1、中级会计财务管理真题 2005年及答案解析(总分：105.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.某种股票的期望收益率为 10%，其标准离差为 0.04，风险价值系数为 30%，则该股票的风险收益率为( )。（分数：1.00）A.40%B.12%C.6%D.3%2.根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为( )。（分数：1.00）A.直接筹资和间接筹资B.内源筹资和外源筹资C.权益筹资和负债筹资D.短期筹资和长期筹资3.某企业按年利率 5.8%向银行借款 1000万元，银行要求保留 15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为( )。（
2、分数：1.00）A.5.8%B.6.4%C.6.8%D.7.3%4.在计算优先股成本时，下列各项因素中，不需要考虑的是( )。（分数：1.00）A.发行优先股总额B.优先股筹资费用率C.优先股的优先权D.优先股每年的股利5.下列各项中，运用普通股每股利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是( )。（分数：1.00）A.息税前利润B.营业利润C.净利润D.利润总额6.下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是( )。（分数：1.00）A.债转股B.发行新债C.提前归还借款D.增发新股偿还债务7.将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是(
3、 )。（分数：1.00）A.投入行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容8.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。（分数：1.00）A.实际投资收益(率)B.期望投资收益(率)C.必要投资收益(率)D.无风险收益(率)9.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的 系数C.单项资产的方差D.两种资产的协方差10.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是( )。（分数：1.00）A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经
4、营成本11.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV0，NPVR0，PI1，IRRi c， PPn/2，则可以得出的结论是( )。（分数：1.00）A.该项目基本具备财务可行性B.该项目完全具备财务可行性C.该项目基本不具备财务可行性D.该项目完全不具备财务可行性12.下列各项中，属于证券投资系统性风险(市场风险)的是( )。（分数：1.00）A.利息率风险B.违约风险C.破产风险D.流动性风险13.下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是( )。（分数：1.00）A.持有期收益率B.到期收益率C.息票收益率D.标准离差率14.下列各项中，属于现金支出管理方法的是( )。（分数：1.0
5、0）A.银行业务集中法B.合理运用“浮游量”C.账龄分析法D.邮政信箱法15.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.销售税金(营业税金)B.变动储存费C.所得税D.固定储存费16.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策17.下列各项中，不属于股票回购方式的是( )。（分数：1.00）A.用本公司普通股股票换回优先股B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票C.在市场上直接购买本公司普通股股票D.向股东标
6、购本公司普通股股票18.下列项目中，原本属于日常业务预算，但因其需要根据现金预算的相关数据来编制，因此被纳入财务预算的是( )。（分数：1.00）A.财务费用预算B.预计利润表C.销售费用预算D.预计资产负债表19.不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，都必须考核的指标是( )。（分数：1.00）A.该中心的剩余收益B.该中心的边际贡献总额C.该中心的可控利润总额D.该中心负责人的可控利润总额20.在分权组织结构下，编制责任预算的程序通常是( )。（分数：1.00）A.自上而下、层层分解B.自上而下、层层汇总C.由下而上、层层分解D.由下而上、层层汇总21.如果流动负债小于流动资产，则期末
7、以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 ( )。（分数：1.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高22.下列各项展开式中不等于每股收益的是( )。（分数：1.00）A.总资产收益率平均每股净资产B.股东权益收益率平均每股净资产C.总资产收益率权益乘数平均每股净资产D.主营业务收入净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产23.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。（分数：1.00）A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的均衡点利率24.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是( )。（分数：1.00）A.市场对公司强行
8、接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款25.某企业于年初存入银行 10000元，假定年利息率为 12%，每年复利两次。已知(F/P， 6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)= 3.1058，则第 5年末的本利和为( )元。（分数：1.00）A.13 382B.17 623C.17 908D.31 058二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有( )。（分数：2.00）A.公式法B.方案重复法C.插人函
9、数法D.逐次测试法27.契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括( )。（分数：2.00）A.受益人B.管理人C.托管人D.投资人28.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有( )。（分数：2.00）A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款29.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.通货膨胀因素B.股东因素C.法律因素D.公司因素30.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有( )。（分数：2.00）A.日常业务预算B.预计利润表C.预计资产负债表D.特种决策预算31.下列各项中，属于财务控制要素的有( )。（分数：2.00）A.目标设定B.风险评估C.监
10、控D.风险应对32.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有( )。（分数：2.00）A.主营业务净利率B.总资产周转率C.总资产增长率D.权益乘数33.下列项目中，属于转移风险对策的有( )。（分数：2.00）A.进行准确的预测B.向保险公司投保C.租赁经营D.业务外包34.下列各项中，属于认股权证基本要素的有( )。（分数：2.00）A.认购数量B.赎回条款C.认购期限D.认购价格35.下列项目中，可导致投资风险产生的原因有( )。（分数：2.00）A.投资成本的不确定性B.投资收益的不确定性C.投资决策的失误D.自然灾害三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.市场风险是指市
11、场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.投资基金的收益率是通过基金净资产的价值变化来衡量的。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.股票分割不仅有利于促进股票流通和交易，而且还有助于公司并购政策的实施。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算，一般情况
12、下，特种决策预算的数据要纳入日常业务预算和现金预算。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.为了划定各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须进行责任转账。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.杠杆收购筹资会使筹资企业的财务杠杆比率有所降低。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误45
13、.从成熟的证券市场看，企业筹资的优序模式首先是内部筹资，其次是增发股票，发行债券和可转换债券，最后是银行借款。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)46.某企业拟采用融资租赁方式于 2006年 1月 1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为 50000 元，租期为 5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为 16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为 14%。企业的资金成本率为 10%。部分资金时间价值系数如下：t 10% 14% 16%(F/A,i,4) 4.6410 4.9211 5.0665(P/
14、A,i,4) 3.1699 2.9137 2.7982(F/A,i,5) 6.1051 6.6101 6.8771(P/A,i,5) 3.7908 3.4331 3.2743(F/A,i,6) 7.7156 8.5355 8.9775(P/A,i,6) 4.3533 3.8887 3.6847要求：(1)计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。(2)计算后付等额租金方式下的 5年租金终值。(3)计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。(4)计算先付等额租金方式下的 5年租金终值。(5)比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。(以上计算结果均保留整数)（分数：5
15、.00）_47.某公司拟进行股票投资，计划购买 A、B、C 三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。 已知三种股票的 系数分别为 1.5、1.0 和 0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为 50%、30%和 20%；乙种投资组合的风险收益率为 3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为 12%，无风险收益率为 8%。 要求： (1)根据 A、B、C 股票的 系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。 (2)按照资本资产定价模型计算 A股票的必要收益率。 (3)计算甲种投资组合的 系数和风险收益率。 (4)计算乙种投资组合的 系数和必要收益率。 (5)比较甲乙两种投资组合的
16、 系数，评价它们的投资风险大小。（分数：5.00）_48.某企业预测 2005年度销售收入净额为 4500万元，现销与赊销比例为 1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为 50%，企业的资金成本率为 10%。一年按 360天计算。 要求： (1)计算 2005年度赊销额。 (2)计算 2005年度应收账款的平均余额。 (3)计算 2005年度维持赊销业务所需要的资金额。 (4)计算 2005年度应收账款的机会成本额。 (5)若 2005年应收账款需控制在 400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?（分数：5.00）_49.某公司成立于 2003年 1月
17、1日，2003 年度实现的净利润为 1 000万元，分配现金股利 550 万元，提取盈余公积 450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2004 年度实现的净利润为 900 万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2005 年计划增加投资，所需资金为 700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占 60%，借人资金占 40%。 要求： (1)在保持目标资本结构的前提下，计算 2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借人的资金额。 (2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算 2004年度应分配的现金股利。 (3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算
18、2004年度应分配的现金股利、可用于 2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。 (4)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付政策，计算该公司的股利支付率和 2004年度应分配的现金股利。 (5)假定公司 2005年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下 2004年度应分配的现金股利。（分数：5.00）_五、B综合题/B(总题数：2，分数：30.00)50.某企业 2004年 12月 31日的资产负债表(简表)如下：B资产负债表(简表)/B2004年 12月 31日 单位：万元资产 期末数 负债及所有者权益 期末数贷币资金 300 应付
19、账款 300应收账款净额 900 应付票据 600存贷 1800 长期借款 2700固定资产净值 2100 实收资本 1200无形资产 300 留存收益 600资产总计 5400 负债及所有者权益总计 5400该企业 2004年的主营业务收入净额为 6 000万元，主营业务净利率为 10%，净利润的 50%分配给投资者。预计 2005年主营业务收入净额比上年增长 25%，为此需要增加固定资产 200万元，增加无形资产 100万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业 2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变
20、化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为 2700万元。2005 年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：(1)计算 2005年需要增加的营运资金额。(2)预测 2005年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途)。(3)预测 2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。(4)预测 2005年的速动比率和产权比率。(5)预测 2005年的流动资产周转次数和总资产周转次数。(6)预测 2005年的净资产收益率。(7)预测 2005年的资本积累率和总资产增长率。（分数：15.00）_51.某企业准备
21、投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%，分别有A、B、C 三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如下： 金额单位：元计算期 0 1 2 3 4 5 6 合计净现金流量 -60000 0 30000 30000 20000 20000 30000 折现的净现金流量 -60000 0 24792 22539 13660 12418 16935 30344已知 A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为 1年；该方案年等额净回收额为 6967 元。(2)B 方案的项目计算期为 8年，包括建设期的静态投资回收期为 3.5年，净现值为 50000 元，年等额净回收额为
22、9 370元。 (3)C 方案的项目计算期为 12年，包括建设期的静态投资回收期为 7年，净现值为 70000元。要求：(1)计算或指出 A方案的下列指标：包括建设期的静态投资回收期；净现值。(2)评价 A、B、C 三个方案的财务可行性。(3)计算 C方案的年等额净回收额。(4)按计算期统一法的最短计算期法计算 B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。(5)分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为 6年，A、 C 方案调整后净现值分别为 30 344元和 44 755元)。部分时间价值系数如下：t 6 8 1210%的年金现值系数 4.3553 10%的回收系数 0
23、.2296 0.1874 0.1468（分数：15.00）_中级会计财务管理真题 2005年答案解析(总分：105.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.某种股票的期望收益率为 10%，其标准离差为 0.04，风险价值系数为 30%，则该股票的风险收益率为( )。（分数：1.00）A.40%B.12% C.6%D.3%解析：2.根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为( )。（分数：1.00）A.直接筹资和间接筹资B.内源筹资和外源筹资C.权益筹资和负债筹资 D.短期筹资和长期筹资解析：解析 按照资金来源渠道不同，筹资分为权益筹资和负
24、债筹资。3.某企业按年利率 5.8%向银行借款 1000万元，银行要求保留 15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为( )。（分数：1.00）A.5.8%B.6.4%C.6.8% D.7.3%解析：4.在计算优先股成本时，下列各项因素中，不需要考虑的是( )。（分数：1.00）A.发行优先股总额B.优先股筹资费用率C.优先股的优先权 D.优先股每年的股利解析：5.下列各项中，运用普通股每股利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是( )。（分数：1.00）A.息税前利润 B.营业利润C.净利润D.利润总额解析：解析 运用普通股每股利润无差别点确定最佳资金结构时，需计算息税前
25、利润。6.下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是( )。（分数：1.00）A.债转股B.发行新债C.提前归还借款 D.增发新股偿还债务解析：解析 债转股、增发新股偿还债务属于存量调整；发行新债属于增量调整。7.将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是( )。（分数：1.00）A.投入行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容 解析：解析 按照投资行为的介入程度，投资可分为直接投资和间接投资；按照投入的领域不同，投资可分为生产性投资和非生产性投资；按照投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资、房地产投
26、资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等。8.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。（分数：1.00）A.实际投资收益(率)B.期望投资收益(率) C.必要投资收益(率)D.无风险收益(率)解析：解析 期望投资收益是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。9.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的 系数 C.单项资产的方差D.两种资产的协方差解析：解析 根据投资组合收益率方差 VP=10.下列
27、各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是( )。（分数：1.00）A.固定资产投资B.折旧与摊销 C.无形资产投资D.新增经营成本解析：解析 折旧与摊销属于非付现成本，不会引起现金流出企业，所以不属于投资项目现金流出量内容。11.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV0，NPVR0，PI1，IRRi c， PPn/2，则可以得出的结论是( )。（分数：1.00）A.该项目基本具备财务可行性 B.该项目完全具备财务可行性C.该项目基本不具备财务可行性D.该项目完全不具备财务可行性解析：解析 主要指标处于可行区间(NPV0，NPYR0，PI1，IRRi c)，但是次要或者辅助指标处于不可
28、行区间(PPn/2，PPP/2 或 ROIi)，则可以判定项目基本上具备财务可行性。12.下列各项中，属于证券投资系统性风险(市场风险)的是( )。（分数：1.00）A.利息率风险 B.违约风险C.破产风险D.流动性风险解析：解析 证券投资系统性风险是由于外部经济环境因素变化引起整个金融市场不确定性加强，从而对市场上所有证券都产生影响的共同性风险，包括利息率风险、再投资风险、购买力风险；非系统风险是由于特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性，从而对个别证券产生影响的特有性风险。B、C、D 项属于非系统风险。13.下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是( )。（分数：1.00）A.持有期收益
29、率B.到期收益率C.息票收益率D.标准离差率 解析：解析 标准离差率是用来衡量证券投资的风险。14.下列各项中，属于现金支出管理方法的是( )。（分数：1.00）A.银行业务集中法B.合理运用“浮游量” C.账龄分析法D.邮政信箱法解析：解析 A、D 属于现金回收管理的方法；C 是应收账款日常管理的方法。现金支出管理的方法包括：(1)合理利用“浮游量”；(2)推迟支付应付款；(3)采用汇票付款；(4)改进工资支付方式。15.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.销售税金(营业税金)B.变动储存费C.所得税 D.固定储存费解析：16.相对于其他股利政
30、策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策 解析：解析 低正常股利加额外股利政策的优点包括：(1)具有较大的灵活性；(2)既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资金结构达到目标资金结构，使灵活性与稳定性较好地相结合。17.下列各项中，不属于股票回购方式的是( )。（分数：1.00）A.用本公司普通股股票换回优先股 B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票C.在市场上直接购买本公司普通股股票D.向股东标购本公司普通股股票解析：解析 股票回购方式主要有三种：
31、(1)在市场上直接购买；(2)向股东标购；(3)与少数大股东协商购买。18.下列项目中，原本属于日常业务预算，但因其需要根据现金预算的相关数据来编制，因此被纳入财务预算的是( )。（分数：1.00）A.财务费用预算 B.预计利润表C.销售费用预算D.预计资产负债表解析：解析 财务费用预算是指反映预算期内因筹措使用资金而发生财务费用水平的一种预算。就其本质而言该预算属于日常业务预算，但由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此将其纳入财务预算范畴。19.不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，都必须考核的指标是( )。（分数：1.00）A.该中心的剩余收益B.该中心的边
32、际贡献总额 C.该中心的可控利润总额D.该中心负责人的可控利润总额解析：解析 当利润中心不计算共同成本或不可控成本时，其考核指标是利润中心的边际贡献总额该利润中心销售收入总额该利润中心可控成本总额(或变动成本总额)。20.在分权组织结构下，编制责任预算的程序通常是( )。（分数：1.00）A.自上而下、层层分解B.自上而下、层层汇总C.由下而上、层层分解D.由下而上、层层汇总 解析：解析 在分权组织结构下，首先也应按责任中心的层次，将公司总预算(或全面预算)从最高层向最底层逐级分解，形成各责任单位的责任预算。然后建立责任预算的跟踪系统，记录预算实际执行情况，并定期从最基层责任中心把责任成本的实
33、际数，以及销售收入的实际数，通过编制业绩报告逐层向上汇总，一直达到最高的投资中心。21.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 ( )。（分数：1.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高 解析：解析 流动比率流动资产/流动负债1，分子、分母同时减少相同数时，流动资产减少的幅度小于流动负债减少的幅度，因而流动比率会提高；营运资金；流动资产流动负债，在本题情况下不会发生变动。22.下列各项展开式中不等于每股收益的是( )。（分数：1.00）A.总资产收益率平均每股净资产 B.股东权益收益率平均每股净资产C.总资产收益率权益乘数平均每股净
34、资产D.主营业务收入净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产解析：23.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。（分数：1.00）A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的均衡点利率 解析：解析 纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。24.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是( )。（分数：1.00）A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款解析：解析 限制性借债、收回借款或停止借款是协调所有者与债权人矛盾的方式。25.某企业于年初存入银行 10000元，假定年利息率为 12%，每
35、年复利两次。已知(F/P， 6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)= 3.1058，则第 5年末的本利和为( )元。（分数：1.00）A.13 382B.17 623C.17 908 D.31 058解析：解析 第 5年末的本利和=10000(F/P，6%，10)=17 908(元)。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有( )。（分数：2.00）A.公式法 B.方案重复法C.插人函数法 D.逐次测试法解析：解析 计算净现值指标可以通过公
36、式法、列表法、特殊方法、插入函数法来完成。27.契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括( )。（分数：2.00）A.受益人 B.管理人 C.托管人 D.投资人 解析：解析 契约型基金把受益人(投资者)、管理人、托管人作为基金的当事人。28.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有( )。（分数：2.00）A.增加现金B.减少存货 C.促进销售 D.减少借款解析：解析 赊销可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中的产成品数额有着积极的影响。29.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.通货膨胀因素 B.股东因素 C.法律因素 D.公司因素
37、解析：解析 公司在确定利润分配政策时应考虑的因素有：法律因素、股东因素、公司因素、债务合同限制、通货膨胀。30.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有( )。（分数：2.00）A.日常业务预算 B.预计利润表C.预计资产负债表D.特种决策预算 解析：解析 现金预算是以日常业务预算和特种决策预算为基础编制的。31.下列各项中，属于财务控制要素的有( )。（分数：2.00）A.目标设定 B.风险评估 C.监控 D.风险应对 解析：解析 除了 A、B、C、D 四项外，财务控制的要素还包括：控制环境、事件识别、控制活动、信息与沟通。32.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有( )。（分数：2.
38、00）A.主营业务净利率 B.总资产周转率 C.总资产增长率D.权益乘数 解析：解析 净资产收益率主营业务净利率总资产周转率权益乘数，由公式可知 A、B、D 项正确。33.下列项目中，属于转移风险对策的有( )。（分数：2.00）A.进行准确的预测B.向保险公司投保 C.租赁经营 D.业务外包 解析：解析 除了 B、C、D 项外，转移风险的对策还包括：采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟等实现风险转移。A 项是减少风险的方法。34.下列各项中，属于认股权证基本要素的有( )。（分数：2.00）A.认购数量 B.赎回条款 C.认购期限
39、D.认购价格 解析：解析 认股权证的基本要素包括：认购数量、认购价格、认购期限、赎回条款。35.下列项目中，可导致投资风险产生的原因有( )。（分数：2.00）A.投资成本的不确定性 B.投资收益的不确定性 C.投资决策的失误 D.自然灾害 解析：解析 除了 A、B、C、D 四项外导致投资风险产生的原因还包括：投资期间金融市场变化所导致的购买力风险和利率风险；政治风险。三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 市场
40、风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，它不能通过投资组合分散掉。37.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 在差额投资内部收益率法下，对固定资产更新改造投资项目进行决策时，若差额投资内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，应当进行更新改造；反之，不应当进行更新改造。38.投资基金的收益率是通过基金净资产的价值变化来衡量的。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误
41、解析：解析 基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。39.股票分割不仅有利于促进股票流通和交易，而且还有助于公司并购政策的实施。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考查的是股票分割的作用，除了题目所说的两点外还包括：可能会增加股东的现金股利，使股东感到满意；可向股票市场和广大投资者传递公司业绩好利润高、增长潜力大的信息，从而能提高投资者对公司的信心。40.特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算，一般情况下，特种决策预算的数据要纳入日常业务预算和现金预算。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 特种决策预算包括经营决策预算和
42、投资决策预算，经营决策预算需要直接纳入日常业务预算体系，同时也将影响现金预算；投资决策预算除个别项目外一般不纳入日常业务预算，但应计入与此有关的现金预算与预计资产负债表中。41.为了划定各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须进行责任转账。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 责任转账的目的是为了划清各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿。42.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每
43、股收益的倍数，反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。43.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应当放弃。合资、联营和联合开发等属于转移风险的措施。44.杠杆收购筹资会使筹资企业的财务杠杆比率有所降低。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 财务杠杆比率高是杠杆收购筹资的一个特点。45.从成熟的证券市场看，企业筹资的优序模式首先是内部筹资，其次是增发股票，发行债券和可转换债券，最后是银行借款。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错
44、误 解析：解析 从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。四、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)46.某企业拟采用融资租赁方式于 2006年 1月 1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为 50000 元，租期为 5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为 16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为 14%。企业的资金成本率为 10%。部分资金时间价值系数如下：t 10% 14% 16%(F/A,i,4)4.64104.92115.0665(P/A,i,4)3.16992.91
45、372.7982(F/A,i,5)6.10516.61016.8771(P/A,i,5)3.79083.43313.2743(F/A,i,6)7.71568.53558.9775(P/A,i,6)4.35333.88873.6847要求：(1)计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。(2)计算后付等额租金方式下的 5年租金终值。(3)计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。(4)计算先付等额租金方式下的 5年租金终值。(5)比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。(以上计算结果均保留整数)（分数：5.00）_正确答案：()解析： (2)后付等额租金方式下的 5
46、年租金终值=15 270(F/A，10%，5)=15 2706.1051 =93 225(元) (4)先付等额租金方式下的 5年租金终值=12 776(F/A，10%，6)-1 =12 776(7.7156-1) =85 799(元) (5)因为先付等额租金方式下的 5年租金终值小于后付等额租金方式下的 5年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。47.某公司拟进行股票投资，计划购买 A、B、C 三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。 已知三种股票的 系数分别为 1.5、1.0 和 0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为 50%、30%和 20%；乙种投资组合的风险收益率为 3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为 12%，无风险收益率为 8%。 要求： (1)根据 A、B、C 股票的 系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。 (2)按照资本资产定价模型计算 A股票的必要收益率。 (3)计算甲种投资组合的 系数和风险收益率。 (4)计算乙种投资组合的 系数和必要收益率。 (5)比较甲乙两种投资组合的 系数，评价它们的投资风险大小。（分数：5.00）_
