1、中级财务管理-187 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.在存货允许缺货的情况下，导致经济批量减少的因素是( )。（分数：1.00）A.存货年需用量增加B.一次订货成本增加C.单位缺货成本增加D.单位缺货成本降低2.下列关于套利定价理论的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.该理论认为资产的预期收益率只受单一风险因素的影响B.该理论认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素的影响C.不同资产对同一风险因素的响应系数不同D.同一风险因素对不同资产的预期收益率相同3.某个固定资产投资项目的累计净现金流量如下：项目计算期
2、0 1 2 3 4 5累计净现金流量 -100 -100 -69 -38 -7 +13则包括建设期的投资回收期为( )年。（分数：1.00）A.5B.4.54C.4.35D.64.下列不属于信用条件组成要素的是( )。（分数：1.00）A.信用期限B.现金折扣期C.现金折扣率D.商业折扣5.某公司预计 2002 年应收账款的总计金额为 3000 万元，必要的现金支付为 2100 万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为 600 万元，则该公司 2002 年的应收账款收现保证率为( )。（分数：1.00）A.70%B.20.75%C.50%D.28.57%6.技术性成本可以通过( )
3、予以控制。（分数：1.00）A.弹性预算B.零基预算C.预算总额的审批D.固定预算7.某企业 2003 年息税前利润 150 万元，总资产占用额 800 万元，预期最低总资产息税前利润率 15%，则剩余收益为( )万元。（分数：1.00）A.20B.15C.3D.308.采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。（分数：1.00）A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货9.某公司下属两个分厂，一分厂从事医药保健产品的生产和销售，年营业收入 2000 万元，现在二分厂准备投资一项目也从事医药保健产品的生产和销售，预计该项目投产后每年为二分厂
4、带来营业收入 1000 万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂营业收入减少 150 万元，那么从该公司的角度出发，二分厂投资该项目预计的相关现金流人为 ( )万元。（分数：1.00）A.3000B.1000C.2850D.85010.将投资划分为生产性投资和非生产性投资，是依据( )所作的分类。（分数：1.00）A.投资行为的介入程度B.投入的领域不同C.投资的方向不同D.投资的内容不同11.净现值属于( )。（分数：1.00）A.静态评价指标B.反指标C.次要指标D.绝对数指标12.编制弹性利润预算的百分比法最适用于( )。（分数：1.00）A.经营单一品种的企业B.经营多品种的企业C
5、.采用分算法的企业D.任何类型的企业13.某普通股股票现行市场价格每股 50 元，认股权证规定认购价格为 40 元，每张认股权证可认购 2 张普通股股票。则每张认股权证的理论价值为( )元。（分数：1.00）A.10B.20C.5D.1514.对于分期付息债券，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.票面利率大于必要报酬率，债券应溢价发行B.票面利率小于必要报酬率，债券应折价发行C.票面利率等于必要报酬率，债券应平价发行D.票面利率大于必要报酬率，债券应折价发行15.若设定贴现率为 i 时，NPV0，则( )。（分数：1.00）A.IRRi，应降低贴现率继续测试B.IRRi，应提高贴现率
6、继续测试C.IRRi，应降低贴现率继续测试D.IRRi，应提高贴现率继续测试16.某投资项目年营业收入 180 万元，年付现成本 60 万元，年折旧额 40 万元，所得税税率 33%，则该项目年经营净现金流量为( )万元。（分数：1.00）A.81.8B.93.6C.82.4D.76.417.某企业向银行借款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。（分数：1.00）A.11%B.10%C.9%D.12%18.下列属于资本结构存量调整的方式有( )。（分数：1.00）A.可转换债券转换为股票B.融资租赁C.发行新股D.股票回购19.责任成本的计
7、算范围是( )。（分数：1.00）A.直接材料、直接人工、制造费用B.直接材料、直接人工、变动制造费用C.各责任中心的直接材料、直接人工、制造费用D.各责任中心的可控成本20.某自然利润中心的有关数据为：销售收入 20000 元，已销产品的变动成本和变动销售费用 12000 元，利润中心负责人可控固定间接费用 1000 元，不可控固定间接费用 1200 元，分配来的公司管理费用 1500元，那么，该部门的“利润中心负责人可控利润总额”为( )。（分数：1.00）A.8000 元B.7000 元C.5800 元D.4300 元21.资金边际成本采用加权平均法计算，其权数为( )权数。（分数：1.
8、00）A.账面价值B.目标价值C.公允价值D.市场价值22.下列不属于静态投资回收期缺点的有( )。（分数：1.00）A.没有考虑回收期满后继续发生的现金流量B.无法直接利用净现金流量信息C.不能正确反映投资方式不同对项目的影响D.没有考虑资金时间价值因素23.下列无法直接利用净现金流量信息计算的指标是( )。（分数：1.00）A.投资回收期B.投资利润率C.净现值D.内含报酬率24.若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是( )。（分数：1.00）A.投产后净现金流量为递延年金形式B.投产后各年的净现金流量不相等C.在建设起点没有发生任何投资
9、D.投产后净现金流量为普通年金形式25.质量检查人员的工资属于( )。（分数：1.00）A.半固定成本B.半变动成本C.变动成本D.固定成本二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.某公司有 A、B 两个责任中心，A 责任中心向 B 责任中心提供劳务，如果采用的结算价格提高，由此产生的影响可能有( )。（分数：2.00）A.企业的利润总额增加B.企业的利润总额不变C.A 责任中心的利润增加D.B 责任中心的利润减少27.下列关于每股收益无差别法的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.该法没有考虑资本结构对风险的影响B.该法的决策目标是每股收益最大化C.该法的决策目标是公司价值最
10、大化D.该法可用于资本规模不大、资本结构不太复杂的股份有限公司28.可转换债券的投资风险包括( )。（分数：2.00）A.提前赎回风险B.强制转换风险C.利率风险D.股价波动风险29.下列属于资本结构存量调整方法的有( )。（分数：2.00）A.股票回购B.发行新股C.债转股D.用资本公积转增股本30.下列各项中属于接受风险的措施的有( )。（分数：2.00）A.应收账款计提坏账准备B.向保险公司投保C.存货计提跌价准备D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃31.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括( )。（分数：2.00）A.构成产品实体的
11、直接材料数量B.生产产品的主要材料数量C.生产中必要的材料损耗量D.不可避免的废品所消耗的材料数量32.企业所处的成长和发展阶段不同，相应采用的股利分配政策也不同，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.剩余股利政策一般适用于公司初创阶段和衰退阶段B.固定股利政策一般适用于公司的成熟阶段C.低正常股利加额外股利政策一般适用于公司的衰退阶段D.固定股利支付率政策一般适用于公司的高速发展阶段33.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.双重市场价格，供应方应采用最高市价，使用方应采用最低市价B.标准变动成本转移价格，有利于调动各责任中心提高产量的积极性C.标准成本转移价格，适用于成本中
12、心之间的结算D.协商价格的上限是市价，下限是单位成本34.下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。（分数：2.00）A.租赁期较短B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人35.下列各项中属于企业广义投资活动的有( )。（分数：2.00）A.与其它企业联营B.购买机器设备C.购买材料D.购买其它公司股票三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.金融工具具有期限性、流动性、收益性和风险性四个特征。其收益性与风险性成反方向变动，其流动性与收益性成同方向变动。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.无论是两项资产
13、还是多项资产构成的投资组合，组合中资产之间的相关系数发生变化时，投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率，投资组合的风险也不会高于所有单个资产中的最高风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.一般来讲，当某种存货品种数量比重达到 70%左右时，可将其划分为 A 类存货，进行重点管理和控制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.杠杆租赁中出租人的角色很特殊，他既是债务人，又是债权人，既收取租金又要偿付债务。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.MM 理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业价值不受有无负债以及负债程度高低的影响。 ( )（分数：1.0
14、0）A.正确B.错误41.在确定企业的资本结构时，应考虑资产结构的影响。一般地，拥有大量固定资产的企业主要是通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.弹性成本预算的编制方法包括因素法和百分比法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.成本的可控与不可控与该责任中心所处管理层次的高低、管理权限及控制范围的大小和经营期的长短没有直接联系。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.预防和检验成本属于可避免成本，随着产品质量的不断提高，这部分成本将逐渐降低。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45
15、.由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，权益净利率就越大。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.甲公司 2005 年、2006 年的有关资料见下表：项目 2005 年 2006 年销售量(件) 40000 48000销售单价(元/件) 50 50单位变动成本 35 35固定经营成本(元) 200000 200000利息费用(元) 50000 50000所得税税率 33% 33%发行在外的普通股股数(股) 1000000 1000000要求： (1)计算该公司 2005 年和 2006 年的边际贡
16、献、息税前营业利润、净利润和每股收益；(2)计算该公司 2006 年和 2007 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；(3)利用连环替代法按顺序计算分析该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数对复合杠杆系数的影响。（分数：5.00）_47.某投资者 2007 年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关资料如下：(1)2007 年年初甲公司发放的每股股利为 4 元，股票每股市价为 18 元；预期甲公司未来 2 年内股利固定增长率为 15%，在此以后转为零增长；(2)2007 年年初乙公司发放的每股股利为 1 元，股票每股市价为 6.8 元；预期乙公司股利将
17、持续增长，年固定增长率为 6%；(3)2007 年年初丙公司发放的每股股利为 2 元，股票每股市价为 8.2 元；预期丙公司未来 2 年内股利固定增长率为 18%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为 45；假定目前无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为 16%，甲、乙；丙三家公司股票的 系数分别为 2、1.5 和 2.5。 要求：(1)分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率；(2)分别计算甲、乙、丙三家公司股票的市场价值；(3)通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断甲、乙、丙三家公司股票是否应当购买； (4)假设按照 40%、30%和 30%的比例投资购买甲、乙、丙三家公司
18、股票构成投资组合，计算该投资组合的综合 系数和组合的必要收益率。（分数：5.00）_48.某公司年度需耗用乙材料 36000 千克，该材料采购成本为 200 元/千克，年度储存成本为 16 元/千克，平均每次进货费用为 20 元。要求：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量； (2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； (3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；(4)计算本年度乙材料最佳进货批次；(5)假设材料的在途时间为 5 天，保险储备量为 300 千克，计算再订货点。（分数：5.00）_49.某企业预测 2006 年度赊销收入为 4500 万元，信用条件是、(2/10，
19、1/20，n/40)，其变动成本率为 55%，企业的资金成本率为 15%。预计占赊销额。50%的客户会利用 2%的现金折扣，占赊销额 40%的客户利用 1%的现金折扣。一年按 360 天计算。 要求： (1)计算 2006 年度应收账款的平均收账期；(2)计算 2006 年度应收账款的平均余额；(3)计算 2006 年度维持赊销业务所需要的资金额；(4)计算 2006 年度应收账款的机会成本；(5)计算 2006 年度现金折扣成本。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.(4)家用电器行业的平均收益率为 18%，息税前利润的平均标准离差率为 0.5，无风险收益率为
20、4%，计算该行业的风险价值系数；（分数：15.00）_51.TM 公司准备投资一个项目，为此投资项目计划按 40%的资产负债率融资，固定资产原始投资额为 1000万元，当年投资当年完工投产。负债资金通过发行公司债券筹集，期限为 5 年，利息分期按年支付，本金到期偿还，发行价格为 100 元/张，面值为 95 元/张，票面年利率为 6%；权益资金通过发行普通股筹集。该项投资预计有 5 年的使用年限，该方案投产后预计销售单价 50 元，单位变动成本 35 元，每年经营性固定付现成本 120 万元，年销售量为 50 万件。预计使用期满残值为 10 万元，采用直线法提折旧。该公司适用的所得税税率为 3
21、3%，该公司股票的 为 1.4，股票市场的平均收益率为 9.5%，无风险收益率为6%。(折现率小数点保留到 1%)要求：(1)计算债券年利息。(2)计算每年的息税前利润。(3)计算每年的息前税后利润和净利润。(4)计算该项目每年的现金净流量。(5)计算该公司普通股的资金成本、债券的资金成本和加权平均资金成本(按账面价值权数计算)。(6)计算该项目的净现值(以加权平均资金成本作为折现率)。（分数：10.00）_中级财务管理-187 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.在存货允许缺货的情况下，导致经济批量减少的因素是( )。（分数
22、：1.00）A.存货年需用量增加B.一次订货成本增加C.单位缺货成本增加 D.单位缺货成本降低解析：解析 在存货允许缺货的情况下，经济批量*所以，在存货允许缺货的情况下，与经济批量同方向变动的是存货年需用量和一次订货成本，与经济批量反方向变动的有单位储存成本和单位缺货成本。2.下列关于套利定价理论的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.该理论认为资产的预期收益率只受单一风险因素的影响 B.该理论认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素的影响C.不同资产对同一风险因素的响应系数不同D.同一风险因素对不同资产的预期收益率相同解析：解析 套利定价理论认为，资产的预期收益率并不是只受单一风险
23、的影响，而是受若干个相互独立的风险因素的影响，是一个多因素的模型。不同资产对同一风险因素的响应系数不同；同一风险因素对不同资产的预期收益率相同。3.某个固定资产投资项目的累计净现金流量如下：项目计算期 0 1 2 3 4 5累计净现金流量 -100 -100 -69 -38 -7 +13则包括建设期的投资回收期为( )年。（分数：1.00）A.5B.4.54C.4.35 D.6解析：解析 包括建设期的投资回收期=4+7/20=4.35。4.下列不属于信用条件组成要素的是( )。（分数：1.00）A.信用期限B.现金折扣期C.现金折扣率D.商业折扣 解析：解析 本题的考核点是信用条件的组成要素。
24、信用期限、现金折扣期和现金折扣率属于信用条件的组成要素。5.某公司预计 2002 年应收账款的总计金额为 3000 万元，必要的现金支付为 2100 万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为 600 万元，则该公司 2002 年的应收账款收现保证率为( )。（分数：1.00）A.70%B.20.75%C.50% D.28.57%解析：解析 应收账款收现保证率=(当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额)/当期应收账款总计金额=(2100-600)/3000=50%。6.技术性成本可以通过( )予以控制。（分数：1.00）A.弹性预算 B.零基预算C.预算总额的审批D.固
25、定预算解析：解析 技术性成本可以通过弹性预算予以控制；酌量性成本的控制应着重于预算总额的审批上。7.某企业 2003 年息税前利润 150 万元，总资产占用额 800 万元，预期最低总资产息税前利润率 15%，则剩余收益为( )万元。（分数：1.00）A.20B.15C.3D.30 解析：解析 剩余收益=150-80015%=30(万元)。8.采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。（分数：1.00）A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货 C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货解析：解析 存货 ABC 分类管理是指按一定的标准，将存货划分为 ABC 三类。分类标准：一是金
26、额标准；另一个是品种数量标准。其中金额标准是最基本的。9.某公司下属两个分厂，一分厂从事医药保健产品的生产和销售，年营业收入 2000 万元，现在二分厂准备投资一项目也从事医药保健产品的生产和销售，预计该项目投产后每年为二分厂带来营业收入 1000 万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂营业收入减少 150 万元，那么从该公司的角度出发，二分厂投资该项目预计的相关现金流人为 ( )万元。（分数：1.00）A.3000B.1000C.2850D.850 解析：解析 估算现金流量时应当注意：必须是项目的增量现金流量；考虑项目对企业其他部门的影响。综合考虑以上因素，二分厂投资该项目预计的相关现
27、金流入=1000-150 =850(万元)。一分厂年营业收入2000 万元为无关现金流量。10.将投资划分为生产性投资和非生产性投资，是依据( )所作的分类。（分数：1.00）A.投资行为的介入程度B.投入的领域不同 C.投资的方向不同D.投资的内容不同解析：解析 按照投资行为的介入程度，将投资分为直接投资和间接投资；按照投入的领域不同，将投资分为生产性投资和非生产性投资；按照投资的方向不同，将投资分为对内投资和对外投资；按照投资的内容不同，将投资分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。11.净现值属于
28、( )。（分数：1.00）A.静态评价指标B.反指标C.次要指标D.绝对数指标 解析：解析 净现值属于动态评价指标、正指标、主要指标和绝对数指标。12.编制弹性利润预算的百分比法最适用于( )。（分数：1.00）A.经营单一品种的企业B.经营多品种的企业 C.采用分算法的企业D.任何类型的企业解析：解析 弹性利润预笋的百分比法最适用于经营多品种的企业；弹性利润预算的因素法适用于经营单一品种的企业或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业。13.某普通股股票现行市场价格每股 50 元，认股权证规定认购价格为 40 元，每张认股权证可认购 2 张普通股股票。则每张认股权证的理论价值为( )元。（分数
29、：1.00）A.10B.20 C.5D.15解析：解析 每张认股权证的理论价值=(普通股市场价格-普通股认购价格)认股权证换股比率=(50-40)2=20(元)。14.对于分期付息债券，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.票面利率大于必要报酬率，债券应溢价发行B.票面利率小于必要报酬率，债券应折价发行C.票面利率等于必要报酬率，债券应平价发行D.票面利率大于必要报酬率，债券应折价发行 解析：解析 对于分期付息债券：票面利率大于必要报酬率，债券应溢价发行；票面利率小于必要报酬率，债券应折价发行；票面利率等于必要报酬率，债券应平价发行。15.若设定贴现率为 i 时，NPV0，则( )。（
30、分数：1.00）A.IRRi，应降低贴现率继续测试B.IRRi，应提高贴现率继续测试 C.IRRi，应降低贴现率继续测试D.IRRi，应提高贴现率继续测试解析：解析 若设定贴现率为 i 时，NPV0，由于内部收益率为净现值等于零的折现率，则说明要想使得净现值由大于零向等于零靠近，即净现值变小，只有进一步提高贴现率，此时内部收益率大于测试比率。16.某投资项目年营业收入 180 万元，年付现成本 60 万元，年折旧额 40 万元，所得税税率 33%，则该项目年经营净现金流量为( )万元。（分数：1.00）A.81.8B.93.6 C.82.4D.76.4解析：解析 年经营净现金流量=税后利润+折
31、旧=(180-60-40)(1-33%) +40=93.6(万元)。17.某企业向银行借款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。（分数：1.00）A.11% B.10%C.9%D.12%解析：解析 该项贷款的实际利率=10%/(1-10%)=11%。18.下列属于资本结构存量调整的方式有( )。（分数：1.00）A.可转换债券转换为股票 B.融资租赁C.发行新股D.股票回购解析：解析 融资租赁、发行新股属于资本结构增量调整方式；股票回购属于资本结构减量调整的方式；可转换债券转换为股票属于资本结构存量调整方式。19.责任成本的计算范围是( )
32、。（分数：1.00）A.直接材料、直接人工、制造费用B.直接材料、直接人工、变动制造费用C.各责任中心的直接材料、直接人工、制造费用D.各责任中心的可控成本 解析：解析 责任成本是以具体的责任单位(部门、单位或个人)为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。20.某自然利润中心的有关数据为：销售收入 20000 元，已销产品的变动成本和变动销售费用 12000 元，利润中心负责人可控固定间接费用 1000 元，不可控固定间接费用 1200 元，分配来的公司管理费用 1500元，那么，该部门的“利润中心负责人可控利润总额”为( )。（分数：1.00）A.8000
33、 元B.7000 元 C.5800 元D.4300 元解析：解析 利润中心负责人可控利润总额=销售收入-变动成本总额-利润中心负责人可控固定成本=20000-12000-1000=7000(元)。21.资金边际成本采用加权平均法计算，其权数为( )权数。（分数：1.00）A.账面价值B.目标价值C.公允价值D.市场价值 解析：解析 资金边际成本采用加权平均法计算，其权数为市场价值权数。22.下列不属于静态投资回收期缺点的有( )。（分数：1.00）A.没有考虑回收期满后继续发生的现金流量B.无法直接利用净现金流量信息 C.不能正确反映投资方式不同对项目的影响D.没有考虑资金时间价值因素解析：解
34、析 静态投资回收期的缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。23.下列无法直接利用净现金流量信息计算的指标是( )。（分数：1.00）A.投资回收期B.投资利润率 C.净现值D.内含报酬率解析：解析 投资利润率无法直接利用净现金流量信息计算。24.若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是( )。（分数：1.00）A.投产后净现金流量为递延年金形式B.投产后各年的净现金流量不相等C.在建设起点没有发生任何投资D.投产后净现金流量为普通年金形式 解析：解析 本题的主要考核点是计算内部收益率
35、的特殊方法的应用前提。计算内部收益率的特殊方法，即根据普通年金现值系数查表，然后用内插法的方法计算的条件有两个：(1)项目的全部原始投资均于建设起点一次投入，建设期为零； (2)投产后每年净现金流量相等，即投产后第 1 至第 n 期净现金流量为普通年金形式。25.质量检查人员的工资属于( )。（分数：1.00）A.半固定成本 B.半变动成本C.变动成本D.固定成本解析：解析 质量检查人员的工资属于半固定成本。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.某公司有 A、B 两个责任中心，A 责任中心向 B 责任中心提供劳务，如果采用的结算价格提高，由此产生的影响可能有( )。（分数：2.
36、00）A.企业的利润总额增加B.企业的利润总额不变 C.A 责任中心的利润增加 D.B 责任中心的利润减少 解析：解析 从企业的角度来看，无论结算价格如何变动，企业的利润总额不会发生变化，影响的仅是企业内部各责任中心的收入或利润的分配份额。27.下列关于每股收益无差别法的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.该法没有考虑资本结构对风险的影响 B.该法的决策目标是每股收益最大化 C.该法的决策目标是公司价值最大化D.该法可用于资本规模不大、资本结构不太复杂的股份有限公司 解析：解析 每股收益无差别法没有考虑资本结构对公司风险的影响，其决策目标是追求每股收益最大化。该法主要用于资本规模不大、资
37、本结构不太复杂的股份有限公司。28.可转换债券的投资风险包括( )。（分数：2.00）A.提前赎回风险 B.强制转换风险 C.利率风险 D.股价波动风险 解析：解析 可转换债券的投资风险包括：(1)股价波动风险；(2)利率风险；(3)提前赎回风险；(4)公司信用风险；(5)公司经营风险；(6)强制转换风险。29.下列属于资本结构存量调整方法的有( )。（分数：2.00）A.股票回购B.发行新股C.债转股 D.用资本公积转增股本 解析：解析 股票回购属于减量调整；发行新股属于增量调整。30.下列各项中属于接受风险的措施的有( )。（分数：2.00）A.应收账款计提坏账准备 B.向保险公司投保C.
38、存货计提跌价准备 D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃解析：解析 应收账款计提坏账准备、存货计提跌价准备均属于接受风险的对策。向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移均属于转移风险的措施。新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃属于规避风险的对策。31.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括( )。（分数：2.00）A.构成产品实体的直接材料数量 B.生产产品的主要材料数量 C.生产中必要的材料损耗量 D.不可避免的废品所消耗的材料数
39、量 解析：解析 本题的主要考核点是直接材料的数量标准的构成。直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括：构成产品实体的直接材料数量；生产产品的主要材料数量；生产中必要的材料损耗量；不可避免的废品所消耗的材料数量。32.企业所处的成长和发展阶段不同，相应采用的股利分配政策也不同，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.剩余股利政策一般适用于公司初创阶段和衰退阶段 B.固定股利政策一般适用于公司的成熟阶段 C.低正常股利加额外股利政策一般适用于公司的衰退阶段D.固定股利支付率政策一般适用于公司的高速发展阶段解析：解析 剩余股利政策一般适用于公司初创阶段
40、和衰退阶段；固定股利政策一般适用于公司的成熟阶段；固定股利支付率政策一般适用于公司的稳定增长阶段；低正常股利加额外股利政策一般适用于公司的高速发展阶段。33.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.双重市场价格，供应方应采用最高市价，使用方应采用最低市价 B.标准变动成本转移价格，有利于调动各责任中心提高产量的积极性C.标准成本转移价格，适用于成本中心之间的结算 D.协商价格的上限是市价，下限是单位成本解析：解析 双重市场价格，供应方应采用最高市价，使用方应采用最低市价；标准成本转移价格，适用于成本中心之间的结算，它有利于调动供需双方降低成本的积极性；标准变动成本转移价格，不利于调动各责
41、任中心提高产量的积极性；协商价馅的上限是市价，下限是单位变动成本。34.下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。（分数：2.00）A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人解析：解析 本题的主要考核点是经营租赁的特点。经营租赁，又称营业租赁，它是典型的租赁形式，通常为短期租赁。其特点是：(1)承租企业可随时向出租人提出租赁资产要求； (2)租赁期短，不涉及长期而固定的义务；(3)租赁合同比较灵活，在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约；(4)租赁期满，租赁资产一般归还给出租者； (5)出租人提供专门服务，
42、如设备的保养、维修、保险等。35.下列各项中属于企业广义投资活动的有( )。（分数：2.00）A.与其它企业联营 B.购买机器设备 C.购买材料 D.购买其它公司股票 解析：解析 企业的广义投资活动包括对内投放资金(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)和对外投放资金(如投资购买其它企业的股票、债券或者与其它企业联营等)，狭义投资仅指对外的资金投放活动。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.金融工具具有期限性、流动性、收益性和风险性四个特征。其收益性与风险性成反方向变动，其流动性与收益性成同方向变动。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 金融工具的收益性与风险性成
43、同方向变动，其流动性与收益性成反方向变动。37.无论是两项资产还是多项资产构成的投资组合，组合中资产之间的相关系数发生变化时，投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率，投资组合的风险也不会高于所有单个资产中的最高风险。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 投资组合的收益率等于组合中单个资产收益率的加权平均数，与组合中资产之间的相关系数无关，同时既然是加权平均数，则必然不会低于组合中单个资产中的最低收益率；根据投资组合的标准差的计算公式可知，投资组合的风险也肯定不会高于组合中单个资产中的最高风险。38.一般来讲，当某种存货品种数量比重达到 70%左右时，可将其划分为
44、A 类存货，进行重点管理和控制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 一般来讲，当某种存货品种金额比重达到 70%左右时，可将其划分为 A 类存货，进行重点管理和控制。39.杠杆租赁中出租人的角色很特殊，他既是债务人，又是债权人，既收取租金又要偿付债务。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 杠杆租赁中出租人既是债务人，又是债权人，既收取租金又要偿付债务。40.MM 理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业价值不受有无负债以及负债程度高低的影响。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 MM 理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业价值
45、不受有无负债以及负债程度的影响。但如果考虑企业和个人所得税，则负债程度越高，企业价值越大。41.在确定企业的资本结构时，应考虑资产结构的影响。一般地，拥有大量固定资产的企业主要是通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 因为固定资产的变现能力较差，资金主要来源于长期负债和股票筹资；流动资产的变现能力一般较强，可选择流动负债与之相匹配。42.弹性成本预算的编制方法包括因素法和百分比法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 弹性成本预算的编制方法包括公式法和列表法；弹性利润预算编制方法
46、包括因素法和百分比法。43.成本的可控与不可控与该责任中心所处管理层次的高低、管理权限及控制范围的大小和经营期的长短没有直接联系。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 成本的可控与不可控与该责任中心所处管理层次的高低、管理权限及控制范围的大小和经营期的长短有直接联系。44.预防和检验成本属于可避免成本，随着产品质量的不断提高，这部分成本将逐渐降低。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 损失成本属于可避免成本，随着产品质量的不断提高，这部分成本将逐渐降低。45.由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，权益净利率就越
47、大。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，在资产净利率不变的前提下，权益净利率与权益乘数呈同向变化。该题的错误在于缺少资产净利率是否发生变化的假设，因为如果资产净利率下降的幅度大于权益乘数提高的幅度，尽管企业的负债程度提高，但权益净利率可能保持不变或变大。四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.甲公司 2005 年、2006 年的有关资料见下表：项目 2005 年 2006 年销售量(件) 40000 48000销售单价(元/件) 50 50单位变动成本 35 35固定经营成本(元) 200000 200000利息费用(元) 50000 50000所得税税率 33% 33%发行在外的普通股股数(股) 1000000 1000000要求： (1)计算该公司 2005 年和 2006 年的边际贡献、息税前营业利润、净利润和每股收益；(2)计算该公司 2006 年和 2007 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；(3)利用连环替代法按顺
