1、2010年 5月证券从业资格（证券投资分析）真题试卷及答案解析(总分：326.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：61，分数：122.00)1.单项选择题本大题共 70小题，每小题 0.。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。（分数：2.00）_2.增发新股后，( )。（分数：2.00）A.负债结构将调整B.资产负债率将上升C.权益负债比率上升D.公司净资产增加3.艾略特发现每一个周期(无论上升还是下降)可以分成( )个小过程。（分数：2.00）A.3B.5C.6D.84.1963年，( )提出了简化马柯威茨模型的计算方法。（分数：2.00）A.LintnerB
2、.SharpeC.MorsenD.1ensen5.下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是( )。（分数：2.00）A.超买超卖指标B.投资指标C.消费指标D.货币供应量指标6.在通货膨胀条件下，固定收益证券的风险一般要比变动收益证券( )。（分数：2.00）A.小得多B.差不多C.大得多D.小7.在下列与黄金分割线有关的一些数字中，( )组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。（分数：2.00）A.O.618、1.618、2.618B.0.382、0.618、0.809C.0.618、1.618、4.236D.0.382、0.809、4.2368.某公司某年现金流量
3、表显示其经营活动产生的现金净流量为 4000000元，投资活动产生的现金净流量为4000000己，筹资活动产生的现金净流量为 6000000元，公司当年长期负债为 10000000元，流动负债4000000元，公司该年度的现金债务总额比为( )。（分数：2.00）A.0.29B.1.0C.O.67D.0.439.( )中国证监会颁布了上市公司股权分置改革管理办法。（分数：2.00）A.2001年 6月B.2005年 9月C.2005年 4月D.2004年 1月10.在( )中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。（分数：2.00）A.强势有效市场B.半强势有
4、效市场C.弱势有效市场D.所有市场11.当某一证券自营机构为规避股价上涨造成的风险时，他应该( )。（分数：2.00）A.卖出国债期货B.卖出股指期货C.买进股指期货D.买进国债期货12.利息支付倍数越大，企业付息能力( )。（分数：2.00）A.越受利润影响B.越受费率的影响C.越弱D.越强13.在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以( )的罚款。（分数：2.00）A.3万元以FB.3万元以上 lO万元以下C.3万元以上 20万元以下D.20万元以上14.在内部模型投入使用的初期，国际清算银行允许银行在( )天持有期的 VaR值乘以大约 3.6来近似得出( )天持有期的
5、VaR值。（分数：2.00）A.1，10B.10，10C.1，30D.10，3015.一般而言，当( )时，股价形态不构成反转形态。（分数：2.00）A.股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度B.股价完成旗形形态C.股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度D.股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度16.以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大B.在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大C.在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利
6、率较低的债券的价格下降较快D.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低17.证券投资政策涉及到( )。（分数：2.00）A.确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C.确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估18.反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是( )。（分数：2.00）A.每股净收益B.每股净资产C.股东权益收益率D.本利比19.通货紧缩形成对( )的预测。（分数：2.00）A.投资增加B.名义利率上升，C.转移支付增加D
7、.名义利率下调20.如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求是( )指标的基本原理。（分数：2.00）A.KDJB.BIASC.RSID.PSY21.在道-琼斯指数中，公用事业类股票取自( )家公用事业公司。（分数：2.00）A.6B.10C.1 5D.3022.某投资者按 1000元的价格购人年利率为 8%的债券，持有 2年后以 1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。（分数：2.00）A.11%B.10%C.12%D.11.5%23.财务报表的( )是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析
8、中最基本的方法。（分数：2.00）A.比较分析法B.因素分析法C.财务比率分析法D.趋势分析法24.金融期权与金融期货的不同点不包括( )。（分数：2.00）A.标的物不同，且一般而言，金融期权的标的物多于金融期货的标的物B.投资者权利与义务的对称性不同。金融期货交易的双方权利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性C.履约保证不同。金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户D.从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效25.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是( )。（分数：2.00）A
9、.外汇储备B.黄金储备C.特别提款权D.IMF的储备头寸26.销售毛利率是( )。（分数：2.00）A.是毛利占销售收入的百分比B.反映 1元销售收人带来的净利润C.是毛利与销售净利的百分比D.是销售收入与成本之差27.下列说法中，错误的一项是( )。（分数：2.00）A.具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较高B.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高C.流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值D.信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越低28.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是( )。（分数：2.00）A.支撑线和压力线是不可以相互转化的
10、B.支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动C.支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时停顿而已D.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定29.证券投资咨询机构需在每逢单月的前 3个工作日内，将本机构及其执业人员( )所推荐的证券在推荐时和推荐后 1个月所涉及的各项情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。（分数：2.00）A.前 1个月B.前 2个月C.前 3个月D.前 6个月30.著名的有效市场假说理论是由( )提出的。（分数：2.00）A.沃伦.巴
11、菲特B.尤金.法默C.凯恩斯D.本杰明.格雷厄姆31.下列说法错误的是( )。（分数：2.00）A.一旦资产价格发生偏离，套利活动可以迅速引起市场纠偏反应B.在布莱克一斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术C.MM定理认为，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关、D.无套利定价法是将某项头寸与市场中的其他头寸结合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，进而测算出该头寸在市场均衡时的价值32.1975年，( )开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。（分数：2.00）A.芝加哥商品交易所B.纽约期货交易所C.纽约商品交易所D.伦敦国际金融期货交易所33.有关最优证券
12、组合的说法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.特定投资者可以在有效组合中选择最满意的组合，这种选择依赖于他的偏好，投资者的偏好通过他的有效边界来反映B.无差异曲线位置越靠下，投资者的满意程度越高C.投资者的有效组合是使他最满意的有效组合，是无差异曲线与有效边界的切点D.有效边界位置越靠上，投资者的满意程度越高34.可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值( )。（分数：2.00）A.之下B.之上C.相等的水平D.都不是35.关于 NOPAT调整中附息债务的利息支出问题，下列说法不正确的是( )。（分数：2.00）A.应属于资本成本的一部分B.应从净利润中扣除C.应就其对现金营
13、业所得税的影响进行相应调整D.应进行资本化处理36.我国的证券分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析师专业委员会(SAAC)，于( )在北京成立。（分数：2.00）A.2001年 10月 5日B.2000年 9月 5日C.1999年 8月 5日D.1997年 7月 5日37.在市场分割理论下，市场划分为( )两部分。（分数：2.00）A.股票市场和债券市场B.股票市场和资金市场C.股票市场和期货市场D.短期资金市场和长期资金市场38.公司将其拥有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他经济主体的行为被称为( )。（分数：2.00）A.资产出售与剥离B.资产置换C.股权置换D.公司
14、分立39.完全负相关的证券 A和证券 B，其中证券 A标准差为 40%，期望收益为 15%，证券 B的标准差为 20%，期望收益率为 12%，那么证券组合 25%A+75%B的标准差为( )。（分数：2.00）A.20%B.10%C.5%D.040.2002年 3月 11日，基于经济全球化与中国加入WTO 的新形势，原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员会及原对外贸易经济合作部联合修订并发布的( )及其附件成为我国现行产业政策中的重要组成部分。（分数：2.00）A.外商投资产业指导目录B.国家产业政策纲要C.我国十年产业政策规划D.中国产业政策大纲41.( )主要依靠技术的进步、新产品推出及
15、更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。（分数：2.00）A.增长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.投资型行业42.在证券组合投资理论中，使用的英文缩写 CAPM是指( )。（分数：2.00）A.单因素模型B.均值方差模型C.资本资产定价模型D.多因素模型43.我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类( )个。（分数：2.00）A.6B.10C.13D.2044.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率( )。（分数：2.00）A.高B.低C.一样D.都不是45.在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于( )。（分数：2.
16、00）A.繁荣阶段B.衰退阶段C.萧条阶段D.复苏阶段46.下列关于水平型利率期限结构说法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.是最常见的利率期限结构B.通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象C.出现于预期利率上升时D.出现于预期利率下降时47.( )指标的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量作配合，量是价的先行指标。（分数：2.00）A.RSIB.OBVC.BIASD.KDJ48.( )是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。（分数：2.00）A.货币政策B.财政政策C.利率政策D.汇率政策49.下列关于国际金融市场动荡对证
17、券市场影响的说法，错误的是( )。（分数：2.00）A.一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B.一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D.从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑50.若昨日的 ADI为 100，当天所有股票中上涨的家数为 70，下跌的家数为 30，则今天的 ADL(腾落指数)为( )。（分数：2.00）A.200B.0C
18、.60D.14051.以下不属于利润及利润分配表构成要素的是( )。（分数：2.00）A.应付流通股股利B.转作股本的普通股股利C.已分配普通股股利D.应付优先股股利52.( )是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。（分数：2.00）A.市场价值B.投资价值C.转换价值D.理论价值53.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。（分数：2.00）A.大于B.小于C.等于D.不确定54.( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。（分数：2.00）A.短期政府债券B.长期政府债券C.短
19、期金融债券D.短期企业债券55.EVA的公式定义是( )。（分数：2.00）A.EVA=NOPAT+资本资本成本率B.EVA=NOPAT-资本资本成本率C.EVA=NOPAT-资本资本成本率D.EVA=NOPAT+资本资本成本率56.证券组合管理的具体内容包括( )。（分数：2.00）A.计划、选择、执行、监督B.计划、分析、选择、监督、评价C.计划、分析、选择时机、修正、评价D.计划、选择时机、选择证券、监督57.某一次还本付息债券的票面额为 1000元，票面利率 10%，必要收益率为 12%，期限为 5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（分数：2.00）A.851.14B
20、.897.50C.907.88D.913.8558.下列有关内部收益率的描述，错误的是( )。（分数：2.00）A.是能使投资项目净现值等于零时的折现率B.前提是 NPV取零C.内部收益率大于必要收益率，有投资价值D.内部收益率小于必要收益率，有投资价值59.对于一次还本付息债券，如果 P代表债券的内在价值，M 代表债券的票面价值，I 代表每期利率，n 代表剩余期数，r 代表必要收益率，在按复利计息、按复利贴现的情况下，其内在价值的计算公式为( )。（分数：2.00）A.B.C.D.60.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为 5元，必要收益率为 10%。当前股票市价为 45元，其投资价值(
21、 )。（分数：2.00）A.可有可无B.有C.没有D.条件不够61.根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为( )。（分数：2.00）A.技术分析法B.基本分析法C.定性分析法D.定量分析法二、多项选择题(总题数：41，分数：82.00)62.多项选择题本大题共 60小题，每小题 0.。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。（分数：2.00）_63.道氏理论认为市场的波动表现为几种趋势，它们是( )。（分数：2.00）A.主要趋势B.次要趋势C.上涨趋势D.短暂趋势64.对于期货市场的运行而言，套利交易的积极作用体现在( )。（分数
22、：2.00）A.提高市场流动性B.稳定市场收益率C.促进价格发现D.增加市场交易量65.关于应收账款周转率，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.应收账款周转率说明应收账款流动的速度B.应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值C.应收账款周转率越高，平均收账期越短，就意味着账款收回速度越快D.应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间66.上市公司资产重组可能导致( )。（分数：2.00）A.公司的分立B.所有权转移C.市场的分立D.控制权转移67.广义公司法人治理结构所涉及的方面包括( )。（分数：2.00）A.公司的财务制度B.公司的收益分配和
23、激励机制C.公司的内部制度和管理D.公司人力资源管理68.目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流派是( )。（分数：2.00）A.基本分析流派B.技术分析流派C.行为分析流派D.学术分析流派69.提高 EVA的方法有( )。（分数：2.00）A.削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高 NOPAI、B.对于某些业务从事有利可图的投资C.当资金成本的节约可以超过 NOPAT的减少时，应撤出资金D.调整公司的资本结构，实现资金成本最小化70.股票价格走势的压力线是( )。（分数：2.00）A.阻止股价上升的一条线B.一条直线C.一条曲线D.只出现在上升行情中71.贴现债券发行时只公布( )。
24、（分数：2.00）A.发行价格B.面额C.利息率D.贴现率72.证券投资分析的基本要素有( )。（分数：2.00）A.分析理论B.信息C.步骤D.方法73.下列关于单个证券的风险度量的说法，正确的是( )。（分数：2.00）A.单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映B.单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大C.实际中我们也可使用历史数据来估计方差D.单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量74.下列关于套利交易的说法，正确的有( )。（分数：2.00）A.对于投资者而言，套利交易是有风险的B.套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化C.套利交易利用
25、了两种资产价格偏离合理区间的机会D.套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力量75.下列属于影响债券定价的外部因素的是( )。（分数：2.00）A.拖欠的可能性B.银行利率C.市场利率D.通货膨胀水平76.下列关于可行域的描述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.可行域可能是平面上的一条线B.可行域可能是平面上的一个区域C.可行域就是有效边界D.可行域是由有效组合构成的77.问卷调查的主要过程包括( )。（分数：2.00）A.问卷的设计B.问卷的分发C.问卷的回收D.问卷的整理78.下列关于技术分析中的缺口理论的说法，正确的是( )。（分数：2.00）A.突破缺口被确认后，投资者应当立即作
26、出买人或卖出指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌B.普通缺口一般短期内回补C.突破缺口一般短期内回补D.持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量79.下列属于指数化型证券组合特点的是( )。（分数：2.00）A.试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡B.信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平C.模拟某种市场指数D.由各种货币市场工具构成80.资本资产定价模型主要应用于( )。（分数：2.00）A.判断证券是否被市场错误定价B.评估债券的信用风险C.资源配置D.测算证券的期望收益81.下列属于反转突破形态的是( )。（分数：2.00）A.楔形B.头肩形C.
27、喇叭形D.三重顶(底)形82.行业处于成熟期的特点有( )。（分数：2.00）A.企业规模庞大，产品普及程度高B.行业生产能力趋于饱和，市场需求电趋于饱和C.行业的利润降低，行业的竞争加剧D.构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地83.证券组合管理的意义在于( )。（分数：2.00）A.消除风险B.最大化收益C.在保证预定收益的前提下使投资风险最小D.在控制风险的前提下使投资收益最大化84.货币市场型证券是由各种货币市场工具构成的，如( )等，安全性很强。（分数：2.00）A.国库券B.股票C.期货D.高信用等级的商业票据85.在沃尔评分法中，沃尔提出的信用能
28、力指数包含了下列财务指标中的( )。（分数：2.00）A.净资产/负债B.销售额/应付账款C.销售成本/存货D.流动比率86.下列属于证券市场上各种信息的来源的有( )。（分数：2.00）A.政府部门B.证券交易所C.中介机构D.上市公司87.虽然马柯威茨均值方差模型中的投资者各自的风险偏好特征一般不同，但也有共性的地方。下列关于这种共性的陈述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.如果两种证券的收益率相比，一种证券的收益率大于另一种，则投资者会选择前者B.如果两种证券的收益率的方差相比，一种证券的方差大于另一种，则投资者会选择后者C.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，
29、那么投资者选择期望收益率高的组合D.如果两种证券组合具有相同期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合88.下列关于关联交易的说法，正确的是( )。（分数：2.00）A.从理论上说，它属于中性交易B.可视作内幕交易的一类C.属于纯粹的市场行为D.可以降低企业的交易成本89.公正公平原则是指证券分析师不得( )。（分数：2.00）A.提出违背社会公众利益的建议和结论B.利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益C.故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议D.篡改有关信息资料90.中国证券业协会证券分析师委员会成
30、立的意义在于( )。（分数：2.00）A.有利于证券分析师的继续教育B.促进证券分析的深入C.促进证券分析师业务能力的提高D.为证券分析师职业的智能化提供组织保障91.产业政策包括( )。（分数：2.00）A.产业组织政策B.产业结构政策C.产业布局政策D.产业技术政策92.利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是( )。（分数：2.00）A.投资者和借款人喜欢在不同的市场之间进行转移B.投资者和借款人不喜欢在不同的市场之间进行转移C.市场是高效的D.市场效率低下93.以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.证券分析师可以以真实姓名执业，也可以以长期使用
31、的笔名执业B.证券分析师可以依据执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密撰写分析报告，但不得据以直接建议客户或其他投资者买卖证券C.证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺D.证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物94.一般来说，( )是马柯威茨均值方法模型中的投资者的偏好特征。（分数：2.00）A.无差异曲线由左至右向上弯曲B.无差异曲线位置越高，投资者的满意程度越高C.无差异曲线是一条水平的直线D.同一投资者的无差异曲线之间互不相交95.下列关于市净率的说法中，不正确的是(
32、 )。（分数：2.00）A.市净率又称“净资产倍率”，是每股市场价格与每股净资产之间的比率B.市净率越小，说明股价处于较高水平C.市净率越大，说明股价处于较低水平D.与市盈率相比，市净率更为短期投资者所关注96.从投资策略来看，稳健成长型投资者一般可选择( )。（分数：2.00）A.稳健型投资基金B.指数型投资基金C.分红稳定持续的蓝筹股D.高利率、低等级企业债券97.下列关于业绩评估预测的说法，正确的有( )。（分数：2.00）A.资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现其原则的多条途径B.业绩评估需要考虑组合收益的高低C.业绩评估需要考虑组合承担的风险大小D.收益水平越高的组合越是优秀的
33、组合98.学术界一般根据证券市场价格对资料的反映程度，将证券市场区分为( )。（分数：2.00）A.弱势有效市场B.强势有效市场C.半弱势有效市场D.半强势有效市场99.人民币升值对股票市场的影响主要体现在( )。（分数：2.00）A.全面提升人民币资产价值，对国内外投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力B.拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐C.人民币升值对 A股产生影响D.人民币升值对 B股产生影响100.下列关于调整型公司重组的说法，正确的是( )。（分数：2.00）A.股权置换的结果是控股股东与战略伙伴之间的交叉持股B.资产置换的最大优点在于公司不用支付现金就可以获得优质
34、资产，扩大公司规模C.公司分立以后，新公司与母公司股东相同，但两公司没有关联D.以增发新股的方式来获得其他公司或股东的优质资产，实质上是一种以股权方式收购资产的行为101.波浪理论考虑的因素主要有( )。（分数：2.00）A.股价走势所形成的形态B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C.波浪的大小D.完成某个形态所经历的时间长短102.分析公司的市场营销包括分析( )。（分数：2.00）A.产品的市场需求弹性B.产品覆盖的地区与市场占有率C.顾客满意度和购买力D.销售成本与费用控制三、判断题(总题数：61，分数：122.00)103.判断题本大题共 70小题，每小题 0.。判断以下各小题
35、的对错，正确的选 A，错误的选 B。（分数：2.00）_104.公司在本行业中的竞争地位是公司基本分析的内容之一。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误105.当出现严重的通货膨胀时，票面利率固定的债券价格上升。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误106.AIMR是亚洲证券投资分析师联合会的简称。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误107.消费品行业属于防守型行业。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误108.在计算资产负债比率时，资产总额包括累计折旧。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误109.6.对于看跌期权来说，市场价格高于协定价格的期权为实值期权。 ( )（分
36、数：2.00）A.正确B.错误110.个体心理分析旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误111.当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平均价格走低。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误112.根据有关规定，我国的证券分析师必须以真实姓名执业。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误113.净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误114.如果组合的詹森指数为正，则其位于资本市场线上方，绩效好；如果詹森指数为负，则其位于资本市场线下方
37、，绩效较差。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误115.国债发行规模缩减，使得市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误116.财政收入与支出的差额即为财政赤字(差值为正时)或财政结余(差值为负时)。( )（分数：2.00）A.正确B.错误117.内部到期收益率就是使投资的净未来值等于零的贴现率。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误118.营运能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误1
38、19.一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。当这一斜率大于证券市场线的斜率(TPTM)时，组合的绩效好于市场绩效，此时组合位于证券市场线上方。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误120.每股收益反映股票所含有的风险。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误121.我国于 2003年 7月 21日宣布，自即日起，开始实行以市场供求为基础的、参考一揽子调节的、有管理的浮动汇率制度。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误122.如果在国民经济繁荣阶段某行业的销售额逐年同步增长，而在国民经济处于衰退阶段该行业的销售额同步下降，说明这一行业可能是周期性行业。 ( )
39、（分数：2.00）A.正确B.错误123.生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异是全竞争型市场的特点。( )（分数：2.00）A.正确B.错误124.基本分析流派对证券价格波动原因的解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误125.增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以 20%为界；到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误126.证券投资技术分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析等。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误127.如果出现证券 A的
40、收益与方差均小于证券 B，那么共同规则不能区分这样的证券组合。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误128.2006年 6月 30日，中国证监会发布的证券公司融资融券试点管理办法是融资融券业务的基础性指导文件。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误129.证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到投资收益最大化的目标。( )（分数：2.00）A.正确B.错误130.当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少，所以在通货膨胀时，中央银行可降低法定准备金率。 ( )（分数：2.00）A.正确B
41、.错误131.通货膨胀有利于经济增长，则股价上升；通货紧缩将导致经济衰退和经济萧条，则股价下跌。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误132.日本证券分析师协会(SAAJ)在其制定的证券分析师职业行为准则(1987 年)中定义：“证券分析业务是指对与证券投资相关的各种信息的分析和投资价值评价，以及基于此所做的投资信息的提供、投资咨询或投资管理。” ( )（分数：2.00）A.正确B.错误133.在存在通货膨胀的情况下，如果存货的计价采用先进先出法，这样计算出来的存货周转率会偏高。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误134.转移支付是国家为了某种特定需要，将一部分财政资金无偿补助给企业
42、和居民的一种再分配形式。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误135.上市公司行业分类指引是在借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误136.随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的三个基本的分析流派，即基本分析流派、心理分析流派和学术分析流派。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误137.因为销售毛利率是企业销售净利率的基础，所以销售毛利率高，就意味着销售净利率一定较高。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误138.证券 A和 B组成的证券组合 P，在不相关的情况下，可以得到一个无风险组
43、合。( )（分数：2.00）A.正确B.错误139.对公司的经营战略的评价有客观依据，可以标准化。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误140.收入政策最终可以不通过财政政策和货币政策来实现。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误141.公司重组会引起公司价值的巨大变动，因而股价也随之剧烈波动，但重组对公司最终是有利的，因而对股价也是有利的。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误142.重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，且能够控制或者与他方一起共同控制这些政策的制定。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误143.当市场利率下降时，票面利率较低的债券增值潜力
44、很小。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误144.营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为利润总额。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误145.两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误146.央行不能通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。( )（分数：2.00）A.正确B.错误147.基本分析法的优点是能够比较全面把握证券价格的基本走势，应用起来简单，缺点主要是对短线投资者的指导作用比较
45、弱，预测的精确度相对较低。因此，主要适用于周期性相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误148.只要市场价格代表证券的真实价值，这样的市场就是有效市场。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误149.V形走势的一个重要特征是在转折点不需要有成交量的配合。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误150.根据美国哈佛商学院教授迈克尔.波特的竞争结构分析，一个行业内存在着五种基本竞争力量同等程度地决定行业内的激烈竞争程度。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误151.WMS指标和 RSI指标的计算只用到了收盘价。 (
46、 )（分数：2.00）A.正确B.错误152.基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析四部分。( )（分数：2.00）A.正确B.错误153.期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误154.信息的收集、整理和分析是进行证券投资分析的最基础的工作。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误155.与流动性强的债券相比，流动性差的债券按市价卖出困难，持有者面临受损的风险较大，因而具有较低的内在价值。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误156.最优证券组合是能带来最高
47、收益的组合。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误157.2002年，证券从业人员资格管理办法颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误158.1963年，威廉.夏普提出一种简化形式的均值方差模型计算方法，使得证券投资组合理论应用于实际市场成为可能。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误159.资本资产定价模型 CAPM无法用模型来检验，而套利定价理论模型 APT理论可以。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误160.投资者的共同偏好规则，包括：当收益率方
48、差相同时，选择较大的期望收益率；当期望收益率相同时，选择较小的收益率方差。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误161.有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收益。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误162.如果允许融资融券，将有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利，提高市场效率，使得投资者进行买入现货卖空期货的买进套利成为可能。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误163.每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，这个过程便称为行业的生命周期。一般地，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。 ( )（分数：2.00）A.正确B.错误2010年 5月证券从业资格（证券投资分析）真题试卷答案解析(总分：326.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：61，分数：122.00)1.单项选择题本大题共 70小题，每小题 0.。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。（分数：2.00）_解析：2.增发新股后，( )。（分数：2.00）A.负债结构将调整 B.资产负债率将上升C.权益负债比率上升D.公司净资产增加解析：解析：所谓增
