1、中级财务管理-21 及答案解析(总分：270.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.企业向租赁公司租入一台设备，价值 500 万元，合同约定租赁期满时残值 5 万元归租赁公司所有，租期为 5 年，租费综合率为 12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为( )万元。(P/A，12%，4)=3.0373，(P/A，12%，5)=3.6048，(P/F，12%，5)=0.567 4 A123.8 B138.7 C123.14 D108.6（分数：1.00）A.B.C.D.2.关于固定制造费用差异，下列表达式不正确的是( )。 A能量差异=(预算产量
2、下的标准工时-实际产量下的标准工时)标准分配率 B产量差异=(预算产量下的标准工时-实际产量下的实际工时)标准分配率 C效率差异=(实际产量下的标准工时-标准产量下的标准工时)标准分配率 D耗费差异=实际固定制造费用-预算产量下标准工时标准分配率（分数：1.00）A.B.C.D.3.每股收益最大化与利润最大化目标相比的优点是( )。 A考虑资金的时间价值 B考虑投入和产出的对比 C避免企业的短期行为 D不会导致与企业战略目标相背离（分数：1.00）A.B.C.D.4.看涨期权投资中应注意的问题是( )。 A股票的售价如何 B卖出权利的到期日 C股票的购买价格如何 D能够卖出哪些公司的股票（分数
3、：1.00）A.B.C.D.5.某企业按年利率 10%从银行借入款项 1000 万元，银行要求企业按贷款额的 20%保留补偿性余额，该借款的实际年利率为( )。 A10% B8% C12% D12.5%（分数：1.00）A.B.C.D.6.下列说法不正确的是( )。 A总预算包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等 B总预算包括特种决策预算、日常业务预算与财务预算 C财务预算可以从价值方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的结果 D财务预算有助于企业明确工作目标、协调部门关系、控制日常活动、考核业绩标准（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列说法不正确的是( )。 A企业持有
4、存货的主要功能包括：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本、维持均衡生产 B在存货 ABC 分类管理中，三类存货的金额比重大致为 A：B：C=3：2：1 C在存货 ABC 分类管理中，金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考 D在存货 ABC 分类管理中，三类存货品种数量比重大致为 A：B：C=0.1：0.2：0.7（分数：1.00）A.B.C.D.8.某投资者于某年 1 月 1 日以每张 970 元价格购买一批债券，该债券面值 1000 元，票面年利率 8%，半年付息一次，期限 3 年，当年 6 月 30 日收到上半年利息 40 元，10 月 31 日以 990 元卖出，则该投资者投资该
5、债券的持有期年均收益率为( )。 A6.19% B6.26% C7.43% D10.28%（分数：1.00）A.B.C.D.9.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。 A限制条款多 B筹资速度慢 C资本成本高 D财务风险大（分数：1.00）A.B.C.D.10.评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献的现金流量是( )。 A所得税前净现金流量 B所得税后净现金流量 C息前净现金流量 D息后净现金流量（分数：1.00）A.B.C.D.11.关于项目投资，下列说法正确的是( )。 A运营期=试产期+投产期 B项目计算期=建设期+达产期 C达
6、产期=运营期-投产期 D达产期是指投产日至达产日的期间（分数：1.00）A.B.C.D.12.在计算资本保值增值率指标分子时，应当予以扣除的客观因素是( )。 A本年股东追加投入的资本额 B发放股票股利增加的所有者权益 C年初所有者权益总额 D本年留存的收益（分数：1.00）A.B.C.D.13.关于财务管理体制的三种类型的说法中，不正确的是( )。 A集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程 B集权型财务管理体制的缺点是集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极
7、性，丧失活力，也可能因为决策程度相对复杂而失去适应市场弹性，丧失市场机会 C分权型财务管理体制的优点之一为在经营上充分调动各所属单位的生产经营积极性 D集权与分权相结合的财务管理体制，吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了两者各自的缺点，从而具有较大的优越性（分数：1.00）A.B.C.D.14.已知某企业销售收现率为：当月收现 50%，下月收现 30%，再下月收现 20%。若该企业预计 2009 年第4 季度各月销售收入分别为：50000 元、60000 元、80000 元，则 2009 年预计资产负债表中年末应收账款项目的金额为( )元。 A59000 B68000 C5200
8、0 D40000（分数：1.00）A.B.C.D.15.如果一个投资项目的投资额为 5000 万元，建设期为 1 年，投产后 1 至 5 年的每年净现金流量为 800 万元，第 610 年的每年净现金流量为 900 万元，则该项目不包括建设期的静态投资回收期为( )年。 A5.11 B6.11 C8.11 D7.11（分数：1.00）A.B.C.D.16.某公司的财务杠杆系数为 1.4，经营杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长 1 倍，就会造成每股收益增加( )倍。 A1.9 B1.5 C2.1 D0.1（分数：1.00）A.B.C.D.17.某公司目前的普通股 2400 万股(每股面值
9、1 元)，资本公积 1000 万元，留存收益 1200 万元。发放 10%的股票股利后，股本增加( )万元。 A200 B1200 C240 D300（分数：1.00）A.B.C.D.18.某企业某年的财务杠杆系数为 2.5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为 10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为( )。 A4% B5% C20% D25%（分数：1.00）A.B.C.D.19.在采取趋势分析法时，需要注意的问题不包括( )。 A计算口径必须一致 B剔除偶发性项目的影响 C应运用例外原则 D衡量标准的科学性（分数：1.00）A.B.C.D.20.下列说法不正确的
10、是( )。 A信用标准通常以预期的坏账损失率表示 B信用条件主要包括信用期限和折扣期限 C信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔 D企业是否给客户延长信用期限，应视延长信用期限增加的边际收入是否大于增加的边际成本而定（分数：1.00）A.B.C.D.21.某企业全年必要现金支付额 2000 万元，除银行同意在 10 月份贷款 500 万元外，其他稳定可靠的现金流入为 500 万元，企业应收账款总额为 2000 万元，则应收账款收现保证率为( )。 A25% B50% C75% D100%（分数：1.00）A.B.C.D.22.下列关于股票回购的说法不正确的是( )。 A具有强制性
11、B与公开市场回购相比，要约回购被市场认为是更积极的信号 C公开市场回购很容易推高股价 D与现金股利相比，股票回购可以节约个人税收（分数：1.00）A.B.C.D.23.预算的作用不包括( )。 A预算通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标 B可以实现企业内部各个部门之间的协调 C可以作为各目标业绩考核的标准 D可以将资源分配给获利能力相对较高的相关部门（分数：1.00）A.B.C.D.24.当利润中心只计算可控成本时，此时利润中心考核的指标是( )。 A该中心的剩余收益 B该中心的边际贡献总额 C该中心的可控利润总额 D该中心负责人的可控利润总额（分数：1.00）A.B.C.D.25.
12、编制生产预算中的“预计需要量”项目时，不需要考虑的因素是( )。 A预计销量 B预计产成品期初结存 C预计产成品期末结存 D前期实际销量（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.某企业年需用甲材料 540000 千克，订货提前期(原材料的在途时间)为 6 天，经济订货批量为 90000 千克，预计每天的最大耗用量为 1800 千克，预计最长订货提前期为 8 天，一年按照 360 天计算，则下列说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.原材料使用率为 1500 千克/天B.再订货点为 9000 千克C.保险储备量为 2700 千克D.平均存货水平为
13、 46350 千克27.投资项目的有关资料如下：固定资产投资 200 万元，无形资产投资 50 万元，其他资产投资 20 万元，流动资金投资 60 万元，建设期为 1 年，建设期资本化利息 10 万元，预备费 5 万元，下列选项正确的是( )。（分数：2.00）A.建设投资 250 万元B.原始投资 335 万元C.固定资产原值 215 万元D.投资总额 345 万元28.下列不属于认股权证筹资缺点的有( )。（分数：2.00）A.稀释普通股收益B.容易分散企业的控制权C.会妨碍其他筹资方式的运用D.认股权证依附于普通股，不能独立筹资29.契约型基金相对于公司型基金的特点不包括( )。（分数：
14、2.00）A.契约型基金的资金是公司法人的资本B.契约型基金的投资人是受益人C.契约型基金的投资人不享有管理基金资产的权利D.契约型基金的基金运营依据是基金公司章程30.关于零基预算说法正确的是( )。（分数：2.00）A.不受已有费用开支水平的限制，一切以零为基础B.不受现行预算的束缚C.能够调动各方面节约费用的积极性D.可能使用原来不合理的费用继续开支而得不到控制，形成不必要的开支合理化，造成预算上的浪费31.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑投资风险因素和避免短期行为的有( )。（分数：2.00）A.相关者利益最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化32.下列有关税
15、务管理的说法，不正确的是( )。（分数：2.00）A.贯穿于企业财务决策的各个领域B.是实现食业财务管理目标的有效途径C.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力D.是实现企业财务管理目标的重要途径33.资本金是企业权益资金的主要部分，在企业的资本金管理中，应遵循的原则包括( )。（分数：2.00）A.资本确定原则B.资本充实原则C.筹措及时原则D.资本维持原则34.关于股票投资的基本分析法，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.着重于分析股票市价的运动规律B.可以帮助投资者了解股票市场的发展状况和股票的投资价值C.直接从股票市场入手，根据股票的供求、市场价格和交易量等市场因素进行
16、分析D.不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值35.发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括( )。（分数：2.00）A.促使债券持有人转换股份B.能使发行公司避免市场利率下降后继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失C.限制债券持有人过分享受收益大幅度上升所带来的回报D.保护债券投资人的利益三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“激励”是一种通过所有者来约束经营者的方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.滚动预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。( )（分数：1.00）A.正确B
17、.错误38.欧式认股权证，是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.上市公司利用非公开发行方式发行股票相比较公开发行方式发行股票而言有利于引入战略投资者和机构投资者。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率等于基准收益率或设定折现率，应当进行更新改造。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.在附加追索权的应收账款转让中，应收账款的坏账损失由银行承担。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.某企业 2009 年年初计划贷款
18、 100 万元，在 5 年内每年年末等额偿还本息，假设贷款年利率为 6%，则每年年末应偿还的金额为 100(F/A，6%，5)。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.按认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证与配股权证。备兑认股权证是每份备兑证含有一家公司的若干股股票。配股权证是确认老股东配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，偿债风险也相对较小。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.某企业去年取得销售(营业)收入 12000
19、0 万元，为了充分利用税收政策，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为 1000 万元。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：100.00)某公司 1999 年销售商品 12000 件，每件商品售价为 240 元，每件单位变动成本为 180 元，全年发生固定成本总额 320000 元。该企业拥有总资产 5000000 元，资产负债率为 40%，债务资金的利率为 8%，主权资金中有 50%普通股，普通股每股面值为 20 元。企业的所得税税率为 25%。要求计算：（分数：45.00）(1).单位贡献毛益；（分数：5.00）_(2).贡献毛益 M；（分数：5.0
20、0）_(3).息税前利润 EBIT；（分数：5.00）_(4).利润总额；（分数：5.00）_(5).净利润；（分数：5.00）_(6).普通股每股收益 EPS；（分数：5.00）_(7).经营杠杆系数 DOL；（分数：5.00）_(8).财务杠杆系数 DFL；（分数：5.00）_(9).复合杠杆系数 DCL。（分数：5.00）_甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为 6 年，净现值为 19.8 万元；(2)乙方案原始投资额为100 万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为 4 年，建设期为
21、 1 年，运营期每年的净现金流量均为50 万元；(3)该项目的折现率为 10%。要求：（分数：20.00）(1).计算乙方案的净现值；（分数：5.00）_(2).用年等额净回收额法做出投资决策；（分数：5.00）_(3).用方案重复法做出投资决策；（分数：5.00）_(4).用最短计算期法做出投资决策。（分数：5.00）_某产品本月成本资料如下：(1)单位产品标准成本直接材料 50 千克/件9 元/千克 450 元/件直接人工 45 小时/件4 元/小时 180 元/件变动制造费用 45 小时/件3 元/小时 135 元/件固定制造费用 45 小时/件2 元/小时 90 元/件合 计 855
22、元/件本企业该产品预算产量的标准工时为 1000 小时，制造费用均按人工工时分配。 (2)本月实际产量 20 件，实际耗用材料 900 千克，实际人工工时 950 小时，实际成本如下： 直接材料 9000 元直接人工 3325 元变动制造费用 2375 元固定制造赀用 2850 元合 计 17550 元要求：（分数：25.00）(1).计算本月产品成本差异总额；（分数：5.00）_(2).计算直接材料价格差异和用量差异；（分数：5.00）_(3).计算直接人工效率差异和工资率差异；（分数：5.00）_(4).计算变动制造费用耗费差异和效率差异；（分数：5.00）_(5).分别采用二差异法和三差
23、异法计算固定制造费用差异。（分数：5.00）_某公司预计的年度赊销收入为 6000 万元，其变动成本率为 65%，资金成本率为 8%，目前的信用条件为“n/60”，信用成本为 500 万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是“2/10，1/20，n/60”，预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为 70 万元，坏账损失率为 4%。预计占赊销额70%的客户会利用 2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用 1%的现金折扣。一年按 360 天计算。要求计算：（分数：10.00）(1).改变信用政策后的：年折扣成本；信用成本前收益；平均收账期；应收账款平均余额；维持赊销业务所需要
24、的资金；应收账款机会成本；信用成本后收益。（分数：5.00）_(2).通过计算判断应否改变信用政策。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：115.00)某企业打算购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用 5 年、折余价值为 91000 元、变价收入为95000 元、清理费用为 15000 元的旧设备。目前有两种更新方案：甲方案：购置 A 设备，新设备的投资额为 285000 元。到第 5 年末，A 没备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值 5000 元。使用新设备可使企业在 5 年内每年增加销售收入 80000 元，经营成本 30000元，新旧设备均采用直线法计提折旧。
25、适用的企业所得税税率为 25%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。乙方案：购置 B 设备，B 设备的有关资料如下：NCF 0=-348517(元)，NCF 1-5=85000(元)5 年的系数利率或折现率 (P/A，i，5) (P/A，i，4) (P/F，i，5) (P/F，i，1)5% 4.3259 3.5460 0.7835 0.95246% 4.2124 3.4651 0.7473 0.94347% 4.1002 3.3872 0.7130 0.9346要求：（分数：45.00）(1).计算甲方案的下列指标：A 设备比继续使用旧设备增加的投资额；经营期因更新设备而每年增加的折
26、旧；经营期每年增加的息税前利润；因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失；经营期第 1 年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额；各年的差量净现金流量NCF；方案甲的差额内部收益率(IRR 甲 )。（分数：15.00）_(2).计算乙方案的下列指标：B 设备比继续使用旧设备增加的投资额；B 设备的投资额；乙方案的差额内部收益率(IRR 乙 )。（分数：15.00）_(3).已知当前企业投资的必要报酬率为 6.5%，则按差额内部收益率法对甲、乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。（分数：15.00）_某公司 2009 年的有关资料如下：(1)该公司 2009
27、 年 12 月 31 日简略式的资产负债表如下：单位：亿元资 产 年初余额 年末余额 负债和股东权益 年初余额 年末余额流动资产 流动负债总额 220 218货币资金 130 130 非流动负债总额 290 372应收账款 135 150 负债合计 510 590存 货 160 170 股东权益合计 715 720流动资产合计 425 450非流动资产长期股权投资 100 100固定资产 700 760资产总计 1225 1310 负债和股东权益总计 1225 1310(2)已知该公司 2008 年的营业净利率为 25%，总资产周转率为 1.5 次，权益乘数为 1.4。(3)该公司 2009
28、年年初发行在外的普通股为 300 亿股，4 月 30 日新发行普通股 100 亿股，12 月 1 日回购普通股 50 亿股作为股权奖励之用。(4)2009 年营业收入总额 1500 亿元，营业净利率 20%，经营现金净流量 500 亿元，向投资者分配利润的比率为 40%。预计 2010 年营业收入增长率为 30%，为此需要增加固定资产投资 240 亿元，企业的流动资产和流动负债的变动比率与营业收入相同。假定 2010 年营业净利率、利润分配政策与 2009 年相同，2010 年需要增加的筹资由增加权益资金解决。根据以上资料，要求：（分数：70.00）(1).计算 2009 年年末的流动比率、速
29、动比率、现金流动负债比率、资产负债率、权益乘数；（分数：10.00）_(2).计算 2009 年应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率和资产现金回收率；（分数：10.00）_(3).计算 2009 年净资产收益率、盈余现金保障倍数、资本积累率、总资产增长率；（分数：10.00）_(4).计算该公司的基本每股收益；（分数：10.00）_(5).采用杜邦分析体系计算分析 2009 年与 2008 年净资产收益率的差异及其产生的原因；（分数：10.00）_(6).预测 2010 年应增加的营运资金和需要增加的对外筹资；（分数：10.00）_(7).预测 2010 年的流动资产总
30、额、流动负债总额、负债总额和权益总额。（分数：10.00）_中级财务管理-21 答案解析(总分：270.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.企业向租赁公司租入一台设备，价值 500 万元，合同约定租赁期满时残值 5 万元归租赁公司所有，租期为 5 年，租费综合率为 12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为( )万元。(P/A，12%，4)=3.0373，(P/A，12%，5)=3.6048，(P/F，12%，5)=0.567 4 A123.8 B138.7 C123.14 D108.6（分数：1.00）A.B.C. D.解析：先付租金=5
31、00-5(P/F，12%，5)(P/A，12%，4)+1=(500-50.5674)(3.0373+1)=123.14(万元)。2.关于固定制造费用差异，下列表达式不正确的是( )。 A能量差异=(预算产量下的标准工时-实际产量下的标准工时)标准分配率 B产量差异=(预算产量下的标准工时-实际产量下的实际工时)标准分配率 C效率差异=(实际产量下的标准工时-标准产量下的标准工时)标准分配率 D耗费差异=实际固定制造费用-预算产量下标准工时标准分配率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：效率差异=(实际产量下的实际工时-实际产量下的标准工时)标准分配率。3.每股收益最大化与利润最大化目标相比
32、的优点是( )。 A考虑资金的时间价值 B考虑投入和产出的对比 C避免企业的短期行为 D不会导致与企业战略目标相背离（分数：1.00）A.B. C.D.解析：每股收益反映净利润与出资额或股份数(普通股)的对比关系，与利润最大化目标一样，每股收益最大化指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，可能会导致与企业的战略目标相背离。因此，选项 A、C、D 错误。4.看涨期权投资中应注意的问题是( )。 A股票的售价如何 B卖出权利的到期日 C股票的购买价格如何 D能够卖出哪些公司的股票（分数：1.00）A.B.C. D.解析：投资看涨期权应注意：能够购买哪些公司的股票、买入股票
33、数量有多少、股票的购买价格如何、购买权利的到期日等；投资看跌期权应注意：能够卖出哪些公司的股票、卖出股票的数量有多少、股票的销售价格如何、卖出权利的到期日等。选项 A、B、D 属于看跌期权投资中应注意的问题。5.某企业按年利率 10%从银行借入款项 1000 万元，银行要求企业按贷款额的 20%保留补偿性余额，该借款的实际年利率为( )。 A10% B8% C12% D12.5%（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：该借款的实际年利率为：10%(1-20%)=12.5%。6.下列说法不正确的是( )。 A总预算包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等 B总预算包括特种决策预
34、算、日常业务预算与财务预算 C财务预算可以从价值方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的结果 D财务预算有助于企业明确工作目标、协调部门关系、控制日常活动、考核业绩标准（分数：1.00）A.B. C.D.解析：总预算和财务预算是同义词，选项 B 中应该把“总预算”改为“全面预算”。7.下列说法不正确的是( )。 A企业持有存货的主要功能包括：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本、维持均衡生产 B在存货 ABC 分类管理中，三类存货的金额比重大致为 A：B：C=3：2：1 C在存货 ABC 分类管理中，金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考 D在存货 ABC 分类管理中，三类存货品种数量
35、比重大致为 A：B：C=0.1：0.2：0.7（分数：1.00）A.B. C.D.解析：针对不同的类别应采取不同的管理方法，在存货 ABC 分类管理中，三类存货的金额比重大致为A：B：C=7：2：1。8.某投资者于某年 1 月 1 日以每张 970 元价格购买一批债券，该债券面值 1000 元，票面年利率 8%，半年付息一次，期限 3 年，当年 6 月 30 日收到上半年利息 40 元，10 月 31 日以 990 元卖出，则该投资者投资该债券的持有期年均收益率为( )。 A6.19% B6.26% C7.43% D10.28%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：持有期收益率=40+(9
36、90970)970100%=6.19%，持有期年均收益率=6.19%(1012)=7.43%。9.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。 A限制条款多 B筹资速度慢 C资本成本高 D财务风险大（分数：1.00）A.B.C. D.解析：融资租赁筹资的最主要缺点就是资本成本较高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。融资租赁能够避免到期的一次性集中偿还的财务压力，但高额固定的租金也给各期经营带来了分期的负担。10.评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献的现金流量是( )。 A所得税前净现金流量 B所得税后净现金流量
37、 C息前净现金流量 D息后净现金流量（分数：1.00）A.B. C.D.解析：净现金流量形式有两种，投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据；投资项目的所得税后净现金流量评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献。11.关于项目投资，下列说法正确的是( )。 A运营期=试产期+投产期 B项目计算期=建设期+达产期 C达产期=运营期-投产期 D达产期是指投产日至达产日的期间（分数：1.00）A.B.C. D.解析：项目计算期=建设期+运营期，其中运营期=投产期+达产期，所以 A、B 不正确，C 正确。投产期指的是投产日
38、至达产日的期间，达产期指的是达产日至项目终结点的期间，所以 D 不正确。12.在计算资本保值增值率指标分子时，应当予以扣除的客观因素是( )。 A本年股东追加投入的资本额 B发放股票股利增加的所有者权益 C年初所有者权益总额 D本年留存的收益（分数：1.00）A. B.C.D.解析：资本保值增值率指标是反映企业当年资本在自身努力下的实际增减变动情况。股东追加投入的资本额不属于企业靠自身努力增加的所有者权益，应当作为客观因素扣除。而发放股票股利，并不改变所有者权益总额，并不需要扣除。13.关于财务管理体制的三种类型的说法中，不正确的是( )。 A集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有管理决
39、策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程 B集权型财务管理体制的缺点是集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程度相对复杂而失去适应市场弹性，丧失市场机会 C分权型财务管理体制的优点之一为在经营上充分调动各所属单位的生产经营积极性 D集权与分权相结合的财务管理体制，吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了两者各自的缺点，从而具有较大的优越性（分数：1.00）A.B.C. D.解析：C 是集权与分权相结合的财务管理体制的优点。14.已知某企业销售收现率为：当月收现 50%，下月收现 30%，再下月收现 20%。若该企业预计 2009 年第4 季度各月销售收入分别为：50000 元、60000 元、80000 元，则 2009 年预计资产负债表中年末应收账款项目的金额为( )元。 A59000 B68000 C52000 D40000（分数：1.00）A.B.C. D.解析：应收账款项目金额=8000050%+6000020%=52000(元)。15.如果一个投资项目的投资额为 5000 万元，建设期为 1 年，投产后 1 至 5 年的每年净现金流量为 80
