1、中级财务管理-181 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.某企业最佳现金持有量为 20000 元，同期市场有价证券利息率为 10%。则该企业持有现金的机会成本为( )元。（分数：1.00）A.2000B.1000C.500D.200002.下列各项中，其预算期不与会计年度挂钩的预算方法是( )。（分数：1.00）A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算D.固定预算3.某企业上年度营业收入为 20000 元，本年度营业收入为 80000 元。按照资金习性分析，每 1 元营业收入所需变动资金为 0.30 元。则该企业本年度新增的资金
2、需要量为( )元。（分数：1.00）A.6000B.12000C.18000D.240004.某公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产余额 70 万元，年末流动比率为 2，年末速动比率为 1。则年末存货余额为( )万元。（分数：1.00）A.70B.45C.35D.155.可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是( )。（分数：1.00）A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算D.固定预算6.短期融资券筹资的缺点不包括( )。（分数：1.00）A.筹资成本较高B.筹资风险比较大C.筹资弹性比较小D.筹资条件比较严格7.在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持
3、有余额成反比的是( )。（分数：1.00）A.转换成本B.机会成本C.持有成本D.管理费用8.下列关于证券市场线的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.券市场线反映资产的必要收益率和其系统性风险之间的线性关系B.证券市场线是一条市场均衡线C.证券市场线上任何一点的预期收益率等于其必要收益率D.如果风险偏好程度高，则市场风险溢酬的值就大9.某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗 4 小时，变动制造费用小时分配率 6 元。本月生产产品300 件，实际使用工时 1500 小时，实际发生变动制造费用 12000 元。则变动制造费用效率差异为( )元。（分数：1.00）A.1800B.1650C.
4、1440D.176010.下列关于风险价值系数的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好B.投资者对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大C.投资者对风险的态度越是偏好，风险价值系数的值也就越小D.风险价值系数的大小取决于该项资产的风险大小11.已知 A 投资项目收益率和市场组合收益率的标准差分别是 8%和 4%，该投资项目收益率的 系数为0.64，则该投资项目的收益率与市场组合收益率的相关系数为( )。（分数：1.00）A.0.32B.0.34C.0.36D.0.3512.企业财务管理环境中最主要的影响环境是( )。（分数：1.00）A.经济环
5、境B.法律环境C.政治环境D.金融环境13.(A/P，i，n)表示( )系数。（分数：1.00）A.资本回收系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.普通年金终值系数14.假设某更新改造方案的建设期为零，则下列公式错误的是( )。（分数：1.00）A.建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)B.建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)-固定资产变现净损失抵减的所得税C.经营期第 1 年净现金流量=新增净利+新增折旧+固定资产变现净损失抵减的所得税D.经营期终结点净现金流量=新增净利+新增折旧+新旧设备净残值的差额15.假设甲投资
6、项目的净现值率为 0.16，则下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.甲项目的净现值大于 0B.甲项目的获利指数为 1.16C.甲项目的内含报酬率大于设定的折现率D.甲项目的投资利润率大于要求的最低投资报酬率16.已知某投资组合的必要收益率为 20%，市场组合的平均收益率为 12%，无风险收益率为 4%，则该组合的 系数为( )。（分数：1.00）A.1.6B.1.4C.2.0D.1.317.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括( )。（分数：1.00）A.速度快B.弹性大C.成本低D.风险小18.不能作为融资手段的租赁方式是( )。（分数：1.00）A.直接租赁B.杠杆租赁C.
7、经营租赁D.售后租赁19.下列关于利率的分类说法正确的是( )。（分数：1.00）A.按照利率之间的变动关系分为固定利率和浮动利率B.按照利率与市场资金供求关系情况的关系分为市场利率和法定利率C.按照利率形成机制不同分为基准利率和套算利率D.按照利率之间的变动关系分为基准利率和套算利率20.某公司已获利息倍数为 3，且该公司未发行优先股，债务利息全部为费用化利息，则其财务杠杆系数为( )。（分数：1.00）A.3B.2.5C.2D.1.521.对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是( )。（分数：1.00）A.只考核本中心的责任成本B.只对本中心的可控成本负责C.只对责任成本进行控
8、制D.只对直接成本进行控制22.融资租赁筹资的优点不包括( )。（分数：1.00）A.筹资速度快B.限制条款少C.财务风险小D.资金成本较低23.通常情况下，企业经过努力可以达到的成本标准，这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失故障和偏差。则该标准成本为( )。（分数：1.00）A.平均实际成本B.平均标准成本C.正常标准成本D.理想标准成本24.在投资中心的主要考核指标中，能使个别投资中心的利益与整个企业的利益统一起来的指标是( )。（分数：1.00）A.资利润率B.可控成本C.利润总额D.剩余收益25. 系数可以衡量( )。（分数：1.00）A.个别公司股票的特有风险B.个别公司股票的系统
9、性风险C.所有公司股票的特有风险D.所有公司股票的系统性风险二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。（分数：2.00）A.银行借款B.长期债券C.留存收益D.普通股27.以下关于变动制造费用差异的计算公式中，正确的有( )。（分数：2.00）A.变动制造费用实际数变动制造费用预算数B.(实际产量实际工时-标准产量标准工时)变动制造费用标准分配率C.(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)实际产量实际工时D.(实际产量实际工时-实际产量标准工时)变动制造费用标准分配率28.下列各项所引起的风险中，属于市场风险
10、的有( )。（分数：2.00）A.银行存贷款利率变化B.汇率变动C.销售决策失误D.通货膨胀29.某公司经营杠杆系数为 1.4，财务杠杆系数为 2.5，则下列说法正确的看( )。（分数：2.00）A.如果产销量增减变动 1%，则息税前营业利润将增减变动 1.4%B.如果息税前营业利润增减变动 1%，则每股收益将增减变动 2.5%C.如果产销量增减变动 1%，每股收益将增减变动 3.5%D.如果产销量增减变动 1%，每股收益将增减变动 4.5%30.股利无关论是建立在“完美且完全的资本市场”的假设条件之上的；这一假设包括 ( )。（分数：2.00）A.完善的竞争假设B.信息完备假设C.理性投资者
11、假设D.存在交易成本假设31.下列关于投资利润率指标的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.投资利润率能反映投资中心的综合获利能力B.投资利润率可以作为选择投资机会的依据C.投资利润率可以使投资中心本身的利益与整个企业的利益统一起来D.投资利润率具有横向可比性32.下列有关证券分类的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.按照证券收益的决定因素，可将证券分为凭证证券和有价证券B.按照证券所体现的权益关系，可将证券分为所有权证券和债权证券C.按照证券的性质，可将证券分为原生证券和衍生证券D.按照证券收益的稳定状况，可将证券分为固定收益证券和变动收益证券33.可控成本需要同时具备的条件有(
12、)。（分数：2.00）A.可以预计B.可以计量C.可以施加影响D.可以落实责任34.下列各项中属于企业发展能力指标的是( )。（分数：2.00）A.技术投入比率B.销售三年平均增长率C.营业利润增长率D.资本保值增值率35.在进行标准成本差异分析时，形成直接材料数量差异的原因经常有( )。（分数：2.00）A.操作疏忽致使废品增加B.机器或工具不适用C.供应厂家材料价格增加，迫使降低材料用量D.紧急订货形成的采购成本增加三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在企业的广义分配活动中，其中涉及对资金的所有者支付报酬的活动，无论是对债权人还是对所有者的报酬支付，均在所得税后进行。 ( )
13、（分数：1.00）A.正确B.错误37.通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于减少风险的对策。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.某公司于 2003 年 5 月 2 日发行 4 年期、每年 5 月 2 日付息一次的债券，面值为 1000 元，票面利率为10%A 投资者于 2006 年 11 月 2 日以 1020 元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该项投资的持有期年均收益率为 14.22%。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收款项有效收现予以
14、弥补的最低保证程度。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.边际资金成本是追加筹资时所使用的加权平均成本，即增量资金的加权平均成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.经营决策预算就其本质而言属于日常业务预算，但是由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此将其纳入财务预算范畴。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.作业成本法下，不同的作业中心，尽管成本动因不同，但间接费用的分配标准是相同的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.损失成本属于不可避免成本，随着产品质量的不断提高，这部分成本将会不断增大。( )（分数：1.00）A.正确B
15、.错误44.流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.某公司 2005 年的息税前营业利润为 1000 万元，利息费用为 100 万元，适用的所得税税率为 33%，年末的普通股股数为 500 万股，市盈率为 10，则每股价格为 8 元。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.假定甲、乙两只股票最近 3 年收益率的有关资料如下：年 甲股票的收益率 乙股票的收益率2004 10% 7%2005 6% 13%2006 8% 10%市场组合的收益率为 12%，市场组合的标准差为 0.6%，无风险收益率为
16、 5%。假设市场达到均衡。要求：(1)计算甲、乙两只股票的期望收益率；(2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差；(3)计算甲、乙两只股票收益率的标准离差率；(4)计算甲、乙两只股票的 B 值； (5)计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；(6)投资者将全部资金按照 30%和 70%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的 系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。（分数：5.00）_47.A 公司 2004 年 6 月 5 日发行公司债券，每张面值 1000 元，票面利率 10%，4 年期。要求：(1)假定每年 6 月 5 日付息一次，到期按面值偿还。B 公司 2006 年
17、 6 月 5 日按每张 1000 元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。(2)假定每年 6 月 5 日付息一次，到期按面值偿还。B 公司 2006 年 6 月 5 日按每张 1020 元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。(3)假定到期一次还本付息，单利计息。B 公司 2006 年 6 月 5 日按每张 1180 元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。(4)假定每年 6 月 5 日付息一次，到期按面值偿还。B 公司 2005 年 6 月 5 日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为 12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。(5)假
18、定到期一次还本付息，单利计息。B 公司 2005 年 6 月 5 日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为 12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。（分数：5.00）_48.甲公司计划用新设备替换现有的旧设备，旧设备预计尚可使用 6 年，旧设备账面价值为 60000 元，目前变价净收入为 35000 元。新设备投资额为 10000 元，预计使用 6 年。至第 6 年末，新设备的预计残值为4000 元，旧设备的预计残值为 1000 元。预计使用新设备可使企业在第 1 年增加营业收入 40000 元，第 2到 5 年每年增加营业收入 30000 元，第 6 年增加营业收入 35000 元
19、，使用新设备可使企业每年降低经营成本 15000 元，无建设期。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为 40%。要求：(1)计算使用新设备比继续使用旧设备增加的投资额；(2)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税额；(3)使用新设备比使用旧设备每年增加的折旧额；(4)使用新设备比使用旧设备每年增加的营运成本；(5)计算使用新设备比使用旧设备每年增加的息前税后利润； (6)计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量。（分数：5.00）_49.某公司资金成本率为 10%。现采用 30 天按发票金额付款的信用政策，销售收入为 800 万元，边际贡献率为 20%，平均收现期为 25 天，收
20、账费用和坏账损失均占销售收入的 1%。公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将信用政策调整为“2/20，1/30，n/40”。预计调整后销售收入将增加 5%，收账费用和坏账损失分别占销售收入的 1%、1.2%，有 30%的客户在 20 天内付款，有 40%的客户在 30 天内付款。要求：根据计算结果说明公司应否改变信用政策。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某公司 2006 年的有关资料如下：(1)公司银行借款的年利率为 6.2%；(2)公司债券面值为 100 元，票面利率为 8%，期限为 6 年，分期付息，当前市价为 106 元，发行
21、费用为市价的 2%；(3)公司普通股每股面值为 10 元，每股市价为 18 元，本年每股派发现金股利 0.5 元，每股收益增长率维持 5%不变，执行 40%的固定股利支付率政策不变；(4)公司适用的所得税税率为 33%。要求：(1)计算银行借款的资金成本。(2)计算债券的资金成本。(3)计算股权资金成本。(4)计算目前的每股收益和下年度的每股收益。(5)该公司目前的资本结构为银行长期借款占 25%、公司债券占 35%、股权资金占 40%。计算该公司目前的加权平均资金成本。(6)该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资 1600 万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：筹资方式 资金
22、限额 资金成本借款 不超过 500 万元超过 500 万元 4.15%6.2%债券不超过 350 万元超过 350 万元不超过 700万元超过 700 万元5.16%6.6%8%股权资金 不超过 600 万元超过 600 万元 7.92%9%计算各种资金的筹资总额分界点。(7)该投资项目当折现率为 13%，净现值为 800 元；当折现率为 15%，净现值为-600 元。计算该项目的内含报酬率。 (8)计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。（分数：15.00）_51.TM 公司 2006 年年初的流动资产总额为 800 万元(其中货币资金 250 万元，应收账款 200
23、 万元，存货350 万元)，流动资产占资产总额的 20%；流动负债总额为 500 万元，流动负债占负债总额的 25%；该年的资本保值增值率(假设该年没有出现引起所有者权益变化的客观因素)为 120%。该公司 2006 年年末的流动资产总额为 1200 万元(其中货币资金 350 万元，应收账款 400 万元，存货 450 万元)，流动资产占资产总额的 24%，流动负债占负债总额的 35%。已知该公司 2006 年的营业收入为 5000 万元，营业毛利率为 20%，三项期间费用合计 400 万元，负债的平均利息率为 8%，年末现金流动负债比为 0.6，当年该公司的固定经营成本总额为 500 万元
24、，适用的所得税税率为 33%。 要求： (1)计算 2006 年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；(2)计算 2006 年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率、流动比率和速动比率；(3)计算 2006 年的资本积累率、应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；(4)计算 2006 年息税前利润、总资产报酬率、净资产收益率、盈余现金保障倍数和已获利息倍数；(5)计算 2007 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。（分数：10.00）_中级财务管理-181 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00
25、)1.某企业最佳现金持有量为 20000 元，同期市场有价证券利息率为 10%。则该企业持有现金的机会成本为( )元。（分数：1.00）A.2000B.1000 C.500D.20000解析：解析 则该企业持有现金的机会成本*2.下列各项中，其预算期不与会计年度挂钩的预算方法是( )。（分数：1.00）A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算 D.固定预算解析：解析 滚动预算的要求在于不将预算期与会计年度挂钩，而是始终保持在 12 个月。3.某企业上年度营业收入为 20000 元，本年度营业收入为 80000 元。按照资金习性分析，每 1 元营业收入所需变动资金为 0.30 元。则该企业本年度新增
26、的资金需要量为( )元。（分数：1.00）A.6000B.12000C.18000 D.24000解析：解析 上年的资金需要量为：Y=a+0.320000 (1)本年的资金需要量为：Y=a+0.380000 (2)由(2)(1)得，该企业本年度新增的资金需要量为 18000 元。4.某公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产余额 70 万元，年末流动比率为 2，年末速动比率为 1。则年末存货余额为( )万元。（分数：1.00）A.70B.45C.35 D.15解析：解析 流动比率速动比率=流动资产(流动资产-存货)=21=2，流动资产 =70 万元，所以，年末存货余额为 35 万元。5
27、.可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是( )。（分数：1.00）A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算 D.固定预算解析：解析 为了克服定期预算的缺点，在实践中可采用滚动预算的方法编制预算。由于滚动预算在时间上不再受日历年度的限制，能够连续不断地规划未来的经营活动，不会造成预算的人为间断，能够确保预算的连续性和完整性。6.短期融资券筹资的缺点不包括( )。（分数：1.00）A.筹资成本较高 B.筹资风险比较大C.筹资弹性比较小D.筹资条件比较严格解析：解析 短期融资券筹资的优点主要有：(1)短期融资券的筹资成本较低；(2)短期融资券筹资数额比较大；(3)发行短期融资
28、券可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点主要有：(1)发行短期融资券的风险比较大； (2)发行短期融资券的弹性比较小；(3)发行短期融资券的条件比较严格。7.在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是( )。（分数：1.00）A.转换成本 B.机会成本C.持有成本D.管理费用解析：解析 在一定时期现金需求总量一定的情况下，现金持有余额越大，转换次数越少，转换成本越低；反之，亦然。管理费用属于无关成本，机会成本同现金持有余额成正比。持有成本包括机会成本和管理费用。8.下列关于证券市场线的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.券市场线反映资产的必要收益率和其系统性风险
29、之间的线性关系B.证券市场线是一条市场均衡线C.证券市场线上任何一点的预期收益率等于其必要收益率D.如果风险偏好程度高，则市场风险溢酬的值就大 解析：解析 证券市场线反映资产的必要收益率和其系统性风险之间的线性关系；证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益率都应该落在这条线上。也就是说，在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率；如果风险厌恶程度高，则市场风险溢酬的值就大。9.某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗 4 小时，变动制造费用小时分配率 6 元。本月生产产品300 件，实际使用工时 1500 小时，实际发生变动制造费用 12000 元。则变动
30、制造费用效率差异为( )元。（分数：1.00）A.1800 B.1650C.1440D.1760解析：解析 本题的主要考核点是变动制造费用效率差异的计算。变动制造费用效率差异= (1500-3004)6=1800(元)。10.下列关于风险价值系数的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好B.投资者对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大C.投资者对风险的态度越是偏好，风险价值系数的值也就越小D.风险价值系数的大小取决于该项资产的风险大小 解析：解析 风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大；反之则
31、越小。标准离差率的大小则由该项资产的风险大小所决定。11.已知 A 投资项目收益率和市场组合收益率的标准差分别是 8%和 4%，该投资项目收益率的 系数为0.64，则该投资项目的收益率与市场组合收益率的相关系数为( )。（分数：1.00）A.0.32 B.0.34C.0.36D.0.35解析：解析*12.企业财务管理环境中最主要的影响环境是( )。（分数：1.00）A.经济环境B.法律环境C.政治环境D.金融环境 解析：解析 金融环境是企业财务管理环境中最主要的影响环境。13.(A/P，i，n)表示( )系数。（分数：1.00）A.资本回收系数 B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.普通年金
32、终值系数解析：解析 (A/P，i，n)表示资本回收系数。资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。14.假设某更新改造方案的建设期为零，则下列公式错误的是( )。（分数：1.00）A.建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)B.建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)-固定资产变现净损失抵减的所得税 C.经营期第 1 年净现金流量=新增净利+新增折旧+固定资产变现净损失抵减的所得税D.经营期终结点净现金流量=新增净利+新增折旧+新旧设备净残值的差额解析：解析 在建设期为零的情形下，固定资产变现净损失抵减的所得税应作为经营期第 1 年
33、末的现金流入量来处理。15.假设甲投资项目的净现值率为 0.16，则下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.甲项目的净现值大于 0B.甲项目的获利指数为 1.16C.甲项目的内含报酬率大于设定的折现率D.甲项目的投资利润率大于要求的最低投资报酬率 解析：解析 同一个投资项目的动态指标和静态指标有可能得出不同的结论；利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。16.已知某投资组合的必要收益率为 20%，市场组合的平均收益率为 12%，无风险收益率为 4%，则该组合的 系数为( )。（分数：1.00）A.1.6B.1.4C.2.0 D.1.3解析：解析 由于：必要收益率
34、=无风险收益率+风险收益率，即：20%=4%+(12%- 4%，则该组合的 系数=(20%-4%)/(12%-4%)=2。17.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括( )。（分数：1.00）A.速度快B.弹性大C.成本低D.风险小 解析：解析 与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点有：(1)速度快；(2)弹性大；(3)成本低；(4)风险大。18.不能作为融资手段的租赁方式是( )。（分数：1.00）A.直接租赁B.杠杆租赁C.经营租赁 D.售后租赁解析：解析 A、B、D 均属于融资租赁，而融资租赁属于一种重要的融资手段。19.下列关于利率的分类说法正确的是( )。（分数：1.00）A.
35、按照利率之间的变动关系分为固定利率和浮动利率B.按照利率与市场资金供求关系情况的关系分为市场利率和法定利率C.按照利率形成机制不同分为基准利率和套算利率D.按照利率之间的变动关系分为基准利率和套算利率 解析：解析 利率按其相互之间的变动关系分为基准利率和套算利率；按照利率与市场资金供求关系状况分为固定利率和浮动利率；按照利率形成机制的不同分为市场利率和法定利率。20.某公司已获利息倍数为 3，且该公司未发行优先股，债务利息全部为费用化利息，则其财务杠杆系数为( )。（分数：1.00）A.3B.2.5C.2D.1.5 解析：解析 已获利息倍数=EBlT/I=3，则财务杠杆系数=EBIT/(EBI
36、T-1)=1.5。21.对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是( )。（分数：1.00）A.只考核本中心的责任成本B.只对本中心的可控成本负责C.只对责任成本进行控制D.只对直接成本进行控制 解析：解析 成本中心的特点是：(1)成本中心只考评成本费用而不考评收益；(2)成本中心只对可控成本承担责任；(3)成本中心只对责任成本进行考核和控制，责任成本是各成本中心当期确定或发生的各项可控成本之和。因此只有 D 选项不是成本中心的特点。22.融资租赁筹资的优点不包括( )。（分数：1.00）A.筹资速度快B.限制条款少C.财务风险小D.资金成本较低 解析：解析 融资租赁筹资的优点主要有：
37、(1)筹资速度快；(2)限制条款少；(3)设备淘汰风险小；(4)财务风险小； (5)税收负担轻。融资租赁筹资的主要缺点就是资金成本较高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。23.通常情况下，企业经过努力可以达到的成本标准，这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失故障和偏差。则该标准成本为( )。（分数：1.00）A.平均实际成本B.平均标准成本C.正常标准成本 D.理想标准成本解析：解析 正常标准成本是本着“跳起来方可摘桃子”的原则制定的，通过有效的管理和努力应能达到的成本。正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性等特点，因此被广泛地运用于具体的标准成本的制定过程
38、中。24.在投资中心的主要考核指标中，能使个别投资中心的利益与整个企业的利益统一起来的指标是( )。（分数：1.00）A.资利润率B.可控成本C.利润总额D.剩余收益 解析：解析 以剩余收益作为评价指标可以保持各投资中心获利目标与公司总的获利目标达成一致，避免了本位主义。25. 系数可以衡量( )。（分数：1.00）A.个别公司股票的特有风险B.个别公司股票的系统性风险 C.所有公司股票的特有风险D.所有公司股票的系统性风险解析：解析 系数可以衡量个别公司股票的系统性风险，而不能衡量个别公司股票的特有风险。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.在计算个别资金成本时，需要考虑所得
39、税抵减作用的筹资方式有( )。（分数：2.00）A.银行借款 B.长期债券 C.留存收益D.普通股解析：解析 由于负债筹资的利息抵税作用，所以，在计算负债筹资的个别资金成本时须考虑所得税因素。27.以下关于变动制造费用差异的计算公式中，正确的有( )。（分数：2.00）A.变动制造费用实际数变动制造费用预算数B.(实际产量实际工时-标准产量标准工时)变动制造费用标准分配率C.(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)实际产量实际工时 D.(实际产量实际工时-实际产量标准工时)变动制造费用标准分配率 解析：解析 变动制造费用耗费差异=实际产量实际工时(变动制造费用实际分配率-变动制造费用
40、标准分配率)变动制造费用效率差异=(实际产量实际工时-实际产量标准工时)变动制造费用标准分配率。28.下列各项所引起的风险中，属于市场风险的有( )。（分数：2.00）A.银行存贷款利率变化 B.汇率变动 C.销售决策失误D.通货膨胀 解析：解析 市场风险是指风险的起源与影响方面都不与特定的组织或个人有关，至少是某个特定组织或个人所不能阻止的风险，即全社会普遍存在的风险，属于不可分散风险，如利率、汇率、物价上涨等带来的风险。企业的销售决策失误引起的是企业的特定风险，属于可分散风险。29.某公司经营杠杆系数为 1.4，财务杠杆系数为 2.5，则下列说法正确的看( )。（分数：2.00）A.如果产
41、销量增减变动 1%，则息税前营业利润将增减变动 1.4% B.如果息税前营业利润增减变动 1%，则每股收益将增减变动 2.5% C.如果产销量增减变动 1%，每股收益将增减变动 3.5% D.如果产销量增减变动 1%，每股收益将增减变动 4.5%解析：解析 复合杠杆系数经营杠杆系数财务杠杆系数=3.5。根据三个杠杆系数的计算公式可知。30.股利无关论是建立在“完美且完全的资本市场”的假设条件之上的；这一假设包括 ( )。（分数：2.00）A.完善的竞争假设 B.信息完备假设 C.理性投资者假设 D.存在交易成本假设解析：解析 股利无关论是建立在“完美且完全的资本市场”的假设条件之上的，这一假设
42、包括：(1)完善的竞争假设；(2)信息完备假设；(3)交易成本为零假设；(4)理性投资者假设。31.下列关于投资利润率指标的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.投资利润率能反映投资中心的综合获利能力 B.投资利润率可以作为选择投资机会的依据 C.投资利润率可以使投资中心本身的利益与整个企业的利益统一起来D.投资利润率具有横向可比性 解析：解析 投资利润率指标的优点有： (1)投资利润率能反映投资中心的综合获利能力； (2)投资利润率具有横向可比性；(3)投资利润率可以作为选择投资机会的依据，有利于调整资产的存量，优化资源配置；(4)以投资利润率作为评价投资中心经营业绩的尺度，可以正确引导
43、投资中心的经营管理行为，使其行为长期化。但投资利润率容易使投资中心本身的利益与整个企业的利益背离。32.下列有关证券分类的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.按照证券收益的决定因素，可将证券分为凭证证券和有价证券B.按照证券所体现的权益关系，可将证券分为所有权证券和债权证券 C.按照证券的性质，可将证券分为原生证券和衍生证券D.按照证券收益的稳定状况，可将证券分为固定收益证券和变动收益证券 解析：解析 按照证券的性质，可将证券分为凭证证券和有价证券；按照证券所体现的权益关系，可将证券分为所有权证券和债权证券，按照证券收益的决定因素，可将证券分为原生证券和衍生证券；按照证券收益的稳定状况，
44、可将证券分为固定收益证券和变动收益证券。33.可控成本需要同时具备的条件有( )。（分数：2.00）A.可以预计 B.可以计量 C.可以施加影响 D.可以落实责任 解析：解析 可控成本需要同时具备的条件包括：可以预计、可以计量、可以施加影响和可以落实责任。34.下列各项中属于企业发展能力指标的是( )。（分数：2.00）A.技术投入比率 B.销售三年平均增长率 C.营业利润增长率 D.资本保值增值率 解析：解析 反映企业发展能力的指标主要有：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、销售三年平均增长率和资本三年平均增长率。35.在进行标准成本差异分
45、析时，形成直接材料数量差异的原因经常有( )。（分数：2.00）A.操作疏忽致使废品增加 B.机器或工具不适用 C.供应厂家材料价格增加，迫使降低材料用量 D.紧急订货形成的采购成本增加解析：解析 本题的主要考核点是直接材料数量差异产生的原因分析。紧急订货形成的采购成本增加形成直接材料价格差异。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在企业的广义分配活动中，其中涉及对资金的所有者支付报酬的活动，无论是对债权人还是对所有者的报酬支付，均在所得税后进行。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 权益资金的报酬分配通过税后利润来进行；负债资金的报酬分配通过税前利润来进行。37
46、.通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于减少风险的对策。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于转移风险的对策。38.某公司于 2003 年 5 月 2 日发行 4 年期、每年 5 月 2 日付息一次的债券，面值为 1000 元，票面利率为10%A 投资者于 2006 年 11 月 2 日以 1020 元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该项投资的持有期年均收益率为 14.22%。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 该债券的到期日是 2007 年 5 月 2 日，持有期为半年。则
47、短期债券的持有期年均收益率；1100010%+(1000-1020)/(10200.5)100%=15.69%。39.应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收款项有效收现予以弥补的最低保证程度。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 这是应收账款收现保证率指标的含义。40.边际资金成本是追加筹资时所使用的加权平均成本，即增量资金的加权平均成本。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 依据边际资金成本的含义。41.经营决策预算就其本质而言属于日常业务预算，但是由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此将其纳入财务预算范畴。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 财务费用预算就其本质而言属于日常业务预算，但是由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此将其纳入财务预算范畴。42.作业成本法下，不同的作业中心，尽管成本动因不同，但间接费用的分配标准是相同的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误
