1、中级财务管理-149 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.如果 A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合( )。 A不能降低任何风险 B可以分散部分风险 C可以最大限度地抵消风险 D风险等于两只股票风险之和（分数：1.00）A.B.C.D.2.在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的是( )。 A明保理 B暗保理 C有追索权保理 D无追索权保理（分数：1.00）A.B.C.D.3.“当负债达到 100%时，价值最大”，持有这种观点的资本结构理论是( )。 A代理理论 B净收益理论
2、 C净营业收益理论 D等级筹资理论（分数：1.00）A.B.C.D.4.在下列财务业绩评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是( )。 A营业利润增长率 B总资产报酬率 C总资产周转率 D资本保值增值率（分数：1.00）A.B.C.D.5.下列债务筹资的税务管理中，对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显的是( )。 A银行借款的税务管理 B发行债券的税务管理 C企业间拆借资金的税务管理 D租赁的税务管理（分数：1.00）A.B.C.D.6.将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是( )。 A证券发行主体 B证券权益关系 C证券收益稳定状况 D证券收益决定
3、因素（分数：1.00）A.B.C.D.7.相对固定预算而言，弹性预算( )。 A预算成本低 B预算工作量小 C预算可比性差 D预算范围宽（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列属于衍生工具筹资的是( )。 A发行可转换公司债券 B融资租赁 C引入战略投资者 D首次上市公开发行股票(IPO)（分数：1.00）A.B.C.D.9.已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为 10%和 12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是( )。 A标准离差率 B标准差 C协方差 D方差（分数：1.00）A.B.C.D.10.在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容、不
4、属于全部投资现金流量表流出内容的是( )。 A营业税金及附加 B借款利息支付 C维持运营投资 D经营成本（分数：1.00）A.B.C.D.11.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是( )。 A变动成本 B混合成本 C约束性固定成本 D酌量性固定成本（分数：1.00）A.B.C.D.12.下列公式正确的是( )。 A应纳税所得额=收入总额-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 B应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 C应纳税所得额=主营业务收入-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 D应纳税所得额=
5、收入总额-不征税收入-营业外收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损（分数：1.00）A.B.C.D.13.在确定项目的相关现金流量时不必考虑的因素是( )。 A曾经支付的市场调研费用 B为该项目垫付的流动资金 C利用现有设备的可变现价值 D为该项目建造厂房而交纳的土地出让金（分数：1.00）A.B.C.D.14.关于资本市场，下列说法不正确的是( )。 A资本市场的主要功能是实现长期资本融通 B融资期限长 C融资目的是解决长期投资性资本的需要 D金融工具有流动性强、价值平稳、风险较小等特性（分数：1.00）A.B.C.D.15.认股权证按允许购买股票的期限可分为长期认股权证和
6、短期认股权证，其中长期认股权证期限通常超过( )。 A60 天 B90 天 C180 天 D360 天（分数：1.00）A.B.C.D.16.企业评价客户等级、决定给予或拒绝客户信用的依据是( )。 A信用标准 B收账政策 C信用条件 D信用政策（分数：1.00）A.B.C.D.17.将证券分为公募证券和私募证券的分类标志是( )。 A证券挂牌交易的场所 B证券体现的权益关系 C证券发行的主体 D证券募集的方式（分数：1.00）A.B.C.D.18.王先生打算退休后，每季度从银行取出 9000 元维持生计；若年实际利率为 8.24%，则王先生现在应该存入( )元。 A485400 B45000
7、0 C121400 D400000（分数：1.00）A.B.C.D.19.根据全面预算体系的分类，下列预算中属于财务预算的是( )。 A销售预算 B现金预算 C直接材料预算 D直接人工预算（分数：1.00）A.B.C.D.20.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是( )。 A剩余股利政策 B固定或稳定增长股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.21.当经济处于衰退期时，不宜采取的财务管理战略是( )。 A停止长期采购 B削减存货 C开展营销规划 D出售多余设备（分数：1.00）A
8、.B.C.D.22.如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为( )。 A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利（分数：1.00）A.B.C.D.23.已知甲、乙两个方案为计算期相同的互斥方案，且甲方案的投资额大于乙方案，甲方案与乙方案的差额为丙方案。经过应用净现值法测试得出结论，丙方案具有财务可行性，则下列表述正确的是( )。 A应选择甲方案 B应选择乙方案 C应选择丙方案 D所有方案均不可选（分数：1.00）A.B.C.D.24.下列各项中，不属于财务管理环节的是( )。 A计划与预算 B评价与调整 C决策与控制 D分析与考核（分数：1.00）A.B.C.D.2
9、5.下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是( )。 A平均每天正常耗用量 B预计最长订货提前期 C预计每天最小耗用量 D正常订货提前期（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有( )。（分数：2.00）A.有利于社会资源的合理配置B.有助于精确估算非上市公司价值C.反映了对企业资产保值增值的要求D.有利于克服管理上的片面性和短期行为27.下列表达式中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.原始投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资B.初始投资=建设投资C.项目总投资=建设投资+建设期资本化利息
10、D.项目总投资=建设投资+流动资金投资28.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有( )。（分数：2.00）A.替代现金股利B.改变公司的资本结构C.规避经营风险D.基本控制权的考虑29.有关创造价值和经济效率的理财原则包括( )。（分数：2.00）A.有价值的创意原则B.比较优势原则C.期权原则D.净增效益原则30.在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有( )。（分数：2.00）A.依法分配原则B.兼顾各方利益原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则31.在财务分析中，资料来源存在局限性，理由包括( )。（分数：2.00）A.报表数据的时效性问题B.报表数据的真实性问题C
11、.报表数据的可比性问题D.报表数据的完整性问题32.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时需考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度33.下列等式正确的有( )。（分数：2.00）A.在不考虑保险储备的情况下，再订货点=原材料使用率原材料的在途时间B.保险储备量=(预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期-平均每天的正常耗用量订货提前期)C.保险储备量=(预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期-平均每天的正常耗用量订货提前期)2D.订货提前期=预计交货期内原材料用量原材料使用率34.下列各项
12、中，属于存货变动性储存成本的有( )。（分数：2.00）A.存货的变质损失B.储存存货仓库的折旧费C.存货的保险费用D.存货占用资金的应计利息35.在财务绩效定量评价中，反映企业经营增长状况的基本指标包括( )。（分数：2.00）A.销售增长率B.资本保值增值率C.总资产增长率D.技术投入比率三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.法定盈余公积金的提取主要是为了满足企业扩大生产的需要，也可用于弥补亏损，但法定盈余公积不能转增资本。( )（分数：1.
13、00）A.正确B.错误38.股票回购容易造成资金紧缺、资产流动性变差，影响公司发展后劲。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.递延年金的终值和普通年金的终值是相等的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.如果某项目的动态评价指标处于可行区间，但静态评价指标处于不可行区间，则可以判定该项目基本上不具有财务可行性。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.一旦企业与银行签订信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不
14、超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.经营者与所有者的主要利益冲突就是经营者希望在创造财富的同时能够获取更多的报酬和享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.我国公司法规定，资本金的缴纳采用授权资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的 20%，其余部分由股东自公司成立之日起 2 年内缴足。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。( )（
15、分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.珠海一企业只生产 A 产品，相关资料如下：(1)预计明年 A 产品的产量为 25000 件，单位产品的变动制造成本为 40 元，单位产品的变动期间费用为10 元，固定制造费用总额为 50000 元，固定期间费用总额为 700000 元，成本利润率计划达到 15%，A 产品适用的消费税税率为 5%；(2)A 产品过去三年的销售单价分别为 85 元、92 元和 96 元，销售量分别为 20000 件、21000 件和 23000件。要求：(1)根据资料(1)，用完全成本加成定价法计算 A 产品单价；(2)根据资料(2)
16、，用需求价格弹性系数定价法计算 A 产品单价；(3)利用上述计算结果，用算术平均法确定 A 产品单价，并计算变动成本率、单位边际贡献；(4)该企业明年有可能接到一额外订单、订购 5000 件 A 产品，单价为 65 元，结合资料(1)，为企业做出是否接受这一额外订单的决策(假设该企业生产能力能满足这一订单需求)。（分数：5.00）_47.某公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为 25%；打算在今年为一个新投资项目筹资 6000 万元，该项目当年建成并投产，预计该项目投产后今年息税前利润会达到 1000 万元。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案为按照面值的 120%增发票面利率为 6%的公司债
17、券；乙方案为增发 200 万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在今年 1 月 1 日发行完毕。如果不投资这个项目，今年的利息费用为 100 万元，普通股股数为 800 万股。要求：(1)计算在甲方案下，今年的利息费用总额；(2)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润；(3)用 EBITEPS 分析法判断应采取哪个方案，并说明理由；(4)如果明年的利息费用不变，普通股股数也不变，息税前利润增长率为 10%，计算明年的每股收益增长率。（分数：5.00）_48.甲公司生产和销售 A 产品，目前的信用政策为“2/15，N/30”，有占销售额 60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折
18、扣；不享受折扣的应收账款中，有 80%可以在信用期内收回，另外 20%在信用期满后 10 天(平均数)收回。逾期账款的收回需要支出占逾期账款额 10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计 A 产品销售量为 5 万件，单价 200 元，单位变动成本 144 元。如果明年将信用政策改为“5/10，N/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本，而销售额将增加到1200 万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的 70%；不享受折扣的应收账款中，有 50%可以在信用期内收回，另外 50%可以在信用期满后 20 天(平均数)收回。这些逾期账款的收回需要支出占逾期账款额 10%的收账费
19、用。该公司应收账款的资本成本为 12%。要求：(1)假设甲公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按 360 天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。(2)假设甲公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。（分数：5.00）_49.某公司 2011 年 1 月份现金收支的预计资料如下：(1)1 月 1 日的现金(包括银行存款)余额为 54100 元。(2)产品售价 8 元/件。2010 年 11 月销售 20000 件，2010 年 12 月销售 30000 件；
20、2011 年 1 月预计销售 40000 件，2 月预计销售 25000 件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的 60%，次月收回 30%，再次月收回 8%，另外 2%为坏账。(3)进货成本为 5 元/件，50%当期付现，50%下期付现。编制预算时月底存货为次月销售的 10%加 1000 件。月初的实际存货为 4000 件，月初应付账款余额为 77500 元。(4)1 月的费用预算为 85000 元，其中折旧为 12000 元，其余费用须当月用现金支付。(5)预计 1 月份将购置设备一台，支出 150000 元，须当月付款。(6)1 月份预交所得税为 20000 元。(7)现金不足时可从银行
21、借入，借款额为 10000 元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于50000 元。要求：(1)计算 1 月份的经营现金收入；(2)计算 1 月份的现金支出合计；(3)计算 1 月份现金余缺额；(4)计算 1 月份预计借款额；(5)计算 1 月份期末现金余额。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.资料 1：某企业过去 5 年的有关资料如下：年份 销售量(万件) 资金占用额(万元)20067.2 24420077 24620087.5 25020098 260201010 300资料 2：该企业上年产品单位售价为 100 元，变动成本率为 60%，固定经营成本
22、总额为 150 万元，利息费用为 50万元。资料 3：该企业今年预计产品的单位售价、单位变动成本、固定经营成本总额和利息费用不变，所得税税率为25%(与上年一致)，预计销售量将增加 40%，股利支付率为 90%。资料 4：目前的资本结构为债务资本占 40%，权益资本占 60%，300 万元的资金由长期借款和权益资金组成，长期借款的资本成本为 3.5%。资料 5：如果需要外部筹资，则发行股票，B 股票的 系数为 1.6。按照资本资产定价模型计算权益资本成本，市场平均报酬率为 14%，无风险报酬率为 2%。要求：(1)计算该企业今年息税前利润、净利润以及 DOL、DFL、DTL；(2)计算今年的息
23、税前利润变动率；(3)采用高低点法预测今年的资金占用量；(4)预测今年需要的外部筹资额；(5)计算某企业的权益资本成本；(6)计算今年末的平均资本成本。（分数：15.00）_51.某公司是一家上市公司，相关资料如下：资料 1：2010 年 12 月 31 日的资产负债表如下：单位：万元资 产 金 额 负债及所有者权益 金 额货币资金 10000短期借款 3750应收账款 6250 应付账款 11250存货 15000预收账款 7500同定资产 20000应付债券 7500无形资产 250 股本 15000留存收益 6500资产合计 51500负债及所有者权益合计 51500该公司 2010 年
24、的营业收入为 62500 万元，营业净利率为 12%，股权支付率为 50%。资料 2：经测算，2011 年该公司营业收入将达到 75000 万元，营业净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。资料 3：该公司 2011 年有一项固定资产投资计划，投资额为 2200 万元，各年预计净现金流量为 NCF0=-2200 万元，NCF 1-4=300 万元，NCF 5-9=400 万元，NCF 10=600 万元。该公司设定的折现率为 10%。资料 4：该公司决定于 2011 年 1 月 1 日公开发行债券，面值为 1000
25、万元，票面利率 10%，期限为 10 年，每年年末付息。公司确定的发行价为 1100 元，筹资费率为 2%。假设该公司适用所得税税率为 25%。相关的资金时间价值系数表如下：（分数：10.00）_中级财务管理-149 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.如果 A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合( )。 A不能降低任何风险 B可以分散部分风险 C可以最大限度地抵消风险 D风险等于两只股票风险之和（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 如果 A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完
26、全相同，则两只股票的相关系数为 1，相关系数为 1 时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。2.在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的是( )。 A明保理 B暗保理 C有追索权保理 D无追索权保理（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。3.“当负债达到 100%时，价值最大”，持有这种观点的资本结构理论是( )。 A代理理论 B净收益理论 C净营业收益理论 D等级筹资理论（分数：1.00）A.B. C.D.解析：4.在下列财务业绩评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是( )。
27、A营业利润增长率 B总资产报酬率 C总资产周转率 D资本保值增值率（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。5.下列债务筹资的税务管理中，对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显的是( )。 A银行借款的税务管理 B发行债券的税务管理 C企业间拆借资金的税务管理 D租赁的税务管理（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 企业间拆借资金在利息计算及资金回收方面与银行
28、贷款相比有较大弹性和回旋余地，此种方式对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显。因为集团财务公司或财务中心(结算中心)能起到“内部”银行的作用，利用集团资源和信誉优势实现整体对外筹资，再利用集团内各企业的税种、税率及优惠政策等方面的差异，调节集团资金结构和债务比例，既能解决资金难题，又能实现集团整体税收利益。6.将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是( )。 A证券发行主体 B证券权益关系 C证券收益稳定状况 D证券收益决定因素（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 按照证券收益的决定因素，可将证券分为原生证券和衍生证券。7.相对固定预算而言，弹
29、性预算( )。 A预算成本低 B预算工作量小 C预算可比性差 D预算范围宽（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 弹性预算是为弥补固定预算缺陷而产生的，与固定预算方法相比，弹性预算方法具有预算范围宽和可比性强的优点。8.下列属于衍生工具筹资的是( )。 A发行可转换公司债券 B融资租赁 C引入战略投资者 D首次上市公开发行股票(IPO)（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 融资租赁属于长期负债筹资；引入战略投资者和首次上市公开发行股票(IPO)属于股权筹资；衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的
30、其他衍生工具融资是认股权证融资。9.已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为 10%和 12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是( )。 A标准离差率 B标准差 C协方差 D方差（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。10.在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容、不属于全部投资现金流量表流出内容的是( )。 A营业税金及附加 B借款利息支付 C维持运营投资 D经营成本（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表
31、的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同；在项目资本金现金流量表的现金流出项目中，包括借款本金偿还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。11.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是( )。 A变动成本 B混合成本 C约束性固定成本 D酌量性固定成本（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 约束性固定成本属于经营能力成本，酌量性固定成本属于经营方针成本。12.下列公式正确的是( )。 A应纳税所得额=收入总额-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 B应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 C应纳税所得额=
32、主营业务收入-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损 D应纳税所得额=收入总额-不征税收入-营业外收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 应纳税所得额是指企业每一纳税年度的收入总额减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额。13.在确定项目的相关现金流量时不必考虑的因素是( )。 A曾经支付的市场调研费用 B为该项目垫付的流动资金 C利用现有设备的可变现价值 D为该项目建造厂房而交纳的土地出让金（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 在确定项目的相关现金流量过程中要区分相关
33、和非相关成本，要考虑机会成本，还要考虑对其他部门的影响。选项 A 属于沉没成本，是非相关成本，故不予考虑；其他选项均与项目现金流量有关，属于相关成本。14.关于资本市场，下列说法不正确的是( )。 A资本市场的主要功能是实现长期资本融通 B融资期限长 C融资目的是解决长期投资性资本的需要 D金融工具有流动性强、价值平稳、风险较小等特性（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 在货币市场上，金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性，所以选项 D 的说法不正确。15.认股权证按允许购买股票的期限可分为长期认股权证和短期认股权证，其中长期认股权证期限通常超过( )。
34、A60 天 B90 天 C180 天 D360 天（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 认股权期限超过 90 天的，为长期认股权证。16.企业评价客户等级、决定给予或拒绝客户信用的依据是( )。 A信用标准 B收账政策 C信用条件 D信用政策（分数：1.00）A. B.C.D.解析：17.将证券分为公募证券和私募证券的分类标志是( )。 A证券挂牌交易的场所 B证券体现的权益关系 C证券发行的主体 D证券募集的方式（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：18.王先生打算退休后，每季度从银行取出 9000 元维持生计；若年实际利率为 8.24%，则王先生现在应该存入( )元。 A48
35、5400 B450000 C121400 D400000（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 由于年实际利率是 8.24%，则我们可以计算得到：季度利率=(1+8.24%)1/4-1=2%，则P=Ai=90002%=450000(元)。19.根据全面预算体系的分类，下列预算中属于财务预算的是( )。 A销售预算 B现金预算 C直接材料预算 D直接人工预算（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 财务预算包括现金预算、预计财务报表(预计利润表和预计资产负债表等)内容。20.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是( )。
36、 A剩余股利政策 B固定或稳定增长股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 固定股利支付率政策下，股利与公司盈余紧密地配合，能保持股利与收益之间一定的比例关系，体现了多赢多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则。21.当经济处于衰退期时，不宜采取的财务管理战略是( )。 A停止长期采购 B削减存货 C开展营销规划 D出售多余设备（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 在不同的经济周期，企业应相应采取不同的财务管理战略。当经济处于衰退期时，应该采取的财务管理战略是：(1)停止扩张；(2)出售多余设备；(3)停产不利产品；(4)
37、停止长期采购；(5)削减存货；(6)停止扩招雇员。选项 C 属于繁荣阶段应采用的财务管理战略。22.如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为( )。 A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：23.已知甲、乙两个方案为计算期相同的互斥方案，且甲方案的投资额大于乙方案，甲方案与乙方案的差额为丙方案。经过应用净现值法测试得出结论，丙方案具有财务可行性，则下列表述正确的是( )。 A应选择甲方案 B应选择乙方案 C应选择丙方案 D所有方案均不可选（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 在本题中，由于甲方案与乙方案的差额为丙
38、方案，所以，甲方案实际上可以看成是由乙方案和丙方案组合而成。由于丙方案可行，则意味着甲方案优于乙方案。在甲乙方案互斥情况下，应该选择甲方案。24.下列各项中，不属于财务管理环节的是( )。 A计划与预算 B评价与调整 C决策与控制 D分析与考核（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 企业财务管理环节包括：计划与预算、决策与控制、分析与考核。25.下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是( )。 A平均每天正常耗用量 B预计最长订货提前期 C预计每天最小耗用量 D正常订货提前期（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 保险储备量=1/2(预计每天的最大耗用量预计最长的订货提前期-平
39、均每天的正常耗用量订货提前期)，可以看出，选项 A、B、D 都影响保险储备，选项 C 不影响保险储备，所以本题的答案是C。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有( )。（分数：2.00）A.有利于社会资源的合理配置 B.有助于精确估算非上市公司价值C.反映了对企业资产保值增值的要求 D.有利于克服管理上的片面性和短期行为 解析：27.下列表达式中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.原始投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资 B.初始投资=建设投资 C.项目总投资=建设投资+建设期资本化利息 D.项目总投资=建设投资+流动
40、资金投资 解析：解析 原始投资=初始投资=建设投资+流动资金投资=(固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资)+流动资金投资，项目总投资=原始投资+建设期资本化利息。28.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有( )。（分数：2.00）A.替代现金股利 B.改变公司的资本结构 C.规避经营风险D.基本控制权的考虑 解析：解析 股票回购的动机主要有以下几点：(1)现金股利的替代；(2)改变公司的资本结构；(3)传递公司信息；(4)基于控制权的考虑。经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。29.有关创造价值和经济效率的理财原则包括( )。（分数：2.00）A.有价值的创意原则 B.
41、比较优势原则 C.期权原则 D.净增效益原则 解析：解析 本题的考核点是有关理财原则包括的内容。有关创造价值和经济效率的原则，它们是对增加企业财富基本规律的认识。包括：有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则和净增效益原则四个原则。30.在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有( )。（分数：2.00）A.依法分配原则 B.兼顾各方利益原则 C.分配与积累并重原则 D.投资与收益对等原则 解析：解析 企业进行收益分配应遵循的原则包括依法分配原则、兼顾各方利益原则，分配与积累并重原则、投资与收益对等原则。31.在财务分析中，资料来源存在局限性，理由包括( )。（分数：2.00）A.报表数
42、据的时效性问题 B.报表数据的真实性问题 C.报表数据的可比性问题 D.报表数据的完整性问题 解析：解析 资料来源的局限性体现为五个方面的问题：(1)报表数据的时效性问题；(2)报表数据的真实性问题；(3)报表数据的可靠性问题；(4)报表数据的可比性问题；(5)报表数据的完整性问题。32.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时需考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度 解析：解析 选项 A 是影响交易性需求现金持有额的因素；选项 C 是影响投机性需求现金持有额的因素。33.下列等式正确的
43、有( )。（分数：2.00）A.在不考虑保险储备的情况下，再订货点=原材料使用率原材料的在途时间 B.保险储备量=(预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期-平均每天的正常耗用量订货提前期)C.保险储备量=(预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期-平均每天的正常耗用量订货提前期)2 D.订货提前期=预计交货期内原材料用量原材料使用率 解析：解析 在不考虑保险储备的情况下，再订货点=原材料使用率原材料的在途时间，式中原材料使用率是指每天消耗的原料数量，等于年需要量与生产周期的比值。订货提前期=预计交货期内原材料用量原材料使用率。保险储备量是指为防止耗用量突然增加或交货延期等意外情况而进行的储备。保
44、险储备量=(预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期-平均每天的正常耗用量订货提前期)2。34.下列各项中，属于存货变动性储存成本的有( )。（分数：2.00）A.存货的变质损失 B.储存存货仓库的折旧费C.存货的保险费用 D.存货占用资金的应计利息 解析：解析 固定性储存成本与存货储存数额的多少没有直接联系；而变动性储存成本则与存货储存数额成正比例变动关系。仓库的折旧费与存货储存数额的多少没有直接联系，因此属于存货的固定性储存成本，其余三项均与存货储存数额成正比例变动关系，因此都属于存货的变动性储存成本。35.在财务绩效定量评价中，反映企业经营增长状况的基本指标包括( )。（分数：2.00）A
45、.销售增长率 B.资本保值增值率 C.总资产增长率D.技术投入比率解析：解析 反映企业经营增长状况的指标包括销售(营业)增长率、资本保值增值率两个基本指标和销售(营业)利润增长率、总资产增长率，技术投入比率三个修正指标。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。因此，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。37.法定盈余公积金的提取主要是为了满足企业扩大
46、生产的需要，也可用于弥补亏损，但法定盈余公积不能转增资本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 法定盈余公积金提取后，根据企业的需要，可用于弥补亏损或转增资本，但企业用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的 25%。提取法定盈余公积金的目的是为了增加企业内部积累，以利于扩大再生产。38.股票回购容易造成资金紧缺、资产流动性变差，影响公司发展后劲。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 股票回购需要大量资金支付回购的成本，容易造成资金紧缺、资产流动性变差，影响公司后续发展。39.递延年金的终值和普通年金的终值是相等的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 递延年金的终值和其递延期无关，它的计算和普通年金终值计算是一样的。40.投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数
