1、现代咨询方法与实务-163 及答案解析(总分：80.00，做题时间：90 分钟)一、（一）(总题数：1，分数：20.00)1.某外商拟在某地投资建设一基础设施项目，有多个场址方案可供选择。该项目不属于政府核准的投资项目目录范围，但可能对环境造成轻度影响。因项目前期工作的需要，该外商采用公开招标方式选聘咨询单位，经过资格预审，有 A、B、C、D、E 五家咨询单位进入短名单。招投标和咨询工作中发生了以下事件。 事件 1：评标委员会共有 7 人，其中外商代表 1 名、招标代理机构代表 2 名，技术专家 2 名、经济专家 2名。由于招标人原因，投标有效期需要延长，招标人通知了所有投标人；因 B 咨询单
2、位拒绝延长投标有效期，招标人允许其撤回投标文件，但拒绝退还投标保证金。 事件 2：最终 D 咨询单位中标，并接受委托开展项目场址比选。D 咨询单位认为项目选址应从建设条件和建设费用等方面进行综合比选。 事件 3：外商要求 D 咨询单位完成项目环境影响评价工作，并协助外商完成环境影响登记表的填报。 事件 4：拟建项目场址为荒地，D 咨询单位建议外商征求当地规划部门和土地管理部门的意见。外商认为项目不占用耕地，只需得到规划部门的批准而不必向土地管理部门申请用地许可。 事件 5：外商认为拟建项日不在政府核准的投资项目目录内，无需得到环保部门的环评批准文件。 【问题】1指出事件 1 中的不妥之处，并说
3、明理由。 2事件 2 中，D 咨询单位对该项目进行场址比选时，除考虑建设条件和建设费用外，还需考虑哪些方面的内容? 3分别指出事件 3、4、5 中外商的意见是否妥当，并简述理由。 （分数：20.00）_二、（二）(总题数：1，分数：20.00)X 房地产开发企业通过“招拍挂”取得一宗土地开发权，该土地性质为住宅用地，项目开发周期为 3 年。该房地产企业委托一家咨询公司对本项目的市场、方案、效益和风险等进行分析。 1甲咨询工程师设计了三个互斥开发方案，并依据可比性原则，采用动态分析方法对各方案进行了经济效益比较。 2乙咨询工程师采用专家调查法预测了 3 年后的住宅售价平均值：乐观值为 7500
4、元/m 2 ，悲观值为4000 元/m 2 ，最可能值为 5500 元/m 2 。 3丙咨询工程师通过敏感性分析得知项目效益对住宅价格很敏感，当住宅平均售价为 5200 元/m 2 时，项目的内部收益率等于开发商期望的最低回报率(12%)。丙咨询工程师分析了不同住宅售价发生的概率，如表 2 所示。 表 2 不同住宅售价及其发生的概率 情形 售价(元/m 2 ) 发生概率 情形 售价(元/m 2 ) 发生概率 1 6000 0.15 4 5500 0.35 2 4500 0.15 5 4000 0.10 3 7500 0.05 6 5000 0.20 4丁咨询工程师认为本项目效益好坏除受住宅价格
5、影响外，还受建设投资、融资政策等变量影响，可以采用蒙特卡罗模拟技术评价其风险。 问题（分数：20.00）(1).甲咨询工程师在进行方案经济比较时，各方案之间具有可比性具体包含哪些内容?可以采用哪些动态分析方法进行方案经济比较?（分数：5.00）_(2).根据乙咨询工程师的调查预测，估算 3 年后住宅售价的期望值和标准差。（分数：5.00）_(3).根据丙咨询工程师的分析，计算本项目满足开发商投资回报要求的概率，并据此评价项目风险大小。（分数：5.00）_(4).丁咨询工程师采用的风险评价技术是否正确?简述理由，并说明采用蒙特卡罗模拟法应注意的问题。（分数：5.00）_三、（三）(总题数：1，分
6、数：15.00)2.某企业拟投资建设的新项目有关情况如下： 项目计算期：建设期 2 年，生产期 10 年。 投资估算和资金使用计划：工程费用(含建筑工程费、设备购置费及安装工程费)为 10000 万元，工程建设其他费用为 1900 万元，基本预备费费率为 8%，建设期内年平均物价上涨指数为 5%。建设投资各年用款比例：第 1 年为 55%，第 2 年为 45%。流动资金估算为 800 万元。 问题 估算项目的建设投资。 （分数：15.00）_四、（四）(总题数：1，分数：25.00)某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资 4200 万元，
7、主厂房的建筑工程费占设备投资的 18%，安装工程费占设备投资的 12%，其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算，有关系数见下表。上述各项费用均形成企业固定资产。 其他工程费用系数 辅助工程 公用工程 服务性工程 环境保护工程 总图运输工程 工程建设其他费 9% 12% 0.7% 2.8% 1.5% 32% 预计建设期物价平均上涨率 3%，基本预备费率为 10%。建设期 2 年，建设投资第 1 年投入 60%，第 2 年投入 40%。 本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款本金为 6000 万元，年利率为 6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同，且在各年年中均衡发放。与银行约定，
8、从生产期的第 1 年开始，按 5 年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为 8 年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为 5%，在生产期末回收固定资产余值。 项目生产期为 8 年，流动资金总额为 500 万元，全部源于自有资金。生产期第 1 年年初投入流动资金总额的 30%，其余 70%于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为 2000 万元(不合增值税进项税额)，销售收入(不合增值税销项税额)在生产期第 1 年为 4000万元，第 2 年至第 8 年均为 5500 万元。营业税金及附加占销售收入的比例为 5%，所得税率为 33%，行业基准收益率 i e =1
9、5%。复利系数见下表。 复利系数表 i n (F/P,i,n) (P/F,i,n) (P/A,i,n) (A/P,i.n) 1 1.1500 0.8696 0.8696 1.1500 2 1.3225 0.756l 1.6257 0.615l 3 1.5209 0.6575 2.2832 0.4380 4 1.7490 0.5718 2.8550 0.3503 5 2.0114 0.4972 3.3522 0.2983 6 2.3131 0.4323 3.7845 0.2642 7 2.6600 0.3759 4.1604 0.2404 15% 8 3.0590 0.3269 4.4873 0
10、.2229 9 3.5189 0.2843 4.7716 0.2096 10 4.0456 0.2472 5.0188 0.1993 （分数：25.00）(1).估算该项目的建设投资。（分数：6.25）_(2).计算建设期利息以及还款期第 1 年的还本额和付息额。（分数：6.25）_(3).计算固定资产净残值、各年折旧额(要求列出计算式)。（分数：6.25）_(4).编制项目投资现金流量表(将相关数据直接填入表中)。计算项目投资税后财务净现值，并评价本项目在财务上是否可行。 项目投资现金流量表 单位：万元 年 份 序号 项目 1 2 3 49 10 1 现金流入 1.1 营业收入 1.2 回收
11、固定资产余值 1.3 回收流动资金 2 现金流出 2.1 建设投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 营业税金及附加 3 所得税前净现金流量 4 调整所得税 5 所得税后净现金流量 （分数：6.25）_现代咨询方法与实务-163 答案解析(总分：80.00，做题时间：90 分钟)一、（一）(总题数：1，分数：20.00)1.某外商拟在某地投资建设一基础设施项目，有多个场址方案可供选择。该项目不属于政府核准的投资项目目录范围，但可能对环境造成轻度影响。因项目前期工作的需要，该外商采用公开招标方式选聘咨询单位，经过资格预审，有 A、B、C、D、E 五家咨询单位进入短名单。招投标和咨询工作
12、中发生了以下事件。 事件 1：评标委员会共有 7 人，其中外商代表 1 名、招标代理机构代表 2 名，技术专家 2 名、经济专家 2名。由于招标人原因，投标有效期需要延长，招标人通知了所有投标人；因 B 咨询单位拒绝延长投标有效期，招标人允许其撤回投标文件，但拒绝退还投标保证金。 事件 2：最终 D 咨询单位中标，并接受委托开展项目场址比选。D 咨询单位认为项目选址应从建设条件和建设费用等方面进行综合比选。 事件 3：外商要求 D 咨询单位完成项目环境影响评价工作，并协助外商完成环境影响登记表的填报。 事件 4：拟建项目场址为荒地，D 咨询单位建议外商征求当地规划部门和土地管理部门的意见。外商
13、认为项目不占用耕地，只需得到规划部门的批准而不必向土地管理部门申请用地许可。 事件 5：外商认为拟建项日不在政府核准的投资项目目录内，无需得到环保部门的环评批准文件。 【问题】1指出事件 1 中的不妥之处，并说明理由。 2事件 2 中，D 咨询单位对该项目进行场址比选时，除考虑建设条件和建设费用外，还需考虑哪些方面的内容? 3分别指出事件 3、4、5 中外商的意见是否妥当，并简述理由。 （分数：20.00）_正确答案：()解析：1技术、经济专家的人数不够，至少应为 5 人：理由：按招标投标法规定，技术、经济等方面的专家不得少于成员总数的 2/3。招标人拒绝退还投标保证金是不妥的；理由：按照规定
14、，投标人拒绝延长投标有效期的，其投标失效，但投标人有权收回其投标保证金。 2事件 2 中，D 咨询单位对该项目进行场址比选时，除了考虑建设条件和建设费用外，还需要考虑经营费用比较、运输费用比较、环境影响比较和安全条件比较(写成运营费用比较、环境保护条件比较和安全条件比较也正确)。 3(1)事件 3 中外商的意见不妥，因该项目可能对环境造成轻度影响，按照建设项目环境影响评价的要求，应当编制环境影响报告表，而不是填报环境影响登记表。 (2)事件 4 中外商的意见不妥，只要项目占用国有土地，必须经过当地规划部门和有关土地管理部门的批准(依据中华人民共和国土地管理法有关规定)。 (3)事件 5 中外商
15、关于“项目无需政府核准或审批，只需备案”和“备案前先得到环保部门的环评批准文件”的意见均不妥。理由：外商投资项目按国务院关于投资体制改革的决定，实行核准制；实行核准制的建设项目，建设单位应当在提交项目申请报告前完成环境影响评价文件报批手续。 解析 考核的知识点有：第 1 科目中的咨询服务招标投标的有关规定、外商投资项目核准制；第 4 科目中的项目厂址比选的内容、建设项目环境影响评价文件的内容和审批。综合性较强，需要考生对大纲中涉及的定性内容要加强记忆。其中，事件 4 的内容教材中没有详细阐述，需要利用到考生的实践知识。二、（二）(总题数：1，分数：20.00)X 房地产开发企业通过“招拍挂”取
16、得一宗土地开发权，该土地性质为住宅用地，项目开发周期为 3 年。该房地产企业委托一家咨询公司对本项目的市场、方案、效益和风险等进行分析。 1甲咨询工程师设计了三个互斥开发方案，并依据可比性原则，采用动态分析方法对各方案进行了经济效益比较。 2乙咨询工程师采用专家调查法预测了 3 年后的住宅售价平均值：乐观值为 7500 元/m 2 ，悲观值为4000 元/m 2 ，最可能值为 5500 元/m 2 。 3丙咨询工程师通过敏感性分析得知项目效益对住宅价格很敏感，当住宅平均售价为 5200 元/m 2 时，项目的内部收益率等于开发商期望的最低回报率(12%)。丙咨询工程师分析了不同住宅售价发生的概
17、率，如表 2 所示。 表 2 不同住宅售价及其发生的概率 情形 售价(元/m 2 ) 发生概率 情形 售价(元/m 2 ) 发生概率 1 6000 0.15 4 5500 0.35 2 4500 0.15 5 4000 0.10 3 7500 0.05 6 5000 0.20 4丁咨询工程师认为本项目效益好坏除受住宅价格影响外，还受建设投资、融资政策等变量影响，可以采用蒙特卡罗模拟技术评价其风险。 问题（分数：20.00）(1).甲咨询工程师在进行方案经济比较时，各方案之间具有可比性具体包含哪些内容?可以采用哪些动态分析方法进行方案经济比较?（分数：5.00）_正确答案：()解析：方案比选的可
18、比性原则具体包括：(1)服务年限的可比性；(2)计算基础资料的可比性(如价格)；(3)设计深度应相同，效益与费用的计算范围应一致；(4)经济计算方法应相同，即选择相同的评价指标。 方案比选的动态分析方法包括：现值比较法、年值比较法、差额投资内部收益率法、最低价格法、效益/费用法。(2).根据乙咨询工程师的调查预测，估算 3 年后住宅售价的期望值和标准差。（分数：5.00）_正确答案：()解析：根据题目可知该住宅售价符合三角形分布，则其期望值和方差的计算公式为： (3).根据丙咨询工程师的分析，计算本项目满足开发商投资回报要求的概率，并据此评价项目风险大小。（分数：5.00）_正确答案：()解析
19、：按从小到大顺序排列各种售价，计算累计概率(见表 11)。 表 11 累计概率计算表 售价(元/m 2 ) 发生概率 累计概率 售价 发生概率 累计概率 4000 0.10 0.10 5500 0.35 0.80 4500 0.15 0.25 6000 0.15 0.95 5000 0.20 0.45 7500 0.05 1 要满足开发商投资回报率的要求，住宅的售价应高于 5200 元/m 2 ，由上述数据可知： 住宅的售价低于 5200 元/m 2 的概率=0.45+0.35 (4).丁咨询工程师采用的风险评价技术是否正确?简述理由，并说明采用蒙特卡罗模拟法应注意的问题。（分数：5.00）_
20、正确答案：()解析：丁咨询工程师采用的风险评价技术是正确的。 理由：当风险分析中的输入变量多于 3 个，每个变量可能出现 3 个以上至无限多种状态时，可以采用蒙特卡罗技术。使用时应注意的问题有： (1)风险变量之问应该是独立的，输入变量的分解程度既要保证结果可靠，又要避免风险变量之间的相关关系。 (2)蒙特卡罗法的模拟次数一般应在 200500 次之间为宜。三、（三）(总题数：1，分数：15.00)2.某企业拟投资建设的新项目有关情况如下： 项目计算期：建设期 2 年，生产期 10 年。 投资估算和资金使用计划：工程费用(含建筑工程费、设备购置费及安装工程费)为 10000 万元，工程建设其他
21、费用为 1900 万元，基本预备费费率为 8%，建设期内年平均物价上涨指数为 5%。建设投资各年用款比例：第 1 年为 55%，第 2 年为 45%。流动资金估算为 800 万元。 问题 估算项目的建设投资。 （分数：15.00）_正确答案：()解析：工程费用=10000 万元 工程建设其他费用=1900 万元 基本预备费=(10000+1900)8%=952(万元) 涨价预备费： 第 1 年=1000055%5%=275(万元) 第 2 年=1000045%(1+5%) 2 -1=461.25(万元) 估算的涨价预备费=275+461.25=736.25(万元) 项目建设投资=10000+1
22、900+952+736.25=13588.25(万元) 解析 基本预备费的计算基数是工程费用和工程建设其他费用之和，而涨价预备费的计算基数是分年的工程费用。四、（四）(总题数：1，分数：25.00)某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资 4200 万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的 18%，安装工程费占设备投资的 12%，其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算，有关系数见下表。上述各项费用均形成企业固定资产。 其他工程费用系数 辅助工程 公用工程 服务性工程 环境保护工程 总图运输工程 工程建设其他费 9% 12% 0.7
23、% 2.8% 1.5% 32% 预计建设期物价平均上涨率 3%，基本预备费率为 10%。建设期 2 年，建设投资第 1 年投入 60%，第 2 年投入 40%。 本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款本金为 6000 万元，年利率为 6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同，且在各年年中均衡发放。与银行约定，从生产期的第 1 年开始，按 5 年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为 8 年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为 5%，在生产期末回收固定资产余值。 项目生产期为 8 年，流动资金总额为 500 万元，全部源于自有资金。生产期第 1 年年初投入流动资金总额的 30%，其余 70%
24、于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为 2000 万元(不合增值税进项税额)，销售收入(不合增值税销项税额)在生产期第 1 年为 4000万元，第 2 年至第 8 年均为 5500 万元。营业税金及附加占销售收入的比例为 5%，所得税率为 33%，行业基准收益率 i e =15%。复利系数见下表。 复利系数表 i n (F/P,i,n) (P/F,i,n) (P/A,i,n) (A/P,i.n) 1 1.1500 0.8696 0.8696 1.1500 2 1.3225 0.756l 1.6257 0.615l 3 1.5209 0.6575 2.2832
25、0.4380 4 1.7490 0.5718 2.8550 0.3503 15% 5 2.0114 0.4972 3.3522 0.2983 6 2.3131 0.4323 3.7845 0.2642 7 2.6600 0.3759 4.1604 0.2404 8 3.0590 0.3269 4.4873 0.2229 9 3.5189 0.2843 4.7716 0.2096 10 4.0456 0.2472 5.0188 0.1993 （分数：25.00）(1).估算该项目的建设投资。（分数：6.25）_正确答案：()解析：先采用比例估算法估算主厂房的建筑工程费和安装工程费，再用设备及厂房
26、系数法估算其他工程费用。 (1)主厂房的建筑工程费：420018%=756(万元)。 主厂房的安装工程费：420012%=504(万元)。 主厂房的工程费用：4200+756+504=5460(万元)。 (2)其他工程的工程费用：5460(9%+12%+0.7%+2.8%+1.5%)=1419.6(万元)。 (3)工程费用：5460+1419.6=6879.6(万元)。 (4)工程建设其他费用：546032%=1747.2(万元)。 (5)基本预备费：(6879.6+1747.2)10%=862.68(万元)。 涨价预备费 (2).计算建设期利息以及还款期第 1 年的还本额和付息额。（分数：6
27、.25）_正确答案：()解析：贷款年中均衡发生，采用复利计算： 建设期第 1 年利息：(600060%)/26%=108(万元)。 建设期第 2 年利息：(600060%+108+600040%/2)6%=294.48(方元)。 建设期利息：108+294.48=402.48(万元)。 还款第 1 年年初的借款本息累计：6000+402.48=6402.48(万元)。采用等额还本付息方式： 每年还本付息额：6402.48(A/P,6%,5)=1519.95(万元)。 还款期第 1 年付息额：6402.486%=384.15(万元)。 还款期第 1 年还本额：1519.95-384.15=113
28、5.8(万元)。(3).计算固定资产净残值、各年折旧额(要求列出计算式)。（分数：6.25）_正确答案：()解析：固定资产原值=建设投资+建设期利息=9780.9+402.48=10183.38(万元)。 固定资产净残值：10183.385%=509.17(万元)。 采用平均年限法，则各年折旧额：(10183.38-509.17)/8=1209.28(万元)。(4).编制项目投资现金流量表(将相关数据直接填入表中)。计算项目投资税后财务净现值，并评价本项目在财务上是否可行。 项目投资现金流量表 单位：万元 序号项目年 份 1 2 3 49101现金流入1.1营业收入1.2回收固定资产余值1.3
29、回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4营业税金及附加3所得税前净现金流量4调整所得税5所得税后净现金流量（分数：6.25）_正确答案：()解析：将题目所给数据和计算数据填入表中。 项目投资现金流量表 单位：万元 年 份 序号项目1234-9101现金流入1.1营业收入4000550055001.2回收固定资产余值509.171.3回收流动资金5002现金流出2.1建设投资5868.543912.362.2流动资金1503502.3经营成本2000200020002.4营业税金及附加2002752753所得税前净现金流量-5868.54-4062.36145032
30、254234.174调整所得税194.94665.19665.195所得税后净现金流量-5868.54-4062.361255.062559.813568.98其中： (1)建设投资建设期第 1 年投入：9780.960%=5868.54(万元)； 建设期第 2 年投入：9780.940%=3912.36(万元)。 (2)流动资金生产期第 1 年年初投入：50030%=150(万元)。填入表中第 2 年一格。 生产期第 1 年年末投入：500-150=350(万元)。填入表中第 3 年一格。 (3)营业税金及附加=营业收入5%。 (4)调整所得税=息税前利润所得税率 =(营业收入-经营成本-折旧-营业税金及附加)所得税率。 以生产期第 1 年为例，其他依此类推： 调整所得税：(4000-2000-1209.28-200)33%=194.94(万元)。 利用公式
