1、中级财务管理-18 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.持有过量现金可能导致的不利后果是( )。 A财务风险加大 B收益水平下降 C偿债能力下降 D资产流动性下降（分数：1.00）A.B.C.D.2.已知某单纯投资项目的计算期为 10 年，项目总投资为 1500 万元，其中原始投资 1200 万元，预备费为500 万元，原始投资中固定资产投资为 700 万元。项目建成后，固定资产采用直线法计提折旧，期末无残值，则运营期年折旧额为( )万元。 A90 B150 C110 D120（分数：1.00）A.B.C.D.3.出于稳定收
2、入考虑股东最不赞成的股利政策是( )。 A固定股利政策 B固定股利支付率政策 C剩余股利政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.4.融资租赁设备的主要缺点是( )。 A筹资速度较慢 B融资成本较高 C到期还本负担重 D设备淘汰风险大（分数：1.00）A.B.C.D.5.已知某股票的资本成本为 12%，市场组合的平均收益率为 16%，无风险报酬率为 4%，则该股票的 B 系数为( )。 A0.67 B0.75 C0.33 D0.2（分数：1.00）A.B.C.D.6.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于( )。
3、 A经营杠杆效应 B财务杠杆效应 C复合杠杆效应 D风险杠杆效应（分数：1.00）A.B.C.D.7.在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用影响的是( )。 A债券 B普通股 C留存收益 D优先股（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是( )。 A商业信用 B融资租赁 C发行股票 D发行债券（分数：1.00）A.B.C.D.9.以下关于预计财务报表的论述中不正确的是( )。 A主要包括预计利润表、预计资产负债表 B先编制预计资产负债表，后编制预计利润表 C预计利润表反映的是企业在计划期内的预计经营成果 D预计资产负债表反映的是企业预算期末预计的财务状
4、况（分数：1.00）A.B.C.D.10.以下不属于流程价值分析与管理的基本内容的是( )。 A分析和评价作业 B改进作业 C增加高效率增值作业的比率 D消除非增值作业（分数：1.00）A.B.C.D.11.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量 456 千克，季度生产需用量 2120 千克，预计期末存量为 350 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 50%在本季度内付清，另外 50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。 A11130 B14630 C10070 D13560（分数：1.00）A.B.C.D.12.下列各项
5、中，不影响经营杠杆系数的是( )。 A产品销售数量 B单价 C固定成本 D利息费用（分数：1.00）A.B.C.D.13.某公司的现金最低持有量为 3000 元，现金余额的最优返回线为 9000 元。如果公司现有现金 15000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。 A0 B1000 C7000 D150000（分数：1.00）A.B.C.D.14.以下关于企业公司收益分配的说法中正确的有( )。 A公司持有的本公司股份也可以分配利润 B企业在提取公积金前向股东分配利润 C公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策 D只要有盈余就要提取法定盈余公积金（分数：
6、1.00）A.B.C.D.15.下列项目中处于企业成本与费用管理的中心环节，并且是成本控制重点内容的是( )。 A厂部的成本费用管理 B班组的成本费用管理 C车间的成本费用管理 D财务部门的成本费用管理（分数：1.00）A.B.C.D.16.M 型组织由三个相互关联的层次组成，其中不包括( )。 A由董事会和经理组成的总部 B由职能和支持、服务部门组成的 C围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位 D由监事会和董事会组成的总部（分数：1.00）A.B.C.D.17.一个投资方案年销售收入 300 万元，年经营成本 200 万元，其中折旧 75 万元，所得税税率为 40%，则该方
7、案年现金流量净额为( )。 A90 B139 C135 D54（分数：1.00）A.B.C.D.18.某企业按年利率 58%向银行借款 1000 万元，银行要求保留 15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为( )。 A5.8% B6.4% C6.8% D7.3%（分数：1.00）A.B.C.D.19.甲公司今年年初的总资产为 5000 万元，年末的总资产为 6000 万元，今年的净利润为 200 万元，财务费用为 30 万元，所得税费用为 60 万元，则今年的总资产收益率为( )。 A3.64% B4.73% C5.27% D4%（分数：1.00）A.B.C.D.20.与利润最大化相比，股
8、东财富最大化的优点不包括( )。 A在一定程度上可以避免短期行为 B考虑了风险因素 C对上市公司而言，比较容易衡量 D重视各利益相关者的利益（分数：1.00）A.B.C.D.21.如果财务杠杆系数为 1，则以下表述正确的是( )。 A销售收入增长率为零 B息税前利润增长率为零 C固定成本为零 D固定财务费用为零（分数：1.00）A.B.C.D.22.某企业计划投资 10 万元建一生产线，预计投资后每年可获净利 1.5 万元，年折旧率为 10%，则投资回收期为( )。 A3 年 B5 年 C4 年 D6 年（分数：1.00）A.B.C.D.23.下列各项中，运用普通股每股利润无差别点确定最佳资本
9、结构时，需计算的指标是( )。 A息税前利润 B营业利润 C净利润 D利润总额（分数：1.00）A.B.C.D.24.采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。 A数量较多的存货 B占用资金较多的存货 C品种较多的存货 D库存时间较长的存货（分数：1.00）A.B.C.D.25.关于下列有关公式，不正确的是( )。 A收益的增加=销售量的增加单位边际贡献 B应收账款平均余额=日销售额信用期间或平均收现期 C应收账款占用资金=应收账款平均余额变动成本率 D应收账款占用资金应计利息=应收账款平均余额资本成本（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：20.
10、00)26.下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的有( )。（分数：2.00）A.采购与销售B.商业诚信C.企业文化建设D.法律事务27.某投资项目设定折现率为 10%，投资均发生在建设期，投资现值为 100 万元，投产后各年净现金流量现值之和为 150 万元，则下列各选项正确的有( )。（分数：2.00）A.净现值为 50 万元B.净现值率为 50%C.内部收益率小于 10%D.内部收益率大于 10%28.发放股票股利的优点主要有( )。（分数：2.00）A.可以扩大股东权益B.可以将现金用于投资C.使股东乐于接受D.传递公司未来经营效益的信息29.在下列各指标中，每股收益随着(
11、 )的增加而增加。（分数：2.00）A.主营业务净利率B.总资产周转率C.权益乘数D.平均每股净资产30.在企业资本结构中，合理地安排负债资金对企业的影响有( )。（分数：2.00）A.负债资金会增加企业的经营风险B.负债资金会加大企业的财务风险C.一定程度的负债有利于降低企业资金成本D.负债筹资具有财务杠杆作用31.短期融资券筹资的特点包括( )。（分数：2.00）A.筹资成本较低B.筹资弹性比较大C.筹资条件比较严格D.筹资数额比较小32.相对于银行借款而言，发行公司债券筹资的优点为( )。（分数：2.00）A.锁定资本成本B.募集资金的使用限制条件少C.一次筹资额度大D.资金成本低33.
12、甲公司 2009 年初为购置 10 台新机器设备发生专门借款 100 万元，税法规定设备使用期限 5 年，直线法折旧，同年为维持正常运营发生短期借款 10 万元，平均利率 10%，则以下说法正确的有( )。（分数：2.00）A.当年借款费用共 11 万元，可直接税前扣除B.当年借款费用 1 万元，可直接税前扣除C.专门借款 100 万元产生的 10 万元利息应当作为资本性支出计入资产成本D.短期借款的利息也应该作为资本性支出计入资产成本34.利用赊销的方式销售商品可以( )。（分数：2.00）A.促进销售B.减少风险C.减少存货D.缩短收款时间35.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A
13、.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货B.应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本和坏账成本C.监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润D.信用期的确定，主要分析改变现行信用期对成本的影响三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在经济紧缩时期，利率会上涨，企业筹资困难，相应企业的投资方向就应转向外币存款或贷款。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.使用内插法时，如果用 5%测试所得的终值大于目标终值，则所求折现率必然小于 5%。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.长期负债融资与流动负债融资相比，其偿债风险相对较大。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.
14、在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.已知某投资项目的原始投资 100 万元于建设起点一次投入，如果该项目的净现值率为 0.2，则该项目的净现值为 120 万元。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.平均资本成本比较法和每股收益分析法一样，没有考虑风险因素。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.增量预算特别适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.高低点法下的高点数据是指资金占用量的最大点，低点数据是指资金占用量的最小点。( )（分数：1.00）A.正确B
15、.错误44.无记名公司债券的转让，由债券持有人将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.对于固定性销售费用只需要按项目反映全年预计水平。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：4，分数：20.00)46.2010 年 4 月某公司拟采购一批材料，供应商规定的有关供应价格如下：(1)立即付款，价格为 6000 元；(2)30 天付款，价格为 6200 元；(3)30 至 60 天付款，价格为 6350 元；(4)60 至 90 天付款，价格为 6450 元。若银行短期贷款利率为 16%，每年按 360 天计算。要求：计算放弃现金
16、折扣的成本，并确定对公司最有利的付款日期和价格。（分数：5.00）_47.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为 1 年，所需原始投资 200 万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为 5 年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润 60 万元。假定适用的行业基准折现率为 10%。要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量；(2)计算项目净现值，并评价其财务可行性。（分数：5.00）_48.某公司一利润中心有关数据如下：利润中心销售收入为 100 万元，销售产品变动成本和变动销售费用60 万元，利润中心负责人可控固定成本 20 万元，不可控而应由该中
17、心负担的固定成本 10 万元。要求：(1)计算该利润中心的边际贡献总额；(2)计算该利润中心负责人可控利润总额；(3)计算该利润中心可控利润总额。（分数：5.00）_49.已知某公司 2010 年会计报表的有关资料如下表所示：资产负债表项目 年初数 年末数资产 8000 10000负债 4500 6000所有者权益 3500 4000利润表项目 上年数 本年数营业收入净额 20000净利润 800要求：(1)计算 2010 年杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算)：净资产收益率；总资产净利率；营业净利率；总资产周转率；权益乘数。(2)用文字列出净资产
18、收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某公司 2010 年年末有关资料如下：该公司资本来源包括 2000 万元、平均利率为 8%的债务和普通股1000 万股，每股面值 3 元。公司股东大会决定本年度按 10%的比率计提法定公积金，本年按可供投资者分配利润的 30%向普通股股东发放现金股利。该公司 2011 年初拟开发并投产一种新产品，需投资 3000 万元，预计投产后每年可增加息税前利润 500 万元。该项目有以下两个备选方案：(1)按 15 元/股的价格增发 200 万股普通股；(2)按 10%的利率发
19、行债券。该公司 2010 年年末的息税前盈余为 1000 万元，2010 年年初未分配利润贷方余额为 600 万元；所得税税率为 33%，证券发行费忽略不计。要求：(1)计算 2010 年度净利润和计提法定公积金、2010 年年末可供投资者分配的利润和该公司每股支付的现金股利；(2)计算增发普通股和发行债券筹资的每股利润无差别点；(3)计算筹资前的财务杠杆系数和两个方案筹资后的财务杠杆系数。（分数：15.00）_51.某企业预计的年度赊销收入为 6000 元，信用条件是(2/10，1/20，N/60)，变动成本率为 65%，资金成本率为 8%，收账费用为 70 万元，坏账损失率为 4%。预计占
20、赊销额 70%的客户会利用 2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用 1%的现金折扣。一年按 360 天计算。要求：(1)计算年赊销净额；(2)计算信用成本前收益；(3)计算平均收现期；(4)计算应收账款机会成本；(5)信用成本后收益。（分数：10.00）_中级财务管理-18 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.持有过量现金可能导致的不利后果是( )。 A财务风险加大 B收益水平下降 C偿债能力下降 D资产流动性下降（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是对现金特性的理解。拥有足够的现金可以降低企业的风险
21、、增强企业风险的流动性和债务的可清偿性。但是，企业拥有的现金太多会使企业的收益水平下降。2.已知某单纯投资项目的计算期为 10 年，项目总投资为 1500 万元，其中原始投资 1200 万元，预备费为500 万元，原始投资中固定资产投资为 700 万元。项目建成后，固定资产采用直线法计提折旧，期末无残值，则运营期年折旧额为( )万元。 A90 B150 C110 D120（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 建设期资本化利息=项目总投资-原始投资=1500-1200=300(万元)固定资产原值=700+300+500=1500(万元)年折旧额=1500/10=150(万元)3.出于稳
22、定收入考虑股东最不赞成的股利政策是( )。 A固定股利政策 B固定股利支付率政策 C剩余股利政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是各种股利政策内容的掌握。一些股东往往靠定期的股利维持生活，因此他们要求公司能够支付稳定的股利，反对公司留存较多的利润。而剩余股利政策是在公司首先满足投资需要的情况下再考虑发放股利，也就是说，在剩余股利政策下，即使公司有盈利，也不一定会分配股利。4.融资租赁设备的主要缺点是( )。 A筹资速度较慢 B融资成本较高 C到期还本负担重 D设备淘汰风险大（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是融资租赁
23、的缺点，就是资本成本较高。5.已知某股票的资本成本为 12%，市场组合的平均收益率为 16%，无风险报酬率为 4%，则该股票的 B 系数为( )。 A0.67 B0.75 C0.33 D0.2（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考核的是资本资产定价模型，即：12%=4%(16%-4%)，得出 =0.67。6.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于( )。 A经营杠杆效应 B财务杠杆效应 C复合杠杆效应 D风险杠杆效应（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是复合杠杆效应的影响因素。7.在计算下列资金成本
24、时，可以不用考虑筹资费用影响的是( )。 A债券 B普通股 C留存收益 D优先股（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是个别资本成本的计算。债券资金成本、优先股资金成本、普通股资金成本的计算均需要考虑酬资费用，而留存收益资金成本的计算则不需要考虑酬资费用。8.下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是( )。 A商业信用 B融资租赁 C发行股票 D发行债券（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考核的是企业短期资金的筹集方式，主要是银行短期借款和商业信用。9.以下关于预计财务报表的论述中不正确的是( )。 A主要包括预计利润表、预计资产负债表 B先编制预计资产负
25、债表，后编制预计利润表 C预计利润表反映的是企业在计划期内的预计经营成果 D预计资产负债表反映的是企业预算期末预计的财务状况（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 财务预算中的预计财务报表包括预计利润表和预计资产负债表；预计利润表是用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业财务预算中最主要的预算表之一；预计资产负债表是用来反映企业在计划期末预计的财务状况。企业应先编制预计利润表，后编制预计资产负债表。10.以下不属于流程价值分析与管理的基本内容的是( )。 A分析和评价作业 B改进作业 C增加高效率增值作业的比率 D消除非增值作业（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 作业
26、分析的主要目标是认识企业的作业过程，以便从中发现持续改善的机会及途径。分析和评价作业、改进作业和消除非增值作业构成了流程价值分析与管理的基本内容。11.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量 456 千克，季度生产需用量 2120 千克，预计期末存量为 350 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 50%在本季度内付清，另外 50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。 A11130 B14630 C10070 D13560（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 预计第四季度材料采购量=2120+350-456=201
27、4(千克)，应付账款=20141050%=10070(元)12.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。 A产品销售数量 B单价 C固定成本 D利息费用（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核的是经营杠杆系数的影响因素，利息不影响企业的经营杠杆系数。13.某公司的现金最低持有量为 3000 元，现金余额的最优返回线为 9000 元。如果公司现有现金 15000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。 A0 B1000 C7000 D150000（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 根据题意可知，R=8000 元，L=3000 元，现金控
28、制的上限 H=3R-2L=24000-6000=18000(元)，由于公司现有现金 15000 元没有达到现金控制的上限 18000 元，所以，企业不用投资于有价证券。14.以下关于企业公司收益分配的说法中正确的有( )。 A公司持有的本公司股份也可以分配利润 B企业在提取公积金前向股东分配利润 C公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策 D只要有盈余就要提取法定盈余公积金（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 根据公司法的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润，因此，选项 A 的说法不正确。当法定盈余公积金达到注册资本的 50%时，可以不再提取，因此，选项 D 的说法不正确。股
29、利分配程序：(1)弥补企业以前年度亏损；(2)提取法定盈余公积金；(3)提取任意盈余公积金；(4)向股东(投资者)分配股利(利润)；由此可知，选项 B 的说法不正确。剩余股利政策的含义是：公司生产经营所获得的净利润应收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，有投资需求且融资能力差，所以，适用剩余股利政策；在公司的衰退阶段，公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降，因此，适用剩余股利政策。所以，选项 C 的说法正确。15.下列项目中处于企业成本与费用管理的中心环节，并且是成本控制重点内容的是( )。 A厂部的成本费用管理
30、 B班组的成本费用管理 C车间的成本费用管理 D财务部门的成本费用管理（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 车间的成本管理处于企业成本与费用管理的中心环节，是成本控制的重点内容。16.M 型组织由三个相互关联的层次组成，其中不包括( )。 A由董事会和经理组成的总部 B由职能和支持、服务部门组成的 C围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位 D由监事会和董事会组成的总部（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核 M 型组织的组成。M 型组织结构由三个相关联的层次：第一层次是董事会和经理班子组成的总部；第二层次是职能和支持、服务部门组成；第三层次是围绕企业
31、的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位。17.一个投资方案年销售收入 300 万元，年经营成本 200 万元，其中折旧 75 万元，所得税税率为 40%，则该方案年现金流量净额为( )。 A90 B139 C135 D54（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是净现金流量的计算。它等于(300-200)(1-40%)+75=135(万元)。18.某企业按年利率 58%向银行借款 1000 万元，银行要求保留 15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为( )。 A5.8% B6.4% C6.8% D7.3%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的
32、是补偿性余额条件下实际利率的计算。19.甲公司今年年初的总资产为 5000 万元，年末的总资产为 6000 万元，今年的净利润为 200 万元，财务费用为 30 万元，所得税费用为 60 万元，则今年的总资产收益率为( )。 A3.64% B4.73% C5.27% D4%（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 总资产平均数=(5000+6000)/2=5500(万元)，总资产收益率=200/5500100%=3.64%。20.与利润最大化相比，股东财富最大化的优点不包括( )。 A在一定程度上可以避免短期行为 B考虑了风险因素 C对上市公司而言，比较容易衡量 D重视各利益相关者的利益
33、（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核股东财富最大化的优缺点。与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：(1)考虑了风险因素；(2)在一定程度上可以避免企业追求短期行为；(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易计量，便于考核和奖惩。股东财富最大化强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项 D 不是股东财富最大化的优点。21.如果财务杠杆系数为 1，则以下表述正确的是( )。 A销售收入增长率为零 B息税前利润增长率为零 C固定成本为零 D固定财务费用为零（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核的是财务杠杆系数。当固定财务费用，即利息、
34、优先股股息、融资租赁租金为零时，财务杠杆系数为 1。22.某企业计划投资 10 万元建一生产线，预计投资后每年可获净利 1.5 万元，年折旧率为 10%，则投资回收期为( )。 A3 年 B5 年 C4 年 D6 年（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是回收期的计算。23.下列各项中，运用普通股每股利润无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是( )。 A息税前利润 B营业利润 C净利润 D利润总额（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考核的是筹资无差别点的计算方法。24.采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。 A数量较多的存货 B占用资
35、金较多的存货 C品种较多的存货 D库存时间较长的存货（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是存货的 ABC 分类管理方法。在 ABC 管理方法中，A 类存货金额最大而且品种数量少，是控制的重点。25.关于下列有关公式，不正确的是( )。 A收益的增加=销售量的增加单位边际贡献 B应收账款平均余额=日销售额信用期间或平均收现期 C应收账款占用资金=应收账款平均余额变动成本率 D应收账款占用资金应计利息=应收账款平均余额资本成本（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 应收账款占用资金应计利息=应收账款平均余额变动成本率资本成本，所以选项 D 是不正确的。二、多项选择题(
36、总题数：10，分数：20.00)26.下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的有( )。（分数：2.00）A.采购与销售 B.商业诚信C.企业文化建设D.法律事务 解析：解析 商业诚信是社会贡献评价指标的内容，企业文化建设是人力资源评价指标的内容。27.某投资项目设定折现率为 10%，投资均发生在建设期，投资现值为 100 万元，投产后各年净现金流量现值之和为 150 万元，则下列各选项正确的有( )。（分数：2.00）A.净现值为 50 万元 B.净现值率为 50% C.内部收益率小于 10%D.内部收益率大于 10% 解析：解析 净现值=150-100=50(万元)净现值率=50
37、/100100%=50%由于净现值大于 0，所以内部收益率大于设定折现率 10%。28.发放股票股利的优点主要有( )。（分数：2.00）A.可以扩大股东权益B.可以将现金用于投资 C.使股东乐于接受 D.传递公司未来经营效益的信息 解析：解析 本题考核的是发放股票股利的优点，包括：发放股票股利可以免付现金，减少筹资费用；股票流动性强，股东乐于接受；可增强经营者对公司的信心；也便于今后配股融通更多资金和刺激股价。但不会引起公司股东权益总额的变化，只会引起股东权益的内部结构发生变化。29.在下列各指标中，每股收益随着( )的增加而增加。（分数：2.00）A.主营业务净利率 B.总资产周转率 C.
38、权益乘数 D.平均每股净资产 解析：解析 本题考核的是对每股收益的理解。每股收益=主营业务净利润总资产周转率权益乘数平均每股净资产，所以四个选项都对。30.在企业资本结构中，合理地安排负债资金对企业的影响有( )。（分数：2.00）A.负债资金会增加企业的经营风险B.负债资金会加大企业的财务风险 C.一定程度的负债有利于降低企业资金成本 D.负债筹资具有财务杠杆作用 解析：解析 本题考核的是负债对企业资本结构的影响。BED 选项均为负债对企业的影响。一般来说，负债资金并不会加大企业的经营风险，经营风险是随着固定成本越高，经营杠杆系数越大而变得越大。31.短期融资券筹资的特点包括( )。（分数：
39、2.00）A.筹资成本较低 B.筹资弹性比较大C.筹资条件比较严格 D.筹资数额比较小解析：解析 短期融资券筹资特点主要有：(1)筹资成本较低；(2)筹资数额比较大；(3)融资条件比较严格。所以，本题的答案为 A、C。32.相对于银行借款而言，发行公司债券筹资的优点为( )。（分数：2.00）A.锁定资本成本 B.募集资金的使用限制条件少 C.一次筹资额度大 D.资金成本低解析：解析 尽管公司债券的利息比银行借款高，但公司债券的期限长，利率相对固定。在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，发行公司债券筹资，能够锁定资本成本。所以 A 选项正确；与银行借款相比，债券筹资募集资金的使用具有相对灵活
40、性和自主性。相比之下债券募集资金的使用限制条件少。所以B 选项正确；发行公司债券筹资能够筹集大额的资金，而银行借款筹资数额有限，这是企业选择发行公司债券筹资的主要原因。所以 C 选项正确；相对于银行借款，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高，相比之下债券筹资的成本较高。所以 D 选项不正确。33.甲公司 2009 年初为购置 10 台新机器设备发生专门借款 100 万元，税法规定设备使用期限 5 年，直线法折旧，同年为维持正常运营发生短期借款 10 万元，平均利率 10%，则以下说法正确的有( )。（分数：2.00）A.当年借款费用共 11 万元，可直接税前扣除B.当年借款费用 1 万元，可直
41、接税前扣除 C.专门借款 100 万元产生的 10 万元利息应当作为资本性支出计入资产成本 D.短期借款的利息也应该作为资本性支出计入资产成本解析：解析 对于购置、建造固定资产发生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入资产成本。因而本题中 100 万元产生的 10 万元利息是要记入资产成本的，而短期借款的费用则可以直接计入借款费用。34.利用赊销的方式销售商品可以( )。（分数：2.00）A.促进销售 B.减少风险C.减少存货 D.缩短收款时间解析：解析 本题考核的是赊销的功能，就是促进销售和减少存货。35.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货
42、 B.应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本和坏账成本 C.监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润 D.信用期的确定，主要分析改变现行信用期对成本的影响解析：解析 信用期的确定，主要考虑改变现行信用政策对收入和成本的影响。所以选项 D 的表述不正确。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在经济紧缩时期，利率会上涨，企业筹资困难，相应企业的投资方向就应转向外币存款或贷款。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考核的是经济环境对企业财务管理的影响。在经济紧缩时期，社会资金十分短缺，利率上涨，会使企业筹资非常困难，甚至影响到企业的正常生产经营活动。相应地，企业
43、的投资方向会因市场利率的上涨而转向本币存款或贷款，而非外币存款或贷款。37.使用内插法时，如果用 5%测试所得的终值大于目标终值，则所求折现率必然小于 5%。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考核的是折现率与终值的关系。折现率与终值同方向变化。所以如果用 5%测试所得的终值大于目标价值，则所求折现率必然小于 5%。38.长期负债融资与流动负债融资相比，其偿债风险相对较大。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考核的是长期负债融资和流动负债融资的比较。与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长，还本付息的压力较小，所以其偿债风险也相对较小。39.在个别资
44、金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考核的是企业综合资金成本的高低的取决因素。在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资本结构。40.已知某投资项目的原始投资 100 万元于建设起点一次投入，如果该项目的净现值率为 0.2，则该项目的净现值为 120 万元。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 净现值=0.2B100=20(万元)41.平均资本成本比较法和每股收益分析法一样，没有考虑风险因素。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考核资本结构优化的方法。平均资本成
45、本比较法和每股收益分析法都是从账面价值的考虑进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。42.增量预算特别适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：43.高低点法下的高点数据是指资金占用量的最大点，低点数据是指资金占用量的最小点。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程 y=a+bx 就可以求出 a和 b。这里的高点数据是指销售收入等的最高点及其对应的资金占用量，低点数据是指销售收入等的最小点及其对应的资金占用量。44.无记名公司债券的转让，由债券持有人
46、将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 无记名公司债券的转让，由债券持有人将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。45.对于固定性销售费用只需要按项目反映全年预计水平。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：四、计算分析题(总题数：4，分数：20.00)46.2010 年 4 月某公司拟采购一批材料，供应商规定的有关供应价格如下：(1)立即付款，价格为 6000 元；(2)30 天付款，价格为 6200 元；(3)30 至 60 天付款，价格为 6350 元；(4)60 至 90 天付款，价格为 6450 元。若银行短期贷款利率为 16%，每年按 360 天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对公司最有利的付款日期和价格。（分数：5.00）_
