1、上市公司发行可转换公司债券的准备工作及答案解析(总分：32.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：26，分数：13.00)1.公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近一期未经审计的净资产不低于人民币 ( )亿元的公司除外。（分数：0.50）A.10B.15C.20D.352.发行可转换公司债券的上市公司，股份有限公司的净资产不低于人民币( )万元。（分数：0.50）A.2000B.3000C.5000D.60003.通常情况下，( )，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人。（分数：0.50）A.赎回期限越短、转换比率越低、赎回价格越低B.赎回期限越长、转换比率越高、赎回价格越
2、低C.赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高D.赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低4.股票价格越高，可转换公司债券的转换价值( )。（分数：0.50）A.越低B.越高C.先高后低D.不能确定5.转债发行申请文件中关于转债条款设置及其依据的说明由( )签署。（分数：0.50）A.发行申请人B.发行申请人和主承销商C.发行申请人或主承销商D.主承销商6.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 ( )以上同意。 A1/5 B1/2 C 2/3 D3/4（分数：0.50）A.B.C.D.7.资信评级机构每年至少应公告( )次跟踪评级报告。（分数：0.50）A.
3、1B.2C.3D.48.上市公司发行可转换公司债券，要求最近 3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于( )。（分数：0.50）A.5%B.6%C.9%D.10%9.上市公司发行的可转换债券在发行结束后( )，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。（分数：0.50）A.30天B.60天C.6个月D.1年10.回售条款相当于债券持有人( )。（分数：0.50）A.无条件出售给发行人的 1张美式卖权B.无条件向发行人购买的 1张美式买权C.无条件出售给发行人的 1张美式买权D.同时持有发行人出售的一张美式期权11.可转换公司债券是指( )。（分数：0.50）A.可转换为一般公司债务的股份B.可转
4、换为一般公司债务的债券C.转换为公司股份的债券D.可转换为公司债券的股票12.赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时( )。（分数：0.50）A.无条件出售给发行人的 1张美式卖权B.无条件发售给发行人的 1张美式买权C.无条件向发行人购买的 1张美式卖权D.无条件向发行人购买的 1张美式买权13.可转换公司债券的最短期限为_年，最长期限为_年。( )（分数：0.50）A.1；6B.1；8C.3；6D.3；814.( )是指公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司按事先约定的价格买回未转股的可转换债券。（分数：0.50）A.回购B.回售C.购回D.赎回15.发行分离
5、交易的可转换公司债券的上市公司，其最近 3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均应( )。（分数：0.50）A.不少于公司债券半年的利息B.不少于公司债券 1年的利息C.不少于公司债券 2年的利息D.不少于公司债券发行额16.股票波动率越低，期权的价值越低，可转换公司债券的价值就( )。（分数：0.50）A.越低B.越高C.先高后低D.不能确定17.可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不得超过最近一期末净资产额的( )。 A20% B30% C 40% D50%（分数：0.50）A.B.C.D.18.公开发行的可转换公司债券，如果存在( )的情况，应当召开债券持有人会议。（分数：0.50）
6、A.公司持有金额较大的交易性金融资产B.保证人或者担保物发生重大变化C.净资产收益率平均低于 6%D.被注册会计师出具保留意见的审计报告19.上市公司应当在可转换公司债券期满( )个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项。（分数：0.50）A.2B.3C.5D.620.转股价格应不低于募集说明公告日前_个交易日公司股票交易均价和前 _个交易日的均价。( )（分数：0.50）A.20；2B.20；1C.15；2D.15；121.可转债的利率( )。（分数：0.50）A.经中国人民银行核准B.经中国证监会核准C.由发行人确定D.由发行人与主承销商商定22.关于可转换公司债券，下列说法错误的是(
7、)。（分数：0.50）A.赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人B.在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作用C.股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高D.转股价格越低，期权价值越高，可转换公司债券的价值越高23.转股期限越长，可转换公司债券的价值( )。（分数：0.50）A.越低B.越高C.先高后低D.不能确定24.可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于( )成为发行公司的股东。（分数：0.50）A.转股的当日B.转股完成后的次日C.转股完成后的 2天内D.转股完成后的 3天内25.可转换公司债券的价值可
8、以用公式( )近似表示。（分数：0.50）A.可转换公司债券价值=纯粹债券价值+投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值 +发行人美式买权价值B.可转换公司债券价值=纯粹债券价值-投资人美式买权价值-投资人美式卖权价值 +发行人美式买权价值C.可转换公司债券价值=纯粹债券价值-投资人美式买权价值-投资人美式卖权价值 -发行人美式卖权价值D.可转换公司债券价值=纯粹债券价值+投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值 -发行人美式买权价值26.可转换债券按面值发行，每张面值为( )元。（分数：0.50）A.50B.100C.500D.1000二、B多选题/B(总题数：16，分数：8.00)27.关于可
9、转换公司债券价值与各种影响因素之间的关系，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越低B.转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越高C.回售期限越长、转换比率越高、回售价格越高，回售的期权价值就越大D.回售期限越短、转换比率越低、回售价格越低，回售的期权价值就越大28.发行可转换公司债券的上市公司的财务状况应当良好，符合( )。（分数：0.50）A.最近 3年及 1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告B.资产质量良好C.经营成果真实，现金流量正常D.最近 3年以现金或股票方式累计分配的利润
10、不少于最近 3年实现的年均可分配利润的 10%29.上市公司募集资金运用的数额和使用应当符合( )。（分数：0.50）A.募集资金数额不少于项目需要量B.除金融类企业外，本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司C.投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性D.募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定30.募集说明书约定可转换公司债券转股价格向下修正条款的，应当同时约定( )。（分数：0.50）A.转股价格修正方案须提
11、交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上同意；股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避B.修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前 20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价C.修正后的转股价格不高于前项规定的股东大会召开日前 20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价D.认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前 20个交易日公司股票均价和前一交易日的均价31.关于发行规模，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定B.可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不得超过最近
12、 1期末净资产额的 40%C.对于分离交易的可转换公司债券，发行后累计公司债券余额不得高于最近 1期末公司净资产额的 40%D.预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额32.转债的定价 Black-Scholes期权定价模型的假设前提包括( )。（分数：0.50）A.股票现行价格可被自由买进或卖出B.期权是美式期权C.在期权到期日前，股票无股息支付D.股票的价格变动服从正态分布33.可转换债券发行的担保方式可采取( )。 A保证方式 D抵押方式 C质押方式 D留置方式（分数：0.50）A.B.C.D.34.转债的具体转股期限应根据( )来确定。（分数：0.50）A.转债的
13、存续期B.转债的发行总额C.转债的利率D.公司财务状况35.公开发行可转换公司债券或可分离交易的可转换公司债券时，存在下列( )事项之一的，应当召开债券持有人会议。（分数：0.50）A.拟变更募集说明书的约定B.发行人不能按期支付本息C.保证人或者担保物发生重大变化D.发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产36.关于可转换公司债券的价值特点，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.可转换公司债券的价值可以近似地看做是普通债券与股票期权的组合体B.由于可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格，在转股期内行使转股权利，这实际上相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权，一旦市场价格
14、高于期权执行价格，债券持有者就可以行使美式买权从而获利C.由于发行人在可转换公司债券的赎回条款中规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价高于某一赎回启动价格(该赎回启动价要高于转股价格)，发行人有权按一定金额予以赎回。D.由于可转换公司债券中的回售条款规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价低于某一回售启动价格(该回售启动价要低于转股价格)，债券持有人有权按一定金额回售给发行人。37.上市公司存在下列( )情形之一的，不得公开发行证券。（分数：0.50）A.本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏B.上市公司最近 24个月内受到过证券交易所的公开谴责C.擅自改变前次公开发行证券募集资金
15、的用途而未作纠正D.上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查38.发行可转换公司债券后，因( )引起上市公司股份变动的，应当同时调整转股价格。（分数：0.50）A.配股B.增发C.送股D.派息39.发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，并符合下列( )规定。（分数：0.50）A.最近 3个会计年度连续盈利B.最近 3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券两年的利息C.高级管理人员和核心技术人员稳定，最近 12个月内未发生重大不利变化D.最近 24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降 50%以上的情
16、形40.可转换公司债券发行的担保范围包括( )。（分数：0.50）A.可转换公司债券本金B.可转换公司债券利息C.滞纳金D.损害赔偿金41.影响可转换公司债券价值的因素主要有( )。（分数：0.50）A.票面利率B.转股价格C.股票波动率D.转股期限42.关于公开发行可转换公司债券的担保需求，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.最近一期未经审计的净资产不低于人民币 15亿元的公司可不提供担保B.提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用C.以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近一期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保
17、的金额D.证券公司或上市公司不得作为发行可转换债券的担保人，但上市商业银行除外三、B判断题/B(总题数：23，分数：11.50)43.认股权证的存续期间可以超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于 6个月。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误44.上市公司确实需要改变转债募集资金用途的，经董事会批准即可。( )（分数：0.50）A.正确B.错误45.票面利率越高，可转换公司债券的债权价值越高；反之，票面利率越低，可转换公司债券的债权价值越低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误46.可转换公司债券发行人依照法定程序发行，在一定期间内依照约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换债券
18、的持有人具有股东的权利和义务。( )（分数：0.50）A.正确B.错误47.由于可转换公司债券赋予投资者在股票上涨到一定价格条件下转换成发行人普通股票的权益，因此，可转换公司债券也被当作看涨期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误48.可转换公司债券的价值可以近似的看作是普通债券与股票期权的组合体。( )（分数：0.50）A.正确B.错误49.公开发行可转换公司债券后，累计公司债券余额不得超过最近一期末净资产额的 60%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误50.公开发行可转换公司债券的公司，最近 2个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 1年的利息。( )（分数：0.50）A
19、.正确B.错误51.对于分离交易的可转换公司债券，认股权证自发行结束至少已满 6个月起方可行权，行权期间为存续期限届满前的一段期间，或者是存续期限内的特定交易日。( )（分数：0.50）A.正确B.错误52.可转换债券的转股价格应在募集说明书中约定。价格的确定应以公布募集说明书前 30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，上下浮动一定幅度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误53.认股权证的行权价格应不高于公告募集说明书日前 20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误54.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的半
20、数以上同意。( )（分数：0.50）A.正确B.错误55.可转换公司债券到期未转换的，发行人应当按照可转换公司债券募集说明书的约定，于期满后 10个工作日内偿还本息。( )（分数：0.50）A.正确B.错误56.可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，应赋予债券持有人一次回售的权利，这一点对于分离交易的可转换公司债券，也同样适用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误57.以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近 1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。( )（分数：0.50）A.正确B.错误58.发行分离交易的可转换公司债券，必须提供担保
21、；发行公司提供担保的，其要求与此相同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误59.资信评级机构每年至少应公告两次跟踪评级报告。( )（分数：0.50）A.正确B.错误60.可转换公司债券的转换价值是可转换公司债券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误61.可转换公司债券相当于这样一种投资组合：投资者持有 1张与可转债相同利率的普通债券，1 张数量为转换比例、期权行使价为初始转股价格的荷兰式买权，1 张荷兰式卖权，同时向发行人无条件出售了 1张荷兰式卖权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误62.股票波动率是影响期权价值的一个重要因素，股
22、票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高；反之，股票波动率越低，期权的价值越低，可转换公司债券的价值越低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误63.可转换公司债券的转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误64.通常情况下，可转换公司债券的回售期限越短、转换比率越低、回售价格越小，回售的期权价值就越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误65.通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人。( )（分数：0.50）A.正确B.错误上市公司发行可转换公司债券的准备工作答案解析
23、(总分：32.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：26，分数：13.00)1.公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近一期未经审计的净资产不低于人民币 ( )亿元的公司除外。（分数：0.50）A.10B.15 C.20D.35解析：2.发行可转换公司债券的上市公司，股份有限公司的净资产不低于人民币( )万元。（分数：0.50）A.2000B.3000 C.5000D.6000解析：解析 证券法第十六条规定，发行可转换为股票的公司债券的上市公司，股份有限公司的净资产不低于人民币 3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币 6000万元。根据上市公司证券发行管理办法第二十七
24、条规定，发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近 1期未经审计的净资产不低于人民币 15亿元。3.通常情况下，( )，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人。（分数：0.50）A.赎回期限越短、转换比率越低、赎回价格越低B.赎回期限越长、转换比率越高、赎回价格越低C.赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高D.赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低 解析：解析 通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人；相反，赎回期限越短、转换比率越高、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人。在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作
25、用。4.股票价格越高，可转换公司债券的转换价值( )。（分数：0.50）A.越低B.越高 C.先高后低D.不能确定解析：解析 转换价值是可转换公司债券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。转换价值等于每股普通股的市价乘以转换比例，因此，股票价格越高，可转换公司债券的转换价值越高。5.转债发行申请文件中关于转债条款设置及其依据的说明由( )签署。（分数：0.50）A.发行申请人B.发行申请人和主承销商 C.发行申请人或主承销商D.主承销商解析：6.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 ( )以上同意。 A1/5 B1/2 C 2/3 D3/4（分数
26、：0.50）A.B.C. D.解析：解析 转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 2/3以上同意；股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。7.资信评级机构每年至少应公告( )次跟踪评级报告。（分数：0.50）A.1 B.2C.3D.4解析：解析 公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级；资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。对于发行分离交易的可转换公司债券的评级要求，与此相同。8.上市公司发行可转换公司债券，要求最近 3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于( )。（分数：0.50）A.5%B.6% C.
27、9%D.10%解析：解析 根据上市公司证券发行管理办法规定，公开发行可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。9.上市公司发行的可转换债券在发行结束后( )，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。（分数：0.50）A.30天B.60天C.6个月 D.1年解析：解析 根据上市公司证券发行管理办法，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束 6个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。10.回售条款相当于债券持有人( )。（分
28、数：0.50）A.无条件出售给发行人的 1张美式卖权B.无条件向发行人购买的 1张美式买权C.无条件出售给发行人的 1张美式买权D.同时持有发行人出售的一张美式期权 解析：11.可转换公司债券是指( )。（分数：0.50）A.可转换为一般公司债务的股份B.可转换为一般公司债务的债券C.转换为公司股份的债券 D.可转换为公司债券的股票解析：解析 可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依照约定的条件可以转换成股份的公司债券。12.赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时( )。（分数：0.50）A.无条件出售给发行人的 1张美式卖权B.无条件发售给发行人的 1张美式买权 C.
29、无条件向发行人购买的 1张美式卖权D.无条件向发行人购买的 1张美式买权解析：解析 由于发行人在可转换公司债券的赎回条款中规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价高于某一赎回启动价格，发行人有权按一定金额予以赎回。所以，赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时五条件出售给发行人的一张美式买权。13.可转换公司债券的最短期限为_年，最长期限为_年。( )（分数：0.50）A.1；6 B.1；8C.3；6D.3；8解析：解析 可转换公司债券的最短期限为 1年，最长期限为 6年。分离交易的可转换公司债券的期限最短为 1年，无最长期限限制；认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起
30、不少于 6个月。14.( )是指公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司按事先约定的价格买回未转股的可转换债券。（分数：0.50）A.回购B.回售C.购回D.赎回 解析：解析 回购是指交易的一方在向另一方出售有价证券的同时，承诺在一定时期后以一个确定的价格购回固定数量的有价证券。回售是指当公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，可转换债券持有人可以按事先约定的价格将所持债券卖给发行人。若申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。15.发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近 3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均应(
31、 )。（分数：0.50）A.不少于公司债券半年的利息B.不少于公司债券 1年的利息 C.不少于公司债券 2年的利息D.不少于公司债券发行额解析：解析 发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近 3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均应不少于公司债券 1年的利息(若其最近 3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6%，则可不作此现金流量要求)；此加权平均净资产收益率，以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，低者作为其计算依据。16.股票波动率越低，期权的价值越低，可转换公司债券的价值就( )。（分数：0.50）A.越低 B.越高C.先高后低D.不能确定解析：解析 股票波动率
32、是影响期权价值的一个重要因素，股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高；反之，股票波动率越低，期权的价值越低，可转换公司债券的价值越低。17.可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不得超过最近一期末净资产额的( )。 A20% B30% C 40% D50%（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定。可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不得超过最近一期末净资产额的 40%。18.公开发行的可转换公司债券，如果存在( )的情况，应当召开债券持有人会议。（分数：0.50）A.公司持有金额较大的交易性金融资产B.保证
33、人或者担保物发生重大变化 C.净资产收益率平均低于 6%D.被注册会计师出具保留意见的审计报告解析：解析 公开发行可转换公司债券存在下列事项之一的，应当召开债券持有人会议：拟变更募集说明书的约定；发行人不能按期支付本息；发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产；保证人或者担保物发生重大变化；其他影响债券持有人重大权益的事项。19.上市公司应当在可转换公司债券期满( )个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项。（分数：0.50）A.2B.3C.5 D.6解析：解析 上市公司应当在可转换公司债券期满后 5个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项；分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。20
34、.转股价格应不低于募集说明公告日前_个交易日公司股票交易均价和前 _个交易日的均价。( )（分数：0.50）A.20；2B.20；1 C.15；2D.15；1解析：解析 转股价格或行权价格是指可转换公司债券转换为每股股份所支付的价格。可转换公司债券的转股价格应在募集说明书中约定，转股价格应不低于募集说明书公告日前 20 个交易日公司股票交易均价和前 1个交易日的均价。21.可转债的利率( )。（分数：0.50）A.经中国人民银行核准B.经中国证监会核准C.由发行人确定D.由发行人与主承销商商定 解析：解析 可转换公司债券的利率由发行公司与主承销商协商确定，但必须符合国家的有关规定。22.关于可
35、转换公司债券，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人 B.在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作用C.股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高D.转股价格越低，期权价值越高，可转换公司债券的价值越高解析：解析 通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人；相反，赎回期限越短、转换比率越高、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人。23.转股期限越长，可转换公司债券的价值( )。（分数：0.50）A.越低B.越高 C.先高
36、后低D.不能确定解析：解析 由于可转换公司债券的期权是一种美式期权，因此，转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越高；反之，转股期限越短，转股权价值就越小，可转换公司债券的价值越低。24.可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于( )成为发行公司的股东。（分数：0.50）A.转股的当日B.转股完成后的次日 C.转股完成后的 2天内D.转股完成后的 3天内解析：25.可转换公司债券的价值可以用公式( )近似表示。（分数：0.50）A.可转换公司债券价值=纯粹债券价值+投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值 +发行人美式买权价值B.可转换公司债券价值=纯粹债券价值-投
37、资人美式买权价值-投资人美式卖权价值 +发行人美式买权价值C.可转换公司债券价值=纯粹债券价值-投资人美式买权价值-投资人美式卖权价值 -发行人美式卖权价值D.可转换公司债券价值=纯粹债券价值+投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值 -发行人美式买权价值解析：26.可转换债券按面值发行，每张面值为( )元。（分数：0.50）A.50B.100 C.500D.1000解析：解析 可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定。可转换公司债券按面值发行，每张面值为 100元，最小交易单位为面值 1000元。二、B多选题/B(总题数：16，分数：8.00)27.关于可转换公司债券价值与
38、各种影响因素之间的关系，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越低B.转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越高 C.回售期限越长、转换比率越高、回售价格越高，回售的期权价值就越大 D.回售期限越短、转换比率越低、回售价格越低，回售的期权价值就越大解析：解析 可转换公司债券价值与各种影响因素之间的关系如表 9-1所示。B 表 9-1/B 因素 与可转换公司债券价值的关系票面利率 票面利率越高，可转换公司债券的债权价值越高转股价格 转股价格越高，期权价值越低，可转换公司债券的价值越低股票波动率 股票波动率越大，期权的价值越
39、高，可转换公司债券的价值越高转股期限 转股价格越高，期权价值越低，可转换公司债券的价值越低回售条款 转股期限越长，转股权价值就越大，可转换公司债券的价值越高赎回条款 通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人28.发行可转换公司债券的上市公司的财务状况应当良好，符合( )。（分数：0.50）A.最近 3年及 1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告 B.资产质量良好 C.经营成果真实，现金流量正常 D.最近 3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近 3年实现的年均可分配利润的 10%解析：解析 D 项，发行可转
40、换公司债券的上市公司的财务状况应当良好，其最近 3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近 3年实现的年均可分配利润的 20%。29.上市公司募集资金运用的数额和使用应当符合( )。（分数：0.50）A.募集资金数额不少于项目需要量B.除金融类企业外，本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司 C.投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性 D.募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定 解析：解析 A 项，上市公司募
41、集资金数额应不超过项目需要量。30.募集说明书约定可转换公司债券转股价格向下修正条款的，应当同时约定( )。（分数：0.50）A.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上同意；股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避 B.修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前 20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价 C.修正后的转股价格不高于前项规定的股东大会召开日前 20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价D.认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前 20个交易日公司股票均价和前一交易日的均价 解析：31.关于发行规模
42、，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定 B.可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不得超过最近 1期末净资产额的 40% C.对于分离交易的可转换公司债券，发行后累计公司债券余额不得高于最近 1期末公司净资产额的40% D.预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额 解析：32.转债的定价 Black-Scholes期权定价模型的假设前提包括( )。（分数：0.50）A.股票现行价格可被自由买进或卖出 B.期权是美式期权C.在期权到期日前，股票无股息支付 D.股票的价格变动服从正态分布 解析：解析 布莱克
43、-斯科尔斯模型的假设前提主要有：股票可被自由买进或卖出；期权是欧式期权；在期权到期日前，股票无股息支付；存在一个固定的、无风险的利率，投资者可以此利率无限制地借人或贷出；不存在影响收益的任何外部因素，股票收益仅来自价格变动；股票的价格变动成正态分布。33.可转换债券发行的担保方式可采取( )。 A保证方式 D抵押方式 C质押方式 D留置方式（分数：0.50）A. B. C. D.解析：解析 可转换债券发行的担保中，发行人应依法与担保人签订担保合同。担保应采取全额担保。担保方式可采取保证、抵押和质押，其中，以保证方式提供担保的，应为连带责任担保。34.转债的具体转股期限应根据( )来确定。（分数
44、：0.50）A.转债的存续期 B.转债的发行总额C.转债的利率D.公司财务状况 解析：解析 根据上市公司证券发行管理办法，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束 6 个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。35.公开发行可转换公司债券或可分离交易的可转换公司债券时，存在下列( )事项之一的，应当召开债券持有人会议。（分数：0.50）A.拟变更募集说明书的约定 B.发行人不能按期支付本息 C.保证人或者担保物发生重大变化 D.发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产 解析：解析 公开发行可转换公司债券或可分离交易的可转换公司债券时，存在下列事项之
45、一的，应当召开债券持有人会议：拟变更募集说明书的约定；发行人不能按期支付本息；发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产；保证人或者担保物发生重大变化；其他影响债券持有人重大权益的事项。36.关于可转换公司债券的价值特点，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.可转换公司债券的价值可以近似地看做是普通债券与股票期权的组合体 B.由于可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格，在转股期内行使转股权利，这实际上相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权，一旦市场价格高于期权执行价格，债券持有者就可以行使美式买权从而获利 C.由于发行人在可转换公司债券的赎回条款中规定，如果股票价格连续若干
46、个交易日收盘价高于某一赎回启动价格(该赎回启动价要高于转股价格)，发行人有权按一定金额予以赎回。 D.由于可转换公司债券中的回售条款规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价低于某一回售启动价格(该回售启动价要低于转股价格)，债券持有人有权按一定金额回售给发行人。 解析：37.上市公司存在下列( )情形之一的，不得公开发行证券。（分数：0.50）A.本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 B.上市公司最近 24个月内受到过证券交易所的公开谴责C.擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正 D.上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会
47、立案调查 解析：解析 上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券：本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；上市公司最近 12个月内受到过证券交易所的公开谴责；上市公司及其控股股东或实际控制人最近 12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。38.发行可转换公司债券后，因( )引起上市公司股份变动的，应当同时调整转股价格。（分数：0.50）A.配股 B.增发 C.送股 D.派息 解析
48、：解析 发行可转换公司债券后，因配股、增发、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份变动的，应当同时调整转股价格。39.发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，并符合下列( )规定。（分数：0.50）A.最近 3个会计年度连续盈利 B.最近 3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券两年的利息C.高级管理人员和核心技术人员稳定，最近 12个月内未发生重大不利变化 D.最近 24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降 50%以上的情形 解析：解析 根据上市公司证券发行管理办法第七条，发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，并符合下列规定：最近
49、3个会计年度连续盈利，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；最近 3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 1年的利息；业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形；现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化；高级管理人员和核心技术人员稳定，最近 12 个月内未发生重大不利变化；公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使用，不存在现实或可预见的重大不利变化；不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项；最近 24个月内曾公开发行证券的，不存在
