1、中级财务管理-179 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.确定现金余额时应考虑的次要因素是( )（分数：1.00）A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.控制动机2.有效资本市场的前提条件不包括( )。（分数：1.00）A.信息公开的有效性B.信息从被公开到被接收的有效性C.投资者对信息做出判断的有效性D.投资者实施投资决策的及时性3.下列各项中，不属于股票回购方式的是( )。（分数：1.00）A.与少数大股东协商购买本公司普通股股票B.用本公司普通股股票换回债券C.在市场上直接购买本公司普通股股票D.向股东标购本公司普通股
2、股票4.下列属于直接表外筹资的是( )。（分数：1.00）A.融资租赁B.来料加工C.应收票据贴现D.产品筹资协议5.下列属于狭义有价证券的是( )。（分数：1.00）A.商业本票B.提货单C.银行汇票D.股票6.某公司 2004 年度净利润为 8000 万元，2005 年度投资计划为 6000 万元，公司的目标资本结构为自有资金占 60%，如果该公司采用剩余股利政策，则 2004 年度向投资者发放的股利为( )。（分数：1.00）A.4000 万元B.4400 万元C.6000 万元D.8000 万元7.为便于考核各责任中心的责任业绩，下列各项中不宜作为内部转移价格的是 ( )。（分数：1.
3、00）A.标准成本B.实际成本C.标准变动成本D.标准成本加成8.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量 456 千克，季度生产需用量 2120 千克，预计期末存量为 350 千克，材料单价为 10 元(不含税)，若材料采购货款有 50%在本季度内付清，另外 50%在下季度付清，增值税税率为 17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。（分数：1.00）A.13022.1B.17117.1C.11781.9D.15865.29.资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于( )。（分数：1.00）A.当期利润B.留存收益C.未分配利润D.股本或原始投资10.企
4、业与职工之间的财务关系，体现的是( )。（分数：1.00）A.强制性的分配关系B.债权债务关系C.资金结算关系D.劳动成果上的分配关系11.下列说法中不正确的是( )。（分数：1.00）A.受期限风险的影响，长期债券利率一般高于短期债券利率B.流动性越强，收益越高C.利率会随着通货膨胀水平而波动D.信用级别越高，违约风险越小12.产权比率与权益乘数的关系是( )。（分数：1.00）A.产权比率权益乘数1B.权益乘数1/(1-产权比率)C.权益乘数1/(1+产权比率)D.权益乘数1+产权比率13.投资组合的目的之一，是为了降低( )。（分数：1.00）A.系统风险B.不可分散风险C.市场风险D.
5、公司特有风险14.当企业当期净利润大于 0 时，盈余现金保障倍数( )。（分数：1.00）A.肯定大于 1B.肯定大于 0C.肯定小于 1D.不能确定15.侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力的财务比率指标是( )。（分数：1.00）A.资产负债率B.已获利息倍数C.流动比率D.产权比率16.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。（分数：1.00）A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本17.财务风险是指( )带来的风险。（分数：1.00）A.生产经营B.筹资决策C.投资决策D.股利决策18.下列关于短期金融市场的说法不正确的是(
6、 )。（分数：1.00）A.交易期限短B.交易的目的是满足短期资金周转的需要C.所交易的金融工具具有较强的货币性D.资金借贷量大19.在缺乏完善可行的预防性控制措施的情况下，主要解决“如果风险和错弊仍然发生，如何识别”的财务控制是( )。（分数：1.00）A.预防性控制B.补偿性控制C.侦查性控制D.纠正性控制20.下列各项中，不属于风险构成要素的是( )。（分数：1.00）A.风险因素B.风险事故C.风险收益D.风险损失21.某一方案年等额净回收额等于该方案净现值与( )的乘积。（分数：1.00）A.偿债基金系数B.复利现值系数C.资本回收系数D.年金现值系数22.下列有关协方差的表述错误的
7、是( )。（分数：1.00）A.协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标B.当协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化C.协方差的绝对值越大，表示这两种资产收益率的关系越密切D.协方差的值介于-1 和+1 之间23.下列收益率在计算时，( )未考虑持有证券获得的卖价和买价的差额。（分数：1.00）A.短期持有收益率B.当前收益率C.到期收益率D.长期持有收益率24.下列说法中不正确的是( )。（分数：1.00）A.投机只有消极作用没有积极作用B.投机是一种高风险的投资C.投机具有市场抹平作用D.投机是投资的一种特殊形式25.在计算由两项资产组成的
8、投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的 系数C.单项资产的方差D.两种资产的协方差二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.以下属于财务分析局限性的是( )。（分数：2.00）A.资料来源的局限性B.分析方法的局限性C.分析指标的局限性D.分析结果的绝对性27.契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括( )。（分数：2.00）A.受益人B.管理人C.托管人D.投资人28.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.相关系数为正值时，表示两种资产收益率呈正比例变化B.若 A、B 证券相关系数为+1，组合后的
9、非系统性风险不扩大也不减小C.若 A、B 证券相关系数为-1，组合后的协方差为负值D.若 A、B 证券相关系数为+1，组合后的协方差为正值29.净现值指属于( )。（分数：2.00）A.折现指标B.正指标C.绝对量指标D.次要指标30.以下属于沃尔比重评分法信用水平评价指标的是( )。（分数：2.00）A.固定资产周转率B.流动比率C.盈余现金保障倍数D.产权比率31.下列各项引起的风险属于非系统风险的是( )。（分数：2.00）A.竞争者生产同样产品B.破产C.失去销售市场D.税制改革32.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.在强式有效市场上信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的
10、B.强式和次强式有效市场的区别在于信息公开的有效性是否被破坏C.在弱式有效市场上存在两类信息和三类投资者D.在无效市场上，市场价格不能及时反映投资者的投资决策33.企业投资的动机按其功能可以划分为( )等类型。（分数：2.00）A.获利动机B.扩张动机C.分散风险动机D.控制动机34.下列可以调整资金结构的是( )。（分数：2.00）A.股转债B.增发新股偿还债务C.进行融资租赁D.进行企业分立35.建立资本资产定价模型所依据的假设条件包括( )。（分数：2.00）A.所有投资者都计划永久持有资产B.投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷C.在市场中存在许多投资者D.没有税金和交易成本三、
11、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在多个互斥方案决策中，最短计算期法是计算期统一法的一种具体方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.如果存货市场供应不充足，即使满足有关的其他基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型计算。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.投资与投机两者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.成本中心是指既能控制收入又能控制成本的责任单位。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.业务授权与执行职务相分离是不相容职务分离，记录总账与明细账职务相分离不是不相容职务分离
12、。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.现金的短缺成本与现金的持有量成反比例变化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.基金的价值取决于基金净资产的现在价值。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.股票分割会对公司的资本结构和股东权益产生影响。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.成本变动额实际责任成本-预算责任成本，其中，预算责任成本按照预算产量计算。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00
13、)46.某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：股本一普通股(每股面值 2 元，200 万股) 400 万元资本公积 400 万元留存收益 800 万元所有者权益合计 1600 万元公司股票的每股现行市价为 10 元，每股收益为 2 元。要求：计算回答下述三个互不相关的问题：(1) 计划按每 10 股送 2 股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利 0.2 元，股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案的股东权益各项目数额；(2) 若按 1 股分为 2 股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数；(3) 为了调整资本结构，公司打算用现金按照现行市
14、价回购 10 万股股票，假设净利润和市盈率不变，计算股票回购之后的每股收益(按照回购之后的股数计算)和每股市价。（分数：5.00）_47.某企业下设甲投资中心和乙投资中心，两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：单位：万元甲投资中心 乙投资中心项目追加投资前 追加投资后 追加投资前 追加投资后总资产 50 150 100 200息税前利润 4 10.5 11 21.6总资产息税前利润率 8% A 11% C剩余收益 -1 B 1 D要求：(1) 填列上表中用字母表示的位置的数额。(2) 运用剩余收益指标判断两投资中心是否应追加投资。（分数：5.00）_48.某企业 2005
15、 年末现金余额为 10 万元；2005 年实现销售收入 1000 万元，2006 年预计销售收入 1500 万元，该公司每年实现的销售收入在当年收现 60%，第二年收现 40%， 2006 年预计其他现金收入 80 万元；2005 年末应付账款余额 120 万元，2006 年预计购货额 600 万元，2006 年年未应付账款余额是 2006 年购货额的 30%，2006 年工资等营业现金支出为 117 万元，购置固定资产的现金支出 40 万元，其他现金支出为 3 万元；该公司现金余缺通过有价证券调剂，每次有价证券转换成本为 0.1 万元，有价证券年利息率为8%。要求：预测 2006 年该公司可
16、供进行有价证券投资的现金额。（分数：5.00）_49.某公司是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司决定修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：项目 甲方案 乙方案年销售额(万元) 2400 2800年收账费用(万元) 20 10平均收账期 60 天 90 天坏账损失率 2.5% 3%已知变动成本率为 80%，资金成本率为 10%。甲方案的固定成本为 60 万元，乙方案的固定成本为 80 万元，坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。要求：做出应选择甲方案还是乙方案的决策。（分数：5.00
17、）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某企业有关资料如下：(1) 该企业 37 月份的销售量分别为 10000 件、10000 件、12000 件、12000 件、 10000 件，单价(不含税)为 10 元，每月含税销售收入中，当月收到现金 60%，下月收到现金 40%，增值税税率为 17%。(2) 各月商品采购成本按下一个月含税的销售收入的 70%计算，所购货款于当月支付现金 50%，下月支付现金 50%。(3) 该企业 46 月份的制造费用分别为 10000 元、11000 元、10000 元，每月制造费用中包括折旧费5000 元。(4) 该企业 4 月份购置固定资产，需要
18、现金 20000 元。(5) 该企业在现金不足时，向银行借款(为 1000 元的倍数)，短期借款利率为 6%；现金有多余时，归还短期借款(为 1000 元的倍数)。借款在期初，还款在期末，3 月末的长期借款余额为 20000 元，借款年利率12%，短期借款余额为 0。假设短期借款归还本金时支付利息(利随本清)，长期借款每季度末支付利息。(6) 该企业规定的现金余额的额定范围为 70008000 元，假设该企业消费税率为 8%，城市维护建设税税率为 7%，教育费附加征收率为 3%，其他资料见现金预算。现 金 预 算月份 4 5 6期初现金金额 15000经营现金收入直接材料采购支出直接工资支出
19、5000 5500 5500制造费用支出其他付现费用 500 400 6000应交税金及附加支出预交所得税购置固定资产 20000现金余缺举借短期借款归还短期借款支付借款利息期末现金余额要求：根据以上资料，完成该企业 46 月份现金预算的编制工作。（分数：12.00）_51.某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，有关资料为：甲方案原始投资为 120 万元，其中，固定资产投资 105 万元，流动资金投资 15 万元，固定资产投资于建设起点一次投入，项目建设期为 1 年，流动资金投资于经营期期初投入，经营期 4 年，到期残值收入 5 万元，预计投产后每年增加营业收入 120 万元，每年增
20、加总成本 70 万元，固定资产按照年数总和法计提折旧。乙方案原始投资为 149.75 万元，其中，固定资产投资 109.75 万元，无形资产投资 20 万元，流动资金投资 20 万元，固定资产和无形资产投资于建设起点一次投入，流动资金投资于完工时投入，固定资产投资所需资金有 100 万元系专门从银行借款取得，年利率为 5%，期限为 6 年，该项目建设期为 2 年，经营期为 4 年，经营期每年支付 5 万元利息(全部计入财务费用)，经营期末固定资产残值收入 10 万元，无形资产投资自投产年份起分 2 年平均摊销。该项目投产后，预计第一年增加营业收入 195 万元，以后逐年增加20 万元，第一年增
21、加经营成本 80 万元，以后逐年增加 10 万元。该企业资产按照双倍余额递减法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，所得税税率为 30%，该企业要求的最低投资报酬率为 10%。相关系数表如下：1 2 3 4 5 6(P/F,10%,n) 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645(P/A,10%n) 3.7908 4.3553要求：(1) 计算甲、乙方案的净现值；(2) 采用最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。（分数：13.00）_中级财务管理-179 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.
22、00)1.确定现金余额时应考虑的次要因素是( )（分数：1.00）A.交易动机B.预防动机C.投机动机 D.控制动机解析：解析 企业持有现金主要基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机，其中投机动机只是企业确定现金余额时所需要考虑的次要因素之一。2.有效资本市场的前提条件不包括( )。（分数：1.00）A.信息公开的有效性B.信息从被公开到被接收的有效性C.投资者对信息做出判断的有效性D.投资者实施投资决策的及时性 解析：解析 有效资本市场的前提包括：信息公开的有效性；信息从被公开到被接收的有效性；投资者对信息做出判断的有效性；投资者实施投资决策的有效性。应该把 D 的说法改为“投资者
23、实施投资决策的有效性”。3.下列各项中，不属于股票回购方式的是( )。（分数：1.00）A.与少数大股东协商购买本公司普通股股票B.用本公司普通股股票换回债券 C.在市场上直接购买本公司普通股股票D.向股东标购本公司普通股股票解析：解析 股票回购方式包括：在市场上直接购买；向股东标购；与少数大股东协商购买。4.下列属于直接表外筹资的是( )。（分数：1.00）A.融资租赁B.来料加工 C.应收票据贴现D.产品筹资协议解析：解析 直接表外筹资是企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接筹资，最为常见的筹资方式有租赁(融资租赁除外)、代销商品、来料加工等。5.下列属于狭义有价证券的是( )。（分数：
24、1.00）A.商业本票B.提货单C.银行汇票D.股票 解析：解析 有价证券包括广义有价证券和狭义有价证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。资本证券包括股票、债券及其衍生品种，如基金证券、可转换证券等；狭义有价证券仅指资本证券。6.某公司 2004 年度净利润为 8000 万元，2005 年度投资计划为 6000 万元，公司的目标资本结构为自有资金占 60%，如果该公司采用剩余股利政策，则 2004 年度向投资者发放的
25、股利为( )。（分数：1.00）A.4000 万元B.4400 万元 C.6000 万元D.8000 万元解析：解析 按目标资本结构，公司投资方案所需的自有资金为 600060%3600(万元)，按照剩余股利政策的要求，该公司 2004 年度发放的股利为 8000-36004400(万元)7.为便于考核各责任中心的责任业绩，下列各项中不宜作为内部转移价格的是 ( )。（分数：1.00）A.标准成本B.实际成本 C.标准变动成本D.标准成本加成解析：解析 内部转移价格分为四种类型：(1)市场价格；(2)协商价格；(3)双重价格； (4)成本价格，其中用途较为广泛的成本价格有三种：标准成本；标准成
26、本加成；标准变动成本。8.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量 456 千克，季度生产需用量 2120 千克，预计期末存量为 350 千克，材料单价为 10 元(不含税)，若材料采购货款有 50%在本季度内付清，另外 50%在下季度付清，增值税税率为 17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )元。（分数：1.00）A.13022.1B.17117.1C.11781.9 D.15865.2解析：解析 预计第四季度材料采购量2120+350-456=2014(千克)，应付账款201410(1+17%)50%11781.9(元)9.资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红
27、不得来源于( )。（分数：1.00）A.当期利润B.留存收益C.未分配利润D.股本或原始投资 解析：解析 资本保全约束要求企业发放股利或投资分红不得来源于原始投资(或股本)，而只能来源于企业当期利润或留存收益。其目的是为了防止企业任意减少资本结构中所有者权益。(股东权益)的比例，以维护债权人利益。10.企业与职工之间的财务关系，体现的是( )。（分数：1.00）A.强制性的分配关系B.债权债务关系C.资金结算关系D.劳动成果上的分配关系 解析：解析 选项 A 体现的是企业与政府之间的财务关系；选项 B 体现的是企业与债务人之间的关系；选项 C 体现的是企业内部各单位之间的财务关系；只有选项 D
28、 体现的是企业与职工之间的财务关系。11.下列说法中不正确的是( )。（分数：1.00）A.受期限风险的影响，长期债券利率一般高于短期债券利率B.流动性越强，收益越高 C.利率会随着通货膨胀水平而波动D.信用级别越高，违约风险越小解析：解析 流动性越强，流动性风险越小，一般来说，风险越小，收益越低。所以，B 的说法不正确。期限风险是由于债券的期限长带来的风险，显然长期债券的期限风险大于短期债券，所以基于这个原因长期债券的利率应高于短期债券；利率纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率，显然利率会随着通货膨胀水平而波动；企业的信用级别越高，说明企业的信用越好，所以违约风险越小。12.产权比率与权益乘数
29、的关系是( )。（分数：1.00）A.产权比率权益乘数1B.权益乘数1/(1-产权比率)C.权益乘数1/(1+产权比率)D.权益乘数1+产权比率 解析：解析 产权比率负债总额所有者权益；权益乘数资产总额所有者权益 1+产权比率1+(负债总额所有者权益)资产总额所有者权益权益乘数13.投资组合的目的之一，是为了降低( )。（分数：1.00）A.系统风险B.不可分散风险C.市场风险D.公司特有风险 解析：解析 公司特有风险属于可分散风险，可以通过投资组合降低。14.当企业当期净利润大于 0 时，盈余现金保障倍数( )。（分数：1.00）A.肯定大于 1B.肯定大于 0C.肯定小于 1D.不能确定
30、解析：解析 盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，经营现金净流量可能比净利润大也可能比净利润小，而且净利润大于。时，经营现金净流量可能是小于 0 的，所以本题中盈余现金保障倍数是不能确定的。15.侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力的财务比率指标是( )。（分数：1.00）A.资产负债率B.已获利息倍数C.流动比率D.产权比率 解析：解析 已获利息倍数反映获利能力对债务偿付的保证程度，流动比率反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有
31、资金对偿债风险的承受能力。16.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。（分数：1.00）A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本 D.普通股成本解析：解析 留存收益属于企业内部积累，不存在筹资费用，其资金成本的计算与普通股相似，只是不考虑筹资费用。17.财务风险是指( )带来的风险。（分数：1.00）A.生产经营B.筹资决策 C.投资决策D.股利决策解析：解析 财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业目标带来不利影响的可能性。18.下列关于短期金融市场的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.交易期限短B.交易的目的是满足短期资金周转的需要C.所交易的金融工具具
32、有较强的货币性D.资金借贷量大 解析：解析 短期金融市场的特点包括：交易期限短；交易的目的是满足短期资金周转的需要；所交易的金融工具具有较强的货币性。选项 D 是长期金融市场的特点。19.在缺乏完善可行的预防性控制措施的情况下，主要解决“如果风险和错弊仍然发生，如何识别”的财务控制是( )。（分数：1.00）A.预防性控制B.补偿性控制C.侦查性控制 D.纠正性控制解析：解析 侦查性控制，是指为及时识别已存在的财务危机和已发生的错弊和非法行为或增强识别风险和发现错弊机会的能力所进行的各项控制。在缺乏完善可行的预防性控制措施的情况下，侦查性控制主要解决“如果风险和错弊仍然发生，如何识别”的问题。
33、20.下列各项中，不属于风险构成要素的是( )。（分数：1.00）A.风险因素B.风险事故C.风险收益 D.风险损失解析：解析 风险由风险因素、风险事故和风险损失三个要素构成。21.某一方案年等额净回收额等于该方案净现值与( )的乘积。（分数：1.00）A.偿债基金系数B.复利现值系数C.资本回收系数 D.年金现值系数解析：解析 年等额净回收额净现值/年金现值系数净现值资本回收系数，所以本题选择 C。22.下列有关协方差的表述错误的是( )。（分数：1.00）A.协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标B.当协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变
34、化C.协方差的绝对值越大，表示这两种资产收益率的关系越密切D.协方差的值介于-1 和+1 之间 解析：解析 协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标。其计算公式为：*，当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。协方差的绝对值越大，表示两种资产的收益率的关系越密切。协方差的数值完全可能大于+1 或者小于-1，所以，D 的说法不正确。23.下列收益率在计算时，( )未考虑持有证券获得的卖价和买价的差额。（分数：1.00）A.短期持有收益率B.当前收益率 C.到期收益率D.长期持有收益率解析：解析 息
35、票收益率和当前收益率在计算时，都只考虑了证券的利息收入，而没有考虑证券买卖差价，到期收益率和持有期收益率则既考虑了证券的利息收入，又考虑了证券买卖差价。24.下列说法中不正确的是( )。（分数：1.00）A.投机只有消极作用没有积极作用 B.投机是一种高风险的投资C.投机具有市场抹平作用D.投机是投资的一种特殊形式解析：解析 投机既有积极作用也有消极作用，其积极作用包括：(1)导向作用；(2)平衡作用；(3)动力作用；(4)保护作用。25.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的 系数 C.单项资产
36、的方差D.两种资产的协方差解析：解析 投资组合收益率方差的计算公式：*，其中并未涉及到单项资产的 系数。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.以下属于财务分析局限性的是( )。（分数：2.00）A.资料来源的局限性 B.分析方法的局限性 C.分析指标的局限性 D.分析结果的绝对性解析：解析 财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。所以财务分析的结果不是绝对的，有可能会与实际情况相去甚远。27.契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括( )。（分数：2.00）A.受益人 B.管理人 C.托管人 D.投资人 解析：解析 契约型基金又称单位信托
37、基金，其当事人包括受益人(投资者)、管理人、托管人。28.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.相关系数为正值时，表示两种资产收益率呈正比例变化B.若 A、B 证券相关系数为+1，组合后的非系统性风险不扩大也不减小 C.若 A、B 证券相关系数为-1，组合后的协方差为负值 D.若 A、B 证券相关系数为+1，组合后的协方差为正值 解析：解析 相关系数的正负与协方差的正负相同，所以，C、D 的说法正确；相关系数为正值时，表示两种资产收益率呈同方向变化(注意：同方向变化和正比例变化的含义不同)，所以，A 的说法不正确；当相关系数为+l 时，两项资产收益率的变化方向与变动幅度完全相同，会一同
38、上升或下降，不能抵消任何风险，所以，B 的说法正确。29.净现值指属于( )。（分数：2.00）A.折现指标 B.正指标 C.绝对量指标 D.次要指标解析：解析 净现值是一个折现的绝对量正指标，由此可知，A、B、C 是答案；净现值属于主要指标，静态投资回收期属于次要指标，因此，D 不是答案。30.以下属于沃尔比重评分法信用水平评价指标的是( )。（分数：2.00）A.固定资产周转率 B.流动比率 C.盈余现金保障倍数D.产权比率 解析：解析 沃尔比重评分法中将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定
39、各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累积分数，从而对企业的信用水平做出评价。31.下列各项引起的风险属于非系统风险的是( )。（分数：2.00）A.竞争者生产同样产品 B.破产 C.失去销售市场 D.税制改革解析：解析 非系统风险是指由于某一种特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性，又称为公司特有风险。32.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.在强式有效市场上信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的 B.强式和次强式有效市场的区别在于信息公开的有效性是否被破坏 C.在弱式有效市场上存在两类信息和三类投资者 D.在无效市场上，市场价格不能及时
40、反映投资者的投资决策 解析：解析 在强式有效市场上，有关资本产品的任何信息一经产生，就得以及时公开，一经公开就能得到及时处理，一经处理，就能在市场上得到反馈，即信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的；强式和次强式有效市场的区别在于信息公开的有效性是否被破坏，也就是说是否存在未公开的“内幕信息”；在弱式有效市场上存在两类信息：公开信息和“内幕信息”；三类投资者：掌握“内幕信息”和全部公开信息并能正确解读这些信息的投资者、只能解读全部公开信息的投资者、不能解读全部公开信息但至少能够解读历史价格信息的投资者。在无效市场上，市场价格不仅不能及时反映投资者的投资决策，而且不能完整地反映所有的公开信息，
41、更不能反映包括公开信息和“内幕信息”在内的全部信息。33.企业投资的动机按其功能可以划分为( )等类型。（分数：2.00）A.获利动机 B.扩张动机 C.分散风险动机 D.控制动机 解析：解析 企业投资的动机包括行为动机、经济动机和战略动机三个层次；按其功能可以划分为获利动机、扩张动机、分散风险动机和控制动机等类型。34.下列可以调整资金结构的是( )。（分数：2.00）A.股转债 B.增发新股偿还债务 C.进行融资租赁 D.进行企业分立 解析：解析 企业调整资金结构的方法有：(1)存量调整。其方法主要有：债转股、股转债；增发新股偿还债务；调整现有负债结构；调整权益资金结构。(2)增量调整。其
42、主要途径是从外部取得增量资本，如发行新债、举借新贷款、进行融资租赁、发行新股票等。 (3)减量调整。其主要途径有提前归还借款，收回发行在外的可提前收回债券，股票回购减少公司股本，进行企业分立等。35.建立资本资产定价模型所依据的假设条件包括( )。（分数：2.00）A.所有投资者都计划永久持有资产B.投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷 C.在市场中存在许多投资者 D.没有税金和交易成本 解析：解析 资本资产定价模型的假设条件包括：在市场中存在很多投资者；所有投资者都计划只在一个周期内持有资产；投资者只能交易公开交易的金融工具，并假设投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷；没有税金和
43、交易成本；所有投资者都是理性的；所有投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工具，他们对所交易的金融工具未来的收益现金流的概率分布、预期值和方差等都有相同的估计。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在多个互斥方案决策中，最短计算期法是计算期统一法的一种具体方法。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 在多个互斥方案决策中，当项目计算期不等时，可以采用计算期统一法，计算期统一法包括最短计算期法和方案重复法两种具体的方法。37.如果存货市场供应不充足，即使满足有关的其他基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型计算。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解
44、析 存货经济进货批量基本模型的运用有基本假设条件，存货市场供应充足是假设条件之一。如果存货市场供应不充足，就不能运用基本模型计算存货经济进货批量。38.投资与投机两者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 投资与投机两者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。39.成本中心是指既能控制收入又能控制成本的责任单位。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 成本中心是对成本和费用承担责任的责任中心。它不会形成可以用货币计量的收入(即使存在少量收入，其产出与投入之间也不存在密切的
45、对应关系)，因而不对收入、利润或投资负责。40.业务授权与执行职务相分离是不相容职务分离，记录总账与明细账职务相分离不是不相容职务分离。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 业务授权与执行职务相分离是不相容职务分离，记录总账与明细账职务相分离也是不相容职务分离。常见的不相容职务包括：业务授权与执行职务相分离；业务执行与记录职务相分离；财产保管与记录职务相分离；记录总账与明细账职务相分离；经营责任与记账责任相分离；财产保管与财产核对职务相分离；对一项经济业务处理的全过程的各个步骤也要分派不同的部门和人员来负责。41.现金的短缺成本与现金的持有量成反比例变化。( )（分数：1.00
46、）A.正确B.错误 解析：解析 现金的短缺成本与现金的持有量成反方向变动关系，注意反方向变化不一定是反比例变化，反方向变化只是变化方向相反，反比例变化则是指变化方向相反且变化比例相同。42.基金的价值取决于基金净资产的现在价值。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 投资基金的未来收益是不可预测的，所以，基金的投资者只能把握“现在”，只能把握基金资产的现有市场价值，因此，基金的价值取决于基金净资产的现在价值。43.股票分割会对公司的资本结构和股东权益产生影响。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 股票分割不会对公司的资本结构和股东权益产生任何影响。44.成本变动额
47、实际责任成本-预算责任成本，其中，预算责任成本按照预算产量计算。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 如果预算产量与实际产量不一致，应注意按照弹性预算的方法先调整预算指标，然后再计算，即公式中的预算责任成本是指实际产量的预算责任成本。45.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 规避风险的例子包括：拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目；新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。合资、联营和联合开发等属于转移风险的措施。四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：股本一普通股(每股面值 2 元，200 万股) 400 万元资本公积 400 万元留存收益 800 万元所有者权益合计 1600 万元公司股票的每股现行市价为 10 元，每股收益为 2 元。要求：计算回答下述三个互不相关的问题：(1) 计
