1、项目决策分析与评价-9-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：28，分数：56.00)1.下列关于新设法人融资的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.新设法人融资是组建新的项目法人进行项目建设的融资活动B.项目投资由新设法人筹集的资本金构成C.新设法人承担融资责任和风险D.从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力2.下列关于项目融资主体的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.项目的融资主体应是项目法人B.项目融资主体分为新设法人和既有法人C.项目发起人就是项目投资人D.项目投资主体可以是多元投资主体3.按照我国公司法的规定，全体股东的货币出资金
2、额不得低于有限责任公司注册资本的_。（分数：2.00）A.15%B.30%C.50%D.70%4.在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多的投资产权结构是_。（分数：2.00）A.股权式合资结构B.契约式合资结构C.合伙制结构D.非单一子公司式投资结构5.下列关于投资产权结构的表述中，正确的是_。（分数：2.00）A.投资产权结构与投融资的组织形式无太大关联B.契约式合资机构投资各方的权利义务严格按照出资比例分配C.国外大多风险投资采用的是一般合伙制的结构D.投资产权结构选择应服从项目实施目标的要求6.下列关于项目融资模式的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.融资模式
3、指的是项目采取的基本方式B.项目融资模式可分为项目融资和公司融资C.公司融资即既有法人融资D.项目融资即新设法人融资7.项目的融资模式包括_。（分数：2.00）A.内源融资与外源融资B.直接融资与间接融资C.项目融资与公司融资D.资本金融资与债务资金融资8.项目资本金的具体比例由项目审批单位在审批_时核定。（分数：2.00）A.银行贷款合同B.评估意见C.项目建议书D.可行性研究报告9.下列选项中，不属于既有法人项目资本金筹措内部资金来源的是_。（分数：2.00）A.企业全部现有现金及未来生产经营现金B.企业资产变现C.企业产权转让D.原有股东增资扩股10.对于非外商投资项目来说，作为计算资本
4、金基数的总投资是指_。（分数：2.00）A.投资项目的建设投资与流动资金之和B.投资项目的建设投资、建设期利息与铺底流动资金之和C.投资项目的建设投资与建设期利息之和D.投资项目的建设投资静态部分与流动资金之和11.对于外商投资项目，投资总额在 1250 万美元以下、1000 万美元以上的，注册资金最低不低于_万美元。（分数：2.00）A.375B.500C.625D.70012.下列关于项目融资和项目资本金的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.股东投入企业的资金超过注册资金的部分，通常以资本公积金的形式入账B.在项目评价中优先股股票应视为项目资本金C.在项目评价中可转换债券应视为项目债
5、务资金D.以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不能超过项目资本金总额的 35%13.商业银行贷款为超过_年的长期贷款时，需要特别报经人民银行备案。（分数：2.00）A.5B.10C.15D.2014.已经借入的长期贷款如遇人民银行调整利率，则_。（分数：2.00）A.不调整利率，按长期借款借入，按单款利率计算B.从人民银行利率调整公布日起执行利率调整C.利率调整在下一年度开始执行D.于公布日调整为当日 LIBOR 利率，并开始执行15.国家基础设施建设及重要的生产性建设项目的长期贷款可向_申请政策性银行贷款。（分数：2.00）A.中国人民银行B.国家开发银行C.世界银行D.进出口银行16.
6、下列关于外国政府贷款的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.外国政府贷款经常与出口信贷混合使用B.外国政府贷款的利率通常很低，一般为 2%4%C.外国政府贷款通常由我国指定代理银行转贷款D.外国政府贷款必须由我国政府提供担保17.由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本的融资方式是_。（分数：2.00）A.TOT(Transfer Operate Transfer)B.PPP(Public Private Partnership)C.ABS(Asset-Backed Secutitization)D.PFI(Private Finance Initiative
7、)18.项目融资研究的成果最终为编制一套完整的资金筹措方案，它以_为基础。（分数：2.00）A.建设投资估算B.项目投入总资金估算C.分年投资计划D.总成本费用估算19.公司某一建设项目拟通过发行优先股来筹措资金，面值 100 元，发行价格 101 元，发行成本率 2%，每年付息一次，固定股息率 5%，优先股资金成本为_。（分数：2.00）A.5.10%B.5.05%C.5.00%D.4.98%20.公司拟通过发行股票来为项目融资，公司投资风险系数为 1.2，长期国债利率为 5%，市场投资组合预期收益率为 12%，利用资本资产定价模型计算的发行股票权益资金成本率为_。（分数：2.00）A.8.
8、4%B.11.4%C.13.4%D.14.4%21.某企业普通股股票市价为每股 24 元，第一年末发放股息每股 3 元，以后每年递增 1.5%，普通股资金成本为_。（分数：2.00）A.12%B.14%C.12.5%D.13%22.公司发行面值 100 元债券，发行价格 98 元，票面年利率 4%，3 年期，到期一次还本付息，发行费 0.5%，在债券发行时支付，兑付手续费 0.5%，该债券资金成本为_。（分数：2.00）A.4.67%B.4.58%C.5.08%D.4.89%23.融资租赁公司提供的设备融资额为 200 万元，年租赁费率为 15%，按年支付，租赁期限为 10 年，到期设备归承租
9、方，资金筹集费为融资额的 3%，该融资租赁资金成本为_。（分数：2.00）A.8.83%B.8.14%C.10.45%D.11.08%24.银行贷款 100 万元，年利率为 6%，期限 3 年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的 2%，所得税率为 25%，简单计算该借贷资金税后资金成本为_。（分数：2.00）A.6.76%B.5.07%C.5.24%D.4.50%25.某投资项目，建设期一年，投产当年即可盈利，所得税率 25%，投资伊始拟发行 3 年期债券，面值1000 元，筹资费率 2%，票面利率 5%，按年付息，到期一次还清借款，含筹资费的税后债务资金成本为_。（分数：2.00）A.4
10、.60%B.4.92%C.5.34%D.5.74%26.银行贷款 100 万元，年利率为 6%，期限 3 年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的 5%，所得税率为 25%，若通货膨胀率为-1%，扣除通货膨胀影响的税后资金成本为_。（分数：2.00）A.6.14%B.5.33%C.7.54%D.7.45%27.某项目投入总资金 1000 万元，其筹资方案为：银行借款 200 万元、优先股 100 万元、普通股 700 万元，其融资成本分别为 5%、9%、15%，该项目的加权平均资金成本为_。（分数：2.00）A.8.7%B.9.67%C.10.4%D.12.4%28.下列选项中，不属于估算或
11、确定投资项目权益资金成本方法的是_。（分数：2.00）A.资本资产定价模型法B.税后债务成本的风险溢价法C.股利增长模型法D.既有法人的净资产收益率二、多项选择题(总题数：15，分数：44.00)29.下列关于新设法人融资表述中，正确的是_。（分数：2.50）A.项目投资由新设法人筹集的资本金和债务资金构成B.新设法人融资即项目融资C.新设法人承担融资责任和风险D.从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力E.需要与公司的总体财务安排相协调30.项目的融资模式包括_。（分数：2.50）A.项目融资与公司融资B.资本金融资和债务资金融资C.表内融资和表外融资D.既有法人融资和新设法人融资E.无追索形
12、式融资和有限追索形式融资31.现代主要的权益投资方式包括_。（分数：3.00）A.股权式合资结构B.企业留存利润C.合作制结构D.资本公积E.契约式合资结构32.既有法人内部融资的渠道和方式主要包括_。（分数：3.00）A.货币资金B.资产变现C.企业产权转让D.增资扩股E.直接使用非现金资产33.对于债权人来说，信用保证措施的作用主要包括_。（分数：3.00）A.控制债务人必须履行偿债责任B.控制债务人的生产经营C.保证项目顺利实施D.在债务人不履行责任时、采取行动依法强制取得补偿E.取得第二还款来源34.在融资方案中，需具体描述债务资金的一些基本要素，主要包括_。（分数：3.00）A.时间
13、和数量B.违约风险C.建设期利息的支付D.债务序列E.利用外债的责任35.银行对使用中长期贷款的项目进行评估时，主要内容包括_。（分数：3.00）A.项目建设内容B.项目建议书C.与项目有关的重要合同D.投资估算与筹资方案E.保证措施36.可提供政策性银行贷款的是_。（分数：3.00）A.国家开发银行B.农村信用社C.进出口银行D.中国银行E.中国农业银行37.下列关于外国政府贷款和出口信贷的表述中正确的是_。（分数：3.00）A.项目使用外国政府贷款需要得到我国政府的安排和支持B.出口信贷可获得设备价款的全额贷款C.外国政府贷款通常与出口信贷混合使用，政府贷款一般占 1/3，其余为出口信贷D
14、.外国政府贷款一般都有限定用途E.外国政府贷款在经济上带有援助性质，期限长，利率低，有的甚至无息38.出口信贷通常需要支付一定的附加费用，其中包括_。（分数：3.00）A.管理费B.承诺费C.利息D.信贷保险费E.评估费39.ABS 融资方式中，SPC 的信用增级渠道包括_。（分数：3.00）A.利用信用证B.第三方保证C.开设现金担保账户D.政府支持函E.直接进行金融担保40.由初期设立的项目法人筹集资本金的形式主要包括_。（分数：3.00）A.在资本市场募集股本资金B.资产变现C.产权转让D.增资扩股E.合资合作41.项目资本金结构包括_。（分数：3.00）A.投资产权结构B.债务资金结构
15、C.资本金比例结构D.融资结构E.项目资金结构42.项目的资金结构包括_。（分数：3.00）A.项目的资本金与负债融资比例B.资本金结构C.债务资金结构D.股权式合资结构E.项目流动资金占项目总投资的比例43.项目的融资风险分析主要包括_。（分数：3.00）A.利率及汇率风险B.资金追加风险C.项目控制风险D.资金供应风险E.项目实施风险项目决策分析与评价-9-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：28，分数：56.00)1.下列关于新设法人融资的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.新设法人融资是组建新的项目法人进行项目建设的融资活动B.项目投资
16、由新设法人筹集的资本金构成 C.新设法人承担融资责任和风险D.从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力解析：2.下列关于项目融资主体的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.项目的融资主体应是项目法人B.项目融资主体分为新设法人和既有法人C.项目发起人就是项目投资人 D.项目投资主体可以是多元投资主体解析：3.按照我国公司法的规定，全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的_。（分数：2.00）A.15%B.30% C.50%D.70%解析：4.在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多的投资产权结构是_。（分数：2.00）A.股权式合资结构B.契约式合资结构 C.
17、合伙制结构D.非单一子公司式投资结构解析：5.下列关于投资产权结构的表述中，正确的是_。（分数：2.00）A.投资产权结构与投融资的组织形式无太大关联B.契约式合资机构投资各方的权利义务严格按照出资比例分配C.国外大多风险投资采用的是一般合伙制的结构D.投资产权结构选择应服从项目实施目标的要求 解析：6.下列关于项目融资模式的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.融资模式指的是项目采取的基本方式B.项目融资模式可分为项目融资和公司融资C.公司融资即既有法人融资D.项目融资即新设法人融资 解析：7.项目的融资模式包括_。（分数：2.00）A.内源融资与外源融资B.直接融资与间接融资 C.项目
18、融资与公司融资D.资本金融资与债务资金融资解析：8.项目资本金的具体比例由项目审批单位在审批_时核定。（分数：2.00）A.银行贷款合同B.评估意见C.项目建议书D.可行性研究报告 解析：9.下列选项中，不属于既有法人项目资本金筹措内部资金来源的是_。（分数：2.00）A.企业全部现有现金及未来生产经营现金B.企业资产变现C.企业产权转让D.原有股东增资扩股 解析：10.对于非外商投资项目来说，作为计算资本金基数的总投资是指_。（分数：2.00）A.投资项目的建设投资与流动资金之和B.投资项目的建设投资、建设期利息与铺底流动资金之和 C.投资项目的建设投资与建设期利息之和D.投资项目的建设投资
19、静态部分与流动资金之和解析：11.对于外商投资项目，投资总额在 1250 万美元以下、1000 万美元以上的，注册资金最低不低于_万美元。（分数：2.00）A.375B.500 C.625D.700解析：12.下列关于项目融资和项目资本金的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.股东投入企业的资金超过注册资金的部分，通常以资本公积金的形式入账B.在项目评价中优先股股票应视为项目资本金C.在项目评价中可转换债券应视为项目债务资金D.以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不能超过项目资本金总额的 35% 解析：13.商业银行贷款为超过_年的长期贷款时，需要特别报经人民银行备案。（分数：2.00
20、）A.5B.10 C.15D.20解析：14.已经借入的长期贷款如遇人民银行调整利率，则_。（分数：2.00）A.不调整利率，按长期借款借入，按单款利率计算B.从人民银行利率调整公布日起执行利率调整C.利率调整在下一年度开始执行 D.于公布日调整为当日 LIBOR 利率，并开始执行解析：15.国家基础设施建设及重要的生产性建设项目的长期贷款可向_申请政策性银行贷款。（分数：2.00）A.中国人民银行B.国家开发银行 C.世界银行D.进出口银行解析：16.下列关于外国政府贷款的表述中，错误的是_。（分数：2.00）A.外国政府贷款经常与出口信贷混合使用B.外国政府贷款的利率通常很低，一般为 2%
21、4%C.外国政府贷款通常由我国指定代理银行转贷款D.外国政府贷款必须由我国政府提供担保 解析：17.由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本的融资方式是_。（分数：2.00）A.TOT(Transfer Operate Transfer)B.PPP(Public Private Partnership)C.ABS(Asset-Backed Secutitization)D.PFI(Private Finance Initiative) 解析：18.项目融资研究的成果最终为编制一套完整的资金筹措方案，它以_为基础。（分数：2.00）A.建设投资估算B.项目投入总资金
22、估算C.分年投资计划 D.总成本费用估算解析：19.公司某一建设项目拟通过发行优先股来筹措资金，面值 100 元，发行价格 101 元，发行成本率 2%，每年付息一次，固定股息率 5%，优先股资金成本为_。（分数：2.00）A.5.10%B.5.05% C.5.00%D.4.98%解析：解析 优先股资金成本=优先股股息/(优先股发行价格-发行成本) =(1005%)/(101-1002%)=5.05%20.公司拟通过发行股票来为项目融资，公司投资风险系数为 1.2，长期国债利率为 5%，市场投资组合预期收益率为 12%，利用资本资产定价模型计算的发行股票权益资金成本率为_。（分数：2.00）A
23、.8.4%B.11.4%C.13.4% D.14.4%解析：解析 普通股资金成本为 K s =R f +(R m -R f )=5%+1.2(12%-5%)=13.4%21.某企业普通股股票市价为每股 24 元，第一年末发放股息每股 3 元，以后每年递增 1.5%，普通股资金成本为_。（分数：2.00）A.12%B.14% C.12.5%D.13%解析：解析 普通股资金成本为 22.公司发行面值 100 元债券，发行价格 98 元，票面年利率 4%，3 年期，到期一次还本付息，发行费 0.5%，在债券发行时支付，兑付手续费 0.5%，该债券资金成本为_。（分数：2.00）A.4.67%B.4.
24、58%C.5.08%D.4.89% 解析：解析 运用理论公式计算 23.融资租赁公司提供的设备融资额为 200 万元，年租赁费率为 15%，按年支付，租赁期限为 10 年，到期设备归承租方，资金筹集费为融资额的 3%，该融资租赁资金成本为_。（分数：2.00）A.8.83% B.8.14%C.10.45%D.11.08%解析：解析 运用理论公式计算， 即 24.银行贷款 100 万元，年利率为 6%，期限 3 年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的 2%，所得税率为 25%，简单计算该借贷资金税后资金成本为_。（分数：2.00）A.6.76%B.5.07% C.5.24%D.4.50%解析
25、：解析 (1)首先计算税前贷款资金成本，运用理论公式 100-11302%-1006%/(1+i) 1 -1006%/(1+i) 2 -1006%/(1+i) 3 -100/(1+i) 3 =0 则 i=6.76%，即该项借贷资金的税前资金成本约为 6.76%。 (2)简单计算该借贷资金税后资金成本的计算公式为 所得税后借贷资金成本=税前资金成本(1-所得税税率) 因此，该项借贷资金的税后资金成本=6.76%(1-25%)=5.07%。25.某投资项目，建设期一年，投产当年即可盈利，所得税率 25%，投资伊始拟发行 3 年期债券，面值1000 元，筹资费率 2%，票面利率 5%，按年付息，到期
26、一次还清借款，含筹资费的税后债务资金成本为_。（分数：2.00）A.4.60%B.4.92% C.5.34%D.5.74%解析：解析 应选用税后债务资金成本计算公式： 即 26.银行贷款 100 万元，年利率为 6%，期限 3 年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的 5%，所得税率为 25%，若通货膨胀率为-1%，扣除通货膨胀影响的税后资金成本为_。（分数：2.00）A.6.14%B.5.33%C.7.54%D.7.45% 解析：解析 (1)首先求解税后资金成本，运用含筹资费的税后资金成本公式 即 100-1005%-1006%(1-25%)/(1+i)-1006%(1-25%)/(1+i
27、) 2 -1006%(1-25%)/(1+i) 3 -100/(1+i) 3 =0 求得 i=6.38%，即该项借贷资金的资金成本约为 6.38%。 (2)计算扣除通货膨胀影响的资金成本，运用公式 27.某项目投入总资金 1000 万元，其筹资方案为：银行借款 200 万元、优先股 100 万元、普通股 700 万元，其融资成本分别为 5%、9%、15%，该项目的加权平均资金成本为_。（分数：2.00）A.8.7%B.9.67%C.10.4%D.12.4% 解析：解析 加权平均资金成本计算公式 28.下列选项中，不属于估算或确定投资项目权益资金成本方法的是_。（分数：2.00）A.资本资产定价
28、模型法B.税后债务成本的风险溢价法 C.股利增长模型法D.既有法人的净资产收益率解析：二、多项选择题(总题数：15，分数：44.00)29.下列关于新设法人融资表述中，正确的是_。（分数：2.50）A.项目投资由新设法人筹集的资本金和债务资金构成B.新设法人融资即项目融资 C.新设法人承担融资责任和风险D.从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力E.需要与公司的总体财务安排相协调 解析：30.项目的融资模式包括_。（分数：2.50）A.项目融资与公司融资 B.资本金融资和债务资金融资C.表内融资和表外融资D.既有法人融资和新设法人融资 E.无追索形式融资和有限追索形式融资解析：31.现代主要的权
29、益投资方式包括_。（分数：3.00）A.股权式合资结构 B.企业留存利润C.合作制结构 D.资本公积E.契约式合资结构 解析：32.既有法人内部融资的渠道和方式主要包括_。（分数：3.00）A.货币资金 B.资产变现 C.企业产权转让 D.增资扩股E.直接使用非现金资产 解析：33.对于债权人来说，信用保证措施的作用主要包括_。（分数：3.00）A.控制债务人必须履行偿债责任 B.控制债务人的生产经营C.保证项目顺利实施D.在债务人不履行责任时、采取行动依法强制取得补偿 E.取得第二还款来源 解析：34.在融资方案中，需具体描述债务资金的一些基本要素，主要包括_。（分数：3.00）A.时间和数
30、量 B.违约风险C.建设期利息的支付 D.债务序列E.利用外债的责任 解析：35.银行对使用中长期贷款的项目进行评估时，主要内容包括_。（分数：3.00）A.项目建设内容 B.项目建议书C.与项目有关的重要合同D.投资估算与筹资方案 E.保证措施 解析：36.可提供政策性银行贷款的是_。（分数：3.00）A.国家开发银行 B.农村信用社C.进出口银行 D.中国银行E.中国农业银行解析：37.下列关于外国政府贷款和出口信贷的表述中正确的是_。（分数：3.00）A.项目使用外国政府贷款需要得到我国政府的安排和支持 B.出口信贷可获得设备价款的全额贷款C.外国政府贷款通常与出口信贷混合使用，政府贷款
31、一般占 1/3，其余为出口信贷 D.外国政府贷款一般都有限定用途 E.外国政府贷款在经济上带有援助性质，期限长，利率低，有的甚至无息 解析：38.出口信贷通常需要支付一定的附加费用，其中包括_。（分数：3.00）A.管理费 B.承诺费 C.利息D.信贷保险费 E.评估费解析：39.ABS 融资方式中，SPC 的信用增级渠道包括_。（分数：3.00）A.利用信用证 B.第三方保证C.开设现金担保账户 D.政府支持函E.直接进行金融担保 解析：40.由初期设立的项目法人筹集资本金的形式主要包括_。（分数：3.00）A.在资本市场募集股本资金 B.资产变现C.产权转让D.增资扩股E.合资合作 解析：41.项目资本金结构包括_。（分数：3.00）A.投资产权结构 B.债务资金结构C.资本金比例结构 D.融资结构E.项目资金结构解析：42.项目的资金结构包括_。（分数：3.00）A.项目的资本金与负债融资比例 B.资本金结构 C.债务资金结构 D.股权式合资结构E.项目流动资金占项目总投资的比例解析：43.项目的融资风险分析主要包括_。（分数：3.00）A.利率及汇率风险 B.资金追加风险 C.项目控制风险 D.资金供应风险 E.项目实施风险解析：
