1、会计专业技术资格中级财务管理（营运资金管理）-试卷 22 及答案解析(总分：68.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：12，分数：24.00)1.单项选择题本类题共 25 小题。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。（分数：2.00）_2.某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是( )。（分数：2.00）A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略3.下列流动资产融资策略中
2、，收益和风险均较低的是( )。（分数：2.00）A.产权匹配融资策略B.期限匹配融资策略C.保守融资策略D.激进融资策略4.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是( )。（分数：2.00）A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略5.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是( )。（分数：2.00）A.资产总额一负债总额B.流动资产总额一负债总额C.流动资产总额一流动负债总额D.速动资产总额一流动负债总额6.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，
3、正确的是( )。（分数：2.00）A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本)B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本)D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本)7.下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.发行对象为公众投资者B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大8.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。（分数：2.00）A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期9.下列各项中不属于营运
4、资金特点的是( )。（分数：2.00）A.来源具有多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有变动性和易变现性D.投资的集中性和收回的分散性10.某企业以长期融资方式满足非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的资金需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的资金需要，该企业所采用的流动资产融资策略是( )。（分数：2.00）A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略11.某企业非流动资产为 800 万元，永久性流动资产为 200 万元，波动性流动资产为 200 万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为 900 万元，则该企业( )。（分数：2.00）A
5、.采取的是期限匹配融资策略B.采取的是激进融资策略C.采取的是保守融资策略D.资本成本较高12.以下流动资产融资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是( )。（分数：2.00）A.期限匹配筹资策略B.激进融资策略C.保守融资策略D.紧缩融资策略二、多项选择题(总题数：7，分数：14.00)13.多项选择题本类题共 10 小题。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。（分数：2.00）_14.下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有( )。（分数：2.00）A.企业临时融资的能力B.企业预测现金收支的可靠性C.金融市场上的投资机会D.企业愿意
6、承担短缺风险的程度15.下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.减缓支付应付账款可以缩短现金周转期B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段16.企业如果延长信用期间，可能导致的结果有( )。（分数：2.00）A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费用17.甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为 7000 元，现金存量下限为 2000 元。正确的有( )。（分数：2.00）A.当持有的现金余额为 1500 元时，转让 5
7、500 元的有价证券B.当持有的现金余额为 5000 元时，转让 2000 元的有价证券C.当持有的现金余额为 12000 元时，购买 5000 元的有价证券D.当持有的现金余额为 20000 元时，购买 13000 元的有价证券18.采用紧缩的流动资产投资策略的特点有( )。（分数：2.00）A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.承担较大的流动资产持有成本19.企业选用流动资产投资策略时需要考虑的影响因素包括( )。（分数：2.00）A.企业对资产风险和收益的权衡B.企业经营的内外部环境C.产业因素D.影响企业政策的决策者三、判断题(总题数：6，分数：
8、12.00)20.判断题本类题共 10 小题。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得，判断结果错误的扣 0.，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。（分数：2.00）_21.营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。( )（分数：2.00）A.正确B.错误22.根据期限匹配融资策略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过自发性负债、长期负债和发行股票筹集资金。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误23.企业采用无追索权保理方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。 ( )（分数：2.00）A.正确
9、B.错误24.在利用存货模型和随机模型确定现金最佳持有量时，都可以不考虑管理成本的影响。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误25.营运资金是指在企业生产经营活动中用在流动资产上的资金，广义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。( )（分数：2.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：5，分数：18.00)26.计算分析题本类题共 4 小题。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。_丙商场季节性采购
10、一批商品，供应商报价为 1000 万元。付款条件为“310，2530，N90”。目前丙商场资金紧张，预计到第 90 天才有资金用于支付，若要在 90 天内付款只能通过借款解决，银行借款年利率为 6。假定一年按 360 天计算。有关情况如下表所示： （分数：4.00）(1).确定表中字母代表的数值(不需要列示计算过程)；（分数：2.00）_(2).请做出选择，并说明理由。(2016 年)（分数：2.00）_甲公司是一家制造类企业，全年平均开工 250 天。为生产产品，全年需要购买 A 材料 250000 件，该材料进货价格为 150 元件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用 500 元，材
11、料年储存费率为 10 元件。A 材料平均交货时间为 4 天。该公司 A 材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：（分数：6.00）(1).利用经济订货基本模型，计算 A 材料的经济订货批量和全年订货次数。（分数：2.00）_(2).计算按经济订货批量采购 A 材料的年存货相关总成本。（分数：2.00）_(3).计算 A 材料每日平均需用量和再订货点。(2014 年)（分数：2.00）_某公司正在采用成本模型和存货模型确定其最佳现金持有量，相关资料如下：资料一：利用成本模型预测，企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示： （分数：4.00）(1).根据资料一，确定该企业的最佳现金
12、持有量。（分数：2.00）_(2).根据资料二：确定该企业的最佳现金持有量。计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。（分数：2.00）_某企业 2016 年的有关资料如下： （分数：4.00）(1).根据以上资料，计算 2016 年该企业的经营周期和现金周转期。（分数：2.00）_(2).如果 2017 年现金周转期需要控制在 90 天，应收账款周转期、应付账款周转期维持在上年水平，假设2017 年的销售成本水平与上年保持一致，则 2017 年年末的存货应控制在什么水平上。（分数：2.
13、00）_会计专业技术资格中级财务管理（营运资金管理）-试卷 22 答案解析(总分：68.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：12，分数：24.00)1.单项选择题本类题共 25 小题。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。（分数：2.00）_解析：2.某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是( )。（分数：2.00）A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略解析：解析：
14、在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。所以选项 A 是正确的。3.下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是( )。（分数：2.00）A.产权匹配融资策略B.期限匹配融资策略C.保守融资策略 D.激进融资策略解析：解析：保守融资策略融资成本较高。风险收益均较低。4.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是( )。（分数：2.00）A.激进融资策略 B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策
15、略解析：解析：在激进融资策略中，公司以长期资金来源为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。所以，选项 A 正确。5.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是( )。（分数：2.00）A.资产总额一负债总额B.流动资产总额一负债总额C.流动资产总额一流动负债总额 D.速动资产总额一流动负债总额解析：解析：营运资金=流动资产总额一流动负债总额。6.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是( )。（分数：2.00）A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本)B.最佳现金持有量=min(
16、管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本)D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本)解析：解析：此题考核的是最佳现金持有量的成本模型。成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公式为：最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)，因此选项 B 是正确的。7.下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.发行对象为公众投资者 B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大解析：解析：短期融资债券发行和交易的对象是银行间债
17、券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易，因此选项 A 的说法是不正确的；发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，因此选项 B 的说法是正确的；相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，因此选项 C 的说法是正确的；相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，因此选项 D 的说法是正确的。8.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。（分数：2.00）A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期 解析：解析：放弃折扣的信用成本率=折扣(1 一折扣)360 天付款期(信用期)一折扣期，可以看
18、出，现金折扣率、折扣期与丧失现金折扣的机会成本呈正向变动，信用标准与丧失现金折扣的机会成本无关，信用期与丧失现金折扣的机会成本呈反向变动，所以选项 D 正确。9.下列各项中不属于营运资金特点的是( )。（分数：2.00）A.来源具有多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有变动性和易变现性D.投资的集中性和收回的分散性 解析：解析：投资的集中性和收回的分散性不属于营运资金的特点，属于固定资产的特点。10.某企业以长期融资方式满足非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的资金需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的资金需要，该企业所采用的流动资产融资策略是( )。（分数：2.00）A.激进
19、融资策略B.保守融资策略 C.折中融资策略D.期限匹配融资策略解析：解析：在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的资金需要。11.某企业非流动资产为 800 万元，永久性流动资产为 200 万元，波动性流动资产为 200 万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为 900 万元，则该企业( )。（分数：2.00）A.采取的是期限匹配融资策略B.采取的是激进融资策略 C.采取的是保守融资策略D.资本成本较高解析：解析：流动资产融资策略包括期限匹配、激进和保守三种。在激进融资策略下，临时性流动负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需
20、求，还要解决部分永久性流动资产的资金需求。本题非流动资产+永久性流动资产=800+200=1000(万元)，长期资金来源为 900 万元，说明有 100 万元永久性流动资产由临时性流动负债提供，所以属于激进融资策略。12.以下流动资产融资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是( )。（分数：2.00）A.期限匹配筹资策略B.激进融资策略 C.保守融资策略D.紧缩融资策略解析：解析：本题的主要考核点是流动资产融资策略的特点。在期限匹配融资策略下，临时性负债等于波动性流动资产；在保守融资策略下，临时性负债小于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最小；在激进融资策略下，临
21、时性负债大于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最大。二、多项选择题(总题数：7，分数：14.00)13.多项选择题本类题共 10 小题。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。（分数：2.00）_解析：14.下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有( )。（分数：2.00）A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会D.企业愿意承担短缺风险的程度 解析：解析：为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：(1)企业愿冒现金短缺风险的程度；(2)企业预测现金收支可靠的程度；(3)企业临
22、时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。现金收支预测可靠性较高，信誉良好，与银行关系良好的企业，预防性需求的现金持有量一般较低。15.下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.减缓支付应付账款可以缩短现金周转期 B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和 D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段 解析：16.企业如果延长信用期间，可能导致的结果有( )。（分数：2.00）A.扩大当期销售 B.延长平均收账期 C.增加坏账损失 D.增加收账费
23、用 解析：17.甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为 7000 元，现金存量下限为 2000 元。正确的有( )。（分数：2.00）A.当持有的现金余额为 1500 元时，转让 5500 元的有价证券 B.当持有的现金余额为 5000 元时，转让 2000 元的有价证券C.当持有的现金余额为 12000 元时，购买 5000 元的有价证券D.当持有的现金余额为 20000 元时，购买 13000 元的有价证券 解析：解析：H=3R 一 2L=3700022000=17000(元)，现金余额为 5000 元和 12000 元时，均介于17000 和 2000 之内，不必采取
24、任何措施，所以选项 B、C 不正确；当现金余额为 1500 元时，低于现金持有量下限，应转让有价证券 70001500=5500(元)，使现金持有量回升为 7000 元，选项 A 正确；当现金余额为 20000 元时，超过现金持有量上限，应购买有价证券 200007000=13000(元)，使现金持有量回落为 7000 元，所以选项 D 正确。18.采用紧缩的流动资产投资策略的特点有( )。（分数：2.00）A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.承担较大的流动资产持有成本解析：解析：承担较大的流动资产持有成本是宽松的流动资产投资策略的特点。19.企
25、业选用流动资产投资策略时需要考虑的影响因素包括( )。（分数：2.00）A.企业对资产风险和收益的权衡 B.企业经营的内外部环境 C.产业因素 D.影响企业政策的决策者 解析：解析：本题的考点是企业选用流动资产投资策略时需要考虑的影响因素，选项 A、B、C、D 均为决策需要考虑的因素。三、判断题(总题数：6，分数：12.00)20.判断题本类题共 10 小题。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得，判断结果错误的扣 0.，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。（分数：2.00）_解析：21.营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易
26、变现性等特点。( )（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析：营运资金的实物形态具有易变现性的特点。营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。22.根据期限匹配融资策略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过自发性负债、长期负债和发行股票筹集资金。 ( )（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析：此题考核的是流动资产的融资策略。在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式来融资，波动性流动资产用短期融资来融通。因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过自发性负债、长期
27、负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。23.企业采用无追索权保理方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析：无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。24.在利用存货模型和随机模型确定现金最佳持有量时，都可以不考虑管理成本的影响。 ( )（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析：现金管理成本是固定成本，存货模型和随机模型确定现金最佳持有量时，都不考虑管理成本的影响。25.营运资金是指在企业生产经营活动中用在流动资产上的资金，广义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。( )（分数：2
28、.00）A.正确B.错误 解析：解析：营运资金是指在企业生产经营活动中用在流动资产上的资金，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额，狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。四、计算分析题(总题数：5，分数：18.00)26.计算分析题本类题共 4 小题。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。_解析：丙商场季节性采购一批商品，供应商报价为 1000 万元。付款条件为“310，2530，N90”。目前丙商场
29、资金紧张，预计到第 90 天才有资金用于支付，若要在 90 天内付款只能通过借款解决，银行借款年利率为 6。假定一年按 360 天计算。有关情况如下表所示： （分数：4.00）(1).确定表中字母代表的数值(不需要列示计算过程)；（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：A=1000(13)6360(90 一 10)=1293(万元) B=10003一1293=1707(万元) C=100025=25(万元) D=25(125)360(90 一 30)=1538)解析：(2).请做出选择，并说明理由。(2016 年)（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：应当选择在第 10 天付款。 理由：
30、在第 10 天付款，净收益为 1707 万元，在第30 天付款，净收益为 1525 万元，在第 90 天付款，净收益为 0，所以应当选择净收益最大的第 10 天付款。)解析：甲公司是一家制造类企业，全年平均开工 250 天。为生产产品，全年需要购买 A 材料 250000 件，该材料进货价格为 150 元件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用 500 元，材料年储存费率为 10 元件。A 材料平均交货时间为 4 天。该公司 A 材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：（分数：6.00）(1).利用经济订货基本模型，计算 A 材料的经济订货批量和全年订货次数。（分数：2.00）_正确答
31、案：(正确答案：A 材料的经济订货批量： )解析：(2).计算按经济订货批量采购 A 材料的年存货相关总成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：A 材料的年存货相关总成本： )解析：(3).计算 A 材料每日平均需用量和再订货点。(2014 年)（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：每日平均需用量=250000250=1000(件)，再订货点=10004=4000(件)。)解析：某公司正在采用成本模型和存货模型确定其最佳现金持有量，相关资料如下：资料一：利用成本模型预测，企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示： （分数：4.00）(1).根据资料一，确定该企业的最佳现
32、金持有量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲方案总成本=300008+2000+3000=7400(元) 乙方案总成本=400008+2000+2000=7200(元) 丙方案总成本=500008+2000+500=6500(元) 丁方案总成本：600008+2000+0=6800(元) 该企业的最佳现金持有量是 50000 元)解析：(2).根据资料二：确定该企业的最佳现金持有量。计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：最佳现金持有
33、量= =50000(元) 全年现金管理相关总成本= )解析：某企业 2016 年的有关资料如下： （分数：4.00）(1).根据以上资料，计算 2016 年该企业的经营周期和现金周转期。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：存货周转期=存货平均余额每天的销货成本 =(8125+6875)2(25000360) =108(天) 应收账款周转期=应收账款平均余额每天的销货收入 =(4375+3125)2(40000360) =3375(天) 应付账款周转期=应付账款平均余额每天的购货成本 =(2750+2250)2(23750360) =3789(天) 经营周期=108+3375=14175(天) 现金周转期=141753789=10386(天)解析：(2).如果 2017 年现金周转期需要控制在 90 天，应收账款周转期、应付账款周转期维持在上年水平，假设2017 年的销售成本水平与上年保持一致，则 2017 年年末的存货应控制在什么水平上。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：90=2017 年存货周转期+33753789 2017 年存货周转期=9414(天) 设 2017年年末存货为 X 万元，则： 9414= )解析：
