91 000元、变价净收入为 80 000元的旧设备。取得新设备的投资额为 285 000元。到 2018年年末，预计新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值 5 000元。使用新设备可使企业在 5年内每年增加营业利润 10 000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为 25，
2、折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。要求：（分数：20.00）(1).计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。（分数：2.00）_(2).计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。（分数：2.00）_(3).计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。（分数：2.00）_(4).计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。（分数：2.00）_(5).计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。（分数：2.00）_(6).计算经营期第 1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。（分数：2.00）_(7).计算建设期起点的差量净现金流量 NCF 0 。（分数：2.00）_(8
3、).计算经营期第 1年的差量净现金流量 NCF 1 。（分数：2.00）_(9).计算经营期第 2第 4年每年的差量净现金流量 NCF 24 。（分数：2.00）_(10).)计算经营期第 5年的差量净现金流量 NCF 5 。（分数：2.00）_某公司于 2017年年初购入设备一台，设备价款 1500万元，预计使用 3年，预计期末无残值，采用直线法按 3年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来 3年的销售收入分别增长 1200万元、2 000 万元和 1 500万元，经营成本分别增加 400万元、1 000 万元和 600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予
4、以筹措，债券面值为 1 500万元，票面年利率为 8，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为 2。该公司适用的所得税税率为 25，要求的必要收益率为 10。要求：（分数：10.00）(1).按一般模式计算债券资本成本率。（分数：2.00）_(2).计算设备每年折旧额。（分数：2.00）_(3).预测公司未来 3年增加的息前税后利润。（分数：2.00）_(4).预测该项目各年经营净现金流量。（分数：2.00）_(5).计算该项目的净现值。（分数：2.00）_企业拟购买一套新设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。(1)甲方案：原始总投资为 1 000万元，项目计算期为 5年，经营期每年
5、所得税后净现金流量 500万元。(2)乙方案：原始总投资为1200万元，项目计算期为 10年，经营期每年所得税后净现金流量 400万元。假设甲、乙两个方案的投资均在建设起点一次性投入，建没期为零。要求：（分数：6.00）(1).若投资 50的资本来源于企业自有资本，其余 50的资金来源于银行借款，贷款年利息率为 7466 7，目前该公司股票的 系数为 2，当前国债的利息率为 4，整个股票市场的平均收益率为 92，公司适用的所得税税率为 25，计算投资所需资本的总成本。（分数：2.00）_(2).若以上问所计算出的资金成本率为折现率，计算甲、乙两个投资方案的净现值。（分数：2.00）_(3).计
6、算甲、乙两个方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的优劣。（分数：2.00）_某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下：(1)甲方案需固定资产投资 30 000元，建设期为零，设备使用寿命 5年，采用直线法计提折旧，5 年后设备无残值，5年中每年销售收入为 15 000元，每年的经营成本为 5 000元。(2)乙方案需固定资产投资 36 000元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命也是 5年，5 年后有残值收入 6 000元，5 年中每年销售收入为 17 000元，经营成本第一年为 6 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费 300元，投产时
7、另需垫付营运资金 3 000元。(3)该公司适用的所得税税率为 25，资本成本率为 10。要求：（分数：6.00）(1).计算两个方案的所得税后净现金流量。（分数：2.00）_(2).计算两个方案的净现值。（分数：2.00）_(3).计算两个方案的静态投资回收期。（分数：2.00）_B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 n60。如果继续采用 n60 的信用条件，预计 2017年赊销收入净额为 1 000万元，坏账损失为 20万元，收账费用为 12万元。为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为 n90。在其他条件不变的情况下，预计2017年
8、赊销收入净额为 1 100万元，坏账损失为 25万元，收账费用为 15万元。假定风险投资最低报酬率为 10，一年按 360天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：（分数：6.00）(1).计算信用条件改变后 B公司收益的增加额。（分数：2.00）_(2).计算信用条件改变后 B公司应收账款成本增加额。（分数：2.00）_(3).为 B公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（分数：2.00）_1.某企业从银行取得借款 1 000万元(名义借款额)，期限一年。银行给出了以下几种付息方式：(1)年利率 10，采用收款法付息。(2)年利率 9，采用贴现法付息。(3)年利率 85，银行规定补偿性余
9、额为 20，并按收款法付息。(4)年利率 8，银行规定补偿性余额为 12，并按贴现法付息。要求：请简述如果你是公司财务经理，你会选择哪种付息方式。（分数：2.00）_已知 ABC公司与库存有关的资料如下：(1)年需求量为 30 000单位(假设每年 360天)。(2)购买价格每单位 100元。(3)单位库存持有成本为商品购买单价的 3。(4)每次订货费用是 200元。要求：（分数：10.00）(1).计算最佳经济订货批量。（分数：2.00）_(2).计算最小存货成本。（分数：2.00）_(3).计算经济订货批量平均占用资金。（分数：2.00）_(4).计算年度最佳订货批次。（分数：2.00）_
10、(5).计算最佳订货周期。（分数：2.00）_某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为 240万元，该企业产品变动成本率为 80，资金利润率为25。企业现有甲、乙两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示。 （分数：6.00）(1).计算填列表中的空白部分(一年按 360天计算)。（分数：2.00）_(2).对上述收账政策进行决策。（分数：2.00）_(3).若企业倾向于选择乙政策，判断在其他条件不变的情况下，乙政策的收账费用上限。（分数：2.00）_2.某公司的年赊销收入为 720万元，平均收账期为 60天，坏账损失为赊销额的 10，年收账费用为 5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使
11、平均收账期降为 50天，坏账损失降为赊销额的 7。假设公司的资本成本率为 6，变动成本率为 50。要求：为使上述变更经济合理，计算新增收账费用的上限(每年按 360天计算)。（分数：2.00）_某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145万元，年初应收账款为 125万元，年末流动比率为 3，年末速动比率为 15，存货周转率为 4次，年末流动资产余额为 270万元。一年按 360天计算。要求：（分数：8.00）(1).计算该公司流动负债年末余额。（分数：2.00）_(2).计算该公司存货年末余额和年平均余额。（分数：2.00）_(3).计算该公司本年销货成本。（分数：2.00）_(4)
12、.假定本年赊销净额为 960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。（分数：2.00）_会计专业技术资格中级财务管理（计算分析题）模拟试卷 6答案解析(总分：76.00，做题时间：90 分钟)一、B计算分析题本类题共 4小题(总题数：10，分数：76.00)甲企业打算在 2013年年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用 5年、折余价值为 91 000元、变价净收入为 80 000元的旧设备。取得新设备的投资额为 285 000元。到 2018年年末，预计新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值 5 000元。使用新设备可使企业在 5年内每年增加营
13、业利润 10 000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为 25，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。要求：（分数：20.00）(1).计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285 00080 000=205 000(元)解析：(2).计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：更新设备而每年增加的折旧=(205 0005 000)5=40 000(元)解析：(3).计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。（
14、分数：2.00）_正确答案：(正确答案：每年因营业利润增加而导致的所得税变动额=1000025=2 500(元)解析：(4).计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：每年因营业利润增加而增加的净利润=10 000(125)=7 500(元)解析：(5).计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：因旧设备提前报废发生净损失=91 00080 000=11000(元)解析：(6).计算经营期第 1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：因旧设备提前报废发生净损
15、失而抵减的所得税额=1100025=2 750(元)解析：(7).计算建设期起点的差量净现金流量 NCF 0 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：NCF 0 =一 205 ooo(元)解析：(8).计算经营期第 1年的差量净现金流量 NCF 1 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：NCF 1 =7 500+40 000+2 750=50 250(元)解析：(9).计算经营期第 2第 4年每年的差量净现金流量 NCF 24 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：NCF 2-4 =7 500+40 000=47 500(元)解析：(10).)计算经营期第 5年的差量净现金流量
16、 NCF 5 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：NCF 5 =47 500+5 000=52 500(元)解析：某公司于 2017年年初购入设备一台，设备价款 1500万元，预计使用 3年，预计期末无残值，采用直线法按 3年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来 3年的销售收入分别增长 1200万元、2 000 万元和 1 500万元，经营成本分别增加 400万元、1 000 万元和 600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为 1 500万元，票面年利率为 8，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为 2。该公司适用的所得税税率为
17、 25，要求的必要收益率为 10。要求：（分数：10.00）(1).按一般模式计算债券资本成本率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：计算债券资本成本率： 债券资本成本率=1 5008(125)1 500(1-2)=6122)解析：(2).计算设备每年折旧额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：计算设备每年折旧额： 每年折旧额=1 5003=500(万元)解析：(3).预测公司未来 3年增加的息前税后利润。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：预测公司未来 3年增加的息前税后利润： 2017 年息前税后利润=(1 200400500)(125)=225(万元) 2018 年息前
18、税后利润=(2 0001 000500)(125)=375(万元) 2019年息前税后利润=(1 500600500)(125)=300(万元)解析：(4).预测该项目各年经营净现金流量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：预测该项目经营期各年所得税后净现金流量： 2017 年净现金流量=225+500=725(万元) 2018 年净现金流量=375+500=875(万元) 2019 年净现金流量=300+500=800(万元)解析：(5).计算该项目的净现值。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：计算该项目的净现值： 净现值=-1 500+725(PF，10，1)+875(PF，1
19、0，2)+800(PF，10，3) =一 1 500+7250909 1+8750826 4+80007513 =4831(万元)解析：企业拟购买一套新设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。(1)甲方案：原始总投资为 1 000万元，项目计算期为 5年，经营期每年所得税后净现金流量 500万元。(2)乙方案：原始总投资为1200万元，项目计算期为 10年，经营期每年所得税后净现金流量 400万元。假设甲、乙两个方案的投资均在建设起点一次性投入，建没期为零。要求：（分数：6.00）(1).若投资 50的资本来源于企业自有资本，其余 50的资金来源于银行借款，贷款年利息率为 7466 7
20、，目前该公司股票的 系数为 2，当前国债的利息率为 4，整个股票市场的平均收益率为 92，公司适用的所得税税率为 25，计算投资所需资本的总成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：投资所需资本的总成本： 投资所使用的自有资本的成本=4+2(92一 4)=144 银行借款的资本成本=7466 7(125)=56 平均资本成本=14450+5650=10)解析：(2).若以上问所计算出的资金成本率为折现率，计算甲、乙两个投资方案的净现值。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲、乙两个投资方案的净现值： 甲方案的净现值=500(PA，10，5)一 1 000=8954(万元) 乙方案的
21、净现值=400(PA，10，10)一 1 200=1 25784(万元)解析：(3).计算甲、乙两个方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的优劣。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲、乙两个方案的年等额净回收额： 甲方案的年等额净回收e=8954(PA，10，5)=2362(万元) 乙方案的年等额净回收额=125784(PA，10，10)=20471(万元) 甲方案的年等额净回收额大于乙方案的年等额净回收额，甲方案较优。)解析：某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下：(1)甲方案需固定资产投资 30 000元，建设期为零，设备使用寿命 5年，采
22、用直线法计提折旧，5 年后设备无残值，5年中每年销售收入为 15 000元，每年的经营成本为 5 000元。(2)乙方案需固定资产投资 36 000元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命也是 5年，5 年后有残值收入 6 000元，5 年中每年销售收入为 17 000元，经营成本第一年为 6 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费 300元，投产时另需垫付营运资金 3 000元。(3)该公司适用的所得税税率为 25，资本成本率为 10。要求：（分数：6.00）(1).计算两个方案的所得税后净现金流量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲方案所得税后净现金流量： 固定资产年折
23、旧额=30 0005=6000(元) NCF0=一30 000(元) NCF 1-5 =(15 000-5 000-6 000)(125)+6 000=9 000(元) 乙方案所得税后净现金流量：固定资产年折旧额=(36 0006 000)5=6000(元) NCF 0 =一 36 0003 000=一 39 000(元) NCF 1 =(17 0006 0006 000)(125)+6 000=9 750(元) NCF 2 =(17 0006 3006 000)(125)+6 000=9 525(元) NCF 3 =(17 0006 6006 000)(125)+6 000=9 300(元)
24、 NCF 4 =(17 0006 9006 000)(125)+6 000=9 075(元) NCF 5 =(17 0007 2006 000)(125)+6 000+3 000+6 000=17 850(元)解析：(2).计算两个方案的净现值。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲方案净现值：NPV=9 000379130 000=4 119(元) 乙方案净现值： NPV=9 7500909+9 5250826+9 300075 1+9 0750683+1 7 850062 139 000 =1 99778(元)解析：(3).计算两个方案的静态投资回收期。（分数：2.00）_正确答案：
25、(正确答案：甲方案静态投资回收期=30 0009 000=333(年) 乙方案静态投资回收期=4+(39 0009 7509 5259 3009 075)17 850=408(年)解析：B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 n60。如果继续采用 n60 的信用条件，预计 2017年赊销收入净额为 1 000万元，坏账损失为 20万元，收账费用为 12万元。为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为 n90。在其他条件不变的情况下，预计2017年赊销收入净额为 1 100万元，坏账损失为 25万元，收账费用为 15万元。假定风险投资最低报酬率
26、为 10，一年按 360天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：（分数：6.00）(1).计算信用条件改变后 B公司收益的增加额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：收益增加额=(1 100 一 1000)(1一 60)=40(万元)解析：(2).计算信用条件改变后 B公司应收账款成本增加额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：应收账款成本增加额=(1 100360901 00036060)6010=65(万元)解析：(3).为 B公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：税前损益增加额=4065 一(2520)一(1512)=255(万
27、元) 结论：由于税前损益增加额大于 0，所以应该改变信用条件。)解析：1.某企业从银行取得借款 1 000万元(名义借款额)，期限一年。银行给出了以下几种付息方式：(1)年利率 10，采用收款法付息。(2)年利率 9，采用贴现法付息。(3)年利率 85，银行规定补偿性余额为 20，并按收款法付息。(4)年利率 8，银行规定补偿性余额为 12，并按贴现法付息。要求：请简述如果你是公司财务经理，你会选择哪种付息方式。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：(1)实际利率=名义利率=10 (2)实际利率=9(1 一 9)=989 (3)实际利率=85(1 一 20)=10625 (4)实际利率=8
28、(1 一 8一 12)=10 因为采用年利率 9，贴现法付息方式实际利率最低，所以应该采用此种方式付息。)解析：已知 ABC公司与库存有关的资料如下：(1)年需求量为 30 000单位(假设每年 360天)。(2)购买价格每单位 100元。(3)单位库存持有成本为商品购买单价的 3。(4)每次订货费用是 200元。要求：（分数：10.00）(1).计算最佳经济订货批量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：经济订货批量= )解析：(2).计算最小存货成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：最小存货成本= )解析：(3).计算经济订货批量平均占用资金。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：经济订货批量平均占用资金=2 0002100=100 000(元)解析：(4).计算年度最佳订货批次。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：年度最佳订货批次=30 0002 000=15(次)解析：(5).计算最佳订货周期。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：最佳订货周期=36015=24(天)解析：某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为 240万元，该企业产品变动成本率为 80，资金利润率为25。企业现有甲、乙两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示。 （分数：6.00
