1、中级会计财务管理真题 2001 年及答案解析(总分：100.00，做题时间：150 分钟)一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一(总题数：25，分数：25.00)1.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（ ）。 （分数：1.00）A.优先表决权B.优先购股权C.优先分配股利权D.优先查账权2.相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（ ）。 （分数：1.00）A.发行费用较高B.利息负担较重C.限制条件较多D.发行时间较长3.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（ ）。 （分数：1.00）A.筹资速度较慢B.融资成本较高C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大
2、4.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ ）。 （分数：1.00）A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用5.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ）。 （分数：1.00）A.增发普通股B.增发优先股C.增发公司债券D.增加银行借款6.当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（ ）。 （分数：1.00）A.降低产品销售单价B.提高资产负债率C.节约固定成本支出D.减少产品销售量7.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后现金流量大小影响的评价指标是（ ）。（分数：1.00）A.投资回收期B.投资利润率C.净现值率D.内
3、部收益率8.包括建设期的静态投资回收期是（ ）。 （分数：1.00）A.净现值为零的年限B.净现金流量为零的年限C.累计净现值为零的年限D.累计净现金流量为零的年限9.下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ ）。 （分数：1.00）A.原始投资B.现金流量C.项目计算期D.设定折现率10.下列证券中，能够更好地避免证券投资购买风险的是（ ）。 （分数：1.00）A.普通股B.优先股C.公司债券D.国库券11.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（ ）。 （分数：1.00）A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失
4、误12.若某股票的?系数等于 1，则下列表述正确的是（ ）。 （分数：1.00）A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关13.企业在确定为应付紧急情况百持有的现金数额时，不需考虑的因素是（ ）。 （分数：1.00）A.企业愿意承担风险的程度B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业对现金流量预测的可靠程度14.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）。 （分数：1.00）A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本15.公司采用固定股利
5、政策发放股利的处主要表现为（ ）。 （分数：1.00）A.降低资金成本B.维持股价稳定C.提高支付能力D.实现资本保全16.相对于固定预算而言，弹性预算的主要优点是（ ）。 （分数：1.00）A.机动性强B.稳定性强C.连续性强D.远期指导性强17.在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量及有关降低成本的措施，通过调整有关原有原本项目而编制的预算，称为（ ）。 （分数：1.00）A.弹性预算B.零基预算C.增量预算D.滚动预算18.标准成本中心的成本控制对象是（ ）。 （分数：1.00）A.约束性成本B.全部成本C.技术性成本D.酌量性成本19.下列指标中，属于效率比率的是（ ）。 （分数
6、：1.00）A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重20.其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ） （分数：1.00）A.财务风险加大B.获得能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加21.基本条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（ ）。 （分数：1.00）A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款22.相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（ ）。 （分数：1.00）A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值C.不能
7、反映企业潜在的获得能力D.不能直接反映企业当前的获得水平23.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为 5%，甲某三年后需用的资金总额为 34 500 元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（ ）元 （分数：1.00）A.30 000B.29 803.04C.32 857.14D.31 50024.当一年内复利 m 次时，其名义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是（ ）。 （分数：1.00）A.i=（1+r/m）m-1B.i=（1+r/m）-1C.i=（1+r/m）-m-1D.i=1-（1+r/m）-m25.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（ ）。 （分数：
8、1.00）A.国家财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金D.企业自留资金二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有两个(总题数：10，分数：20.00)26.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（ ）。 （分数：2.00）A.产品边际贡献总额B.所得税税率C.固定成本D.财务费用27.下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ ）。 （分数：2.00）A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种B.公司特别风险是不可分散风险C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉28.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（
9、 ）。 （分数：2.00）A.所需现金只能通过银行借款取得B.预算期内现金需要总量可以预测C.现金支出过程比较稳定D.证券利率及转换成本可以知悉29.存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有（ ）。 （分数：2.00）A.适应市场变化B.维持连续生产C.降低储存成本D.维持均衡生产30.确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（ ）。 （分数：2.00）A.资本保全约束B.资本积累约束C.偿债能力约束D.稳定股价约束31.相对剩余收益指标而言，投资利润率指标的缺点有（ ）。 （分数：2.00）A.无法反映投资中心的综合盈利能力B.可能造成投资中心的近期目标与整个企业的长期目标相背
10、离C.不便于投资项目建成投产后与原定目标的比较D.不便于各投资中心经营业绩的横向比较32.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（ ）。 （分数：2.00）A.采购原材料B.销售商品C购买国库券D.支付利息33.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ）。 （分数：2.00）A.规定借款用途B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保D.收回借款或不再借款34.吸收直接投资的优点包括（ ）。 （分数：2.00）A.有利于降低企业资金成本B.有利于加强对企业的控制C.有利于壮大企业经营实力D.有利于降低企业财务风险35.下列各项中，属于经营租赁特点有（ ）。 （分数：2.00）A.租
11、赁期较短B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人三、判断题（请将判断结果，按答题卡要求，用 2(总题数：10，分数：10.00)36.企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。（ ）（分数：1.00）A.正确B.错误37.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误38.采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票的价格的稳定。（ ） （分数：1.00）A.
12、正确B.错误39.发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因素减少。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误40.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误41.某项会导致个别投资中心的投资利润提高的投资，不一定会使整个企业的投资利润率提高；但某项会导致个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误42.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收“是一种通过所有者来约束经营者的方法。（ ） （分
13、数：1.00）A.正确B.错误43.一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误44.从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误45.两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵销任何风险。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误四、主观试题部分(总题数：5，分数：25.00)46.某企业有 A、B 两个投资项目，计划投资额均为 1 000 万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 要求：（1）分别计算 A、B 两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算 A、B 两个项目期望值的标准
14、离差。（3）判断 A、B 两个投资项目的优劣。 （分数：5.00）_47.某商业企业 2000 年赊销收入净额为 2 000 万元，销售成本为 1 600 万元；年初、年末应收账款余额分别为 200 万元和 400 万元；年初、年末存货余额分别为 200 万元和 600 万元；年末速动比率为 1.2，年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按 360 天计算。 要求：（1）计算 2000 年应收账款周转天数。 （2）计算 2000 年存货周转天数。 （3）计算 2000 年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算 2000 年年
15、末流动比率。 （分数：5.00）_48.某公司年度需耗用乙材料 36 000 千克，该材料采购成本为 200 元千克，年度储存成本为 16 元千克，平均每次进货费用为 20 元。 要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。 （2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。 （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。 （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。 （分数：5.00）_49.某企业现着手编制 2001 年月 6 份的现金收支计划。预计 20016 月月初现金余额为 8 000 元；月初应收账款 4 000 元，预计月内可收回 80%；本月销货 50 000 元，预计月内收款比
16、例为 50%；本月采购材料 8 000 元，预计月内付款 70%；月初应付账款余额 5 000 元需在月内全部付清；月内以现金支付工资 8 400元；本月制造费用等间接费用付现 16 000 元；其他经营性现金支出 900 元；购买设备支付现金 10 000 元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为 1 000 元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于 5 000 元。 要求：（1）计算经营现金收入。 （2）计算经营现金支出。 （3）计算现金余缺。 （4）确定最佳资金筹措或运用数额。 （5）确定现金月末余额。 （分数：5.00）_50.英达公司下设 A、B 两个投资中心。
17、A 投资中心的投资额为 200 万元。投资利润率为 15%；B 投资中心的投资利润率为 17%，剩余收益为 20 万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为 12%。英达公司决定追加投资 100 万元，若投向 A 投资中心，每年可增加利润 20 万元；若投向 B 投资中心，每年可增加利润 15万元。 要求：（1）计算追加投资前 A 投资中心的剩余收益。 （2）计算追加投资前 B 投资中心的投资额。（3）计算追加投资前英达公司的投资利润率。 （4）若 A 投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。 （5）若 B 投资中心接受追加投资，计算其投资利润率 （分数：5.00）_五、综合题（本类题共 2 题，
18、共 20 分(总题数：2，分数：20.00)51.华明公司于 2001 年 1 月 1 日购入设备一台，设备价款 1 500 万元，预计使用 3 年，预计期末无残值，采用直线法按 3 年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长 1 200 万元、2 000 万元和 1 500 万元，经营成本分别增加 400 万元、1000 万元和 600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为 1 500 万元，票面年利率为 8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为 2%。该公司适用的所得税税率为 33%，要求的投资收益率为10%，有
19、关复利现值系数和年金现值系数如下表。 要求：（1）计算债券资金成本率。 （2）计算设备年每折旧额。 （3）预测公司未来三年增加的净利润。 （4）预测该项目各年经营净现金流量。 （5）计算该项目的净现值。 （分数：10.00）_52.光华股份有限公司有关资料如下： （1）公司本年年初未分配利润贷方余额为 181.92 万元，本年息税前利润为 800 万元适用的所得税税率为 33%。 （2）公司流通在外的普通股 60 万股，发行时每股面值 1元，每股溢价收入 9 元；公司负债总额为 200 万元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。 （3）公司股东大会决定本年度按 10%
20、的比例计提法定公积金，按 10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的 16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长 6% 。 （4）据投资者分配，该公司股票的?系数为 1.5，无风险收益率为 8%，市场上所有股 票的平均收益率为14%。 要求：（1）计算光华公司本年度净利润。 （2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。 （3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润。 （4）计算光华公司每股支付的现金股利。 （5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。 （6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。 （7）利用股票估价模型计算
21、光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。 （分数：10.00）_中级会计财务管理真题 2001 年答案解析(总分：100.00，做题时间：150 分钟)一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一(总题数：25，分数：25.00)1.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（ ）。 （分数：1.00）A.优先表决权B.优先购股权C.优先分配股利权 D.优先查账权解析：2.相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（ ）。 （分数：1.00）A.发行费用较高B.利息负担较重 C.限制条件较多D.发行时间较长解析：3.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（ ）。 （分数
22、：1.00）A.筹资速度较慢B.融资成本较高 C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大解析：4.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ ）。 （分数：1.00）A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用 解析：5.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ）。 （分数：1.00）A.增发普通股 B.增发优先股C.增发公司债券D.增加银行借款解析：6.当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（ ）。 （分数：1.00）A.降低产品销售单价B.提高资产负债率C.节约固定成本支出 D.减少产品销售量解析：7.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资
23、回收时间先后现金流量大小影响的评价指标是（ ）。（分数：1.00）A.投资回收期B.投资利润率 C.净现值率D.内部收益率解析：8.包括建设期的静态投资回收期是（ ）。 （分数：1.00）A.净现值为零的年限B.净现金流量为零的年限C.累计净现值为零的年限D.累计净现金流量为零的年限 解析：9.下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ ）。 （分数：1.00）A.原始投资B.现金流量C.项目计算期D.设定折现率 解析：10.下列证券中，能够更好地避免证券投资购买风险的是（ ）。 （分数：1.00）A.普通股 B.优先股C.公司债券D.国库券解析：11.下列因素引起的风险中，投
24、资者可以通过证券投资组合予以消减的是（ ）。 （分数：1.00）A.宏观经济状况变化 B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误解析：12.若某股票的?系数等于 1，则下列表述正确的是（ ）。 （分数：1.00）A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关解析：13.企业在确定为应付紧急情况百持有的现金数额时，不需考虑的因素是（ ）。 （分数：1.00）A.企业愿意承担风险的程度B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少 D.企业对现金流
25、量预测的可靠程度解析：14.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）。 （分数：1.00）A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本 解析：15.公司采用固定股利政策发放股利的处主要表现为（ ）。 （分数：1.00）A.降低资金成本B.维持股价稳定 C.提高支付能力D.实现资本保全解析：16.相对于固定预算而言，弹性预算的主要优点是（ ）。 （分数：1.00）A.机动性强 B.稳定性强C.连续性强D.远期指导性强解析：17.在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量及有关降低成本的措施，通过调整有关原有原本项目而编制的预算，称为（ ）。 （分数：1.00）A.弹性预算B.零基预
26、算C.增量预算 D.滚动预算解析：18.标准成本中心的成本控制对象是（ ）。 （分数：1.00）A.约束性成本B.全部成本C.技术性成本 D.酌量性成本解析：19.下列指标中，属于效率比率的是（ ）。 （分数：1.00）A.流动比率B.资本利润率 C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重解析：20.其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ） （分数：1.00）A.财务风险加大B.获得能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加 解析：21.基本条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（ ）。 （分数：1.00）A.用银行存款支付一笔销售费用 B.用银
27、行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款解析：22.相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（ ）。 （分数：1.00）A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值C.不能反映企业潜在的获得能力D.不能直接反映企业当前的获得水平 解析：23.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为 5%，甲某三年后需用的资金总额为 34 500 元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（ ）元 （分数：1.00）A.30 000 B.29 803.04C.32 857.14D.31 500解析：24.当一年内复利 m 次时，其名
28、义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是（ ）。 （分数：1.00）A.i=（1+r/m）m-1 B.i=（1+r/m）-1C.i=（1+r/m）-m-1D.i=1-（1+r/m）-m解析：25.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（ ）。 （分数：1.00）A.国家财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金 D.企业自留资金解析：二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有两个(总题数：10，分数：20.00)26.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（ ）。 （分数：2.00）A.产品边际贡献总额 B.所得税税率 C.固定成本 D.财务费用 解析：27.下列有关证券投资风险的表述中，正确的
29、有（ ）。 （分数：2.00）A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种 B.公司特别风险是不可分散风险C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除 D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉 解析：28.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（ ）。 （分数：2.00）A.所需现金只能通过银行借款取得B.预算期内现金需要总量可以预测 C.现金支出过程比较稳定 D.证券利率及转换成本可以知悉 解析：29.存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有（ ）。 （分数：2.00）A.适应市场变化 B.维持连续生产 C.降低储存成本D.维持均衡生产 解析：3
30、0.确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（ ）。 （分数：2.00）A.资本保全约束 B.资本积累约束 C.偿债能力约束 D.稳定股价约束解析：31.相对剩余收益指标而言，投资利润率指标的缺点有（ ）。 （分数：2.00）A.无法反映投资中心的综合盈利能力B.可能造成投资中心的近期目标与整个企业的长期目标相背离 C.不便于投资项目建成投产后与原定目标的比较 D.不便于各投资中心经营业绩的横向比较解析：32.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（ ）。 （分数：2.00）A.采购原材料 B.销售商品 C购买国库券D.支付利息解析：33.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾
31、的方法有（ ）。 （分数：2.00）A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件 C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款 解析：34.吸收直接投资的优点包括（ ）。 （分数：2.00）A.有利于降低企业资金成本B.有利于加强对企业的控制C.有利于壮大企业经营实力 D.有利于降低企业财务风险 解析：35.下列各项中，属于经营租赁特点有（ ）。 （分数：2.00）A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人解析：三、判断题（请将判断结果，按答题卡要求，用 2(总题数：10，分数：10.00)36.企业持有的现
32、金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。（ ）（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：37.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误 解析：38.采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票的价格的稳定。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误 解析：39.发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因素减少。（ ） （分数：1.00）A.正确 B.错误解析：40.
33、生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误 解析：41.某项会导致个别投资中心的投资利润提高的投资，不一定会使整个企业的投资利润率提高；但某项会导致个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。（ ） （分数：1.00）A.正确 B.错误解析：42.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收“是一种通过所有者来约束经营者的方法。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误 解析：43.一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。（ ） （分数：1.00）A.正确 B.错误解析：44.从出租人的角度
34、来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（ ） （分数：1.00）A.正确B.错误 解析：45.两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵销任何风险。（ ） （分数：1.00）A.正确 B.错误解析：四、主观试题部分(总题数：5，分数：25.00)46.某企业有 A、B 两个投资项目，计划投资额均为 1 000 万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 要求：（1）分别计算 A、B 两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算 A、B 两个项目期望值的标准离差。（3）判断 A、B 两个投资项目的优劣。 （分数：5.00）_正确答案：(（1）计算两个项目净现值的期望值 A 项目：2000.210
35、00.6500.2=110（万元） B项目：3000.21000.6（-50）0.2=110（万元） （2）计算两个项目期望值的标准离差 A 项目：（200110）20.2（100110）20.6（50110）20.21/2=48.99 B 项目：（300110）20.2（100110）20.6（50110）20.21/2=111.36 （3）判断 A、B 两个投资项目的优劣 由于 A、B 两个项目投资额相同，期望收益（净现值）亦相同，而 A 项目风险相对较小（其标准离差小于 B 项目），故 A 项目优于 B 项目。 )解析：47.某商业企业 2000 年赊销收入净额为 2 000 万元，销售
36、成本为 1 600 万元；年初、年末应收账款余额分别为 200 万元和 400 万元；年初、年末存货余额分别为 200 万元和 600 万元；年末速动比率为 1.2，年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按 360 天计算。 要求：（1）计算 2000 年应收账款周转天数。 （2）计算 2000 年存货周转天数。 （3）计算 2000 年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算 2000 年年末流动比率。 （分数：5.00）_正确答案：(（1）计算 2000 年应收账款周转天数 应收账款周转天数=360（200400）2200
37、0=54（天） （2）计算 2000 年存货周转天数 存货周转天数=360（200600）21600=90（天） （3）计算 2000 年年末流动负债和速动资产余额 年末速动资产年末流动负债=1.2 （年末速动资产=400）年末流动负债=0.7 解之得：年末流动负债=800（万元） 年末速动资产=960（万元） （4）计算 2000 年年末流动比率 流动比率=（960600）800=1.95 )解析：48.某公司年度需耗用乙材料 36 000 千克，该材料采购成本为 200 元千克，年度储存成本为 16 元千克，平均每次进货费用为 20 元。 要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。 （2
38、）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。 （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。 （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。 （分数：5.00）_正确答案：(（1）计算本年度乙材料的经济进货批量 本年度乙材料的经济进货批量=（23600020）1612=300（千克） （2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本=2360002016）1/2=4800（元） （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额 本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=3002002=30000（元） （4）计算本年度乙材料最佳进货批次 本年度乙材料
39、最佳进货批次=36000300=120（次） )解析：49.某企业现着手编制 2001 年月 6 份的现金收支计划。预计 20016 月月初现金余额为 8 000 元；月初应收账款 4 000 元，预计月内可收回 80%；本月销货 50 000 元，预计月内收款比例为 50%；本月采购材料 8 000 元，预计月内付款 70%；月初应付账款余额 5 000 元需在月内全部付清；月内以现金支付工资 8 400元；本月制造费用等间接费用付现 16 000 元；其他经营性现金支出 900 元；购买设备支付现金 10 000 元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为 1 000 元的倍数；现金多余
40、时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于 5 000 元。 要求：（1）计算经营现金收入。 （2）计算经营现金支出。 （3）计算现金余缺。 （4）确定最佳资金筹措或运用数额。 （5）确定现金月末余额。 （分数：5.00）_正确答案：(（1）计算经营现金收入 经营现金收入=400080%5000050%=28200（元） （2）计算经营现金支出 经营现金支出=800070%5000840016000900=35900（元） （3）计算现金余缺 现金余缺=800028200（3590010000）=9700（元） （4）确定最佳资金筹措或运用数额 银行借款数额=500010000=15000（元）
41、 （5）确定现金月末余额 现金月末余额=150009700=5300（元） )解析：50.英达公司下设 A、B 两个投资中心。A 投资中心的投资额为 200 万元。投资利润率为 15%；B 投资中心的投资利润率为 17%，剩余收益为 20 万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为 12%。英达公司决定追加投资 100 万元，若投向 A 投资中心，每年可增加利润 20 万元；若投向 B 投资中心，每年可增加利润 15万元。 要求：（1）计算追加投资前 A 投资中心的剩余收益。 （2）计算追加投资前 B 投资中心的投资额。（3）计算追加投资前英达公司的投资利润率。 （4）若 A 投资中心接受追加投
42、资，计算其剩余收益。 （5）若 B 投资中心接受追加投资，计算其投资利润率 （分数：5.00）_正确答案：(（1）计算追加投资前 A 投资中心的剩余收益 剩余收益=20015%20012%=6（万元） （2）计算追加投资前 B 投资中心的投资额 投资额=20（17%12%）=400（万元） （3）计算追加投资前英达公司的投资利润率 投资利润率=（20015%40017%）（200400）=16.33% （4）若 A 投资中心接受追加投资，计算其剩余收益 剩余收益=（20015%20）（200100）12%=14（万元） （5）若 B 投资中心接受追加投资，计算其投资利润率 投资利润率=（400
43、17%15）（40100）=16.60% )解析：五、综合题（本类题共 2 题，共 20 分(总题数：2，分数：20.00)51.华明公司于 2001 年 1 月 1 日购入设备一台，设备价款 1 500 万元，预计使用 3 年，预计期末无残值，采用直线法按 3 年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长 1 200 万元、2 000 万元和 1 500 万元，经营成本分别增加 400 万元、1000 万元和 600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为 1 500 万元，票面年利率为 8%，每年年末付息，债券按面值发行，
44、发行费率为 2%。该公司适用的所得税税率为 33%，要求的投资收益率为10%，有关复利现值系数和年金现值系数如下表。 要求：（1）计算债券资金成本率。 （2）计算设备年每折旧额。 （3）预测公司未来三年增加的净利润。 （4）预测该项目各年经营净现金流量。 （5）计算该项目的净现值。 （分数：10.00）_正确答案：(（1）计算债券资金成本率 债券资金成本率=15008%（133%）1500（12%）=5.47% （2）计算设备每年折旧额 每年折旧额=15003=500（万元） （3）预测公司未来三年增加的净利润 2001 年：（120040050015008%）（133%）=120.6（万元）
45、 2002 年：（2000100050015008%）（133%）=254.6（万元） 2003 年：（150060050015008%）（133%）=187.6（万元） （4）预测该项目各年经营净现金流量 2001 年净现金流量=120.650015008%=740.6（万元） 2002 年净现金流量=254.650015008%=874.6（万元） 2003 年净现金流量=187.650015008%=807.6（万元） （5）计算该项目的净现值 净现值=-1500740.60.9091874.60.8264807.60.7513=502.80（万元） )解析：52.光华股份有限公司有关资料如下： （1）公司本年年初未分配利润贷方余额为 181.92 万元，本年息税前利润为 800 万元适用的所得税税率为 33%。 （2）公司流通在外的普通股 60 万股，发行时每股面值 1元，每股溢价收入 9 元；公司负债总额为 200 万元，均为长期负债，平均
