1、中级财务管理-210 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.ABC 公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为 5 元，权益乘数为 4，资产净利率为 40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为( )。（分数：1.00）A.6B.2.5C.4D.82.已知某投资项目的建设期为 2 年，建设期的固定资产原始投资为 600 万元，垫付的流动资金为 400 万元，经营期前 4 年的每年净现金流量为 220 万元，经营期第 5 年和第 6 年的净现金流量分别为 140 万元和 240万元，则该项目包括建设期的静态投
2、资回收期为 ( )年。（分数：1.00）A.6.86B.5.42C.4.66D.7.123.下列不能用来衡量风险的指标是( )。（分数：1.00）A.收益率的方差B.收益率的标准差C.收益率的标准离差率D.收益率的期望值4.放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的( )。（分数：1.00）A.接受风险；B.转移风险C.减少风险D.规避风险5.有甲、乙两个投资项目，甲项目的收益率为 50%，乙项目的收益率为 60%和 40%的可能性各有 50%。则( )应选择乙项目。（分数：1.00）A.风险回避者B.风险追求者C.风险中立者D.风险独立者6.关于股票股利，说法正确的有( )。（分数：1.
3、00）A.股票股利会导致股东财富的增加B.股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化C.股票股利会导致公司资产的流出D.股票股利会引起负债的增加7.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是( ) 。（分数：1.00）A.弹性预算方法B.固定预算方法C.零基预算方法D.滚动预算方法8.决定债券收益率的因素不包括( )。（分数：1.00）A.债券票面利率B.期限C.购买价格D.市场利率9.没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是( )。（分数：1.00）A.利率B.纯利率C.流动风险报酬率D.市场利率10.某企业 2006 年年初所有者权益总额为 4000 万元，年末
4、所有者权益总额为 5500 元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业的资本保值增值率为( )。（分数：1.00）A.137.5%B.132.5%C.122.5%D.12.5%11.( )是只使用实物量计量单位的预算。（分数：1.00）A.制造费用预算B.产品生产成本预算C.生产预算D.直接材料采购预算12.某企业打算变卖一套尚可使用 4 年的旧设备，并购置一台新设备替换它，旧设备的账面价值为 400 万元，变价净收入为 340 万元，新设备的投资额为 720 万元，到第 4 年末新设备的预计净残值为 2 万元，旧设备的预计净残值为 0.5 万元，新旧设备均采用直线法计提折旧。则更新设备每
5、年增加的折旧额为( )万元。（分数：1.00）A.78.655B.86.225C.94.625D.64.62513.某企业需借入资金 120 万元，由于银行要求将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。（分数：1.00）A.120 万元B.144 万元C.150 万元D.134.4 万元14.固定制造费用的能力差异，是( )。（分数：1.00）A.预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准
6、固定制造费用的差异15.下列有关短期筹资与长期筹资的组合策略的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.平稳型组合策略收益与风险居中B.积极型组合策略收益与风险较高C.保守型组合策略收益与风险较低D.保守型组合策略收益与风险较高16.下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因的是( )。（分数：1.00）A.变动制造费用效率差异B.变动制造费用耗费差异C.直接材料价格差异D.直接人工效率差异17.A 公司以 10 元的价格购入某股票，假设持有半年之后以 12 元的价格售出，在持有期间共获得 0.8 元的现金股利，则该股票持有期的年均收益率是( )。（分数：1.00）A.28%B.1
7、4%C.56%D.44%18.下列不属于股票回购动机的有( )。（分数：1.00）A.现金股利的替代B.降低每股收益C.改变公司的资本结构D.传递公司的信息以稳定或提高公司的股价19.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为( )。（分数：1.00）A.能量差异B.能力差异C.效率差异D.耗费差异20.实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是( )。（分数：1.00）A.进货费用和储存成本B.进货成本和储存成本C.进价成本和储存成本D.进货费用、储存成本和缺货成本21.某项贷款年利率为 8%，银行要求的补偿性余额维持在 25%水平基础上，那么该贷款的实际利率
8、是( )。（分数：1.00）A.10%B.8%C.12.5%D.10.67%22.假设某公司有 400 万股流通在外的普通股，附权方式发行 200 万股新股，每股认购价格为 9 元，该股票股权登记日后的每股市价为 19 元，则该除权优先认股权的价值为 ( )元。（分数：1.00）A.5.5B.5C.6D.423.某只股票的期望收益率为 10%，其标准差为 0.6，风险价值系数为 15%，则该股票的风险收益率为( )。（分数：1.00）A.0.9%B.0.8%C.0.85%D.0.65%24.根据财务管理的理论，非系统风险通常是( )。（分数：1.00）A.不可分散风险B.特有风险C.市场风险D
9、.系统风险25.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是( ) 。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.自然利润中心的权利包括( )。（分数：2.00）A.设备采购权B.生产决策权C.产品销售权D.价格制定权27.下列关于已获利息倍数的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的重要标志B.从长期来看，若要维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应当大于 1C.已获利息倍数可以反映企业的获利能力D.已获
10、利息倍数等于息税前利润与利息支出的比率28.一个健全有效的企业综合财务指标体系必须具备的基本要素包括( )。（分数：2.00）A.指标数量多B.指标要素齐全适当C.主辅指标功能匹配D.满足多方信息需要29.直接人工标准成本中的数量标准是指在现有生产技术条件下，生产单位产品需用的加工时间，包括( )。（分数：2.00）A.产品直接加工所用时间B.生产工人必要的休息和生理上所需时间C.必要的停工时间D.机器设备的停工清理时间30.下列因素( )会影响企业的资本结构。（分数：2.00）A.所得税税率的高低B.企业的资产结构C.投资者和管理人员的态度D.贷款人和信用评级机构的影响31.固定预算编制方法
11、的缺点有( )。（分数：2.00）A.过于机械呆板B.可比性差C.计算量大D.可能导致保护落后32.在短期筹资与长期筹资的积极型组合策略下，临时性流动负债的资金来源用来满足( )。（分数：2.00）A.全部临时性流动资产的资金需要B.部分永久性流动资产和固定资产的需要C.全部资产的资金需要D.部分临时性流动资产的资金需要33.下列各项因素中，能够影响无风险报酬率的有( )。（分数：2.00）A.平均资金利润率B.资金供求关系C.国家宏观调控D.预期通货膨胀率34.下列措施中有利于降低企业复合风险的有( )。（分数：2.00）A.提高产品市场占有率B.增加广告费用C.降低公司资产负债率D.降低单
12、位产品材料成本35.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括( )。（分数：2.00）A.构成产品实体的直接材料数量B.生产产品的主要材料数量C.生产中必要的材料损耗量D.不可避免的废品所消耗的材料数量三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.风险追求者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.估计投资项目的现金流量应当考虑的是投资项目的现金流量的总量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.投资项目前期的市场
13、调研费属于投资项目的相关现金流量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.按投资基金能否赎回，可将其分为封闭型投资基金和开放型投资基金两种类型。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要考虑的相关成本有进货成本、变动性进货费用和变动性储存成本。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.将资本公积转增资本属于资本结构的存量调整方式。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.公司的事业部属于自然的利润中心。
14、工业企业的大多数成本中心提供的产品，只要能够制定出合适的内部转移价格，就可改造成自然的利润中心。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.作业成本计算法下，间接成本应以产品数量为基础分配。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，所以，现金流动负债比率越大越好。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.已知甲股票的期望收益率为 12%，收益率的标准差为 16%；乙股票的期望收益率为 15%，收益率的标准差为 18%。市场组合的收益率为 10%，市场组合的标准：差为 8%，无风险收益率为 4%。
15、假设市场达到均衡。要求：(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；(2)分别计算甲、乙股票的 值；(3)分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；(4)假设投资者将全部资金按照 60%和 40%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的 系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。（分数：5.00）_47.2006 年 8 月 4 日，A 公司购入 B 公司同日发行的 5 年期债券，面值 1000 元，发行价 960 元，票面利率9%，每年 8 月 4 日付息一次。要求： (1)计算该债券的本期收益率； (2)计算 2006 年 12 月 4 日以 1015 元的价格出售时的持有
16、期收益率和持有期年均收益率；(3)计算 2008 年 8 月 4 日以 1020 元的价格出售时的持有期年均收益率；(4)计算 2011 年 8 月 4 日到期收回时的持有到期收益率。（分数：5.00）_48.某企业每年需要耗用甲材料 5000 千克，该材料的单位采购成本为 8 元，单位存货年变动储存成本为 3元，平均每次订货成本 1200 元。要求：(1)计算经济订货批量； (2)计算最佳订货次数；(3)计算最佳订货周期；(4)计算经济订货批量的相关总成本；(5)计算经济进货批量平均占用的资金； (6)假设材料的在途时间为 4 天，保险储备量为 50 千克，计算再订货点。（分数：5.00）_
17、49.某公司根据历史资料统计的业务量与资金需求量的有关情况如下：2004 年 2005 年 2006 年业务量(万件) 15 18 23资金需求量(万件) 120 138 156已知该公司 2007 年预计的业务量为 29 万件。要求：(1)采用高低点法预测该公司 2007 年的资金需求量；(2)假设不变资金为 54 万元，采用回归直线法预测该公司 2007 年的资金需求量；(3)假设单位业务量(万件)所需变动资金为 5 万元，采用回归直线法预测该公司 2007 年的资金需求量。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某企业有一投资项目，建设期为 2 年，运营期为
18、5 年。固定资产的原始投资为 300 万元，在建设期初投入 180 万元，在建设期的第 2 年年初投入其余的 120 万元。同时，在建设期末投入无形资产 20 万元，在运营期期初垫付流动资金 50 万元，建设期的资本化利息为 10 万元。固定资产按直线法计提折旧，预计期满残值回收 2 万元。无形资产自项目投产后按 5 年摊销。项目投产后，运营期每年的销售量为 1 万件，销售单价为 190 元，单位变动成本 60 元，每年固定性付现成本 25 万元。该企业适用的所得税税率为33%，要求的最低投资报酬率为 10%。 计算： (1)项目计算期；(2)项目原始投资额、投资总额和固定资产原值；(3)项目
19、的回收额； (4)运营期每年的经营成本和营运成本；(5)运营期每年的息税前利润和息前税后利润；(6)项目各年的现金净流量； (7)项目不包括建设期的静态投资回收期； (8)项目的净现值。（分数：15.00）_51.某企业生产 A 产品，有关资料如下：(1)预计本月生产 A 产品 600 件，固定性制造费用预算数为 6300 元，该企业 A 产品的标准成本资料如下：A 产品标准成本成本项目 标准单价(标准分配率) 标准用量 标准成本直接材料 0.8 元/千克 80 千克/件 64/件直接人工 3 元/小时 9 小时/件 27/件变动制造费用 5 元/小时 7 小时/件 35/件变动成本合计 12
20、6/件固定制造费用 15 元/小时 7 小时/件 10.5/件单位产品标准成本 136.5/件(2)本月实际投产 A 产品 550 件，已全部完工入库，无期初、期末在产品。(3)本月实际购买材料价格每千克 0.85 元，全月实际耗用 45100 千克。(4)本月实际耗用 5500 小时，每小时平均工资率 3.2 元。(5)变动制造费用实际分配率为 5.3 元/小时，固定制造费用实际发生额为 8400 元。要求：计算 A 产品的各项成本差异(固定制造费用成本差异按三差异法计算)。（分数：10.00）_中级财务管理-210 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数
21、：25，分数：25.00)1.ABC 公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为 5 元，权益乘数为 4，资产净利率为 40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为( )。（分数：1.00）A.6B.2.5C.4D.8 解析：解析 本题的考核点是财务分析。解此题的关键在于知道每股收益、每股净资产和净资产收益率的关系。每股收益= (净利润-优先股股息)/年末普通股总数=*每股净资产净资产收益率=每股净资产资产净利率权益乘数=540%4=8。2.已知某投资项目的建设期为 2 年，建设期的固定资产原始投资为 600 万元，垫付的流动资金为 400 万元，经营期前 4 年的每年净现
22、金流量为 220 万元，经营期第 5 年和第 6 年的净现金流量分别为 140 万元和 240万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为 ( )年。（分数：1.00）A.6.86 B.5.42C.4.66D.7.12解析：解析 不包括建设期的静态投资回收期=4+(600+400-2204)/140=4.86(年)，包括建设期的静态投资回收期=4.86+2=6.86(年)。3.下列不能用来衡量风险的指标是( )。（分数：1.00）A.收益率的方差B.收益率的标准差C.收益率的标准离差率D.收益率的期望值 解析：解析 衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。收益率的期望值不能用来衡
23、量风险。4.放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的( )。（分数：1.00）A.接受风险；B.转移风险C.减少风险D.规避风险 解析：解析 放弃可能明显导致亏损的投资项目属于规避风险的主要方式。5.有甲、乙两个投资项目，甲项目的收益率为 50%，乙项目的收益率为 60%和 40%的可能性各有 50%。则( )应选择乙项目。（分数：1.00）A.风险回避者B.风险追求者 C.风险中立者D.风险独立者解析：解析 甲、乙两个投资项目的收益率均为 50%，但乙项目的收益率是有风险的。风险追求者在预期收益相同时，会选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用，所以会选择乙项目；风险回避者在预期收益
24、率相同时，偏好于具有低风险的资产，即选择甲项目；风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，即对选择甲、乙两个投资项目无差异。6.关于股票股利，说法正确的有( )。（分数：1.00）A.股票股利会导致股东财富的增加B.股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化 C.股票股利会导致公司资产的流出D.股票股利会引起负债的增加解析：解析 公司派发股票股利，不会导致股东财富的增加，也不会导致公司资产的流出和引起负债的增加，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化。7.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是(
25、) 。（分数：1.00）A.弹性预算方法B.固定预算方法C.零基预算方法 D.滚动预算方法解析：解析 本题的主要考核点是相对于增量预算而言，零基预算的特点。零基预算方法的优点是：(1)不受现有费用开支水平的限制；(2)能够调动企业各部门降低费用的积极性；(3)有助于企业未来发展。零基预算方法的优点正好是增量预算方法的缺点。8.决定债券收益率的因素不包括( )。（分数：1.00）A.债券票面利率B.期限C.购买价格D.市场利率 解析：解析 决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时，间、购买价格和出售价格。债券收益率不受市场利率的影响。9.没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是(
26、 )。（分数：1.00）A.利率B.纯利率 C.流动风险报酬率D.市场利率解析：解析 纯利率是没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率，即第二章资金时间价值的相对数表示。10.某企业 2006 年年初所有者权益总额为 4000 万元，年末所有者权益总额为 5500 元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业的资本保值增值率为( )。（分数：1.00）A.137.5% B.132.5%C.122.5%D.12.5%解析：解析 资本保值增值率=5500/4000100%=137.5%11.( )是只使用实物量计量单位的预算。（分数：1.00）A.制造费用预算B.产品生产成本预算C.生产预算 D.直
27、接材料采购预算解析：解析 生产预算是只使用实物量计量单位的预算。12.某企业打算变卖一套尚可使用 4 年的旧设备，并购置一台新设备替换它，旧设备的账面价值为 400 万元，变价净收入为 340 万元，新设备的投资额为 720 万元，到第 4 年末新设备的预计净残值为 2 万元，旧设备的预计净残值为 0.5 万元，新旧设备均采用直线法计提折旧。则更新设备每年增加的折旧额为( )万元。（分数：1.00）A.78.655B.86.225C.94.625 D.64.625解析：解析 更新设备每年增加的折旧额=(720-340)-(2-0.5)/4=94.625(万元)。注意：旧设备应以其变价净收入作为
28、计提折旧的基础。13.某企业需借入资金 120 万元，由于银行要求将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。（分数：1.00）A.120 万元B.144 万元C.150 万元 D.134.4 万元解析：解析 向银行申请的贷款数额=120/(1-20%)=150(万元)。14.固定制造费用的能力差异，是( )。（分数：1.00）A.预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异 C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差
29、异解析：解析 本题的主要考核点是固定制造费用能力差异的含义。预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异属于能量差异；实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异属于能力差异；实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异属于效率差异；实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差异属于耗费差异。15.下列有关短期筹资与长期筹资的组合策略的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.平稳型组合策略收益与风险居中B.积极型组合策略收益与风险较高C.保守型组合策略收益与风险较低D.保守型组合策略收益与风险较高 解析：解析 在短期筹资与长期筹资的组合策略中，平
30、稳型组合策略收益与风险居中，积极型组合策略收益与风险较高，保守型组合策略收益与风险较低。16.下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因的是( )。（分数：1.00）A.变动制造费用效率差异B.变动制造费用耗费差异C.直接材料价格差异 D.直接人工效率差异解析：解析 本题的主要考核点是价格差异的形成原因。材料价格差异是在采购过程中形成的，不应由耗用材料的生产部门负责，而应由采购部门对其作出说明。变动制造费用效率差异反映工作效率变化引起的费用节约或超支；变动制造费用耗费差异是反映耗费水平的高低；直接人工效率差异是指实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异。因此，选项 A、B、
31、D 中的三种差异均和生产过程有着密切的联系。17.A 公司以 10 元的价格购入某股票，假设持有半年之后以 12 元的价格售出，在持有期间共获得 0.8 元的现金股利，则该股票持有期的年均收益率是( )。（分数：1.00）A.28%B.14%C.56% D.44%解析：解析 股票的持有期收益率=(12-10+0.8)/10=28%，该股票持有期的年均收益率=28%/(6/12)=56%。18.下列不属于股票回购动机的有( )。（分数：1.00）A.现金股利的替代B.降低每股收益 C.改变公司的资本结构D.传递公司的信息以稳定或提高公司的股价解析：解析 股票回购的动机有：(1)现金股利的替代；(
32、2)提高每股收益；(3)改变公司的资本结构；(4)传递公司的信息，以稳定或提高公司的股价；(5)巩固既定控制权或转移公司控制权；(6)防止敌意收购；(7)满足认股权的行使；(8)满足企业兼并与收购的需要。19.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为( )。（分数：1.00）A.能量差异B.能力差异C.效率差异D.耗费差异 解析：解析 本题的主要考核点是固定制造费用耗费差异的含义。耗费差异：实际产量下实际固定制造费用预算产量下的标准固定制造费用。20.实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是( )。（分数：1.00）A.进货费用和储存成本B.进货成本和储存成
33、本 C.进价成本和储存成本D.进货费用、储存成本和缺货成本解析：解析 实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素有：进价成本、储存成本和进货费用。而进货成本包括进价成本和进货费用，所以，应选 B。21.某项贷款年利率为 8%，银行要求的补偿性余额维持在 25%水平基础上，那么该贷款的实际利率是( )。（分数：1.00）A.10%B.8%C.12.5%D.10.67% 解析：解析 该贷款的实际利率=8%/(1-25%)=10.67%。22.假设某公司有 400 万股流通在外的普通股，附权方式发行 200 万股新股，每股认购价格为 9 元，该股票股权登记日后的每股市价为 19 元，则该除权优
34、先认股权的价值为 ( )元。（分数：1.00）A.5.5B.5 C.6D.4解析：解析 购买 1 股新股所需的优先认股权数=400/200=2，则除权优先认股权的价值=(19-9)/2=5(元)。23.某只股票的期望收益率为 10%，其标准差为 0.6，风险价值系数为 15%，则该股票的风险收益率为( )。（分数：1.00）A.0.9% B.0.8%C.0.85%D.0.65%解析：解析 标准离差率=0.6/10%=0.06，风险收益率=0.0615%=0.9%。24.根据财务管理的理论，非系统风险通常是( )。（分数：1.00）A.不可分散风险B.特有风险 C.市场风险D.系统风险解析：解析
35、 本题的主要考核点是风险类别中非系统风险的含义及称谓。风险按其产生根源，可以划分为系统风险和非系统风险。其中系统风险又称市场风险，不可分散风险；非系统风险又称特有风险，由于这种风险可以通过证券投资组合进行分散，因此又称可分散风险。25.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是( ) 。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策 解析：解析 本题的考核点是四种股利政策的特点。低正常股利加额外股利政策的优点包括：具有较大的灵活性；既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资本结构达到目
36、标资本结构，是灵活性与稳定性较好的结合。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.自然利润中心的权利包括( )。（分数：2.00）A.设备采购权B.生产决策权 C.产品销售权 D.价格制定权 解析：解析 自然利润中心具有：产品销售权、价格制定权、材料采购权和生产决策权。设备采购权属于投资中心的权利。27.下列关于已获利息倍数的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的重要标志 B.从长期来看，若要维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应当大于 1 C.已获利息倍数可以反映企业的获利能力 D.已获利息倍数等于息税前利润与利息支出的比率 解析：解析 已
37、获利息倍数等于息税前利润与利息支出的比率，它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。从长期来看，若要维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应当大于 1。28.一个健全有效的企业综合财务指标体系必须具备的基本要素包括( )。（分数：2.00）A.指标数量多B.指标要素齐全适当 C.主辅指标功能匹配 D.满足多方信息需要 解析：解析 本题的主要考核点是一个健全有效的企业综合财务指标体系必须具备的基本要素。一个健全有效的综合财务指标体系必须具备三个基本要素：指标要素齐全适当；主辅指标功能匹配；满足多
38、方信息需求。29.直接人工标准成本中的数量标准是指在现有生产技术条件下，生产单位产品需用的加工时间，包括( )。（分数：2.00）A.产品直接加工所用时间 B.生产工人必要的休息和生理上所需时间 C.必要的停工时间 D.机器设备的停工清理时间 解析：解析 本题的主要考核点是直接人工标准成本中的数量标准的构成。直接人工标准成本中的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品需用的加工时间，包括：产品直接加工所用时间；必要的间歇时间；必要的停工时间；不可避免的废品所耗用的工作时间。30.下列因素( )会影响企业的资本结构。（分数：2.00）A.所得税税率的高低 B.企业的资产结构 C.投资者和管理
39、人员的态度 D.贷款人和信用评级机构的影响 解析：解析 影响企业资本结构的因素包括：(1)企业财务状况； (2)企业资产结构； (3)企业产品销售情况； (4)投资者和管理人员的态度； (5)贷款人和信用评级机构的影响；(6)行业因素；(7)所得税税率的高低；(8)利率水平的变动趋势。31.固定预算编制方法的缺点有( )。（分数：2.00）A.过于机械呆板 B.可比性差 C.计算量大D.可能导致保护落后解析：解析 固定预算编制方法的缺点有：(1)过于机械呆板；(2)可比性差。32.在短期筹资与长期筹资的积极型组合策略下，临时性流动负债的资金来源用来满足( )。（分数：2.00）A.全部临时性流
40、动资产的资金需要 B.部分永久性流动资产和固定资产的需要 C.全部资产的资金需要D.部分临时性流动资产的资金需要解析：解析 本题的主要考核点是积极型组合策略的特点。积极型组合策略的特点是：临时性流动负债不但融通全部临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性流动资产和固定资产的需要。33.下列各项因素中，能够影响无风险报酬率的有( )。（分数：2.00）A.平均资金利润率 B.资金供求关系 C.国家宏观调控 D.预期通货膨胀率 解析：解析 本题的主要考核点是影响无风险报酬率的因素。由于无风险报酬率；纯粹利率+通货膨胀附加率，而平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控影响纯粹利率，进而影响无风险
41、报酬率，所以，A、B、C 和 D 选项均正确。34.下列措施中有利于降低企业复合风险的有( )。（分数：2.00）A.提高产品市场占有率 B.增加广告费用C.降低公司资产负债率 D.降低单位产品材料成本 解析：解析 由于：复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数，所以，凡是引起经营杠杆系数和财务杠杆系数降低的措施均会有利于降低企业复合风险。提高产品市场占有率和降低单位产品材料成本均会引起经营杠杆系数降低；而降低公司资产负债率会引起财务杠杆系数降低。增加广告费用，即增加固定经营成本，会引起经营杠杆系数的提高。35.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括
42、( )。（分数：2.00）A.构成产品实体的直接材料数量 B.生产产品的主要材料数量 C.生产中必要的材料损耗量 D.不可避免的废品所消耗的材料数量 解析：解析 本题的主要考核点是直接材料的数量标准的构成。直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括：构成产品实体的直接材料数量；生产产品的主要材料数量；生产中必要的材料损耗量；不可避免的废品所消耗的材料数量。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.风险追求者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。 ( )（分数：1.0
43、0）A.正确B.错误 解析：解析 风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。37.估计投资项目的现金流量应当考虑的是投资项目的现金流量的总量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 估计投资项目的现金流量应当考虑的是投资项目的现金流量的增量。38.投资项目前期的市场调研费属于投资项目的相关现金流量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 投资项目前期的市场调研费属于投资项目的无关现金流量。39.按投资基金能否赎回，可将其分为封闭型投资基金和开放型投资基金两种类型。 ( )（分
44、数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 按照投资基金能否赎回，可以将其分为封闭型投资基金和开放型投资基金两种类型。40.在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要考虑的相关成本有进货成本、变动性进货费用和变动性储存成本。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要考虑的相关成本包括存货的购置成本(即进价成本)、变动性进货费用和变动性储存成本。进货成本包括存货进价成本和进货费用，而进货费用中的固定性进货费用属于决策的无关成本。41.将资本公积转增资本属于资本结构的存量调整方式。 ( )（分数：1.00）A.正确 B
45、.错误解析：解析 将资本公积转增资本，不会引起资产总额的增减变化，因此属于资本结构的存量调整方式。42.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 生产预算是业务预算中唯一仅以数量形式反映预算期内各季有关产品生产数量及品种构成的一种预算。43.公司的事业部属于自然的利润中心。工业企业的大多数成本中心提供的产品，只要能够制定出合适的内部转移价格，就可改造成自然的利润中心。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 公司的事业部属于自然的利润中心。工业企业的大多数成本中心提供的产品，只要能够制定出合适的内部转
46、移价格，就可改造成人为的利润中心。44.作业成本计算法下，间接成本应以产品数量为基础分配。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 作业成本计算法下，间接成本的分配应以成本动因为基础。45.现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，所以，现金流动负债比率越大越好。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.已知甲股票的期望收益率为 12%，收益率的标准差为 16%；乙股票的期望收益率为 15%，收益率的标准差为
47、18%。市场组合的收益率为 10%，市场组合的标准：差为 8%，无风险收益率为 4%。假设市场达到均衡。要求：(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；(2)分别计算甲、乙股票的 值；(3)分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；(4)假设投资者将全部资金按照 60%和 40%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的 系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。（分数：5.00）_正确答案：(1)计算甲、乙股票的必要收益率：由于市场达到均衡，则期望收益率：必要收益率甲股票的必要收益率=甲股票的期望收益率=12%乙股票的必要收益率=乙股票的期望收益率=15%(2)计算甲、乙股票的 值：根据资本资产定价模型：甲股票：12%=4%+(10%-4%)，则 =1.33乙股票：15%=4%+(10%-4%)，则 =1.83(3)甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的
