1、中级财务管理-197 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.某企业每月现金需要量为 250000 元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为 50000 元和 40元，其每月现金的转换成本为( )元。（分数：1.00）A.200B.1250C.40D.50002.下列各项不属于编制单位生产成本预算基础的是( )。（分数：1.00）A.销售预算B.生产预算C.直接材料消耗及采购预算D.直接人工预算3.某公司拟发行一种面值为 1000 元，票面年利率为 12%，期限为 3 年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为 1
2、0%，则其发行价格应为( )元。（分数：1.00）A.1000B.1050C.950D.9804.关于总杠杆系数，下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.DTL=DOLDFLB.普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率C.反映产销量变动对普通股每股利润变动的影响D.总杠杆系数越大，企业风险越大5.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.企业实际发生的合理工资薪金支出，在企业所得税税前扣除时，不再受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制，可以全额据实扣除B.加速折旧法起到了延期纳税的作用C.期初存货如果计价过高，当期的利润可能因此而相应增加D.如果企业盈利能力很强，为减轻税负，
3、可以采用加大产品中材料费用的存货计价方法，以减少当期利润，推迟纳税6.筹资费用可以忽略不计，又存在税收挡板效应的筹资方式是( )。（分数：1.00）A.普通股B.债券C.银行借款D.留存收益7.必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。（分数：1.00）A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关8.某公司发行总面额为 500 万元的 10 年期债券，票面利率 12%，发行费用率为 5%，公司所得税税率为 25%。该债券采用溢价发行，发行价格为 600 万元，该债券的资本成本为( )。（分数：1.00）A.6.46%B.7.89%C.
4、10.24%D.9.38%9.下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是( )。（分数：1.00）A.发行对象为公众投资者B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大10.净现值、净现值率的共同特点是( )。（分数：1.00）A.无法直接反映投资项目的实际收益率水平B.都是相对数指标C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系11.某公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的回归线为 8000 元。如果公司现有现金 22000 元，根据现金持有量管理米勒-奥尔模型，此时应当投资
5、于有价证券的金额是( )元。（分数：1.00）A.14000B.6500C.12000D.1850012.下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是( )。（分数：1.00）A.固定资产周转率B.速动比率C.已获利息倍数D.总资产周转率13.企业发生的研究开发费用，形成无形资产的，按照无形资产成本摊销的比例为( )。（分数：1.00）A.100%B.120%C.150%D.200%14.以下各项中不属于股东财富最大化优点的是( )。（分数：1.00）A.考虑了风险因素B.在一定程度上避免了短期行为C.比较容易量化D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司15.采用 ABC 控制法对存货进行控制时，
6、应当重点控制的是( )。（分数：1.00）A.低价值库存且数量较多的存货B.占用资金较多且品种数量较少的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货16.以下可控边际贡献的计算公式中正确的是( )。（分数：1.00）A.可控边际贡献=销售收入-变动成本总额B.可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本C.可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人不可控固定成本D.可控边际贡献=边际贡献-固定成本总额17.下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是( )。（分数：1.00）A.完全成本B.固定成本C.变动成本D.变动成本加固定制造费用18.投资一笔国债，5 年期，平价发行，票面利率
7、 12.22%，单利计息，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是( )。（分数：1.00）A.9%B.11%C.10%D.12%19.下列不属于股票回购缺点的是( )。（分数：1.00）A.股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲B.回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益C.股票回购容易导致内幕操纵股价D.股票回购不利于公司实施兼并与收购20.某投资项目的净现值为 1000 元，净现值率为 20%，该项目的原始投资额为( )元。（分数：1.00）A.10000B.8000C.5000D.200
8、021.下列关于零基预算的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算有可能使不必要的开支合理化B.零基预算能够调动各方面节约费用的积极性C.零基预算不考虑以往发生的费用项目或费用数额D.采用零基预算，要逐项审议预算期内各种费用的内容及开支标准是否合理22.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。（分数：1.00）A.建设期B.运营期C.建设期+达产期D.建设期+运营期23.下列应优先满足留存需要的股利分配政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.低正常股利加额外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或持续增长股利政策24.下列不影响资产总额、不会导致现金流出，不会影响所
9、有者权益总额但会导致所有者权益内部结构变化的是( )。（分数：1.00）A.现金股利B.股票股利C.股票分割D.股票回购25.在编制预算的实质中，能够克服定期预算缺陷的方法是( )。（分数：1.00）A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算D.增量预算二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.列项目中，同总杠杆系数成正比例变动的是( )。（分数：2.00）A.每股利润变动率B.产销量变动率C.经营杠杆系数D.财务杠杆系数27.下列各项不属于货币市场特点的是( )。（分数：2.00）A.资本借贷量大B.融资期限短C.风险较小D.流动性弱28.不能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业
10、经营收入和相关现金收入的预算是( )。（分数：2.00）A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.预计资产负债表29.财务管理体制的集权与分权选择过程中，需要考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.集权与分权的成本和利益B.环境C.规模D.管理者的管理水平30.企业税务管理必须遵循的原则包括( )。（分数：2.00）A.合法性原则B.服从企业财务管理总体目标原则C.成本效益原则D.事先筹划原则31.下列关于企业的资产结构与资本结构关系的叙述，正确的有( )。（分数：2.00）A.拥有大量的固定资产的企业，主要通过长期负债和发行股票筹集资金B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C
11、.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D.以研究开发为主的公司负债较多32.影响债券发行价格的因素包括( )。（分数：2.00）A.债券面额B.票面利率C.市场利率D.债券期限33.在经济订货模型中，下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次订货批量的变动，相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化B.相关储存与每次订货批量成正比C.相关订货费用与每次订货批量成反比D.相关储存成本与相关订货费用相等时的采购批量，即为经济订货批量34.计算平均资本成本可采用( )计算。（分数：2.00）A.账面价值权数B.市场价值权数C.目标价值权数D.混合价值权数35.下列各项，属于资本金管理原则的有(
12、)。（分数：2.00）A.资本确定原则B.资本充实原则C.资本及时原则D.资本维持原则三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.差额投资内部收益率法适合于原始投资相同且项目计算期也相同的多方案比较。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.集权型财务管理体制意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.正常标准成本从数额上看，它应当大于理想标准成本，但又小于历史平均成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.用内插法计算某方案的内部收益率认为方案可行的话，该方案的实际收益率大于
13、投资人期望的报酬率，该方案可行。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.在确定企业的资本结构时，应考虑资产结构的影响。一般地，拥有大量固定资产的企业主要是通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.某企业需要建一座厂房，占用厂区土地 5 亩，原始成本 20 万元/亩，现价 50 万元/亩，则该厂房的投资中除包括建造成本外，应包括 100 万元的土地成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.如果存货市场供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型。( )（分数：1.00）A
14、.正确B.错误43.应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订供应商和保理商之间的合同。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.税收筹划是企业依据所涉及的税境，规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业财务目标的谋划、对策与安排。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.由于净资产收益率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，净资产收益率就越大。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司发行票面金额为 1000 元，票面利率为 8%的 3 年期债券，该债券每年付息一次，已知市场利
15、率为 10%，所得税税率为 25%。要求：(1)计算该债券投资价值(计算结果取整数)。(2)若该债券发行价格等于投资价值，且发行费率为 3%，计算该债券的资本成本率。（分数：5.00）_47.某企业 2009 年 A 产品销售收入为 4800 万元，总成本为 3500 万元，其中固定成本为 620 万元，目前采用的信用政策为(N/30)，收账费用 20 万元，坏账损失率为 1%。该企业要改变现有信用政策，新政策为(2/30，N/60)，预计销售收入为 5000 万元，会有 50%的客户享受现金折扣，坏账损失 50 万元，收账费用25 万元。新信用政策下变动成本率和固定成本总额保持不变，等风险投
16、资的最低报酬率为 8%。要求：计算并分析该企业是否应改变信用政策。（分数：5.00）_48.某公司 2010 年的财务数据如表 1 所示。表 1 2010 年相关财务的数据 销售收入 2000 万元净利 180 万元股利 64 万元普通股股数 年初 80 万股，7 越 28 日可转债转增 48 万股年末资产总额 2000 万元年末权益乘数 5假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为 5%。负债平均利率为 10%，其中流动负债占负债总额 60%，所得税税率为 40%。要求：(1)2010 年的每股净资产、平均每股收益、已获利息倍数和下一年的财务杠杆系数。(2)2010 年的总资产周转率、
17、净资产收益率和销售净利率(涉及资产负债表数据均用年末数计算)。(3)假设 2010 年 12 月 31 日的股票价格为 20 元，计算该股票的资金成本率。如公司股票的 B 系数为1.5，无风险利率为 4%，市场上股票的平均报酬率为 8%，计算甲公司股票的预期收益率。(4)计算 2010 年 12 月 31 日该公司股票的市盈率。(5)假设 2010 年 12 月 31 日的现金流动负债比为 0.6，则盈余现金保障倍数为多少?（分数：5.00）_49.某企业过去 5 年的产销量和资金占用数量的有关资料如表 2 所示，该企业 2008 年预计产销量为 9.5 万件，2009 年预计产销量为 10
18、万件。表 2 20032007 年产销量、资金占用量及相关数据 年度 产销量 X 万件 资金占用 Y 万元 XY X22003 8 650 5200 642004 7.5 640 4800 56.252005 7 630 4410 492006 8.5 680 5780 72.252007 9 700 6300 81合计 40 3300 26490 322.5要求：(1)用高低点法预计 2008 年的资金需要总量及 2009 年需增加的资金。(2)用回归直线法预计 2008 年的资金需要总量及 2009 年需增加的资金。(3)说明两种方法计算出现差异的原因。（分数：5.00）_五、综合题(总题
19、数：2，分数：25.00)50.某电器商城为增值税一般纳税人，适用的企业所得税税率为 25%。若每销售 100 元(含税价)商品对应的成本为 65 元(含税价)，购进货物有增值税专用发票。现该商城要进行促销，有三种方案可供选择：方案 1：商品 8 折销售(折扣销售，并在同一张发票上分别注明)；方案 2：购物满 100 元，赠送 20 元的商品(成本 15 元，含税价)；方案 3：购物满 100 元，返还 20 元现金。要求：如企业单笔销售了 100 元的商品，计算三种方案的纳税情况和利润情况(不考虑城建税和教育费附加)，分析判断该商城应采取哪种促销方案。（分数：15.00）_51.某企业计划
20、2010 年进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：(1)甲方案需要一台进口设备，该设备离岸价为 10 万美元(1 美元=7.43 元人民币)，国际运输费率为 7%，国际运输保险费率为 3%，关税税率为 10%，国内运杂费为 5.56 万元，预备费为 4.37 万元，假设以上费用均在建设起点一次支付；流动资金投资 50 万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期为 0，运营期为5 年，到期净残值收入 5 万元，预计投产后年营业收入(不含增值税，下同)为 90 万元，年不含财务费用总成本费用为 60 万元。(2)乙方案原始投资额 200 万元，其中固定资产投资 120 万元，流动
21、资金投资 80 万元。建设期为 2 年，运营期为 5 年，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入8 万元，项目投产后，年营业收入 170 万元，年经营成本 80 万元。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税，不考虑营业税金及附加的变化。该企业所在行业的基准折现率为10%。要求：(1)计算甲方案固定资产原值。(2)计算甲、乙方案各年的净现金流量。(3)计算甲、乙方案的净现值。(4)计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣。(5)利用方案重复法比较两方案的优劣。(6)利用最短计算期法比较两方案的优劣。（
22、分数：10.00）_中级财务管理-197 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.某企业每月现金需要量为 250000 元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为 50000 元和 40元，其每月现金的转换成本为( )元。（分数：1.00）A.200 B.1250C.40D.5000解析：解析 每月转换次数=现金需要量/每次转换金额=250000/50000=5(次)每月转换成本=每月转换次数每次转换成本=540=200(元)2.下列各项不属于编制单位生产成本预算基础的是( )。（分数：1.00）A.销售预算 B.生产预算C
23、.直接材料消耗及采购预算D.直接人工预算解析：解析 单位生产成本预算是在生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工顶算和制造费用预算的基础上编制的，通常应反映各产品单位生产成本。3.某公司拟发行一种面值为 1000 元，票面年利率为 12%，期限为 3 年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为 10%，则其发行价格应为( )元。（分数：1.00）A.1000B.1050 C.950D.980解析：解析 发行价格=1000(P/F,10%，3)+100012%(P/A,10%，3)=10000.7513+1202.4869=1049.7281050(元)。4.关于总杠杆系数，下列说法不正
24、确的是( )。（分数：1.00）A.DTL=DOLDFLB.普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率 C.反映产销量变动对普通股每股利润变动的影响D.总杠杆系数越大，企业风险越大解析：解析 总杠杆系数(DTL)=经营杠杆系数(DOL)财务杠杆系数(DFL)，A 选项正确。普通股每股收益变动率与息税前利润变动率之间的比例是财务杠杆系数，B 选项错误。总杠杆系数=普通股每股收益变动率/产销量变动率，C 选项正确。总杠杆系数越大的企业，面临的风险越大，D 选项正确。5.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.企业实际发生的合理工资薪金支出，在企业所得税税前扣除时，不再受计税工资或工效
25、挂钩扣除限额的限制，可以全额据实扣除B.加速折旧法起到了延期纳税的作用C.期初存货如果计价过高，当期的利润可能因此而相应增加 D.如果企业盈利能力很强，为减轻税负，可以采用加大产品中材料费用的存货计价方法，以减少当期利润，推迟纳税解析：解析 期初存货如果计价过高，当期计入成本的存货价值可能增加，当期的利润可能因此而相应减少，因此，C 选项错误。采用加速折旧法，企业生产前期利润较少、从而纳税较少，生产后期利润较多、从而纳税较多，加速折旧法起到了延期纳税的作用。6.筹资费用可以忽略不计，又存在税收挡板效应的筹资方式是( )。（分数：1.00）A.普通股B.债券C.银行借款 D.留存收益解析：解析
26、银行借款的手续费率很低，可忽略不计，而银行存款作为负债又可在税前扣除成本费用。普通股和债券的筹资费用较高；留存收益虽然可以忽略筹资费用，但不能在税前扣除成本费用。7.必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。（分数：1.00）A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者 D.税务机关解析：解析 企业经营决策者必须对企业经营管理的各个方面包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进
27、行企业盈利能力分析。企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。8.某公司发行总面额为 500 万元的 10 年期债券，票面利率 12%，发行费用率为 5%，公司所得税税率为 25%。该债券采用溢价发行，发行价格为 600 万元，该债券的资本成本为( )。（分数：1.00）A.6.46%B.7.89% C.10.24%D.9.38%解析：解析 债券的资本成本=年利息(1-所得税税率)/债券筹资总额(1-手续费率)=50012%(1-25%)/600(1-5%)=7.89%。9.下列关于短期
28、融资券筹资的表述中，不正确的是( )。（分数：1.00）A.发行对象为公众投资者 B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大解析：解析 短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易，A 选项表述错误。发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资；相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低；相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大。10.净现值、净现值率的共同特点是( )。（分数：1.00）A.无法直接反映投资项目的实际收益率水平 B.都
29、是相对数指标C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系解析：解析 本题考核财务指标的特点。净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平；净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但也无法直接反映投资项目的实际收益率。11.某公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的回归线为 8000 元。如果公司现有现金 22000 元，根据现金持有量管理米勒-奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（分数：1.00）A.14000 B.6500C.12000D.18500
30、解析：解析 回归线 R=8000，最低控制线 L=1500，最高控制线 H=3R-2L=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金 22000 元已经超过现金控制的上限 21000 元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000(元)。12.下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是( )。（分数：1.00）A.固定资产周转率B.速动比率C.已获利息倍数 D.总资产周转率解析：解析 企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。A、D 属于运营能力的衡量指标，B 属
31、于企业短期偿债能力的衡量指标。13.企业发生的研究开发费用，形成无形资产的，按照无形资产成本摊销的比例为( )。（分数：1.00）A.100%B.120%C.150% D.200%解析：解析 企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的 50%加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的 150%摊销。14.以下各项中不属于股东财富最大化优点的是( )。（分数：1.00）A.考虑了风险因素B.在一定程度上避免了短期行为C.比较容易量化D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司 解析：解析 股东财富最大化的优点有
32、：考虑了风险因素；(在一定程度上能避免企业短期行为；比较容易量化。股东财富最大化通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因而 D 选项错误。15.采用 ABC 控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。（分数：1.00）A.低价值库存且数量较多的存货B.占用资金较多且品种数量较少的存货 C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货解析：解析 ABC 控制法将存货分为三大类：A 类高价值库存，品种数量比较小；B 类中等价值库存，品种数量也较小；C 类低价值库存，品种数量多。其中，A 类库存应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；而对 B 类和 C 类库存的重视程度则可依次降低，采取一般管理
33、。16.以下可控边际贡献的计算公式中正确的是( )。（分数：1.00）A.可控边际贡献=销售收入-变动成本总额B.可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本 C.可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人不可控固定成本D.可控边际贡献=边际贡献-固定成本总额解析：解析 边际贡献=销售收入总额-变动成本总额，反映了该利润中心的盈利能力；可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本，衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。17.下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是( )。（分数：1.00）A.完全成本B.固定成本 C.变动成本D.变动
34、成本加固定制造费用解析：解析 以成本为基础的转移定价，是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。18.投资一笔国债，5 年期，平价发行，票面利率 12.22%，单利计息，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是( )。（分数：1.00）A.9%B.11%C.10% D.12%解析：解析 设面值为 P，因是平价发行，则债券购买价格为 P。所以：P=P(1+512.22%)(P/F,i,5)，则(P/F,i,5)=1/(1+512.22%)=0.621，查表可得 i=10%
35、。19.下列不属于股票回购缺点的是( )。（分数：1.00）A.股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲B.回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益C.股票回购容易导致内幕操纵股价D.股票回购不利于公司实施兼并与收购 解析：解析 股票回购对上市公司的影响主要表现在：股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展。股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的
36、长远发展，损害了公司的根本利益。股票回购容易导致公司操纵股价。股票回购的动因之一就是满足企业兼并与收购的需要，在进行企业兼并与收购时，产权交换的实现方式包括现金购买及换股两种。20.某投资项目的净现值为 1000 元，净现值率为 20%，该项目的原始投资额为( )元。（分数：1.00）A.10000B.8000C.5000 D.2000解析：解析 净现值率=项目的净现值/原始投资额，原始投资额=净现值/净现值率=1000/20%=5000(元)。21.下列关于零基预算的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算有可能使不必要的开支合理化 B.零基预算能够调动各方面节约费用的积极性C.
37、零基预算不考虑以往发生的费用项目或费用数额D.采用零基预算，要逐项审议预算期内各种费用的内容及开支标准是否合理解析：解析 零基预算，是指在编制费用预算时，不考虑以往会计期间发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。零基预算的优点表现在：不受现有费用项目的限制；不受现行预算的束缚；能够调动各方面节约费用的积极性；有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。所以采用零基预算不会存在不必要的开支，A 选项错误。22.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。（分数：1.00）A.建设期B.运营期
38、C.建设期+达产期D.建设期+运营期 解析：解析 项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。用公式可以表示成：项目计算期(n)=建设期(s)+运营期(p)。23.下列应优先满足留存需要的股利分配政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策 B.低正常股利加额外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或持续增长股利政策解析：解析 剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的资金需求，如果还有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股利。因此可以使留存收益最大限度满足
39、投资需要后，将剩余部分分配股利，即从顺序上讲，优先留存，剩余分配。24.下列不影响资产总额、不会导致现金流出，不会影响所有者权益总额但会导致所有者权益内部结构变化的是( )。（分数：1.00）A.现金股利B.股票股利 C.股票分割D.股票回购解析：解析 股票股利，是公司以增发股票的方式所支付的股利，其对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的留存收益转化为股本。但股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值。它不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成。25.在编制预算的实质中，能够克服定期预算缺陷的方法是( )。（分数：1.00）A.弹性预算B.
40、零基预算C.滚动预算 D.增量预算解析：解析 滚动预算可以保持预算的连续性和完整性，能够克服定期预算的盲目性、不变性和间断性。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.列项目中，同总杠杆系数成正比例变动的是( )。（分数：2.00）A.每股利润变动率 B.产销量变动率C.经营杠杆系数 D.财务杠杆系数 解析：解析 总杠杆系数=每股利润变动率/产销量变动率，所以每股利润变动率和总杠杆系数成正比例，而产销量变动率和总杠杆系数成反比例变动。总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数，所以经营杠杆系数和财务杠杆系数都与总杠杆系数成正比例变动。27.下列各项不属于货币市场特点的是( )。（分数：2
41、.00）A.资本借贷量大 B.融资期限短C.风险较小D.流动性弱 解析：解析 货币市场的特点有：期限短；交易目的是解决短期资金周转；金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。A、D 选项属于资本市场的特点。28.不能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算是( )。（分数：2.00）A.现金预算 B.销售预算C.生产预算 D.预计资产负债表 解析：解析 销售预算中既有价值量指标又有实物量指标，所反映的销售量属于实物量指标，而销售收入及相关现金收入属于价值量指标。生产预算是业务预算中唯一仅以实物量指标反映的预算。现金预算和预计资产负债表属于
42、财务预算，仅包含价值量指标。29.财务管理体制的集权与分权选择过程中，需要考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.集权与分权的成本和利益 B.环境 C.规模 D.管理者的管理水平 解析：解析 财务管理体制的集权和分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征，以及集权与分权的“成本”和“利益”。此外还应考虑的因素包括环境、规模和管理者的管理水平。30.企业税务管理必须遵循的原则包括( )。（分数：2.00）A.合法性原则 B.服从企业财务管理总体目标原则 C.成本效益原则 D.事先筹划原则 解析：解析 企业税务管理必须遵循以下原则：合法性原则；服从企业财务管理总体目标原则
43、；成本效益原则；事先筹划原则。31.下列关于企业的资产结构与资本结构关系的叙述，正确的有( )。（分数：2.00）A.拥有大量的固定资产的企业，主要通过长期负债和发行股票筹集资金 B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金 C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多 D.以研究开发为主的公司负债较多解析：解析 资产结构对企业资本结构的影响主要包括：拥有大量的固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金；资产适用于抵押贷款的公司举债额较多；以研究开发为主的公司则负债很少，D 选项错误。32.影响债券发行价格的因素包括( )。（分数：2.
44、00）A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.债券期限 解析：解析 债券发行价格=各期利息的现值+到期本金(面值)的现值，债券的总利息与 A、B、D 选项直接相关，C 选项为计算现值的折现率。33.在经济订货模型中，下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次订货批量的变动，相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化 B.相关储存与每次订货批量成正比 C.相关订货费用与每次订货批量成反比 D.相关储存成本与相关订货费用相等时的采购批量，即为经济订货批量 解析：解析 相关订货费用=(存货每期需求量/每次订货批量)每次订货费用，C 选项正确；相关储存成本=(每次订货批量/2)单位存货每期
45、储存成本，B 选项正确；选项 B、C 都正确，则 A 选项也正确；由于相关储存成本与相关订货费用相等时，存货相关总成本最低，所以能使两者相等的采购批量为经济订货批量，因此，D 选项正确。34.计算平均资本成本可采用( )计算。（分数：2.00）A.账面价值权数 B.市场价值权数 C.目标价值权数 D.混合价值权数解析：解析 平均资本成本的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定资本比重。通常，可供选择的价值形式有账面价值、市场价值、目标价值等。35.下列各项，属于资本金管理原则的有( )。（分数：2.00）A.资本确定原则 B.资本充实原则 C.资本及时原则D.资本维持原
46、则 解析：解析 企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则，实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.差额投资内部收益率法适合于原始投资相同且项目计算期也相同的多方案比较。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 差额投资内部收益率法适合于两个原始投资不同，项目计算期相同的多方案比较决策；净现值法适合于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策。37.集权型财务管理体制意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权。( )（分数：1.00）A.正确B
47、.错误 解析：解析 集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。集权与分权相结合型财务管理体制意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权。38.正常标准成本从数额上看，它应当大于理想标准成本，但又小于历史平均成本。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 正常标准成本，是指在正常情况下，企业经过努力可以达到的成本标准，这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差等。由于理想标准成本要求异常严格一般很难达到，所以正常标准成本应当大于理想标准成本。为了体现激励性，正常标准成本应低于历史平均水平。39.用内插法计算某方案的内部收益率认为方案可行的话，该方案的实际收益率大于投资人期望的报酬率，该方案可行。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 在使用内插法求得内部收益率后，如大于投资者的期望值，则说明该方案是可行的。40.在确定企业的资本结构时，应考虑资产结构的影响。一般地，拥有大量固定资产的企业主要是通过长期负
