1、中级财务管理-247 及答案解析(总分：96.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.证券组合投资要求补偿的风险是( )。A不可分散风险 B可分散风险C公司特别风险 D非系统性风险（分数：1.00）A.B.C.D.2.某企业按照面值发行 100万元的优先股，筹资费用率为 4%，每年支付 15%的股利，则优先股的成本为( )。A11.21% B14.83% C15% D15.63%（分数：1.00）A.B.C.D.3.表示资金时间价值的利息率是不考虑风险、不考虑通货膨胀的( )。A银行同期贷款利率 B银行同期存款利率C社会资金平均利润率 D加权平均资金成本
2、率（分数：1.00）A.B.C.D.4.定期预算的优点是( )。A远期指导性强B有利于合理使用资金C便于考核预算执行结果D可比性和适应能力强（分数：1.00）A.B.C.D.5.增量预算编制方法的缺点不包括( )。A工作量大 B可能导致保护落后C滋长预算中的“平均主义” D不利于企业的未来发展（分数：1.00）A.B.C.D.6.某投资方案贴现率为 16%时，净现值为 6.12，贴现率为 18%时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为( )。A14.68% B16.68% C17.31% D18.32%（分数：1.00）A.B.C.D.7.企业的最优财务目标是( )。A利润最大化 B风险
3、最小化 C企业价值最大化 D报酬率最大化（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列关于股票股利和股票分割共同点的说法，正确的是( )。A普通股的股数增加 B股本增加C所有权益总额增加 D所有者权益的结构不变（分数：1.00）A.B.C.D.9.债券分为契约型基金和公司型基金的分类标志是( )。A组织形态的不同 B变现方式的不同C投资标的不同 D防范风险不同（分数：1.00）A.B.C.D.10.下列有关财务分析方法的说法正确的有( )。A比较分析法要求比较的双方必须具有可比性B在某些情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论C因素分析法的一些假定往往与事实不符D无论何种分析法均是对过去经济事
4、项的反映，得出的分析结论是不全面的（分数：1.00）A.B.C.D.11.假设 A证券的标准离差是 12%，B 证券的标准离差是 10%，AB 证券之间的预期相关系数为 0.2，在投资组合中 A占的比例为 60%，B 占的比例为 40%，则 AB投资组合收益率的方差为( )。A0.7936% B11.2% C1.2% D1.36%（分数：1.00）A.B.C.D.12.在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为( )。A复合杠杆 B经营杠杆C财务杠杆 D风险杠杆（分数：1.00）A.B.C.D.13.在确定项目的相关现金流量时不必考虑的因素是( )。A曾经支付的市场调研费用 B
5、为该项目垫付的流动资金C利用现有设备的可变现价值 D为该项目建造厂房而交纳的土地出让金（分数：1.00）A.B.C.D.14.下列各项中，不会影响市盈率的是( )。A上市公司盈利能力的成长性B投资者所获报酬率的稳定性C利率水平的变动D每股净资产（分数：1.00）A.B.C.D.15.某债券面值为 1 000元，票面年利率为 12%，期限 3年，每半年支付一次利息。若市场利率为 12%，则其发行时的价值( )。A大于 1 000元 B小于 1 000元 C等于 1000元 D无法计算（分数：1.00）A.B.C.D.16.如果财务杠杆系数为 1，则以下表述正确的是( )。A销售收入增长率为零B息
6、税前利润增长率为零C固定成本为零D固定财务费用为零（分数：1.00）A.B.C.D.17.下列关于流动资产的说法正确的是( )。A流动资产具有占有时间短、周转快，不易变现等特点B企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险C流动资产按占用形态的不同，分为现金、短期投资、应收款项和存货D流动资产按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产（分数：1.00）A.B.C.D.18.能使公司在股利支付上具有较大灵活性的分配政策为( )。A剩余政策B固定股利政策C固定股利比率政策D正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.19.下列说法中正确的是(
7、 )。A低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说，一定是可控的B高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的C直接成本是可控成本，间接成本是不可控成本D变动成本是可控成本，固定成本是不可控成本（分数：1.00）A.B.C.D.20.在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是( )。A净现值法 B方案重复法C最短计算期法 D年等额净回收额法（分数：1.00）A.B.C.D.21.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的核心指标是( )。A总资产净利率 B净资产收益率C总资产周转率 D营业净利率（分数：1.00）A.B.C.D.22.
8、采用销售额比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )。A现金 B应付账款 C存货 D公司债券（分数：1.00）A.B.C.D.23.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为( )。A其他债券 B普通股C优先股 D收益债券（分数：1.00）A.B.C.D.24.下列关于财务综合评价的方法的表述中，错误的是( )。A财务综合评价方法包括杜邦分析法、沃尔评分法等B目前我国企业经营绩效评价主要使用的是杜邦分析法C运用功效系数法时，正确选择评价指标特别重要D效绩评价体系既包括财务评价指标，又包括非财务指标（分数：1.00）A.B.C.D.25.某企业有闲置资金 8
9、00万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是国债投资，已知国债年利率 3%，另一种是投资金融债券，年利率为 5%，企业所得税税率为 25%。假设企业希望税后投资收益达到高于 20万元，则应该采取哪种投资方式：( )。A投资国债 B投资金融债券C两种皆可 D两种皆不可行（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：16.00)26.在考察客户的资信程度时，通常会考虑( )。（分数：1.00）A.信用品质B.客户的流动资产的数量和质量C.客户提供可作为资信安全保证的资产D.经济状况27.用高低点法进行资金需要量预测时，其计算所用的数据有( )。（分数：2.00）A.最
10、高销售收入期资金占用量B.最高销售收入C.最低销售收入期资金占用量D.最低销售收入28.根据财务杠杆原理，使企业价值增加的方法有( )。（分数：1.00）A.在企业销售收入不变的条件下，调增企业的固定成本总额B.在企业息税前利润不变的条件下，适当地利用负债性资金C.在企业固定成本总额一定的条件下，增加企业的销售收入D.在企业资本结构不变的条件下，增加息税前利润29.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益性筹资和负债性筹资，下列各项中能够为企业筹集负债性资金的是( )。（分数：1.00）A.发行债券B.发行短期融资券C.融资租赁D.发行认股权证30.下列有关计算每股收益的说法中正确的是( )。（
11、分数：2.00）A.认股权证、股份期权等的行权价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性B.行权价格和拟行权时转换的普通股股数，只能按照认股权证合同不能按照股份期权合同确定C.在股票价格比较平稳的情况下，可以采用每周或每月股票的收盘价作为代表性的价格D.在股票价格波动较大的情况下，可以采用每周或每月股票最高价与最低价的平均值作为代表性价格31.当普通股市价高于执行价格时，以下说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.换股比率越小，认股权证的理论价值越大B.普通股的市价越高，认股权证的理论价值越大C.执行价格越高，认股权证的理论价值越低D.剩余有效期越长，认股权证的理论价值越大32.当
12、采用双重转移价格时，可能出现的情况有( )。（分数：1.00）A.使用方采用最低市价B.供应方按市场价格或协议价计价C.使用方按对方的单位变动成本计价D.供应方采用最高市价33.采用比例预算法测算目标利润时，常用的方法有( )。（分数：2.00）A.资产周转率法B.销售收入利润率法C.成本利润率法D.投资资本回报率法34.从风险形成的原因来看，财务管理中的风险一般可分为( )。（分数：2.00）A.市场风险B.经营风险C.财务风险D.公司特有风险35.下列关于融资租赁的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人B.租赁期较长，接近于资产的有效使用期C.租赁
13、期间双方无权取消合同D.承租企业负债设备的维修、保养三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在维持总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆和财务杠杆可以有多种不同的组合。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各账户(股本、资本公积、留存收益)的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.集权型财务管理体制下，各所属单位有自主经营的权
14、利，但是无重大问题的决策权。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.某可转换债券的面值为 1000元/张，转换比率为 20，则每张债券可以转换为 50股普通股。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.除国库券外，其他证券投资或多或少都存在一定的违约风险。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.在其他条件相同的情况下，基本模型下的经济订货批量小于允许缺货情况下的经济进货批量。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.融资租赁筹资的财务风险
15、小，资本成本高，融资的限制条件少，能迅速获得所需资产。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.利用效率比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司 2004年销售产品 10万件，单价 100元，单位变动成本为 40元，固定成本总额为 500万元，公司负债 100万元，年利息率 12%，并需每年支付优先股股利 10万元，所得税率 33%。要求：(1)计算 2004年边际贡献；(2)计算 2004年税息前利润总额；(3)计算该公司复合杠杆系数。（分数：5.00）_4
16、7.B公司按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策，适用的企业所得税税率为 25%，相关资料如下：资料一：2010 年 12月 31日发行在外的普通股为 10000万股(每股面值 1元)，公司债券为 25000万元(该债券发行于 2009年年初，期限 5年，每年年末付息一次，利息率为 5%)，该年息税前利润为 5000万元。假定全年没有发生其他应付利息债务。资料二：B 公司打算在 2011年为一个新投资项目筹资 10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加 1500万元。现有甲、乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为 6%的公司债券；乙方案为增发 20
17、00万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在 2011年 1月 1日发行完毕。要求：(1)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。(2)用每股收益分析法判断应采取哪个方案，并说明利用此方法可能存在的问题是什么?并针对你所选中的方案，分析公司采用这种筹资的优缺点。(3)若 2011年实现销售收入为 12000万元，B 公司术考虑研发支出和业务招待费的息税前利润为 6500万元，若采用了第(2)问的筹资方式，如果没有其他纳税调整事项，公司预计 2011年研发支出为 300万元，业务招待费支出为 150万元，则公司应交所得税为多少?（分数：5.00）_48.A企业在建设起点投入固定资产
18、 550万元，在建设期末投入无形资产投资 100万元，并垫支流动资金150万元，建设期为 2年。预计项目使用寿命为 10年，固定资产净残值为 50万元。项目投产后第 15年每年预计外购原材料、燃料和动力费为 100万元，工资及福利费为 70万元，修理费 10万元，其他费用20万元，每年折旧费为 50万元，无形资产摊销额为 10万元 1第 610 年每年不包括财务费用的总成本费用为 280万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费为 120万元，每年折旧费为 50万元，无形资产摊销额为 10 万元。投资项目投产后第 15 年每年预计营业收入(不含增值税)为 400万元，第 610 年每年预计营业收入
19、(不含增值税)为 620万元，适用的增值税税率为 17%，城建税税率为 7%，教育费附加率为3%。该企业的营业收入需要缴纳消费税，适用税率为 10%，不涉及其他的营业税金及附加。A 企业适用的所得税税率为 25%。要求：(1)判断属于哪种类型的投资项目，并计算原始投资额；(2)投产后 15 年每年的经营成本；(3)投产后各年的应交增值税和消费税；(4)投产后各年的营业税金及附加；(5)投产后 610 年每年的经营成本；(6)投产后各年的息税前利润；(7)各年所得税后的现金净流量。（分数：5.00）_49.某集团公司下设 A、B 两个投资中心。A 中心的投资额为 200万元，投资利润率为 15%
20、； B 中心的投资利润率为 17%，剩余收益为 8万元，集团公司要求的平均投资利润率为 12%。集团公司决定追加投资 100万元，若投向 A公司，每年增加利润 20万元；若投向 B 公司，每年增加利润 15万元。要求计算下列指标：(1) 追加投资前 A中心的剩余收益，(2) 追加投资前 B中心的投资额。(3) 追加投资前集团公司的投资利润率。(4) 若 A公司接受追加投资，其剩余收益。(5) 若 B公司接受追加投资，其投资利润率。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某企业有关资料如下。(1) 某企业 2001年实现销售收入 2480万元，全年固定成本 570万元
21、，变动成本率 55%，所得税税率33%。2001 年应用税后利润弥补上年度亏损 40万元，按 10%提取盈余公积金，按 5%提取公益金，向投资者分配利润的比率为 40%。(2) 该企业 2001年销售收入与资产情况如下。(单位：万元)项 目 销售收入 现 金 应收账款 存 货 固定资产 流动负债第一季度 600 1 400 2 100 3 500 1 080 第二季度 500 1 200 1 900 3 100 930第三季度 680 1 620 2 560 4 000 1 200 第四季度 700 1 600 2 500 4 100 1 230 合计 2480 5 820 9 060 14
22、700 6 500 4 400 要求：根据以上资料，(1) 计算 2001年的税后利润，提取的盈余公积金、公益金和未分配利润。(2) 采用高低点法建立资金预测模型，预测当 2002年销售收入为 2 700万元时企业的资金需要总量，并计算 2002年比 2001年增加的资金数量。(3) 该企业 2002年增加的资金拟采用发行债券方式取得，该债券每张面值 1元，期限为 5年，票面利率 8%，目前的市场利率为 10%，筹资费用率为 4%，每年支付利息，到期按面值还本。计算债券发行价格和发行总额。（分数：10.00）_51.光华股份有限公司有关资料如下。(1) 公司本年年初未分配利润贷方余额为 181
23、.92万元，预计本年可实现息税前利润为 800 万元。适用的所得税率为 33%。(2) 公司流通在外的普通股 60万股，发行时每股面值 1元，每股溢价收入 9元；公司负债总额为 200元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。(3) 公司股东大会决定本年将按 10%的比例计提法定公积金，按 10%的比例计提法定公益金。预期本年按可供投资者分配利润的 16%向普通股股东发放现金股利，现金股利以后每年增长 6%。(4) 据投资者分析，该公司股票的 系数为 1.5，无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。要求：(1) 预计光华公司本年度净利润。(2) 预计光
24、华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。(3) 预计光华公司本年末可供投资者分配的利润。(4) 预计光华公司本年每股支付的现金股利。(5) 计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。(6) 计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要收益率。(7) 利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。（分数：15.00）_中级财务管理-247 答案解析(总分：96.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.证券组合投资要求补偿的风险是( )。A不可分散风险 B可分散风险C公司特别风险 D非系统性风险（分数：1.00）A. B.C
25、.D.解析：解析 与单项投资不同，证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。证券组合的风险收益是投资者因承担不可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。2.某企业按照面值发行 100万元的优先股，筹资费用率为 4%，每年支付 15%的股利，则优先股的成本为( )。A11.21% B14.83% C15% D15.63%（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 K pD/P o(1-f)(10015%)/100(1-4%)15.63%3.表示资金时间价值的利息率是不考虑风险、不考虑通货膨胀的( )。A银行同期贷款利率 B银行同期存款利率C社会资金平均
26、利润率 D加权平均资金成本率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。4.定期预算的优点是( )。A远期指导性强B有利于合理使用资金C便于考核预算执行结果D可比性和适应能力强（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 定期预算能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。5.增量预算编制方法的缺点不包括( )。A工作量大 B可能导致保护落后C滋长预算中的“平均主义” D不利于企业的未来发展（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 增量预算编制方法的缺点包括
27、(1)可能导致保护落后；(2)滋长预算中的“平均主义”和“简单化”；(3)不利于企业未来发展。工作量大是零基预算的缺点。6.某投资方案贴现率为 16%时，净现值为 6.12，贴现率为 18%时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为( )。A14.68% B16.68% C17.31% D18.32%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 用插值法即可求得。7.企业的最优财务目标是( )。A利润最大化 B风险最小化 C企业价值最大化 D报酬率最大化（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 企业的财务目标具有多种代表性观点，如利润最大化、每股利润最大化等，但企业价值最大化有利于
28、体现企业管理的目标，更能揭示市场认可的价值，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。8.下列关于股票股利和股票分割共同点的说法，正确的是( )。A普通股的股数增加 B股本增加C所有权益总额增加 D所有者权益的结构不变（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 股票股利和股票分割的不同点在于：发放股票股利：(1) 股票面值不变；(2)股东权益结构变化，股本增加； (3) 属于股利支付方式。股票分割：(1) 股票面值变小； (2) 股东权益结构不变，股本不变；(3) 不属于股利支付方式。股票股利和股票分割的相同点在于：(1) 普通股股数增加；(2) 每股收益和每股市价下降；(3) 股东持股比例
29、不变； (4) 资产总额、负债总额、股东权益总额不变。9.债券分为契约型基金和公司型基金的分类标志是( )。A组织形态的不同 B变现方式的不同C投资标的不同 D防范风险不同（分数：1.00）A. B.C.D.解析：10.下列有关财务分析方法的说法正确的有( )。A比较分析法要求比较的双方必须具有可比性B在某些情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论C因素分析法的一些假定往往与事实不符D无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是不全面的（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是对于资产负债率这个概念的理解。收回应收账款、用现金购买债券(不考虑手续费)和以固定资
30、产对外投资(按账面价值作价)时资产总额不变，负债总额也不变，所以，资产负债率不变。接受股东投资转入的固定资产会引起资产和股东权益同时增加，负债占总资产的相对比例减少，即资产负债率下降。11.假设 A证券的标准离差是 12%，B 证券的标准离差是 10%，AB 证券之间的预期相关系数为 0.2，在投资组合中 A占的比例为 60%，B 占的比例为 40%，则 AB投资组合收益率的方差为( )。A0.7936% B11.2% C1.2% D1.36%（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 投资组合收益率的协方差0.212%10%0.24%，方差60% 212%2+ 260%40%0.24%+
31、40%210%20.7936%。12.在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为( )。A复合杠杆 B经营杠杆C财务杠杆 D风险杠杆（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为经营杠杆。所以本题答案为 B。债务对投资者收益的影响称为财务杠杆。销售额的变动对每股收益的影响称为复合杠杆。13.在确定项目的相关现金流量时不必考虑的因素是( )。A曾经支付的市场调研费用 B为该项目垫付的流动资金C利用现有设备的可变现价值 D为该项目建造厂房而交纳的土地出让金（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 在确定项目的相关现金
32、流量过程中要区分相关和非相关成本，要考虑机会成本，还要考虑对其他部门的影响。选项 A属于沉没成本，是非相关成本，故不予考虑；其他选项均与项目现金流量有关，属于相关成本。14.下列各项中，不会影响市盈率的是( )。A上市公司盈利能力的成长性B投资者所获报酬率的稳定性C利率水平的变动D每股净资产（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核的是市盈率的影响因素。影响企业市盈率的因素有三个：(1)上市公司盈利能力的成长性；(2)投资者所获报酬率的稳定性；(3)利率水平的变动。15.某债券面值为 1 000元，票面年利率为 12%，期限 3年，每半年支付一次利息。若市场利率为 12%，则其发
33、行时的价值( )。A大于 1 000元 B小于 1 000元 C等于 1000元 D无法计算（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 若每半年复利一次，债券的实际利率要大于票面利率(12%)，则该债券的实际票面利率大于市场利率(12%)，应该溢价发行。16.如果财务杠杆系数为 1，则以下表述正确的是( )。A销售收入增长率为零B息税前利润增长率为零C固定成本为零D固定财务费用为零（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核的是财务杠杆系数。当固定财务费用，即利息、优先股股息、融资租赁租金为零时，财务杠杆系数为 1。17.下列关于流动资产的说法正确的是( )。A流动资产具有占有
34、时间短、周转快，不易变现等特点B企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险C流动资产按占用形态的不同，分为现金、短期投资、应收款项和存货D流动资产按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 流动资产具有占有时间短、周转快，易变现等特点，所以 A不正确；流动资产按占用形态的不同，分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货，所以 C不正确；流动资产按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产，所以 D也是不正确的。18.能使公司在股利支付上具有较大灵活
35、性的分配政策为( )。A剩余政策B固定股利政策C固定股利比率政策D正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性，可给公司较大的弹性，在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用这种股利政策对企业和股东都是有利的。所以本题的答案是 D。剩余政策的优点是降低综合资金成本。固定股利政策的优点是：(1)有利于公司树立良好形象，有利于公司股票价格的稳定；(2)稳定的股利有利于投资者安排收入与支出。固定股利比率政策的优点是：保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等。19.下列说法中正确的是( )。A低层次责任中心的不可控成本，
36、对于较高层次的责任中心来说，一定是可控的B高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的C直接成本是可控成本，间接成本是不可控成本D变动成本是可控成本，固定成本是不可控成本（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是对可控成本与不可控成本的理解。高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的，故选项 B是正确的。但是低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说，可能可控，也可能不可控，直接成本和间接成本，变动成本和固定成本，与可控成本和不可控成本是从不同角度出发的三对概念，彼此之间并无必然联系。只是从经验上讲，直接成本大
37、多是可控成本，间接成本大多是不可控成本，变动成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本，但这并非是绝对的。20.在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是( )。A净现值法 B方案重复法C最短计算期法 D年等额净回收额法（分数：1.00）A. B.C.D.解析：21.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的核心指标是( )。A总资产净利率 B净资产收益率C总资产周转率 D营业净利率（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同严均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本或的净收益的能力，既反映投资与报酬的关系，因此是评
38、价企业资本经营效益的、综合性最强的核心指标，也是杜邦财务分析体系中核心。22.采用销售额比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )。A现金 B应付账款 C存货 D公司债券（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 A、B、C 选项一般随销售收入的变动而变动，只有 D选项不随销售收入的变动而变动。23.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为( )。A其他债券 B普通股C优先股 D收益债券（分数：1.00）A.B. C.D.解析：24.下列关于财务综合评价的方法的表述中，错误的是( )。A财务综合评价方法包括杜邦分析法、沃尔评分法等B目前我国企业经营绩
39、效评价主要使用的是杜邦分析法C运用功效系数法时，正确选择评价指标特别重要D效绩评价体系既包括财务评价指标，又包括非财务指标（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法，所以选项 B错误。25.某企业有闲置资金 800万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是国债投资，已知国债年利率 3%，另一种是投资金融债券，年利率为 5%，企业所得税税率为 25%。假设企业希望税后投资收益达到高于 20万元，则应该采取哪种投资方式：( )。A投资国债 B投资金融债券C两种皆可 D两种皆不可行（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 若企业投资国债，
40、则投资收益=8003%=24(万元)根据税法规定国债的利息收入免交所得税，所以税后收益=24 万元。若企业投资金融债券，则税后投资收益=8005%(1-25%)=30(万元)从以上计算可以看出，无论是投资国债还是金融债券，税后收益都超过 20万元，因而选项 C正确。二、多项选择题(总题数：10，分数：16.00)26.在考察客户的资信程度时，通常会考虑( )。（分数：1.00）A.信用品质 B.客户的流动资产的数量和质量 C.客户提供可作为资信安全保证的资产 D.经济状况 解析：解析 本题考核的是资信程度的内涵。客户资信程度的高低通常决定于五个方面，即客户的信用品质(客户履约或赖账的可能性)、
41、偿付能力(客户的流动资产的数量和质量及流动比率)、资本、抵押品(客户提供可作为资信安全保证的资产)、经济状况等，简称“5C 系统”。27.用高低点法进行资金需要量预测时，其计算所用的数据有( )。（分数：2.00）A.最高销售收入期资金占用量 B.最高销售收入 C.最低销售收入期资金占用量 D.最低销售收入 解析：解析 根据公式：y=a+bx(a 为不变资金，b 为单位产销量所需变动资金)，b 值可以用高低点法求得。b=(最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量)/(最高销售收入-最低销售收入)，所以选项 ABCD均正确。考核点：筹资管理资金需要量预测。28.根据财务杠杆原理，使企业价值增加
42、的方法有( )。（分数：1.00）A.在企业销售收入不变的条件下，调增企业的固定成本总额B.在企业息税前利润不变的条件下，适当地利用负债性资金 C.在企业固定成本总额一定的条件下，增加企业的销售收入D.在企业资本结构不变的条件下，增加息税前利润 解析：解析 当企业息税前利润较多，增长幅度较大时，适当地利用负债性资金，发挥财务杠杆的作用，可增加每股利润，使股票价格上涨，增加企业价值。29.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益性筹资和负债性筹资，下列各项中能够为企业筹集负债性资金的是( )。（分数：1.00）A.发行债券 B.发行短期融资券 C.融资租赁 D.发行认股权证解析：解析 按照资金的来
43、源渠道不同可将筹资分为权益性筹资和负债性筹资，负债性筹资是指企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集的资金。30.下列有关计算每股收益的说法中正确的是( )。（分数：2.00）A.认股权证、股份期权等的行权价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性B.行权价格和拟行权时转换的普通股股数，只能按照认股权证合同不能按照股份期权合同确定C.在股票价格比较平稳的情况下，可以采用每周或每月股票的收盘价作为代表性的价格 D.在股票价格波动较大的情况下，可以采用每周或每月股票最高价与最低价的平均值作为代表性价格 解析：解析 认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑
44、其稀释性，所以 A不正确；行权价格和拟行权时转换的普通股股数，按照有关认股权证合同和股份期权合约确定，所以 B不正确；普通股平均市场价格通常按照每周或每月具有代表性的股票交易价格进行简单算术平均计算。在股票价格比较平稳的情况下，可以采用每周或每月股票的收盘价作为代表性的价格，在股票价格波动较大的情况下，可以采用每周或每月股票最高价与最低价的平均值作为代表性价格，所以 C、D 正确。31.当普通股市价高于执行价格时，以下说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.换股比率越小，认股权证的理论价值越大B.普通股的市价越高，认股权证的理论价值越大 C.执行价格越高，认股权证的理论价值越低 D.剩余有
45、效期越长，认股权证的理论价值越大 解析：解析 由公式“理论价值=(普通股市价-执行价格)换股比率”可知选项 B、C 正确，选项 A错误。另外，剩余有效期越长，股价向上波动的可能性越大，可选择执行的时机越多，所以认股权证的理论价值越大，选项 D正确。32.当采用双重转移价格时，可能出现的情况有( )。（分数：1.00）A.使用方采用最低市价 B.供应方按市场价格或协议价计价 C.使用方按对方的单位变动成本计价 D.供应方采用最高市价 解析：解析 双重市场价格有两种情形：供应方采用最高市价，使用方采用最低市价；供应方按市场价格或协议价作为基础，而使用方按供应方的单位变动成本作为计价的基础。33.采
46、用比例预算法测算目标利润时，常用的方法有( )。（分数：2.00）A.资产周转率法B.销售收入利润率法 C.成本利润率法 D.投资资本回报率法 解析：解析 采用比率预算法预测目标利润时，常用的方法包括：(1)销售收入利润率法；(2)成本利润率法；(3)投资资本回报率法；(4)利润增长百分比法。所以，本题的答案为选项 B、C、D。34.从风险形成的原因来看，财务管理中的风险一般可分为( )。（分数：2.00）A.市场风险B.经营风险 C.财务风险 D.公司特有风险解析：解析 财务管理中的风险按风险形成的原因可以分为：经营风险和财务风险，所以本题答案为 BC。经营风险是指因生产经营方面的原因给企业
47、盈利带来的不确定性。财务风险又称为筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。35.下列关于融资租赁的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人B.租赁期较长，接近于资产的有效使用期 C.租赁期间双方无权取消合同 D.承租企业负债设备的维修、保养 解析：解析 融资租赁期满后，租赁资产的处置有三种方法可供选择：退还租赁公司，继续租赁和企业留购。所以，选项 A的说法不正确。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在维持总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆和财务杠杆可以有多种不同的组合。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考核三个杠杆系数之间的关系。
